CZK/€ 25.305 -0,06%

CZK/$ 23.413 +0,02%

CZK/£ 29.594 +0,24%

CZK/CHF 25.911 +0,38%

02. 09. 2013

0 komentářů

Ve stínu amerických statistik a Fedu

 


 

Monitory zcela okupují zprávy o klíčových makroekonomických datech. Ty fakticky rozhodnou o tom, zdali by americká centrální banka opravdu již v září měla začít s odbouráváním měnové expanze. Připomeňme, že ta byla pojmenovaná jako kvantitativní uvolňování a spočívá v masivních nákupech dluhopisů do bilance centrální banky (Fed kupuje dluhopisy za 85 mld. USD měsíčně).

Klíčové informace, které podle nás rozhodnou o tom, zda Fed začne zvolna nákupy dluhopisů utlumovat (o cca 10–15mld. USD za měsíc), budou srpnové statistiky z trhu práce – konkrétně pak měsíční přírůstek pracovních sil (tzv. payrolls).
Ne, že by např. zítřejší údaj o podnikatelské náladě v americkém průmyslu (index ISM) nebyl důležitý, avšak fixace Fedu na situaci na trhu práce je opravdu zásadní. Proto budou až v pátek zveřejněné payrolls opravdu tím zásadním číslem.

A jak to může dopadnout? Trh a v zásadě i náš odhad naznačuje, že přírůstek srpnových pracovních sil se pohyboval někde na 170–180 tisíci. To sice není oněch 200 tisíc (plus), které čas od času některý z amerických centrálních bankéřů zmiňoval jako hranici pro útlum kvantitativního uvolňování, avšak i tak by to byl velmi solidní výsledek, který by měl Fed rozhoupat k (restriktivně laděné) změně politiky. Dodejme, že po zveřejnění payrolls pak bude vedení Fedu zbývat necelý týden, aby trhy na takovou změnu před zasedáním (FOMC) 18. září připravilo.

Jan Čermák
Analytik ČSOB

Loading

Vstoupit do diskuze 0 komentářů

Zdroj a více informací: CII750.cz


Související články

Komentář: Šílenství měnové politiky

Současná měnověpolitická „sezóna“ začala v roce 2022, kdy centrální bankéři v západních vyspělých ekonomikách začali zvyšovat sazby, aby bojovali proti inflaci. Trvalo jim několik let, než se dostali tam, kde jsou dnes. Zda bylo jejich úsilí úspěšné, nám pravděpodobně napoví několik příštích měsíců a další období.

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

18. 03. 2024

Komentář k akciovým trhům: Investoři by měli zůstat velmi selektivní

Buffettův valuační indikátor globálních akciových trhů je nyní na úrovni 111 %. Tato hodnota výrazně převyšuje úroveň dlouhodobého mediánu s hodnotou 87 % a je dokonce poměrně výrazně i nad další klíčovou úrovní dlouhodobého mediánu plus jedné směrodatné odchylky s hodnotou 105 %. Globální akciové trhy jako […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

11. 03. 2024

„Zelené akcie“ doplácejí na vysoké úrokové sazby

Zelené akcie čelí zvýšenému tlaku už od chvíle, kdy se po příchodu vakcín proti covidu zotavily komodity a následně vzrostla inflace na nejvyšší úroveň od 70. let. Letošní rok jim měl přinést úlevu. Na jeho počátku promítal trh do cen očekávaný značný pokles sazeb (počítalo se, že Fed […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

08. 03. 2024


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *