Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


Vlády se mění, dluhy zůstávají

Autor: Daniel Kuchta | 18.06.2013 00:00 | Kategorie: Investice Makro | 0 komentářů
Tagy: demise premiér vláda finanční trhy
Vlády se mění, dluhy zůstávají

Po několika dnech nerovného boje to premiér Nečas vzdal a v neděli vyhlásil, že podá demisi. Média se radují, že okurková sezóna ještě nezačala, levice kuje pikle, pravice koumá, jak se zachránit a finanční trhy na to kašlou. Jak říká Michal Valentík z ČP Investu, „vlády přicházejí a odcházejí. Dluhy, měnové páry a některé akcie zůstávají.

Prakticky se na tom shodnou všichni. Vládní krize na finanční trhy v ČR nebude mít prakticky žádný vliv. Ani přes její poměrně překvapivý začátek, který odstartovaly policejní razie u některých politiků a lobbistů se trhy prakticky nenechaly vyrušit ze své letargie a stále jsou více ovlivňovány děním venku, než doma. A včerejší demise premiéra na tom s největší pravděpodobností nic nezmění.

Ačkoli jde o politicky významnou událost, která může způsobit pád současné vlády, není současná situace pro ČR nijak výjimečná a investoři jsou na ni již pravděpodobně zvyklí, což může být jedním z důvodů, proč česká aktiva nepodléhají výprodeji,“ říká Michala Moravcová, analytička společnosti Bossa a upozorňuje, že něco podobného u nás prakticky není výjimkou: „Od roku 1993 úspěšně dokončily své volební období jenom dvě vlády, a to vláda Václava Klause (1992 – 1996) a Miloše Zemana (1998 – 2002). Všechny ostatní byly spojeny s různými aférami, kauzami, vyslovením nedůvěry, předčasnými volbami a zkušenosti máme i s úřednickými vládami.“ 

O tom, že ani v zahraničí nemusí jít u menších zemí v případě vládní krize o něco vážného, mluví Michal Valentík, hlavní investiční stratég ČP INVEST: Jenom co si vzpomínám, tak Belgie byla v roce 2011 více jak rok bez vlády a také k žádnému katastrofálnímu výprodeji na belgickém kapitálovém trhu nedošlo. Proto není žádný důvod se znepokojovat.

Na akciovém trhu v ČR už se stejně téměř neobchoduje, nová akcie investory prakticky vůbec nezajímá a likvidita je minimální. Index pražské burzy již několik dnů za sebou klesá, přičemž právě dnes se na chvíli zdálo, že by tento trend mohl otočit. Nakonec opět zakončil den ve ztrátě, takže žádná změna. Když už se začíná zmiňovat vliv demise premiéra, jsou to buď měnové trhy, nebo dluhopisy, kde by mohlo dojít ke změnám, ale určitě ne výrazným.

Upřímně trhy absolutně nezajímá demise vlády. Největší pohyb bych čekal na koruně a na dluhopisech,“ říká Michal Valentík a pokračuje: „Na koruně absolutně žádná reakce. Měnové páry čekají na zasedání Fedu, které bude ve středu. Pohyb měnového páru EUR/USD bude klíčový pro pohyb koruny a ne demise jedné vlády. Výnos 10ti letého českého státního dluhopisu dokonce přes víkend klesl z 1,977% na 1,957%. Vidíme, že trhy neberou demisi vlády absolutně v potaz.Martin Lobotka, analytik z České spořitelny pak dodává, že „jedním z důvodu netečnosti je zřejmě i to, že tato vláda už byla na pokraji předčasných voleb několikrát za poslední tři roky.

Snad jedinou otázkou, na kterou možná trhy čekají a která je stále neznámou, je osud vlády, případně její změna. Jelikož do konce této vládě mnoho času nezůstávalo, je vícero možností, jaké řešení nakonec politici upřednostní. Všeobecně se mluví o třech možných scénářích, a to pokračování vlády s novým premiérem, úřednická vláda, nebo předčasné volby.

Michala Moravcová si myslí, že „jakákoliv ze třech možných variant se pravděpodobně nijak závažněji neprojeví v hospodářské politice minimálně v krátkém období a následně i na finančním trhu.“ Co se týče alternativ, pro ČR by podle ní „bylo nejlepší, kdyby současná vláda dokončila svou misi v čele s novým lídrem do původně plánovaného termínu parlamentních voleb v květnu 2014.“

Podle Martin Lobotkytato alternativa z hlediska trhů neznamená žádnou změnu. Vláda avizovala mírné uvolnění fiskální politiky, s fiskální restrikcí je konec. Koruna ani dluhopisy v tomto případě nereagují vůbec.

Jako potenciální hrozbu vidím momentálně novou vládu, jejíž součástí by byla komunistická strana nebo naopak dlouhodobé bezvládí v zemi,“ říká Michala Moravcová. Martin Lobotka k tomu poznamenává, že „v předčasných volbách by asi uspěla opozice, což ale jenom posune vývoj o 9 měsíců vpřed (v příštím červnu by vyhrála opozice nejspíš také). Čekání na volby v prostředí nízké letní likvidity může přinést volatilitu na koruně i na dluhopisech, zejména s tím, jak se budou upřesňovat programy a úmysly jednotlivých stran, zejména těch opozičních. Výraznější nebo delší oslabení koruny či růst dluhopisů nečekáme.“ Pro úřednickou vládu by pak platil prakticky stejný scénář, jako pro možnost číslo jedna.

Vlády se mění, dluhy zůstávají >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Komerční sdelení

br2016-300-300-vysledky

Články z Investice

Jana Zámečníková | 07.12.2016 00:00 David Marášek: Odchod Itálie z eurozóny je jen otázkou času

Drtivá většina Italů odmítla v referendu změnu ústavy. Hrozí Itálii odchod s eurozóny? Co čeká trhy v důsledku referenda? „V případě Itálie není otázkou, zda půjde z kola ven, ale kdy půjde z kola ven,“ říká hlavní analytik společnosti Zlato David Marášek, který má 25 let praxe na finančních trzích. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 07.12.2016 15:48

David Krůta | 06.12.2016 00:00 Finanční krize: Co je hnacím motorem?

Finanční krize je prudký pokles ceny finančních instrumentů, který následně může vyústit v kolaps ekonomiky. Alespoň takto je slovní spojení „finanční krize“ definováno výkladovým slovníkem. Jak vznikají a jak ohrožují investory? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 06.12.2016 09:48

Jana Zámečníková | 05.12.2016 00:00 Ondřej Vičar: Private equity investice je trochu něco jako manželství (na pět let)

Genesis Private Equity Fund III (GPEF III) je již čtvrtým fondem rozvojového kapitálu, jehož poradcem je společnost Genesis Capital, přední tuzemský poradce fondů rozvojového kapitálu. Jaké jsou jeho parametry? Jakým způsobem a zda-li mohou do fondu investovat fyzické osoby? Na jak dlouho a s jakým výnosem? Na otázky odpovídal partner společnosti Ondřej Vičar. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Luboš Smrčka | 02.12.2016 00:00 Ropa bude dražší a svět lepší

Těžaři doufají v růst ceny ropy na 55 USD za barel. I když to zní nepochopitelně, měli bychom jim fandit. Sice to znamená poněkud dražší surovinu, než je aktuálních cca 49 dolarů, ale byla by to cena „trvale udržitelná“. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 30.11.2016 00:00 Akciové fondy: Pohroma jménem Trump?

Zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem se stejně jako brexit na trzích podepsalo spíše krátkodobou volatilitou. Trhy se po počátečních propadech zejména v Asii otřepaly a zamířily opět vzhůru. Největší úspěch slavily americké podílové fondy. Ztráty naopak prohlubuje zlato. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

07.12.2016 16:28 Chcete vyhrát auto? Schovejte si účtenky z restaurací

V polovině příštího roku spustí ministerstvo financí svojí účtenkovou loterii. Ročně plánuje rozdělit výhry až za 65 milionů korun. Hodnota prvních pěti výher bude v rozmezí od 100.000 korun do jednoho milionu korun, včetně věcné výhry automobilu. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

07.12.2016 13:23 Poslední čtvrtletí roku není pro českou ekonomiku příznivé

Slabým měsícem pro tuzemskou ekonomiku byl říjen. Výroba v našem nejsilnějším odvětví se meziročně snížila o 1,7 %. Zklamáním pro průmysl byl i export a import. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

07.12.2016 11:56 O switchingu bankového účtu väčšina Slovákov stále nevie

Píšeme na Investujeme.sk: Od marca pribudla bankám nová povinnosť – takzvaný switching, či prenos účtu. Predstavuje to bezplatný prenos bankového účtu aj so všetkými nastavenými platobnými príkazmi z jednej banky do druhej. Slováci to však príliš nevyužívajú. Až sedem z desiatich z nich o tejto možnosti vôbec nevie.   Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

07.12.2016 10:25 Trumpovy akcie měly dohromady 1 miliardu korun

Nový prezident Spojených států Donald Trump prodal těsně před volbami v červnu veškeré svoje akcie, které držel v několika společnostech. Celková hodnota všech akcií dosáhla 40 milionů dolarů (1 miliarda korun). Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

07.12.2016 09:00 Češi se v úvěrech ztrácí. Pomůže nový zákon o úvěru?

Píšeme na Hypoindex.cz: Úvěry se postupně vkrádají téměř do každé domácnosti. Přesto se v úvěrové problematice orientuje pouze třetina lidí. Nový zákon o úvěru má spotřebitele v první řadě chránit. Klient obdrží více informací a půjčku dostane pouze ten, který je schopen splácet. Snaha o ochranu a osvětu se však může minout účinkem. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jste spokojeni s úroky vašeho spořicího účtu?

Ano. (25)
 
Ne. (134)
 
Nemám spořicí účet. (333)
 Celkem hlasovalo 492 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Luboš Smrčka | 02.12.2016 00:00 Ropa bude dražší a svět lepší

Těžaři doufají v růst ceny ropy na 55 USD za barel. I když to zní nepochopitelně, měli bychom jim fandit. Sice to znamená poněkud dražší surovinu, než je aktuálních cca 49 dolarů, ale byla by to cena „trvale udržitelná“. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 30.11.2016 00:00 Akciové fondy: Pohroma jménem Trump?

Zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem se stejně jako brexit na trzích podepsalo spíše krátkodobou volatilitou. Trhy se po počátečních propadech zejména v Asii otřepaly a zamířily opět vzhůru. Největší úspěch slavily americké podílové fondy. Ztráty naopak prohlubuje zlato. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 22.11.2016 00:00 Kasia Kiladis: Donald Trump trhy uklidnil

Zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem bylo nečekané. A trhy začaly padat. Po jeho prvním projevu se ale uklidnily. A jak by se měl na novou politickou situaci připravit investor? „Americký akciový trh jako celek je velmi drahý,“ říká Kasia Kiladis, ředitelka investic ve Fidelity International s tím, že je přesto nejlepší volbou. Jen je třeba pečlivě vybírat akcie. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »