Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


Východiska diverzifikace rodinného jmění

Východiska diverzifikace rodinného jmění

Diverzifikace rodinného jmění je jedno z důležitých témat finančního poradenství. Zohledněny musí být vnitřní a vnější faktory, ovlivňující rozložení jmění, včetně jedinečné individuální situace, celkového jmění domácnosti a sledovaných investičních cílů. Jak na to?

Diverzifikace rodinného jmění může být přirovnána k portfoliové pyramidě, tvořené základnou, střední částí a vrcholem.

Diverzifikace jako ochrana proti přílišným ztrátám

Na světě neexistuje jediná ideální investice, která by s jistotou neprodělala a za každých okolností dokázala překonat vše ostatní. Jedna z investičních zásad hovoří o nutnost vytvořit zdravé portfolia, které bude mít vyvážené složky z více kategorií investic (Obrázek 1).

Obrázek 1: Diverzifikace jako mix aktiv

novotny-diverzifikace-01

Má-li portfolio tři investice a bude-li jedna nebo dvě z nich zničeny, dojde k zničujícím ztrátám. Díky diverzifikaci se lze takovýmto zničujícím ztrátám vyhnout. Když se jedné investici nedaří, daří se jiné, a dosažená výkonnost se zprůměruje. Namísto toho, abychom uvízli v jediném sektoru, kterému se nemusí dařit, diverzifikace umožní vyhnout se neúnosným ztrátám.

Diverzifikace také výrazně sníží dopad výkyvů tržního ocenění jednotlivých investic na hodnotu celého portfolia. Cílem diverzifikace je zajištění, aby úroveň volatility v portfoliu byla v souladu s investičními cíli, osobními poměry a tolerancí k riziku.

Faktory ovlivňující diverzifikaci rodinného jmění

Diverzifikaci rodinného jmění ovlivňuje celá řada faktorů, které lze rozdělit na vnější okolnosti, nezávislé na vůli a jedinečné pozici individuálního investora, a okolnosti vnitřní, závislé na faktorech individuálních – viz Obrázek 2.

Drobný investor je ovlivněn příslušností k domácí ekonomice, musí se přizpůsobovat tomu, jaké investiční nástroje jsou k dispozici a jak jsou výnosy ovlivněny poplatky, transakčními náklady a daněmi. Na bedra investorů rovněž dopadají sociální, legislativní, ekonomické, politické a technologické změny, ovlivňující makroekonomickou rovnováhu, projevující se například v posilování nebo oslabování domácí měny a domácí cenové hladině.

Obrázek 2: Vnější a vnitřní faktory ovlivňující diverzifikaci

novotny-diverzifikace-02

Každému sedí jiná diverzifikace

Diverzifikace portfolia rodinného jmění velmi závisí na jedinečné individuální situaci. Budeme-li uvažovat osobu, jejíž čisté jmění činí 1 milion korun, a jinou osobu, která vlastní milionů deset, pak pro ně bude ztráta ve výši 200 tisíc korun jinak bolestivá. Pokud budou oba investovat 500 tis. Kč ze svého čistého jmění do cenných papírů, osoba s nižším čistým jměním musí být případným poklesem kurzů více postižena, než osoba druhá.

V případě nečekaných výdajů a problémů s likviditou by první investor pravděpodobně musel investici nebo její část se ztrátou prodat, zatímco druhý by mohl využít ostatní fondy, případně se zaručit svým majetkem a potřebnou hotovost získat díky úvěru. Vedle majetkových poměrů závisí na věku, zdraví, rodinných poměrech, individuálních očekáváních, a také na daňové pozici.

Jinak se bude na věc dívat matka samoživitelka, která se svými dětmi bydlí v pronajatém bytě, a jinak rentiér disponující rozsáhlým majetkem. Obecně platí, že čím více majetku drobný investor má, tím větší riziko je schopný přijmout, a naopak. Matka samoživitelka, která nedisponuje takřka žádným majetkem, by určitě neměla svou rezervu investovat do akciového portfolia.

Jedinečnou situaci drobného investora nutně ovlivňuje množství peněz, které si může dovolit ztratit. Investovány by zásadně měly být jen ty peníze, které lze ztratit nebo je mít vázány v investici po nějakou dobu. Jedině tak se lze vyvarovat nutnosti prodávat pod tlakem kvůli panice nebo problémům s likviditou.

Investiční cíle a finanční situace

Prvním krokem nutným k uvážené konstrukci portfolia je vyjasnění investičních cílů, a to s ohledem na stávající osobní finanční situaci a očekávané budoucí náklady. Investiční cíle mohou být, v závislosti na daných prioritách zajištění závislých členů rodiny, zajištěním vlastního bydlení, přípravou na poklidné stáří a odkládání peněz stranou pro nečekané události, různé:  

Před provedením jakékoli investice by mělo být určeno, po jakou dobu mají být peníze investovány. Ujasnění investičního horizontu nutně souvisí s investičními cíli, věkem investora a fází životního cyklu, ve které se nachází.

Portfoliová pyramida rodinného jmění

Ve vysvětlování potřeby diverzifikace rodinného jmění se používají mnohá přirovnání. Jedním z nich je přirovnání ke stavbě pyramidy, která potřebuje robustní základy, střední část a také vrchol. Pomocí představy portfoliové pyramidy lze diskutovat sestavování portfolia vrstvu po vrstvě, při dodržení diverzifikace ve třídě aktiv i napříč aktivy.

Obrázek 3: Vrstvy pyramidy rodinného jmění

novotny-diverzifikace-03

Základna pyramidy. Zahájení stavebních prací začíná od spodu, základna musí být zbudována robustně, aby odolala všemožným nepříznivým budoucím skutečnostem. Základna podporuje vše, co je nad ní, a měla by být složená z investic, které jsou doprovázeny nízkým rizikem a mají relativně předvídatelné výnosy.

Budování základny vyžaduje zvládnutý rodinný rozpočet a peněžní toky (cash flow), vytvořené rezervy a zajištění pro případ nežádoucího vývoje, jako je například pojištění pro případ úmrtí živitele rodiny nebo pojištění nemovitosti, kterou rodina vlastní. Konkrétní řešení se musí opírat o dostupné konstrukční materiály, v dané době a daném čase dostupné finanční instrumenty a produkty.

V rámci budování základny budou ve velké míře využívány bankovní produkty, jako jsou spořicí účty, termínované vklady a jiné nástroje peněžního trhu, v závislosti na jedinečných individuálních podmínkách a investičních cílech budou využity pojišťovací produkty. Každý z finančních instrumentů či produktů má odlišný rizikový profil, což je nutné při diverzifikaci portfolia rodinného jmění a investic zohledněno.

Střední část pyramidy by měla být tvořena už i více rizikovými investicemi, měla by nabízet průběžný výnos a potenciál ke zhodnocení kapitálu. Příkladem složky této části portfolia je akciové portfolio „penězotvorných“ podniků s udržitelnou konkurenční výhodou, vybraných pohledem hodnotové investiční strategie. Zahrnuty by měly tradičně silné akcie v tradičně silných sektorech, které budou poskytovat příjem v podobě dividend. Tyto akcie sice obvykle nijak zásadně nerostou, ale obvykle ani těžce neklesají.

Akcie diverzifikovaně rozložené do různých odvětví, počínaje oblastí spotřebního zboží, přes průmyslovou výrobu, telekomunikace, energetiku, až po těžbu a zpracování surovin, budou tvořit významnou složku nejedné pyramidy – nepochybně v závislosti na faktorech, jako je osobní situace, výše spravovaného kapitálu nebo věku a rizikovém profilu. Téměř pravým opakem je zahrnutí spekulativních akcií, představujících vysoké riziko. Takové investice s velkým potenciálem ztráty, ale i výnosu by měly být vybírány až pro budování vrcholu pyramidy.

Vrchol pyramidy je rezervován speciálně pro vysoce rizikové investice, jedná se o nejmenší plochu pyramidy a část portfolia.

Diskutovaná pyramida odráží, jak by individuální portfolio mělo být upraveno s ohledem na preference rizika. Tvorba informovaných investičních rozhodnutí s sebou nese nejen zkoumání jednotlivých investičních instrumentů, ale i pochopení vlastních financí a rizikového profilu. Pyramida je způsobem, jak nahlížet na portfolia a uvažovat, aby byla opravdu diverzifikovaná napříč třídami aktiv i uvnitř těchto tříd.

Základem portfoliové pyramidy je rozdělení aktiv, určující riziko sestaveného portfolia, a umožňuje uvažovat, zda odpovídá rizikovému profilu. Ti, kteří chtějí akceptovat větší riziko, mohou velikost vrcholu zvýšit snížením dalších dvou částí, a ti, kteří chtějí menší riziko, mohou zvýšit velikost základny. Zatímco někteří dají přednost menšímu riziku, jiní upřednostní ještě větší riziko než další, kteří mají větší čisté jmění. Tato rozmanitost vede ke kráse a různorodosti vytvářených porftoliových pyramid.

Portfolia domácností nutně ovlivňují i výše zmíněné vnější faktory, jako je zdanění, rozdíly v dostupnosti finančních produktů a existující sociální síť – vše diskutované se odráží ve velikosti a struktuře aktiv a závazků domácností a výsledné portfoliové pyramidě.

Východiska diverzifikace rodinného jmění >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 4 komentáře)

Konečně normální článek Petr Vysočina | 20.08.2013 11:50
Re: 100% akcie xy | 20.08.2013 08:38
Re: 100% akcie já | 20.08.2013 07:51
100% akcie Bedja | 20.08.2013 03:32

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Články z Finanční poradenství

Petr Borkovec | 26.09.2016 00:00 Finančně poradenské společností nefungují v klasickém MLM modelu

V souvislosti s kauzou spuštěnou dokumentem „Rada nad zlato“ a následným propuštěním tří zemských ředitelů OVB Allfinanz se nabízí otázka: Může být finanční poradenství v multilevelových společnostech kvalitní? Přinášíme názory šéfů největších finančně poradenských společností. Jako první se k otázce kvality v rámci MLM vyjádřil Petr Borkovec, generální ředitel a spolumajitel Partners Financial Services. Celá zpráva »

Komentářů: 8 / 8 Poslední komentář: 29.09.2016 20:12
Spolupracujeme

Petr Zámečník | 22.09.2016 00:00 Michal Knapp: Za mého působení v OVB nebylo zemské ředitelství Martina Zoubka jen černé

„To, co je dnes prezentováno v mediích o večírcích, resp. „vzdělávacích“ procesech jednoho ředitelství, jak mohu číst v  médiích, toto si nepamatuji a na žádné takové večírky, resp. vzdělávací akce, jsem pozván nebyl a neúčastnil se jich,“ říká Michal Knapp, který v letech 2010 až 2012 řídil OVB Allfinanz a nyní stojí v čele Broker Trust. Celá zpráva »

Komentářů: 23 / 23 Poslední komentář: 27.09.2016 00:13

Paul Stanfield | 19.09.2016 00:00 „Zprávy o mé smrti byly značně přehnané“

Tento slavný citát pronesl Mark Twain, když se dověděl, že byl omylem prohlášen za mrtvého. Přestože se patrně jedná o citaci mírně upravenou, význam stále do značné míry odpovídá tomu, co měl velký spisovatel na mysli. Na tento citát jsem si vzpomněl i nedávno, když jsem se opět zamýšlel nad tzv. „robo-poradenstvím“ a potenciální rolí a budoucími příležitostmi pro skutečné poradce. Celá zpráva »

Komentářů: 9 / 9 Poslední komentář: 20.09.2016 00:46

Petr Zámečník | 15.09.2016 00:00 Martin Zoubek a další dva zemští ředitelé v OVB končí

Zemský ředitel Martin Zoubek a jím vychovaní dva další zemští ředitelé Lukáš Lichtenberk a Jan Kokta dostali výpověď. Jejich týmy ale mají v OVB zůstat. Celá zpráva »

Komentářů: 22 / 22 Poslední komentář: 19.09.2016 20:01

Petr Zámečník | 09.09.2016 00:00 Finančně poradenské společnosti v 1. pol. 2016: Radost i zklamání

Finančně poradenský trh se dává do pohybu. Možným spouštěčem jsou státní zásahy. A výsledkem jsou rozdílné výsledky finančně poradenských společností. Některým se extrémně daří, jiné propadají. Kdo byl jedničkou na trhu a kdo rostl nejrychleji? (Aktualizováno v 10:25 o vyjádření Petra Borkovce) Celá zpráva »

Komentářů: 26 / 26 Poslední komentář: 22.09.2016 10:18Další články »

Krátké zprávy z Finanční poradenství

13.09.2016 10:08 Již za týden! V. mezinárodní konference EFPA se skvělými řečníky a nabitým programem

Nenechte si ujít 21. 9. 2016 v TOP hotelu Praha konferenci o 3 ingrediencích úspěchu v poradenském byznyse: distribuční model 3. tisíciletí – co nás ovlivní? technologie jako podpora finančního poradenství – FINTECH je tu! lidské zdroje, specifické dovednosti a dlouhodobý vztah s klientem: jaké dovednosti potřebuji? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

07.09.2016 10:11 Provize zprostředkovatelů budou regulovány od prosince 2016

Prezident Miloš Zeman podepsal zákon, který reguluje výplaty provizí pojišťovacím zprostředkovatelům při výpočtu tzv. odkupného u pojistných smluv. Uvedl to prezidentům mluvčí Jiří Ovčáček. Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 11.09.2016 16:25

24.08.2016 16:51 Senát schválil pětileté storno provizí

Senát dnes schválil novely zákona o pojišťovnictví a o pojišťovacích zprostředkovatelích a likvidátorech pojistných událostí, jejíž součástí je i regulace provizí při prodeji životního pojištění. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 25.08.2016 11:54

18.08.2016 11:16 Fincentrum upevňuje pozici v oblasti hypoték

Obrat společnosti Fincentrum v České republice a na Slovensku vzrostl v prvním pololetí o 6 % na 812 milionů korun. Objem zprostředkovaných hypoték se na obou trzích zvýšil o 18 %. Poradci zprostředkovali hypotéky za více než 18 miliard korun. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

16.08.2016 14:19 Tržby i zisk skupiny Partners klesly

Skupině Partners klesly v pololetí tržby o 43 milionů korun na 483 milionů korun. Společnost pokles odůvodňuje novou metodikou vyplácení odměn za životní pojištění.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (255)
 
Aktivní. (300)
 
Žádnou. (1291)
 Celkem hlasovalo 1846 čtenářů

Nejčtenější články z Finanční poradenství za posledních 14 dní

Paul Stanfield | 19.09.2016 00:00 „Zprávy o mé smrti byly značně přehnané“

Tento slavný citát pronesl Mark Twain, když se dověděl, že byl omylem prohlášen za mrtvého. Přestože se patrně jedná o citaci mírně upravenou, význam stále do značné míry odpovídá tomu, co měl velký spisovatel na mysli. Na tento citát jsem si vzpomněl i nedávno, když jsem se opět zamýšlel nad tzv. „robo-poradenstvím“ a potenciální rolí a budoucími příležitostmi pro skutečné poradce. Celá zpráva »

Komentářů: 9 / 9 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Petr Zámečník | 22.09.2016 00:00 Michal Knapp: Za mého působení v OVB nebylo zemské ředitelství Martina Zoubka jen černé

„To, co je dnes prezentováno v mediích o večírcích, resp. „vzdělávacích“ procesech jednoho ředitelství, jak mohu číst v  médiích, toto si nepamatuji a na žádné takové večírky, resp. vzdělávací akce, jsem pozván nebyl a neúčastnil se jich,“ říká Michal Knapp, který v letech 2010 až 2012 řídil OVB Allfinanz a nyní stojí v čele Broker Trust. Celá zpráva »

Komentářů: 23 / 23 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Petr Zámečník | 15.09.2016 00:00 Martin Zoubek a další dva zemští ředitelé v OVB končí

Zemský ředitel Martin Zoubek a jím vychovaní dva další zemští ředitelé Lukáš Lichtenberk a Jan Kokta dostali výpověď. Jejich týmy ale mají v OVB zůstat. Celá zpráva »

Komentářů: 22 / 22 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »