Děkujeme našim partnerům:
 |
 |
|
|
 |
Pokud vlastníte futures kontrakt, musíte znát datum jeho expirace a být schopni se poté rozhodnout, jak s kontraktem naložíte. Jednou možností je kontrakt „přerolovat“, což je situace na trhu, které také někteří obchodníci využívají k dosažení dodatečných zisků.
Na komoditních burzách je možno nakupovat a prodávat celou řadu komodit: pšenici, oves, kukuřici, hovězí maso, vepřové maso, zlato, stříbro, bavlnu, kakao, cukr a mnoho dalších. Pokud tedy víme, do jaké komodity chceme investovat, musíme se dále rozhodnout, jaký kontraktní měsíc dodání budeme chtít obchodovat.
Jednotlivé komodity je možno nakoupit s různými termíny dodání, například můžeme nakoupit kontrakt na sojové boby s termínem dodání v červenci nebo srpnu, září, listopadu a tak dále až na měsíce v roce 2010. Investoři si většinou vybírají ty nejbližší kontraktní měsíce (tzv. front měsíce), které jsou nejobchodovanější, tedy jsou vysoce likvidní.
Pokud tedy nakoupíme například kontrakt na pšenici s měsícem dodání září, znamená to, že daný kontrakt v září vyprší a my se musíme rozhodnout, co dál. Máme tři možnosti:
Pokud se rozhodneme daný kontrakt prodat, měli bychom sledovat tak zvaný First Notice Day (FND), neboli den, kdy budeme upozorněni, že vlastníme kontrakt na nákup příslušné komodity, a pokud tento kontrakt neprodáme, budeme si muset v brzké době vyzvednout objednávku, tedy několik tun pšenice. Posléze ještě existuje Last Trading Day (LTD), což je absolutně poslední den, kdy máme ještě možnost daný kontrakt prodat a zbavit se tak závazku převzít danou komoditu.
Pokud tedy obchodujeme komodity za účelem zisku, neboli spekulujeme, musíme se informovat u svého brokera nebo najít si na internetu, kdy je první upozornění a kdy je poslední den obchodování daného kontraktu.
Výhodu obchodování v různých kontraktních měsících využívají obchodníci především k zajišťování svých pozic. Populární je například opční strategie kalendářní put spread, kdy cílem obchodníka je prodat nadhodnocenou put opci s velkou implicitní volatilitou a jistit se nákupem put opce se vzdálenějším měsícem do expirace s nižší implicitní volatilitou. Podobně se mohou obchodníci zajišťovat i ve svých futures kontraktech.
Zde je nutné objasnit následující výrazy:
Contango – cena kontraktu futures směrem do budoucnosti narůstá, což je tzv. „normální“ situace, protože vzdálenější kontrakty jsou dražší například o náklady spojené se skladováním komodity apod.
Backwardation (inverzní trh) – cena kontraktu směrem do budoucnosti klesá. To svědčí zpravidla o silné poptávce a býčím sentimentu. Backwardation je často považován za mimořádný stav, který se vrátí do stavu contango.
Této skutečnosti pak můžeme využít tak, že zaujmeme tzv. intrakomoditní spread – tj. simultánní zaujmutí opačných pozic v kontraktech téže komodity. Příkladem může být například nákup červencové ropy a současný prodej srpnové ropy.
Uvedené operace se provádí především k omezení rizika. Je nutné si uvědomit, že riziko opačného vývoje, než jsme předpokládali, je značné a nelze ho v žádném případě podceňovat. Na druhou stranu však lze jen těžko předpokládat, že by rozdíl cen mezi dvěma kontrakty mohl dosáhnout nekonečných hodnot, jde přeci jen pořád o tutéž ropu, pouze rozdíl v termínu dodávky činí jeden měsíc.
Jasným důkazem, že míra rizika je nižší než u čistě long či short pozice, je i skutečnost, že burzy při otevírání spreadů vyžadují zpravidla nepoměrně nižší marginy než u čistě long nebo short pozice.
Využíváte futures kontrakty při obchodování?
Pravda o tom, co stojí za růstem ropy Autoři: Jaroslav Tupý, Lucie Vitamvásová | 07.07.2008 00:00
Pivotní body: Nic víc k obchodování nepotřebujete Autoři: Jaroslav Tupý, Lucie Vitamvásová | 02.07.2008 00:00
Kdy splasknou poslední bubliny? Autoři: Jaroslav Tupý, Lucie Vitamvásová | 20.06.2008 00:00
Ropa za 150, 200 nebo 250 dolarů za barel? Autoři: Jaroslav Tupý, Lucie Vitamvásová | 13.06.2008 12:00
Nemovitostní fondy jsou zatím zklamáním Autoři: Jaroslav Tupý, Lucie Vitamvásová | 09.06.2008 00:00
Komoditní fondy: Je o co stát? Autoři: Jaroslav Tupý, Lucie Vitamvásová | 22.05.2008 00:00
Je investování do komodit pouhou loterií? Autoři: Jaroslav Tupý, Lucie Vitamvásová | 11.04.2008 18:00
Trendové čáry – nástroj pro znázornění trendu trhu Autor: Petr Svoboda | 16.07.2008 00:00
Propad cen ropy: A opět ti spekulanti Autor: Daniel Kuchta | 12.08.2008 00:00
Opce: Způsob zajištění i cesta k zisku Autor: Jan Rohrbacher | 23.04.2009 00:00
Opce: Jak správně zvolit pozici? Autor: Jan Rohrbacher | 30.04.2009 00:00
Před několika dny se mi dostala do e-mailu smlouva o programu „Zabezpečené investice“ (ZIP). Na první pohled pro neznalého lákavá nabídka. Při důkladném přečtení a prohlédnutí zázemí společnosti již vyvolává pochybnosti. A ne malé. (Doplněno o vyjádření ČNB) Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0V letošním prvním čtvrtletí se česká ekonomika propadla do hlubší recese, analytici přitom očekávali mírný růst. Podle předběžných zpráv Českého statistického úřadu klesl hrubý domácí produkt meziročně i mezičtvrtletně shodně o jedno procento. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Investoři se řídí při svém rozhodování různě. Někteří dávají přednost fundamentální analýze, jiní preferují při vstupech a výstupech technickou analýzu. Samostatnou kapitolou je jsou pak sezónní indikátory. Některé z nich mají logické odůvodnění, ale velká část je pouhými pověrami a investory spíše pobaví, než by je měly přimět k investování. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Kdo v poslední dekádě „vsadil“ na rozvíjející se země, „neprohrál“. Tato skupina zemí, zvláště pak ty sdružené pod zkratkou BRIC (Brazílie, Rusko, Indie a Čína), má za sebou rychlý hospodářský růst. Kdo je ale nyní nahradí? Celá zpráva »
Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 09.05.2012 11:48„Nyní je Česká republika v poměrně pohodlné pozici. Prochází krizí eurozóny bez vážnější újmy. Může počkat, až krize v eurozóně bude vyřešena,“ říká Gernot Dieter Griebling, hlavní analytik Bond Research banky LBBW ve Stuttgartu, jejíž dceřinou společností v České republice je LBBW Bank CZ. A jak vidí aktuální situaci v eurozóně? Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Další články »Více než polovina připravovaných transakcí na rozvíjejících se trzích, které se podaří dotáhnout až do fáze externí hloubkové kontroly, nakonec selže. U transakcí, kde se objeví komplikace až po uzavření dohody, dosahují dodatečné náklady až 50 % hodnoty původní investice. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Nemáme v popisu práce analyzovat akcie, natož pak jejich nové úpisy. Přesto nemůžeme pominout nepříliš povedenou mega-emisi akcií Facebooku, která se ovšem stala (co do objemu) největší mezi technologickými tituly. (Komentář ČSOB) Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Americká technologická firma Apple je stále nejcennější značkou světa, tedy alespoň podle žebříčku BrandZ TOP 100, který od roku 2006 sestavuje společnost Millward Brown Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Za poklesem české burzy stálo opět zvýšené politické napětí v Evropě. Síla německé kancléřsky Merkelové byla oslabena po neúspěchu v zemských volbách a v Řecku přetrvává nadále povolební pat. Za nepříznivé konstelace pokračoval růst výnosů dluhopisů problematických zemí, když u desetiletého španělského bondu přesáhl v pondělí 6,3%. V této situaci se nedařilo celému evropskému bankovnímu sektoru, což se projevilo i na české burze RM-SYSTÉM (týdenní komentář RM-Systém). Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Ve chvíli, kdy investoři začínali již zcela ztrácet naději, přišla z Řecka po delší době povzbudivá zpráva. Konzervativní Nová demokracie podle víkendových průzkumů začala znovu posilovat a v tuto chvíli má v některých průzkumech dokonce těsný náskok na radikální levici (Syriza). To pravděpodobně odráží rostoucí strach řady Řeků z chaosu spojeného s eventuálním euro-exitem (komentář ČSOB). Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »Jsou provize rezervotvorných životních pojištění pro klienta únosné?
Investoři se řídí při svém rozhodování různě. Někteří dávají přednost fundamentální analýze, jiní preferují při vstupech a výstupech technickou analýzu. Samostatnou kapitolou je jsou pak sezónní indikátory. Některé z nich mají logické odůvodnění, ale velká část je pouhými pověrami a investory spíše pobaví, než by je měly přimět k investování. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0V letošním prvním čtvrtletí se česká ekonomika propadla do hlubší recese, analytici přitom očekávali mírný růst. Podle předběžných zpráv Českého statistického úřadu klesl hrubý domácí produkt meziročně i mezičtvrtletně shodně o jedno procento. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Kdo v poslední dekádě „vsadil“ na rozvíjející se země, „neprohrál“. Tato skupina zemí, zvláště pak ty sdružené pod zkratkou BRIC (Brazílie, Rusko, Indie a Čína), má za sebou rychlý hospodářský růst. Kdo je ale nyní nahradí? Celá zpráva »
Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Před několika dny se mi dostala do e-mailu smlouva o programu „Zabezpečené investice“ (ZIP). Na první pohled pro neznalého lákavá nabídka. Při důkladném přečtení a prohlédnutí zázemí společnosti již vyvolává pochybnosti. A ne malé. (Doplněno o vyjádření ČNB) Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Další články »Reklama | Podmínky užívání | RSS
