Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


Východiska diverzifikace rodinného jmění

Východiska diverzifikace rodinného jmění

Diverzifikace rodinného jmění je jedno z důležitých témat finančního poradenství. Zohledněny musí být vnitřní a vnější faktory, ovlivňující rozložení jmění, včetně jedinečné individuální situace, celkového jmění domácnosti a sledovaných investičních cílů. Jak na to?

Diverzifikace rodinného jmění může být přirovnána k portfoliové pyramidě, tvořené základnou, střední částí a vrcholem.

Diverzifikace jako ochrana proti přílišným ztrátám

Na světě neexistuje jediná ideální investice, která by s jistotou neprodělala a za každých okolností dokázala překonat vše ostatní. Jedna z investičních zásad hovoří o nutnost vytvořit zdravé portfolia, které bude mít vyvážené složky z více kategorií investic (Obrázek 1).

Obrázek 1: Diverzifikace jako mix aktiv

novotny-diverzifikace-01

Má-li portfolio tři investice a bude-li jedna nebo dvě z nich zničeny, dojde k zničujícím ztrátám. Díky diverzifikaci se lze takovýmto zničujícím ztrátám vyhnout. Když se jedné investici nedaří, daří se jiné, a dosažená výkonnost se zprůměruje. Namísto toho, abychom uvízli v jediném sektoru, kterému se nemusí dařit, diverzifikace umožní vyhnout se neúnosným ztrátám.

Diverzifikace také výrazně sníží dopad výkyvů tržního ocenění jednotlivých investic na hodnotu celého portfolia. Cílem diverzifikace je zajištění, aby úroveň volatility v portfoliu byla v souladu s investičními cíli, osobními poměry a tolerancí k riziku.

Faktory ovlivňující diverzifikaci rodinného jmění

Diverzifikaci rodinného jmění ovlivňuje celá řada faktorů, které lze rozdělit na vnější okolnosti, nezávislé na vůli a jedinečné pozici individuálního investora, a okolnosti vnitřní, závislé na faktorech individuálních – viz Obrázek 2.

Drobný investor je ovlivněn příslušností k domácí ekonomice, musí se přizpůsobovat tomu, jaké investiční nástroje jsou k dispozici a jak jsou výnosy ovlivněny poplatky, transakčními náklady a daněmi. Na bedra investorů rovněž dopadají sociální, legislativní, ekonomické, politické a technologické změny, ovlivňující makroekonomickou rovnováhu, projevující se například v posilování nebo oslabování domácí měny a domácí cenové hladině.

Obrázek 2: Vnější a vnitřní faktory ovlivňující diverzifikaci

novotny-diverzifikace-02

Každému sedí jiná diverzifikace

Diverzifikace portfolia rodinného jmění velmi závisí na jedinečné individuální situaci. Budeme-li uvažovat osobu, jejíž čisté jmění činí 1 milion korun, a jinou osobu, která vlastní milionů deset, pak pro ně bude ztráta ve výši 200 tisíc korun jinak bolestivá. Pokud budou oba investovat 500 tis. Kč ze svého čistého jmění do cenných papírů, osoba s nižším čistým jměním musí být případným poklesem kurzů více postižena, než osoba druhá.

V případě nečekaných výdajů a problémů s likviditou by první investor pravděpodobně musel investici nebo její část se ztrátou prodat, zatímco druhý by mohl využít ostatní fondy, případně se zaručit svým majetkem a potřebnou hotovost získat díky úvěru. Vedle majetkových poměrů závisí na věku, zdraví, rodinných poměrech, individuálních očekáváních, a také na daňové pozici.

Jinak se bude na věc dívat matka samoživitelka, která se svými dětmi bydlí v pronajatém bytě, a jinak rentiér disponující rozsáhlým majetkem. Obecně platí, že čím více majetku drobný investor má, tím větší riziko je schopný přijmout, a naopak. Matka samoživitelka, která nedisponuje takřka žádným majetkem, by určitě neměla svou rezervu investovat do akciového portfolia.

Jedinečnou situaci drobného investora nutně ovlivňuje množství peněz, které si může dovolit ztratit. Investovány by zásadně měly být jen ty peníze, které lze ztratit nebo je mít vázány v investici po nějakou dobu. Jedině tak se lze vyvarovat nutnosti prodávat pod tlakem kvůli panice nebo problémům s likviditou.

Investiční cíle a finanční situace

Prvním krokem nutným k uvážené konstrukci portfolia je vyjasnění investičních cílů, a to s ohledem na stávající osobní finanční situaci a očekávané budoucí náklady. Investiční cíle mohou být, v závislosti na daných prioritách zajištění závislých členů rodiny, zajištěním vlastního bydlení, přípravou na poklidné stáří a odkládání peněz stranou pro nečekané události, různé:  

Před provedením jakékoli investice by mělo být určeno, po jakou dobu mají být peníze investovány. Ujasnění investičního horizontu nutně souvisí s investičními cíli, věkem investora a fází životního cyklu, ve které se nachází.

Portfoliová pyramida rodinného jmění

Ve vysvětlování potřeby diverzifikace rodinného jmění se používají mnohá přirovnání. Jedním z nich je přirovnání ke stavbě pyramidy, která potřebuje robustní základy, střední část a také vrchol. Pomocí představy portfoliové pyramidy lze diskutovat sestavování portfolia vrstvu po vrstvě, při dodržení diverzifikace ve třídě aktiv i napříč aktivy.

Obrázek 3: Vrstvy pyramidy rodinného jmění

novotny-diverzifikace-03

Základna pyramidy. Zahájení stavebních prací začíná od spodu, základna musí být zbudována robustně, aby odolala všemožným nepříznivým budoucím skutečnostem. Základna podporuje vše, co je nad ní, a měla by být složená z investic, které jsou doprovázeny nízkým rizikem a mají relativně předvídatelné výnosy.

Budování základny vyžaduje zvládnutý rodinný rozpočet a peněžní toky (cash flow), vytvořené rezervy a zajištění pro případ nežádoucího vývoje, jako je například pojištění pro případ úmrtí živitele rodiny nebo pojištění nemovitosti, kterou rodina vlastní. Konkrétní řešení se musí opírat o dostupné konstrukční materiály, v dané době a daném čase dostupné finanční instrumenty a produkty.

V rámci budování základny budou ve velké míře využívány bankovní produkty, jako jsou spořicí účty, termínované vklady a jiné nástroje peněžního trhu, v závislosti na jedinečných individuálních podmínkách a investičních cílech budou využity pojišťovací produkty. Každý z finančních instrumentů či produktů má odlišný rizikový profil, což je nutné při diverzifikaci portfolia rodinného jmění a investic zohledněno.

Střední část pyramidy by měla být tvořena už i více rizikovými investicemi, měla by nabízet průběžný výnos a potenciál ke zhodnocení kapitálu. Příkladem složky této části portfolia je akciové portfolio „penězotvorných“ podniků s udržitelnou konkurenční výhodou, vybraných pohledem hodnotové investiční strategie. Zahrnuty by měly tradičně silné akcie v tradičně silných sektorech, které budou poskytovat příjem v podobě dividend. Tyto akcie sice obvykle nijak zásadně nerostou, ale obvykle ani těžce neklesají.

Akcie diverzifikovaně rozložené do různých odvětví, počínaje oblastí spotřebního zboží, přes průmyslovou výrobu, telekomunikace, energetiku, až po těžbu a zpracování surovin, budou tvořit významnou složku nejedné pyramidy – nepochybně v závislosti na faktorech, jako je osobní situace, výše spravovaného kapitálu nebo věku a rizikovém profilu. Téměř pravým opakem je zahrnutí spekulativních akcií, představujících vysoké riziko. Takové investice s velkým potenciálem ztráty, ale i výnosu by měly být vybírány až pro budování vrcholu pyramidy.

Vrchol pyramidy je rezervován speciálně pro vysoce rizikové investice, jedná se o nejmenší plochu pyramidy a část portfolia.

Diskutovaná pyramida odráží, jak by individuální portfolio mělo být upraveno s ohledem na preference rizika. Tvorba informovaných investičních rozhodnutí s sebou nese nejen zkoumání jednotlivých investičních instrumentů, ale i pochopení vlastních financí a rizikového profilu. Pyramida je způsobem, jak nahlížet na portfolia a uvažovat, aby byla opravdu diverzifikovaná napříč třídami aktiv i uvnitř těchto tříd.

Základem portfoliové pyramidy je rozdělení aktiv, určující riziko sestaveného portfolia, a umožňuje uvažovat, zda odpovídá rizikovému profilu. Ti, kteří chtějí akceptovat větší riziko, mohou velikost vrcholu zvýšit snížením dalších dvou částí, a ti, kteří chtějí menší riziko, mohou zvýšit velikost základny. Zatímco někteří dají přednost menšímu riziku, jiní upřednostní ještě větší riziko než další, kteří mají větší čisté jmění. Tato rozmanitost vede ke kráse a různorodosti vytvářených porftoliových pyramid.

Portfolia domácností nutně ovlivňují i výše zmíněné vnější faktory, jako je zdanění, rozdíly v dostupnosti finančních produktů a existující sociální síť – vše diskutované se odráží ve velikosti a struktuře aktiv a závazků domácností a výsledné portfoliové pyramidě.

Východiska diverzifikace rodinného jmění >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 4 komentáře)

Konečně normální článek Petr Vysočina | 20.08.2013 11:50
Re: 100% akcie xy | 20.08.2013 08:38
Re: 100% akcie já | 20.08.2013 07:51
100% akcie Bedja | 20.08.2013 03:32

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Komerční sdelení

banner-invr2016-investujeme-2

Články z Finanční poradenství

Paul Stanfield | 21.02.2017 00:00 Řešením pro rok 2017 a další nejsou provize, ale transparentnost

Řada komentátorů z odvětví finančního poradenství neustále tvrdí, že provize mají celosvětově odzvoněno – je tomu ale opravdu tak? Všichni víme o přechodu na poplatky ve Velké Británii i několika málo dalších částech světa, nicméně některé další jurisdikce se podle vlastních vyjádření rovněž vydaly touto cestou, přičemž následně narazily na odpor vlastních regulátorů. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 20.02.2017 00:00 Nechtěné důsledky regulace

Mantrou pro tvorbu regulace je ochrana klienta. Důsledky jsou ale mnohdy zcela jiné. Navíc ministerstvo financí spolu nemluví – a tak na jedné straně brání prodeji životního pojištění, na druhé zvyšuje jeho podporu. Takové jsou závěry konference „Rozvoj a inovace finančních produktů 2017“. Celá zpráva »

Komentářů: 6 / 6 Poslední komentář: 20.02.2017 14:37

Petr Zámečník | 13.02.2017 00:00 Diskuse tří broker poolů

Broker pooly zajišťují zázemí zpravidla menším finančně poradenským společnostem a samostatným finančním poradcům. Každý ale nabízí jiné služby. A každý cílí na jiné poradce. U kulatého stolu se sešli zástupci tří broker poolů k diskusi o jejich obchodních modelech. Celá zpráva »

Komentářů: 21 / 21 Poslední komentář: 18.02.2017 11:34

Jana Zámečníková | 09.02.2017 00:00 Specialisté na investice: Konzervativní investor v pasti

V úterý 7. února se v prostorách České národní banky (ČNB) vyhlašovaly výsledky Fincentrum & Forbes Investice roku 2016. Zároveň se setkali specialisté na investice, kteří diskutovali o konci kurzového závazku, možnostech konzervativních investic či vývoji amerického dolaru. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Koštěl | 03.02.2017 00:00 Manažerské nástroje, které se budou hodit

Rok 2017 je z pohledu finančního poradenství rokem usazování loňských legislativních změn. Jde o především o životní pojištění a spotřebitelské úvěry včetně hypoték. Jak se vyrovnat se změnami v pozici manažera? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Finanční poradenství

14.02.2017 13:16 Členové USF a AFIZ sjednali finanční produkty za více než 25 miliard korun

Finanční zprostředkovatelé a poradci USF ČR a AFIZ sjednali ve čtvrtém čtvrtletí 2016 finanční produkty za více než 25 miliard korun. Objem sjednaných produktů vzrostl oproti třetímu čtvrtletí o šest miliard korun. Naopak se snížil počet nově obsloužených klientů. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

08.02.2017 13:18 Pavel Tykač koupil tříprocentní podíl O2

Belviport Trading finančníka Pavla Tykače odkoupil tříprocentní podíl ve společnosti O2. Prodej je údajně pouze jednorázovou záležitostí a PPF neplánuje prodej dalších akcií. „Nic se tedy nemění na skutečnosti, že O2 je pro skupinu PPF dlouhodobou finanční investicí,“ uvedla společnost PPF. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

08.02.2017 09:00 Trápí vás díra v rodinném rozpočtu? Poradíme, jak snížit náklady

Píšeme na Hypoindex.cz: Jednou nahoře, jednou dole. To často platí i o finanční situaci celé rodiny. Zvlášť po svátcích, které tvrdě zaútočily na naše peněženky. Snížit náklady na běžný provoz domácnosti můžete několika způsoby. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

06.02.2017 14:38 Johny Depp u soudu bojuje se svými finančními poradci

Slavný hollywoodský herec Johny Depp podal žalobu na své bývalé finanční poradce. Údajně kvůli nim přišel o neadekvátní finanční částku. Finanční poradci ovšem neváhali a podali protižalobu.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

02.02.2017 11:58 Sprostredkovatelia prezbrojili. Ponúkajú rizikovky

Píšeme na Investujeme.sk: Trh životného poistenia sa mení a klienti čoraz viac preferujú čisté krytie rizík. Aj finanční sprostredkovatelia v priebehu jedného roka značne zmenili ponuku a prispôsobili ju potrebám klientov. Vyplýva to z mystery shoppingu, ktorý v rámci pravidelného nezávislého monitoringu poistného trhu uskutočnila spoločnosť MARKET VISION SLOVAKIA. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jaký očekáváte rok 2017?

Lepší než 2016. (134)
 
Stejný jako 2016. (15)
 
Horší než 2016. (1220)
 Celkem hlasovalo 1369 čtenářů

banner-300-300

Nejčtenější články z Finanční poradenství za posledních 14 dní

Jana Zámečníková | 09.02.2017 00:00 Specialisté na investice: Konzervativní investor v pasti

V úterý 7. února se v prostorách České národní banky (ČNB) vyhlašovaly výsledky Fincentrum & Forbes Investice roku 2016. Zároveň se setkali specialisté na investice, kteří diskutovali o konci kurzového závazku, možnostech konzervativních investic či vývoji amerického dolaru. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 13.02.2017 00:00 Diskuse tří broker poolů

Broker pooly zajišťují zázemí zpravidla menším finančně poradenským společnostem a samostatným finančním poradcům. Každý ale nabízí jiné služby. A každý cílí na jiné poradce. U kulatého stolu se sešli zástupci tří broker poolů k diskusi o jejich obchodních modelech. Celá zpráva »

Komentářů: 21 / 21 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »