Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Vlády se mění, dluhy zůstávají

Autor: Daniel Kuchta | 18.06.2013 00:00 | Kategorie: Investice Makro | 0 komentářů
Tagy: demise premiér vláda finanční trhy
Vlády se mění, dluhy zůstávají

Po několika dnech nerovného boje to premiér Nečas vzdal a v neděli vyhlásil, že podá demisi. Média se radují, že okurková sezóna ještě nezačala, levice kuje pikle, pravice koumá, jak se zachránit a finanční trhy na to kašlou. Jak říká Michal Valentík z ČP Investu, „vlády přicházejí a odcházejí. Dluhy, měnové páry a některé akcie zůstávají.

Prakticky se na tom shodnou všichni. Vládní krize na finanční trhy v ČR nebude mít prakticky žádný vliv. Ani přes její poměrně překvapivý začátek, který odstartovaly policejní razie u některých politiků a lobbistů se trhy prakticky nenechaly vyrušit ze své letargie a stále jsou více ovlivňovány děním venku, než doma. A včerejší demise premiéra na tom s největší pravděpodobností nic nezmění.

Ačkoli jde o politicky významnou událost, která může způsobit pád současné vlády, není současná situace pro ČR nijak výjimečná a investoři jsou na ni již pravděpodobně zvyklí, což může být jedním z důvodů, proč česká aktiva nepodléhají výprodeji,“ říká Michala Moravcová, analytička společnosti Bossa a upozorňuje, že něco podobného u nás prakticky není výjimkou: „Od roku 1993 úspěšně dokončily své volební období jenom dvě vlády, a to vláda Václava Klause (1992 – 1996) a Miloše Zemana (1998 – 2002). Všechny ostatní byly spojeny s různými aférami, kauzami, vyslovením nedůvěry, předčasnými volbami a zkušenosti máme i s úřednickými vládami.“ 

O tom, že ani v zahraničí nemusí jít u menších zemí v případě vládní krize o něco vážného, mluví Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST: Jenom co si vzpomínám, tak Belgie byla v roce 2011 více jak rok bez vlády a také k žádnému katastrofálnímu výprodeji na belgickém kapitálovém trhu nedošlo. Proto není žádný důvod se znepokojovat.

Na akciovém trhu v ČR už se stejně téměř neobchoduje, nová akcie investory prakticky vůbec nezajímá a likvidita je minimální. Index pražské burzy již několik dnů za sebou klesá, přičemž právě dnes se na chvíli zdálo, že by tento trend mohl otočit. Nakonec opět zakončil den ve ztrátě, takže žádná změna. Když už se začíná zmiňovat vliv demise premiéra, jsou to buď měnové trhy, nebo dluhopisy, kde by mohlo dojít ke změnám, ale určitě ne výrazným.

Upřímně trhy absolutně nezajímá demise vlády. Největší pohyb bych čekal na koruně a na dluhopisech,“ říká Michal Valentík a pokračuje: „Na koruně absolutně žádná reakce. Měnové páry čekají na zasedání Fedu, které bude ve středu. Pohyb měnového páru EUR/USD bude klíčový pro pohyb koruny a ne demise jedné vlády. Výnos 10ti letého českého státního dluhopisu dokonce přes víkend klesl z 1,977% na 1,957%. Vidíme, že trhy neberou demisi vlády absolutně v potaz.Martin Lobotka, analytik z České spořitelny pak dodává, že „jedním z důvodu netečnosti je zřejmě i to, že tato vláda už byla na pokraji předčasných voleb několikrát za poslední tři roky.

Snad jedinou otázkou, na kterou možná trhy čekají a která je stále neznámou, je osud vlády, případně její změna. Jelikož do konce této vládě mnoho času nezůstávalo, je vícero možností, jaké řešení nakonec politici upřednostní. Všeobecně se mluví o třech možných scénářích, a to pokračování vlády s novým premiérem, úřednická vláda, nebo předčasné volby.

Michala Moravcová si myslí, že „jakákoliv ze třech možných variant se pravděpodobně nijak závažněji neprojeví v hospodářské politice minimálně v krátkém období a následně i na finančním trhu.“ Co se týče alternativ, pro ČR by podle ní „bylo nejlepší, kdyby současná vláda dokončila svou misi v čele s novým lídrem do původně plánovaného termínu parlamentních voleb v květnu 2014.“

Podle Martin Lobotkytato alternativa z hlediska trhů neznamená žádnou změnu. Vláda avizovala mírné uvolnění fiskální politiky, s fiskální restrikcí je konec. Koruna ani dluhopisy v tomto případě nereagují vůbec.

Jako potenciální hrozbu vidím momentálně novou vládu, jejíž součástí by byla komunistická strana nebo naopak dlouhodobé bezvládí v zemi,“ říká Michala Moravcová. Martin Lobotka k tomu poznamenává, že „v předčasných volbách by asi uspěla opozice, což ale jenom posune vývoj o 9 měsíců vpřed (v příštím červnu by vyhrála opozice nejspíš také). Čekání na volby v prostředí nízké letní likvidity může přinést volatilitu na koruně i na dluhopisech, zejména s tím, jak se budou upřesňovat programy a úmysly jednotlivých stran, zejména těch opozičních. Výraznější nebo delší oslabení koruny či růst dluhopisů nečekáme.“ Pro úřednickou vládu by pak platil prakticky stejný scénář, jako pro možnost číslo jedna.

Vlády se mění, dluhy zůstávají >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

banner-investujeme-ceskych100

Články z Investice

Luboš Smrčka | 30.05.2016 00:00 Poslední dny Miroslava Singera

Guvernérovi České národní banky Miroslavu Singerovi se rychle krátí jeho čas. V červenci tohoto roku odejde z bankovní rady ČNB a samozřejmě i z funkce nejvyššího strážce měny v zemi.  Jaká tedy byla „Singerova éra“? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 25.05.2016 00:00 Akciové fondy: Ztráty táhlo Turecko i Čína

Akciové podílové fondy se po třech měsících růstu opět propadly do ztrát. Index ICZ pravidelného investování oslabil o 3,18 % a zakončil květen na hodnotě 978,1 bodu. Nejhlubší ztráty přitom zaznamenaly fondy zaměřené na turecké akcie. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 17.05.2016 00:00 Zdeněk Dvořák: Kupujeme stabilní a ziskové firmy

Na českém trhu vznikl nový fond kvalifikovaných investorů. Zaměřuje se na investice do reálné ekonomiky. „Budeme se zabývat nákupem zejména majoritních podílů ve výrobních společnostech,“ říká Zdeněk Dvořák, předseda správní rady Advantage Fund, v rozhovoru pro Investujeme.cz. Co fond nabízí svým investorům? Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 17.05.2016 09:21

Rebecca Murphy | 16.05.2016 00:00 Opětovné zapojení investorů

Investoři a střadatelé zažívají nyní těžké časy. Nestabilní trhy a nízké úrokové sazby jsou normou a investoři jsou bombardováni informacemi o produktech a službách bez toho, aniž by rozuměli, jak se jich cokoli z toho týká. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 11.05.2016 00:00 GE Money Bank odchází… přivítejte MONETA Money Bank

Americká skupina General Electric se zbavuje svých finančních částí. Výsledkem je prodej české GE Money Bank prostřednictvím IPO na pražské burze – a její změna na MONETA Money Bank. Co se změní pro klienty a jaké perspektivy mají akcionáři? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

30.05.2016 13:21 Fed si připravuje půdu pro letní růst sazeb

K lehce jestřábím hlasům se v pátek na Harvardu přidala i šéfka Fedu Janet Yellenová. I podle ní je pravděpodobné, že v nejbližších měsících půjdou sazby v USA znovu vzhůru. Kdy to však bude, zůstává otevřenou otázkou.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

30.05.2016 11:52 Môže svetovými trhmi točiť nesprávna metodika štatistikov? (Týždeň vo financiách očami komentátora)

Píšeme na Investujeme.sk: Finančné trhy celý týždeň poslušne čakali, aby sa v piatok dožili toho, čoho sa chceli dožiť a od šéfky Fedu si vypočuť to, čo aj tak vedia. Ropa núti múdrych rozmýšľať a zadubených rozpredávať svoje rezervy. K Bohu je ale blízko a v investíciách do poistenia platí, že čo človek mieni, to z pekla vytiahne kapela Lucie.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

30.05.2016 10:21 Česko ještě není na euro připravené

Nový guvernér České národní banky Jiří Rusnok uvedl, že pod jeho vedením bude ČNB méně euroskeptická, nicméně na přijetí eura ještě není správný čas. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.05.2016 19:40 Závěr týdne je na akciových trzích klidný

Západoevropské akciové indexy dnes stagnují, jejich celotýdenní zisky jsou ale nejvyšší od února. Ze sektorového pohledu se dnes nejvíc daří farmaceutickým akciím, když zájem je hlavně o akcie švýcarské Roche (+4 %). Americké burzy otevřely nepatrným posílením. Růst tamní ekonomiky za první kvartál byl sice revidován směrem nahoru, ale o desetinu procenta méně, než čekal trh.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.05.2016 14:25 G7 se neshodne, zda je třeba podpořit světovou ekonomiku

Setkání lídrů zemí G7 potvrdilo rozdílný pohled na světovou ekonomiku z Japonska na straně jedné a z Evropy a z USA na straně druhé. Zatímco evropská ekonomika na začátku roku rostla překvapivě svižně, Japonsko stagnuje a snaží se přesvědčit ostatní o potřebě globálního rozpočtového stimulu, který by podpořil globální poptávku. Ten Evropa a Amerika v tuto chvíli nijak akutně nepotřebují. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (124)
 
Aktivní. (124)
 
Žádnou. (568)
 Celkem hlasovalo 816 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Petr Zámečník | 25.05.2016 00:00 Akciové fondy: Ztráty táhlo Turecko i Čína

Akciové podílové fondy se po třech měsících růstu opět propadly do ztrát. Index ICZ pravidelného investování oslabil o 3,18 % a zakončil květen na hodnotě 978,1 bodu. Nejhlubší ztráty přitom zaznamenaly fondy zaměřené na turecké akcie. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Rebecca Murphy | 16.05.2016 00:00 Opětovné zapojení investorů

Investoři a střadatelé zažívají nyní těžké časy. Nestabilní trhy a nízké úrokové sazby jsou normou a investoři jsou bombardováni informacemi o produktech a službách bez toho, aniž by rozuměli, jak se jich cokoli z toho týká. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 17.05.2016 00:00 Zdeněk Dvořák: Kupujeme stabilní a ziskové firmy

Na českém trhu vznikl nový fond kvalifikovaných investorů. Zaměřuje se na investice do reálné ekonomiky. „Budeme se zabývat nákupem zejména majoritních podílů ve výrobních společnostech,“ říká Zdeněk Dvořák, předseda správní rady Advantage Fund, v rozhovoru pro Investujeme.cz. Co fond nabízí svým investorům? Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »