Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Průmyslové kovy jako vhodná alternativní investice

Autor: Jan Mynář | 12.02.2008 12:00 | Kategorie: Investice | 12 komentářů
Průmyslové kovy jako vhodná alternativní investice

Jako vhodné alternativní investice se stále častěji využívá komodit. Obzvláště oblíbené jsou kovy. O zlatě a platině slýcháte ze všech stran. Jakou má však průměrný čtenář znalost mědi, zinku a dalších neželezných kovů?

Nejdůležitějším z rodiny průmyslových kovů je bezkonkurenčně měď. Již od dávné historie je tento kov nedílnou součástí spotřeby civilizace a byl prvním kovem, který byl těžen a zpracováván člověkem. Vzhledem k hojnosti a dostupnosti mědi se používala na výrobu zbraní, nádob a uměleckých předmětů.

Později se začal z mědi a cínu vyrábět bronz, který dal vznik nové etapě lidské civilizace. Bylo to přibližně ve stejné době, kdy měď začala být brána jako komodita s obchodní hodnotou.

Dnes hraje načervenalý kov nezastupitelnou roli ve velkém množství výrobních odvětví. Používá se na výrobu drátů v elektronice, v telekomunikacích, do transformátorů, při výrobě elektromagnetů, ale hlavně a především ve stavebnictví. V USA je 50 % veškeré mědi spotřebováno právě v tomto sektoru a podobné je to i v ostatních zemích. Je tedy zřejmé, že se od vývoje nemovitostního trhu bude do určité míry odvíjet i cena mědi.

Je třeba si ale především uvědomit, že měď je nerostná surovina a denně tak její světové zásoby klesají, stává se tím vzácnější a podobně jako ropa je měď natolik nutná pro chod průmyslu, že se těžko hledá adekvátní substitut.

Mezi země s největší zásobou mědi patří bezkonkurenčně Chile, které je světovou jedničkou v těžbě této suroviny. Mezi další velké hráče se řadí USA, Čína, Indonésie a Zambie. Ve středoevropském regionu je hlavním těžitelem a zpracovatelem mědi Polsko a především pak polská firma KGHM. Světově největší zpracovatelé mědi jsou BHP Billiton, Rio Tinto Group a americká Phelps Dodge.

Proč investice do mědi?

Pokud jste producentem nebo spotřebitelem mědi, měla by pro vás být investice do tohoto kovu jakousi samozřejmostí. Mezi lety 2004 a 2006 došlo k prudkému vzestupu ceny a měď získala za necelé dva roky více než 300 %. Obzvláště spotřebitelé na růst cen mědi mohli doslova „doplatit“, pokud se během své obchodní činnosti patřičně nezajistili, ať už nákupem opcí, nebo jiných derivátů.

Investice do průmyslových kovů však nemusí být zajímavé jen pro přímé účastníky trhu, ale čím dál tím častěji se na burzách začínají objevovat správci velkých fondů a samozřejmě všudypřítomní spekulanti. Zkusím vytýčit hlavní důvody, proč se měď stala předmětem zájmu těchto subjektů.

Měď se na kapitálových trzích chová podobně jako zlato, obzvláště co se týče jejich reakcí na fundamenty přicházející z peněžního trhu USA, který se celosvětově považuje za nejpodstatnější.

Měď je v opačné korelaci s kurzem dolaru, což znamená, že pokud cena dolaru na devizových trzích klesá, nebo pokud se snižuje jeho celosvětová kupní síla, má měď tendenci si udržovat svou hodnotu, nebo spíše růst. Toho jsme mohli být svědky v posledních dvou měsících. Právě z tohoto důvodu investoři zařazují zlato, měď a další kovy do svých portfolií. Dochází tak k pokrytí ztrát způsobených jak poklesem dolaru, tak zvyšující se inflací. Ceny kovů mají totiž tendenci růst spolu s cenami celé ekonomiky.

Dalším důvodem pro zařazení mědi do portfolia je selský rozum investora. Mědi bylo, je a bude potřeba a na světě jí nepřibývá a s nejvyšší pravděpodobností ani přibývat nebude. To samotné by celkem logicky mělo vyústit v kontinuální růst cen tohoto kovu.

Do určité míry je toto tvrzení pravdivé, ale je třeba brát v potaz alternativní možnosti, tedy že se eventuálně najde levnější a hojnější substitut, popřípadě, že se najdou nová rozsáhlá ložiska, nebo že poptávající jednoduše nebudou akceptovat vysokou cenu a ta se pak pod obchodním i politickým tlakem bude snižovat. Pravděpodobnost, že se tyto možnosti vyplní, je však dle mého názoru nízká, alespoň během příštích několika let.

Posledním vážným faktorem je megalomanský boom rozvojových zemí a jejich výstavba infrastruktury, která nedokáže efektivně pokrývat požadavky podniků a růst životní úrovně v těchto zemích, a s tím spojená zvýšená spotřeba veškerých dostupných statků.

Například v Číně bylo před dvěma lety pouze 40 miliónů aut na více než miliardu obyvatel a ročně se prodá více než 9 miliónů nových vozů. Probíhá konstrukce domů, továren a jiných prostor a nesmíme zapomenout na letní olympijské hry v Pekingu 2008, kolem kterých rovněž probíhá masivní výstavba čehokoli, na co si dokážete vzpomenout. A jak jsem již zmiňoval dříve, se stavebnictvím, telekomunikacemi a elektronikou je spojena spotřeba mědi a dalších průmyslových kovů.

Býk nebo medvěd?

V posledním měsíci se spekuluje, zda případná recese v USA, která jistým způsobem postihne celý svět, bude mít výrazný vliv na ceny průmyslových kovů. Odpověď rozhodně není jednoznačná a bude ve velké míře záležet na tom, jak se se světovou situací poperou právě rozvojové země.

Osobně si myslím, že jakákoli recese není ani zdaleka jistá. Jediné, co je v tuto chvíli černé na bílém, je zpomalení americké ekonomiky, a to na 0,6% roční růst. Recese se však vyznačuje záporným růstem, který musí trvat nejméně dvě čtvrtletí, takže případného potvrzení krize se dočkáme nejdříve v průběhu července tohoto roku.

Dále se dá očekávat, že i kdyby se recese potvrdila, tak červená čísla budou minimální a na cenu kovů to bude mít nevýrazný krátkodobý vliv, jelikož Čína a jiné rozvojové země dokáží případný pokles v poptávce USA po mědi eliminovat a snad i převýšit.

Nesmím opomenout ani stav zásob mědi ve světových skladech, který se dostává na roční minima, a současné přerušení výroby v některých čínských provinciích kvůli sněhovým kalamitám situaci rozhodně nepřispívá. Celosvětově tedy panují obavy z neuspokojené poptávky po mědi.

Očekávám, že cena mědi bude z dlouhodobého hlediska pokračovat v rostoucím trendu. U komodit je zvykem, že býčí trhy mají trvanlivost 10 až 15 let, v případě mědi jsme na metě 5 let, tedy v polovině nebo dokonce třetině trendu.

Někdo může oponovat, že již došlo ke dvěma korekcím a že trend byl tedy přerušen. V tomto případě je třeba si uvědomit, že každý dlouhodobě rostoucí trend nedosahuje svých maxim na jeden zátah, ale naopak v průběhu dochází k větším či menším korekcím, které jsou způsobeny jak ekonomickými cykly, tak krátkodobým vyčerpáním medvědů. Korekce jsou pak samozřejmě vítanou změnou, na které se dá vydělat při dosažení lokálního dna. Myslím si, že měď dosáhla tohoto bodu někdy počátkem prosince 2007 a nyní je opět na své cestě vzhůru.

I technická analýza je nakloněna býčímu trhu. Dlouhodobá, velice silná trendová čára nebyla prolomena a naznačuje, že se měď pomalu, ale jistě, poškrábe severovýchodním směrem. Střednědobě to pak potvrzuje i 50týdenní klouzavý průměr, jež protnul cenu směrem vzhůru koncem minulého měsíce. Jediné, co může krátkodobě zastavit býky, je silná cenová resistence na hranici 8 260 USD za tunu. Pokud se zde cena odrazí, dojde asi k menší korekci.

Téměř jisté pro tuto chvíli je to, že na trzích v příštích měsících bude panovat vysoká volatilita a poptávka bude poháněna hlavně Čínou. Dá se pak očekávat, že růst cen a zvýšená poptávka nepoleví přinejmenším do doby, než bude po olympiádě, tedy v září 2008.

Jak investovat do průmyslových kovů?

Možností je nespočet. Kromě tradičních derivátů, jako jsou opce, forwardy a futures, se dá měď koupit pomocí investičních certifikátů a warrantů a v neposlední řadě na mimoburzovním trhu přes tzv. CFD (Contracts for Difference), tedy kontrakty na vyrovnání rozdílu.

Pokud před komoditami preferujete tradičnější aktiva, můžete si koupit akcie těžařských a zpracovatelských podniků, které se zaměřují na průmyslové kovy. Kolikrát to dokonce může být lepší investice než samotný kov. Například americká Phelps Dodge zaznamenala za poslední 4 roky asi 900% růst akcií. Polský KGHM a australsko-britský BHP Billiton zaznamenaly růst okolo 350 %.


Jan Mynář je analytikem společnosti X-Trade Brokers.

Anketa

Investujete do mědi?

Ano. (14)
 
Ne, ale uvažuji o tom. (22)
 
Ne, a neuvažuji o tom. (18)
 
Nevím. (1)
 Celkem hlasovalo 55 čtenářů

Průmyslové kovy jako vhodná alternativní investice >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Odkazující články

Jan Vedral: Nechceme nemovitosti za miliardy Autor: Daniel Kuchta | 13.02.2008 00:00

Cena ropy láme další rekordy Autor: Daniel Kuchta | 29.02.2008 11:39

Zemědělské komodity: Novodobé zlato pro lidstvo Autor: Jana Albertová | 05.03.2008 00:00

Íránská ropná burza: Poslední hřebíček do rakve US ekonomiky? Autor: Daniel Kuchta | 06.03.2008 00:00

Zlato: Technická analýza - koupit, či prodat? Autor: Ján Klimo | 11.03.2008 00:00

Zlaté mince: Šance na zajímavý zisk Autor: Daniel Kuchta | 11.03.2008 00:00

Jaká je skutečná hodnota ropy? Autor: Radovan Novotný | 27.03.2008 00:00

Indikátory v technické analýze Autor: Jaroslav Tupý | 19.03.2008 00:00

Řekly drahé kovy poslední slovo? Autor: Daniel Kuchta | 04.04.2008 18:00

Víno jako investice: Nízká likvidita, zajímavý výnos Autor: Helena Maňáková | 14.05.2008 00:00

Nemovitostní fondy jsou zatím zklamáním Autor: Daniel Kuchta | 09.06.2008 00:00

Deloitte: Soukromí investoři jsou opatrní Autor: Daniel Kuchta | 28.02.2008 16:21

Přijdou klienti KTP o peníze kvůli promlčení? Autor: Daniel Kuchta | 28.02.2008 13:00

Dolar na historickém minimu, komodity posilují Autor: Daniel Kuchta | 27.02.2008 11:00

Německá burza kolem druhé hodiny prudce propadá Autor: Petr Zámečník | 15.02.2008 14:16

V pátek večer a v pondělí bude obchodování s futures v USA omezeno Autor: Daniel Kuchta | 15.02.2008 17:27

Spanilá cesta české koruny Autor: David Šnajdr | 19.02.2008 00:00

Credit Suisse přiznala další miliardové odpisy Autor: Daniel Kuchta | 19.02.2008 11:22

Ropa: Koupit, nebo prodat? Autor: Josef Novotný | 20.02.2008 00:00

Americké banky si půjčují miliardy od FED-u Autor: Daniel Kuchta | 19.02.2008 17:21

Investovat do nemovitostí v USA? Zatím raději ne... Autor: Petr Bukač | 22.02.2008 00:00

Na ropné burze v Íránu se neobchoduje v dolaru Autor: Daniel Kuchta | 21.02.2008 17:42

Island: Levná energie z drsné přírody, ale i vysoká zadluženost Autor: Jan Traxler | 25.02.2008 00:00

BCPP dnes: slabá aktivita, zajímavý růst Autor: Petr Zámečník | 25.02.2008 18:33

AT&T: Gigant, který neosloví... Autor: Ondřej Záruba | 10.09.2008 00:00

Poslední přidané komentáře (celkem 12 komentářů)

Phelps Dodge bacteria | 19.02.2008 07:55
měď už je vysoko bacteria | 19.02.2008 07:33
RE:RE: trochu chemie vadim | 18.02.2008 17:38
RE: trochu chemie Jan Mynář | 18.02.2008 17:05

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

hypoindex-300-300-1

Články z Investice

Monika Hrušová | 26.08.2016 00:00 Němci se připravují na krizi, a co vy?

Německá vláda vyzvala občany, aby se zabezpečili pro případ krize či války. Podle nové koncepce civilní obrany by se lidé měli zásobit jídlem, vodou, ale i palivem a dalšími praktickými věcmi. V případě konfliktu budou muset civilisté také pomáhat armádě na vnějších hranicích NATO.  Víte, co byste měli doma mít v případě napadení státu nebo jiné katastrofy? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 24.08.2016 00:00 Měna: Zlato, stříbro, nebo raději papír?

Zlatý standard vytlačil standard stříbrných měn, aby byl nakonec vytlačen standardem měny nekryté (fiat). Peníze nemusí mít žádnou vnitřní hodnotu a potvrzuje to i kupní síla virtuálních bitcoinů. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 24.08.2016 08:21

Petr Zámečník | 23.08.2016 00:00 Oxytree aneb Pochybná investice pod rouškou ekologie

Ekologie je silným tématem zejména v Evropské unii. Využívají toho i pochybné společnosti nabízející podezřelé investiční příležitosti. Jednou z nich je Oxytree. Co slibuje a proč to nemůže fungovat? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 23.08.2016 10:42

Jan Traxler | 22.08.2016 00:00 Akcie v USA jsou fundamentálně drahé

Poslední dva roky tržby amerických firem v průměru stagnují a zisky v průměru poklesly. Přesto ceny akcií v USA trhají nové rekordy. Akcie v USA jsou tak z fundamentálního pohledu dražší a dražší. Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 22.08.2016 13:45

Radovan Novotný | 18.08.2016 00:00 Příprava na deflaci: Co udělat s penězi, kam investovat?

Se svými úvahami o tom, jak bychom měli investovat, když nastoupí deflace, se v knize „Deflace utajené nebezpečí“, svěřil německý publicista Günter Hannich. Je nutné začít se připravovat již před samotnou deflací, v průběhu deflace se pak chovat s ohledem na možný budoucí vývoj a v okamžiku propadu cen investičních aktiv zaujmout správné investiční pozice. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 18.08.2016 00:56Další články »

Krátké zprávy z Investice

25.08.2016 17:27 Důsledky Brexitu dopadly už i na Německo

Poprvé od prosince 2014 se nečekaně zhoršil index nálady v podnikatelském sektoru Německa. To vš v důsledku rozhodnutí Velké Británie o odchodu z Evropské unie. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

25.08.2016 16:28 ČNB se připravuje na další evropskou finanční krizi

Česká národní banka se připojuje k celoevropským bankovním pravidlům na krytí systémových rizik, které mají zabránit další evropské finanční krizi. Tyto pravidla mají zabránit bankám poskytovat rizikové úvěry a neuváženě neriskovat. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

25.08.2016 14:46 Nový zákoník práce ztíží zaměstnávání budoucích matek

Vláda dnes schválila novelu zákoníka práce, který podle ministryně práce Michaely Marksové má víc chránit ženy po návratu z rodičovské. Zároveň však ohrožuje právě budoucí matky, které hledají novou práci, jelikož je firmy ze strachu nebudou chtít zaměstnat. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

25.08.2016 11:55 Aké správy prídu v piatok z Jackson Hole?

Píšeme na Investujeme.sk: Dlhodobá snaha médií odhadnúť pravdepodobnosť a načasovanie ďalšieho zvýšenia sadzieb zo strany Fedu už nikoho nebaví. Zredukovala sa totiž len na jednu otázku: či Fed v najbližšej dobe zvýši sadzby aspoň raz, alebo či vôbec nie. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

25.08.2016 10:21 Ifo se snad po brexitu znovu vzpamatuje

Po včerejší nadílce ukazatelů PMI dnes přichází na řadu neméně sledovaný číslo za Německo, a sice Ifo. Vzhledem k tomu, jak je populární a jak dobře dokáže indikovat směr německé ekonomiky, je velmi pravděpodobné, že jeho výsledek neunikne pozornosti ani finančních trhů.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (220)
 
Aktivní. (230)
 
Žádnou. (1122)
 Celkem hlasovalo 1572 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Radovan Novotný | 09.08.2016 00:00 Základy investování: Tvůrce trhu, bid, ask a spread

Hloubka trhu se v průběhu obchodní seance mění, ask a bid určuje spread – rozpětí mezi nákupní a prodejní cenou. Tvůrci trhu kotují ceny a tím vytváří trh. Spread, neboli cenové rozpětí, souvisí s likviditou a často také s vysokofrekvenčním obchodováním. O příležitosti k arbitráži nebojují už ani tak mozky investorů či spekulantů, jako souboj algoritmů. Říkáte si, že to o čem zde mluvíme je vás španělskou vesnicí? Pojďme se na to podívat krok po kroku. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 18.08.2016 00:00 Příprava na deflaci: Co udělat s penězi, kam investovat?

Se svými úvahami o tom, jak bychom měli investovat, když nastoupí deflace, se v knize „Deflace utajené nebezpečí“, svěřil německý publicista Günter Hannich. Je nutné začít se připravovat již před samotnou deflací, v průběhu deflace se pak chovat s ohledem na možný budoucí vývoj a v okamžiku propadu cen investičních aktiv zaujmout správné investiční pozice. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Petr Zámečník | 16.08.2016 00:00 Nízké úroky ženou lidi do spárů podvodníků

Podvodných společností nabízejících zaručený vysoký výnos již v Česku bylo nespočet. A nyní se jim opět daří. Důvod? Nízké úrokové sazby. Lidé jsou ochotni skočit na nesplnitelné sliby. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »