Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


Souboj burz o vliv a velikost je v plném proudu

Autor: Daniel Kuchta | 15.02.2011 00:00 | Kategorie: Investice | 0 komentářů
Souboj burz o vliv a velikost je v plném proudu

Německá Deutsche Börse převezme burzu NYSE Euronext. Poměrně překvapivá zpráva, která koncem minulého týdne zahýbala trhy i žlučí mnoha investorů. Pro někoho námět na vymýšlení nových scénářů, jak se budou kapitálové trhy v nejbližších letech vyvíjet, pro jiné pak důvod ke vtípkům.

Oznámení spojení Deutsche Börse a NYSE Euronext přišlo v ten samý den, co Londýnská burza LSE a Torontská TMX oznámily své spojení a vytvoření největšího trhu s těžařskými tituly (a největší trh co do počtu akcií). V obou případech jde jak o upevňování si moci a případně dobývání ztracených pozic na straně přebírajících společností (pokud to tak lze říci), tak i o emoce, které cloumají těmi na straně přebírané instituce.

Překvapením je určitě skutečnost, že nabídka ke koupi přišla ze strany Deutsche Börse (DB) a ne opačně, což v USA samozřejmě vyvolává pozdvižení. Že by se jejich rodinné stříbro stalo předmětem nákupu ze strany evropské konkurence, by bylo ještě před nedávnem určitě nemyslitelné. Akcionáři německé burzy tak získají při výměně akcií 60% podíl.

Přitom ještě není úplně jisté, jestli ke spojení dvou burz, které patří mezi největší na světě, vůbec dojde. Antimonopolní úřady a politická (ne)vůle mohou obchod velmi rychle zhatit. Američtí patrioti jsou pobouřeni nejenom ztrátou prestiže jejich burzy, ale také z obav před odlivem kapitálu ze země, což podle nich souvisí s větší regulací trhu v USA. V neposlední řadě je zde také nostalgii vyvolávající fakt, že něco jako burzovní parket v NYSE je stále pravděpodobněji minulostí.

Slučování je staronovým trendem

Již méně překvapivá je samotná skutečnost, že ke spojení burz vůbec dochází. Jak již bylo zmíněno, ve stejný den jako DB a NYSE, oznámily spojení burzy v Londýně a Torontu. Před několika měsíci také došlo ke spojení singapurské burzy SGX a australské ASX, čímž vznikla pátá největší burza na světě. Ani v těchto případech se oznámení spojení neobešlo bez politických a národnostních přestřelek.

Jde však o trend, který je pouze reakcí na současnou situaci na finančních trzích. Rozvoj menších trhů nutí zavedené burzy hledat způsob, jak se bránit jejich rostoucímu vlivu, zůstat pro investory co nejatraktivnější a nabídnout jim co nejširší portfolio nástrojů a služeb.

Jednou z výhod sloučení dvou burz pro klienty je ve většině případů zmiňovaná úspora nákladů, která se může promítnout do poplatků. Ve skutečnosti je ale pro samotné investory tato „úspora“ marginální, protože většinu jejich poplatků za obchodování představují poplatky brokerovi, přičemž poplatky samotné burze jsou minimální. Naopak, burza nabízející prakticky všechny druhy finančních produktů, může své poplatky nakonec zvýšit.

Větší výhodou může být zjednodušení přístupu na spojené trhy, větší likvidita nebo technologické výhody, kdy jsou obchodníkům na menším trhu zpřístupněny možnosti z vyspělejší burzy (což ovšem v případě NYSE a DB bude možná problém, protože se spekuluje o tom, která technologická platforma bude hrát prim). DB a NYSE slibují úspory z rozsahu ve výši 300 milionů eur ročně.

Samotná DB se v novém tisíciletí o převzetí svých rivalů již několikrát pokoušela. Nejprve chtěla převzít londýnskou LSE, kde ani po dvou pokusech neuspěla. Pak přišla na řadu burza Euronext, kterou ale nakonec díky vyšší nabídce převzala americká NYSE. Dnes si mohou akcionáři DB mnout ruce, když získali NYSE i Euronext najednou a mají pod kontrolou největší trh s deriváty na světě.

Určité tendence ke zatraktivnění vyvíjí také ruské burzy Micex a RTS, kterým se nelíbí, že jsou stále poněkud na pokraji zájmu nejenom zahraničních investorů, ale také domácích firem. Ty totiž raději emitují své akcie v Londýně, než v Rusku a burza vzniklá sloučením dvou největších trhů by pro ně mohla být atraktivnější.

Ve hře o co největší vliv na světových trzích se snaží zůstat také velký americký konkurent NYSE, NASDAQ. Před několika lety se rovněž pokoušel o LSE, ale nakonec se dohodl se skandinávskou OMX. Teď mu NYSE a DB prakticky uzavřely cestu na zisk významnějšího podílu na evropském trhu, a také na trhu s deriváty. Jeho jedinou šancí tak může být podle odborníků pokus o převzetí CBOE, na které se exkluzivně obchodují opce například na indexy S&P 100, S&P 500 a VIX (což jí dělá poměrně drahou). Zde ale může být problém CME, které po převzetí NYMEXu a CBOT vládne na trhu s deriváty v USA a určitě se svého dominantního vlivu nebude chtít vzdát. Karty jsou tedy rozdané.

Trochu nadhledu nezaškodí

Že si z hrozícího převzetí NYSE německou burzou dokážou i Američané dělat i srandu, dokazuje několik změn, které nastanou na newyorské burze podle Barryho Ritholtze a Joshe Browna na jejich blogu.

1, Jednou ročně bude NYSE předstírat, že NASDAQ je Polsko a napadne jej.

2, Kožené kraťasy se stanou uniformou pro obchodníky a specialisty na parketu burzy

3, Obchodníci v Paříži, fungující při obchodech jako protistrana, se raději rovnou vzdají, než aby vstoupili do obchodu.

4, Známý a respektovaný analytik Art Cashin (působící na trzích několik desítek let) bude uvádět „Stocktoberfest“.

5, Fúze je poslední německou reparací židům za druhou světovou válku (a teď to myslí skutečně vážně!).

6, Dick Grasso (kontroverzní bývalý šéf NYSE, kterého opěvovali za pomoc při obnovování činnosti NYSE po září 2001, ale po dvou letech musel kvůli skandálu s milionovými odměnami odejít) dostane čestný titul der Führer.

7, Všechny „dark pools“ (neregulované a netransparentní trhy, na nichž probíhají obchody s akciemi mimo burzu) se stanou lahodnou bavorskou čokoládou.

8, Sylvia Wadhwa bude na obalu výročního kalendáře NYSE (Silvia Wadhwa je sice považována za jednu z nejlepších žurnalistek v oboru financí, ale skutečně to není blondýna modelkovského typu a na oblečení si, na rozdíl od svých kolegů a kolegyň, také velmi nepotrpí).

9, Slogan NYSE se změní na „Das Equities“.

10, V případě, že bude mít šéf David Hasselhoff kocovinu, nebude žádné zvonění na zvon.

Ani čtenáři samozřejmě nezůstali nic dlužni a také přidali několik svých postřehů, co by se mohlo změnit. Zmínit můžeme například to, že Wienerschnitzel bude přidán do indexu Dow, za dva obchody bude v období Octoberfestu jeden zdarma, namísto opening bell bude hrát Ritt der Walküren od Wagnera a namísto closing bell pak Mozartovo Requiem. Obchodování by mohla ovlivnit také pravidla fotbalu. Žlutá karta pozastaví obchodování na hodinu, červená na celý den, prodloužené hodiny by se nazývaly „penalty time“ a HFT obchodníci by dostali volný přímý kop (jiný návrh je, že by se přejmenovali na tra-der bahn). Na parket by pak nebyli připuštění obchodníci, kteří neumějí správně vyslovit slovo Börse a DB by musela změnit logo, přičemž by stužka nesměřovala nahoru, ale dolů. A Wall Sreet se přejmenuje na Vall Strasse.

Anketa

Máte otevřený účet v zahraničí?

Ano - v Evropské unii. (39)
 
Ano - (i) mimo Evropskou unii. (27)
 
Ne. (104)
 Celkem hlasovalo 170 čtenářů

Souboj burz o vliv a velikost je v plném proudu >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Komerční sdelení

banner-invr2016-investujeme-1

Články z Investice

Jana Zámečníková | 11.01.2017 00:00 Inflace dosáhla cíle. Blíží se konec intervencí?

Inflace dosáhla v prosinci dvouprocentního cíle vytyčeného Českou národní bankou (ČNB). Kolečka ČNB se dala do pohybu rychleji, než sama centrální banka předpokládala. Dosažení cíle však ještě nemusí znamenat okamžité opuštění kurzového závazku. Kdy skončí intervence a kam zamíří kurz koruny? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 06.01.2017 00:00 Rok 2017: Zpomalení růstu a zahájení Brexitu

Výhled pro rok 2017 je poměrně optimistický. Přesto se nejspíš dočkáme zpomalení ekonomického růstu. A nemalým rizikem je i nastupující americký prezident Donald Trum a aktivace článku 50. a zahájení vyjednávání vystoupení Velké Británie z Evropské unie. Kam letos investovat? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Matouš Maier | 04.01.2017 00:00 Binární opce: Jaké jsou a jaká nesou rizika

Binární opce se v poslední době staly doslova fenoménem, který láká i nezkušené investory na až neuvěřitelné výdělky. Vše vypadá velmi jednoduše. Obchodník „sází“ na růst nebo pokles ceny komodit, akcií nebo měnových párů. Pokud je jeho odhad správný, získá zpět svůj vklad plus výdělek, který se průměrně pohybuje okolo 80 % z investované částky. Velmi jednoduché, že? Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 06.01.2017 13:38

Jan Traxler | 02.01.2017 00:00 Co přinese rok 2017 na finančních trzích?

Když přemýšlím o investičních strategiích pro rok 2017, napadá mě mnoho otazníků. Podívejme se společně na témata, o kterých se pravděpodobně bude příští rok hodně diskutovat. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 28.12.2016 00:00 Akciové fondy: Rusko v očekávání nástupu Donalda Trumpa

Spojené státy rozšířily sankce proti Rusku. V Bílém domě se ale od ledna zabydlí nově zvolený americký prezident. Dosavadní kroky Donalda Trumpa naznačují, že by mohl přijít zlom v americko-ruských vztazích. Ve změnu věří i investoři. Největší zisky si připsaly ruské podílové fondy. Zlaté doly pokračují v poklesu. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

16.01.2017 17:20 ECB pod rostoucím politickým tlakem

V tomto týdnu nás čeká první letošní zasedání ECB. Pouhých šest měsíců po prodloužení politiky QE (do konce roku 2017) nelze čekat v nastavení měnové politiky žádnou revoluci. Mario Draghi ale i tak bude pod tlakem nepříjemných dotazů – měnová politika ECB a euro totiž začíná být vedle migrace jedním z velkých témat nabitého evropského volebního roku. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

16.01.2017 11:54 K dobrému dôchodku je potrebná zodpovednosť a iniciatíva

Píšeme na Investujeme.sk: Slováci ešte nie sú od mladosti zvyknutí sporiť na dôchodok, no zároveň sa radíme ku krajinám, ktoré výrazne rýchlo starnú. Kombinácia týchto dvoch parametrov neveští príliš ružovú budúcnosť. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

16.01.2017 10:15 Agentura Moody´s se s USA dohodla na urovnání ve výši 22 miliard korun

Americká ratingová agentura Moody´s Investors Services udělovala před globální finanční krizí nereálné ratingy. V rámci dohody o urovnání zaplatí Spojeným státům téměř 864 milionů dolarů (22 miliard korun) a navíc bude muset provést řadu reforem. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

13.01.2017 17:04 BIG EXPERT: Na české trhy se díky kurzovému závazku tlačí spekulativní kapitál

V posledních dnech se na domácím trhu soustředila pozornost obchodníků především na situaci kolem intervencí České národní banky. Závazek udržet kurz nad 27 Kč za jedno euro začíná nabývat nebývalých rozměrů. V současnosti některé zdroje odhadují, že v posledních dnech musí ČNB nakupovat od zahraničních spekulantů kolem 1–2 mld. eur denně. Takový příliv korun do trhu samozřejmě může znamenat, že určitá část bude směřovat i do dividendových titulů na pražské burze.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

13.01.2017 15:54 Nepřipravená Velká Británie

Začátek roku 2017 bude zpestřený politickými riziky, včetně německých prezidentských voleb a parlamentních voleb v Nizozemsku. Největší hrozbu nám však představí Británie a její Brexit.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jaký očekáváte rok 2017?

Lepší než 2016. (64)
 
Stejný jako 2016. (5)
 
Horší než 2016. (527)
 Celkem hlasovalo 596 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Jana Zámečníková | 11.01.2017 00:00 Inflace dosáhla cíle. Blíží se konec intervencí?

Inflace dosáhla v prosinci dvouprocentního cíle vytyčeného Českou národní bankou (ČNB). Kolečka ČNB se dala do pohybu rychleji, než sama centrální banka předpokládala. Dosažení cíle však ještě nemusí znamenat okamžité opuštění kurzového závazku. Kdy skončí intervence a kam zamíří kurz koruny? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 06.01.2017 00:00 Rok 2017: Zpomalení růstu a zahájení Brexitu

Výhled pro rok 2017 je poměrně optimistický. Přesto se nejspíš dočkáme zpomalení ekonomického růstu. A nemalým rizikem je i nastupující americký prezident Donald Trum a aktivace článku 50. a zahájení vyjednávání vystoupení Velké Británie z Evropské unie. Kam letos investovat? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Matouš Maier | 04.01.2017 00:00 Binární opce: Jaké jsou a jaká nesou rizika

Binární opce se v poslední době staly doslova fenoménem, který láká i nezkušené investory na až neuvěřitelné výdělky. Vše vypadá velmi jednoduše. Obchodník „sází“ na růst nebo pokles ceny komodit, akcií nebo měnových párů. Pokud je jeho odhad správný, získá zpět svůj vklad plus výdělek, který se průměrně pohybuje okolo 80 % z investované částky. Velmi jednoduché, že? Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Jan Traxler | 02.01.2017 00:00 Co přinese rok 2017 na finančních trzích?

Když přemýšlím o investičních strategiích pro rok 2017, napadá mě mnoho otazníků. Podívejme se společně na témata, o kterých se pravděpodobně bude příští rok hodně diskutovat. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »