Výplach na drahých kovech vyvolává „rudé“ vzpomínky na loňský prosinec

Zlato přidává od počátku roku pouhých 4,4 % a hrozba prvního meziročního poklesu po jedenácti letech nepřetržitého růstu je reálná. Stříbro letos roste dosud o 5,8 %, už na konci února však rostlo o 37 % a ještě v druhé polovině  listopadu přidávalo téměř 27 %.

Graf: Vývoj cen zlata (žlutá) a stříbra (bílá) od prosince loňského roku (v USD/oz.)

Za poklesy nestojí žádná významná data ani fundamenty ve smyslu pravidelných zpráv. Konec roku je spojen s přeskupováním pozic velkých spekulantů a výprodej „bezpečných“ aktiv slouží k úpravě finančních výkazů investičních fondů. Nepříznivým faktorem se ukazuje být také rozšíření programu QE, které ovšem v minulých letech drahé kovy podporovalo, a také dobrá makrodata snižující rizikovou averzi. Zlato a stříbro slouží především k zajištění proti znehodnocení papírových měn a tento proces se ani přes pokračující QE zatím nezrychluje. Zlato i stříbro mají za sebou dlouhé období růstu a v následujících týdnech až měsících si tyto kovy mohou vybrat oddechový čas.