CZK/€ 25.305 -0,06%

CZK/$ 23.413 +0,02%

CZK/£ 29.594 +0,24%

CZK/CHF 25.911 +0,38%

10. 05. 2012

0 komentářů

Smíšená data z průmyslu, inflaci zpomalily ceny potravin a další pokles nezaměstnanosti

 


 

Průmyslová výroba – březen

Průmyslová výroba v březen meziročně klesla o 0,7 %, což bylo blízko našemu odhadu (-1,5 %), naopak zklamalo to očekávání trhu (+1,5 %). Jde o první pokles po 2 letech růstu, ovšem meziroční srovnání ovlivnily kalendářní efekty (-1pracovní den) a po očištění o tyto vlivy výsledky vyznívají lépe. Sezónně očištěná produkce vzrostla o 0,3 % m/m a ukončila sérii tří poklesu v řadě a meziroční sezónně očištěný růst zrychlil na 2,0%, když předchozí 2 měsíce se držel kolem 0,5%. Ve struktuře data ukazují nebezpečné rozevíraní nůžek mezi obory. Nadále se daří automobilovému průmyslu (+11 % r/r), výrobě strojů (5 %) a potvrzují solidní pro-exportní poptávku. Naopak další klíčové obory domácího průmyslu – zpracování kovů a hutě (-11 %), elektrotechnický průmysl (-15%) – dál rychle ztrácí a ukazují na křehkost situace uvnitř průmyslu. Smíšené vyznění doplňuje i vývoj zakázek, které po dvojciferném růst v lednu a únoru, naopak v březnu překvapivě poklesly o 1%, opět je velký rozdíl mezi obory.

Celkový obrázek je smíšený. Daří se pro-exportním oborům (auta, stroje), ovšem u řady dalších oborů aktivita prudce klesá a podobný směr mají i nové zakázky. Tomu odpovídá i vývoj předstihových ukazatelů, které v případě průmyslu v dubnu prudce poklesly. Po mírném růstu v 1Q (2,2%) domácí průmysl směřuje v 2Q naopak do mírného poklesu a výhled na druhou polovinu roku je také velmi nejistý. Za celý rok by růst průmyslu měl být kolem nuly.

Inflace – duben

Inflace v dunu zpomalila 3,5% z 3,8%, což mírně překvapilo očekávání (J&T: 3,8%; trh: 3,6%). Meziměsíčně cenová hladina stagnovala. Výrazným faktorem se stal pokles cen potravin (-1,5% m/m), které klesly poprvé po 7měsících růstu v řadě a svým příspěvkem tvořily na začátku roku třetinu celkové meziroční inflace. Potravinová inflace by měla v následujících měsících ještě dál zpomalit, alespoň jak naznačují ceny zemědělských výrobců. Zlevnění potravin v dubnu dokázalo kompenzovat další nárůst cen pohonných hmot (1,5% m/m), které se opět dostaly na nová historická maxima. Dále ze sezónních důvodů ještě vzrostly ceny oděvů (+3,8 % m/m), ostatní změny cen byly v dubnu již minimální.

Inflace pravděpodobně březnu dosáhla svého maxima (3,8%) a duben zahájil trend pozvolného zpomalování inflace. V následujících měsících by měly dál zpomalit růst cen potravin, to stejné platí i pohonné hmoty vzhledem k vývoji cen ropy. Do podzimu by se inflace měla držet kolem 3,3% a na konci roku zpomalit i pod 3%, když odezní část efektu zvyšování DPH. Celoroční průměrná inflace by letos měla dosáhnout 3,4%.

Nezaměstnanost – duben

Míra nezaměstnanosti v dubnu poklesla o 5 desetin na 8,4%, což překonalo očekávání (J&T i trh: 8,5%). Z větší části (necelé 4 desetiny) jde pokles vysvětli sezónním faktory a rozjezdem venkovních prací, ovšem část poklesu jde nad sezónnost a ukazuje na překvapivě solidní kondici domácího trhu práce. Druhý měsíc v řadě dramaticky propadly nové registrace na úřadu práce (39,9 tis. vs. průměr 49,3 tis.) a třetí měsíc v řadě roste počet volných pracovních míst (41,7 tis.), který je dokonce nejvyšší za poslední 3 roky. V květnu by nezaměstnanost ze sezónních důvodů měla klesnout o další 3 desetinky, ale dílčí údaje ukazuje, že pokles může být opět i vyšší.

REKLAMA

Devizový trh přešel výsledky bez reakce a koruna se držela kolem 25,3 CZK/EUR. Výraznější dopad na měnovou politiku ČNB data nepřináší a nadále očekáváme, že úrokové sazby zůstanou beze změny v letošním roce.

Petr Sklenář, hlavní ekonom J&T BANKA, a.s.

Loading

Vstoupit do diskuze 0 komentářů

Zdroj a více informací: CII750.cz


Související články

Kalkulačka pro výpočet orientační pojistné hodnoty – snížení rizika podpojištění

V roce 2023 Česká asociace pojišťoven (ČAP) představila nový standard pro výpočet pojistné hodnoty nemovitostí, zaměřený především na rodinné domy. Cílem tohoto standardu je minimalizovat riziko podpojištění. V rámci tohoto úsilí byla vytvořena kalkulačka pro orientační hodnotu pojistného, dostupná na webových stránkách ČAP. Tato kalkulačka umožňuje zadat […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

27. 03. 2024

Dotace pro průmysl: Německý tah a česká reakce

Německá vláda nedávno oznámila, že bude podporovat místní průmyslové podniky, chce tak reagovat na vysoké ceny elektřiny. Tato rozhodnutí mohou mít významné důsledky nejen v Německu, ale i v celé Evropě, včetně České republiky. Jedná se o krok, který reaguje na podobné iniciativy v USA a zdůrazňuje […]

Text: Filip Kučera

22. 03. 2024

Komentář: Šílenství měnové politiky

Současná měnověpolitická „sezóna“ začala v roce 2022, kdy centrální bankéři v západních vyspělých ekonomikách začali zvyšovat sazby, aby bojovali proti inflaci. Trvalo jim několik let, než se dostali tam, kde jsou dnes. Zda bylo jejich úsilí úspěšné, nám pravděpodobně napoví několik příštích měsíců a další období.

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

18. 03. 2024


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *