Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Nenechte se strhnout davem! Jděte svojí cestou

Autor: Viktor Hostinský | 04.04.2008 00:00 | Kategorie: Investice | 9 komentářů
Nenechte se strhnout davem! Jděte svojí cestou

Emoce stojí za většinou špatných rozhodnutí. V investování tento jev platí dvojnásob. Většině investorů nedělá problémy pochopit skutečnost, že finanční trhy rostou a klesají, ale když pak přijde na lámání chleba, jen někteří z nich udrží své emoce a ustojí poklesy. Nenechat se unést davem a zůstat na své vlastní cestě je pro většinu lidí výzvou.

Existují období, kdy bychom měli uplatňovat zásadu koupit-a-držet a období, kdy bychom měli uplatňovat zásadu koupit více a držet. Recese a poklesy trhů, které jsou s ní spojeny, dávají dlouhodobým investorům jedinečnou příležitost koupit kvalitní investice za nižší ceny. Nejlepší radou, kterou máme pro investory, kteří již investovali většinu svých dlouhodobě volných peněz a vlastní správně rozložený výběr kvalitních investic, je držet se zvoleného směru.

Smiřte se s krátkodobými poklesy

Jedním z nejzákladnějších principů je investovat dlouhodobě. Pokud máte dlouhodobé cíle, jako naspořit si na důchod, musíte pochopit, že krátkodobé poklesy jsou normální součásti investování. Ti, kteří kupují, když mají z dění na trzích dobrý pocit a prodávají pokud mají špatný pocit často skončí tak, že koupí za draho a prodají za levno.  Obrázek níže ukazuje obrovské náklady při zmeškání jen několika nejdůležitějších dní během minulých 10 let.

Chování investorů je rozhodující pro výnosy investic

Hodnota investice 10 000 USD investovaných do akciového indexu S&P 500  na 10 let
(31. prosince 1997 – 31. prosince 2007)


Zdroj:
Ned Davis Research

Celkový počet tržních dnů mezi  31/12/1997 – 31/12/2007 = 2,515. Celkový výnos zahrnuje dividendy. Tyto kalkulace nezohledňují provize a poplatky, které investor mohl zaplatit. S&P 500 je neřízený index a nemůže být do něj investováno přímo.

Načasování investice nefunguje

Správné odhadování tržního vývoje by vyžadovalo práci bez jediné chyby a vzhledem ke komplikovanosti světa investic je předem odsouzeno k neúspěchu. I statistiky stojí proti vám, protože trhy historicky rostly častěji než klesaly. Dokonce i investor, který držel investice 98,8% všech dní (zmeškal 30 nejlepších dní), by skončil ztrátou poloviny hodnoty svého portfolia.

Co je na této studii pozoruhodné, je, kolik lidí se dodnes touto důležitou lekcí nepoučilo a neustále se snaží vysledovat trendy. Tedy okamžik, od kdy investice porostou, a okamžik, od kdy budou klesat. Logicky se ještě nenašel nikdo, komu by se to dlouhodobě dařilo.

Nenechte se unést davem

Proč si myslíme, že mnoho lidí se z této lekce nepoučilo? Příčinou jsou jejich emoce. V momentě, kdy jejich strach  nebo euforie převládnou nad jejich racionálním myšlením, začnou dělat chybná rozhodnutí. A pokud jde dav jedním směrem, je emocionálně velmi těžké jit směrem jiným.

Pouze inteligentní investor nekouká na to, kam směřuje dav, a řídí se svým racionálním úsudkem. Graf čistých nákupů akciových podílových fondů v USA poukazuje na chyby davu.

Čisté nákupy akciových podílových fondů v USA


Zdroj:
Ned Davis Research, Inc., 3. leden 2008

Jak můžete vidět, nastaly pouze 3 případy v minulých 20 letech, kdy investoři z akciových fondů vybrali více peněz než do nich vložili:

  • 1988 až 1989 - akorát před tím, než nastal asi nejlepší a nejdelší tržní růst, který můžeme pamatovat.
  • 2002 - zrovna před tím, než se hodnota trhu téměř zdvojnásobila.
  • Nyní

Minulost neurčuje budoucnost, ale pro většinu investorů, kteří své investice prodali v roce 1988, 1989 nebo 2002 to bylo chybou.  Pokud vlastníte kvalitní investice, které jsou správně rozložené, doporučujeme vám jít proti davu a své investice držet. Pokud máte dlouhodobě volné peníze doporučujeme  dát je pracovat.  

Zaměřte se na prověřené zásady, nikoliv nejisté předpovědi

Právě teď by mohl být výhled pro akciové trhy nejlépe popsán jako velmi nejistý. Většina ekonomů věří, že vysoké ceny energií a problémy s nemovitostmi a špatnými hypotékami stahují největší světovou ekonomiku do recese. Z toho důvodu se mnoho investorů zbavuje svých investic. Věří, že teď je špatná doba pro držení investic. My nesouhlasíme. Krátkodobé výhledy jsou vždy nejisté. My věříme, že stavět investiční rozhodnutí  na krátkodobých předpovědích je chybou. Ať již nastala světová recese nebo nikoliv, zvažte následující:

-   Recese jsou zpravidla krátké – od roku 1945 byla průměrná délka recese ve Spojených státech 10 měsíců. Tedy krátký čas v porovnání s časovým horizontem průměrného investora.

-   Trh očekává – akciové trhy často propadnou kvůli očekávání recese a začnou růst před jejím koncem, čímž znesnadňují vyhnout se tržnímu poklesu a potom zpět nakoupit před tím, než se trh vzpamatuje.

-   Recese představují skvělé období pro nákupy - Recese a poklesy trhů, které jsou s ní spojeny, dávají dlouhodobým investorům jedinečnou příležitost koupit kvalitní investice za nižší ceny.

Klíčem je vhodné rozložení – tzv. alokace aktiv

Nejlepší strategií je určit odpovídající poměry rozložení mezi hlavní investiční kategorie (růstové akcie, hodnotové akcie, dluhopisy) a následně se jen starat o to, aby aktuální poměry odpovídaly vašemu cílovému rozložení. Jestliže výsledky akcií rozvojových trhů vytáhnou procentní poměr této kategorie nad váš cílený, zvažte investovat nové peníze do hodnotových akcií vyspělých trhů nebo dluhopisů. 

Tento způsob vyvažování představuje disciplinovaný přístup k investování, díky kterému se vyhnete snaze najít “žhavé” investice, pro které přišel ten správný čas. Jít s davem může být velmi nebezpečnou investiční strategií, protože jakmile se změní výhled a dav náhle změní směr, můžete být ušlapáni.  Místo toho  zvolte disciplinovaný přístup založený na prověřených zásadách investování, který vám pomůže dosáhnout vašich dlouhodobých investičních cílů.

Autor je investičním poradcem a majitelem společnosti Viktor Hostinský Investments.

Nenechte se strhnout davem! Jděte svojí cestou >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 9 komentářů)

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

hypostroj

Články z Investice

Michal Jansa | 21.07.2016 00:00 Jak vybírat vhodného futures brokera

Vybrat vhodného futures brokera není jednoduchý úkol. Na internetu koluje mnoho informací, které si z důvodu častých změn v nabídce mnohdy protiřečí. Tyto informace jsou bohužel často nekompletní. Na co se soustředit při výběru brokera? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

| 19.07.2016 00:00 Uvnitř Číny: můžeme věřit tomu, co nám Čína říká?

Ačkoliv Čína dosahuje svého vytčeného ekonomického cíle s až nadpřirozenými schopnostmi, o spolehlivosti údajů týkajících se jejího HDP se často pochybuje. Čína si rychle osvojuje nové technologie, které transformují její ekonomiku. V důsledku toho je výpočet HDP obzvláště obtížný. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 13.07.2016 00:00 Hledáte dluhopisy? Máte smůlu… moc jich není

Dluhopisy může vydávat téměř kdokoli. Aby se ale mohli dostat do veřejné nabídky, musí splnit řadu požadavků. A to se chce jen několika emitentům. Kdo nabízí dluhopisy ve veřejné nabídce a kde se dají koupit? Celá zpráva »

Komentářů: 8 / 8 Poslední komentář: 15.07.2016 08:11

Radovan Novotný | 12.07.2016 00:00 Kiyosaki: Bohatí akcie nekupují, ale prodávají!

Investování znamená pro různé lidi různé věci. Ti nejbohatší investiční příležitosti vytvářejí a prodávají investice chudým a střední třídě. Skutečně bohatých je ale jen hrstka lidí. Je to svět, který „spatří jen malé procento investorů“. Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 13.07.2016 15:57

Jan Traxler | 11.07.2016 00:00 Pět rad pro dobrý důchodový plán

Na co si dát pozor při přípravě důchodového plánu? V čem často modelace poradců pokulhávají? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

22.07.2016 19:17 BIG EXPERT - ECB a nejisté dopady Brexitu

Trh je plný odvážných odhadů toho, jaké dopady bude mít Brexit na britskou i evropskou ekonomiku. Ti, co jsou u kormidla a jsou zodpovědní za rozhodnutí jsou ale opatrnější. Je jasné, že Brexit bude mít negativní dopady na evropské ekonomiky, ale nikdo v tuto chvíli neví jak velký. Navíc trhy se po prvotním šoku zklidnily a také vyčkávají. Proto se k podobné taktice přidali i centrální bankéři.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

22.07.2016 13:08 Pokémánie vyvolala nadhodnocení Nintenda

Akcie Nintenda jsou mezi investory a tradery stejně populární, jako je hra samotná mezi fanoušky pokémonů. 110% růst a vysoká nestabilita způsobily, že akcie jsou pro obchodníky zajímavé, a Nintendo v minulém týdnu překonalo Apple a Facebook jako nejobchodovanější akcie na platformě SaxoTraderGO. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

22.07.2016 10:14 Dnes trhy dostanou první dávku post-brexitových čísel

Dnes trhy čeká první dávka významnějších post-brexitových čísel – červencové průmyslové nálady (PMI) z eurozóny a z Británie. Ukáží první nástin toho, jak firmy po Brexitu mění svá očekávání a jednání. To je pro centrální bankéře velice důležitá zpráva. I proto během včerejší tiskové konference zatím šéf ECB Mario Draghi zůstal opatrnější a celkově méně holubičí než jsme čekali. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

21.07.2016 17:30 ECB si počká na první post-Brexitová čísla

Co dnes čekat od ECB? Zatím pravděpodobně žádnou revoluci, ale vzkaz by měl být jednoznačně holubičí a centrální bankéři mohou řinčet zbraněmi. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

21.07.2016 16:33 Atraktivita Čech meziročně poklesla

Vítězství v žebříčku nejatraktivnějších míst pro investory vyhrál Hong Kong. Předběhl i Singapur a Nizozemsko. Česká republika si mírně pohoršila, ale i nadále zůstává v první třicítce atraktivních zemí. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (177)
 
Aktivní. (180)
 
Žádnou. (934)
 Celkem hlasovalo 1291 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Michal Jansa | 21.07.2016 00:00 Jak vybírat vhodného futures brokera

Vybrat vhodného futures brokera není jednoduchý úkol. Na internetu koluje mnoho informací, které si z důvodu častých změn v nabídce mnohdy protiřečí. Tyto informace jsou bohužel často nekompletní. Na co se soustředit při výběru brokera? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

| 19.07.2016 00:00 Uvnitř Číny: můžeme věřit tomu, co nám Čína říká?

Ačkoliv Čína dosahuje svého vytčeného ekonomického cíle s až nadpřirozenými schopnostmi, o spolehlivosti údajů týkajících se jejího HDP se často pochybuje. Čína si rychle osvojuje nové technologie, které transformují její ekonomiku. V důsledku toho je výpočet HDP obzvláště obtížný. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 13.07.2016 00:00 Hledáte dluhopisy? Máte smůlu… moc jich není

Dluhopisy může vydávat téměř kdokoli. Aby se ale mohli dostat do veřejné nabídky, musí splnit řadu požadavků. A to se chce jen několika emitentům. Kdo nabízí dluhopisy ve veřejné nabídce a kde se dají koupit? Celá zpráva »

Komentářů: 8 / 8 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Jan Traxler | 11.07.2016 00:00 Pět rad pro dobrý důchodový plán

Na co si dát pozor při přípravě důchodového plánu? V čem často modelace poradců pokulhávají? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 12.07.2016 00:00 Kiyosaki: Bohatí akcie nekupují, ale prodávají!

Investování znamená pro různé lidi různé věci. Ti nejbohatší investiční příležitosti vytvářejí a prodávají investice chudým a střední třídě. Skutečně bohatých je ale jen hrstka lidí. Je to svět, který „spatří jen malé procento investorů“. Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »