Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Nenechte se strhnout davem! Jděte svojí cestou

Autor: Viktor Hostinský | 04.04.2008 00:00 | Kategorie: Investice | 9 komentářů
Nenechte se strhnout davem! Jděte svojí cestou

Emoce stojí za většinou špatných rozhodnutí. V investování tento jev platí dvojnásob. Většině investorů nedělá problémy pochopit skutečnost, že finanční trhy rostou a klesají, ale když pak přijde na lámání chleba, jen někteří z nich udrží své emoce a ustojí poklesy. Nenechat se unést davem a zůstat na své vlastní cestě je pro většinu lidí výzvou.

Existují období, kdy bychom měli uplatňovat zásadu koupit-a-držet a období, kdy bychom měli uplatňovat zásadu koupit více a držet. Recese a poklesy trhů, které jsou s ní spojeny, dávají dlouhodobým investorům jedinečnou příležitost koupit kvalitní investice za nižší ceny. Nejlepší radou, kterou máme pro investory, kteří již investovali většinu svých dlouhodobě volných peněz a vlastní správně rozložený výběr kvalitních investic, je držet se zvoleného směru.

Smiřte se s krátkodobými poklesy

Jedním z nejzákladnějších principů je investovat dlouhodobě. Pokud máte dlouhodobé cíle, jako naspořit si na důchod, musíte pochopit, že krátkodobé poklesy jsou normální součásti investování. Ti, kteří kupují, když mají z dění na trzích dobrý pocit a prodávají pokud mají špatný pocit často skončí tak, že koupí za draho a prodají za levno.  Obrázek níže ukazuje obrovské náklady při zmeškání jen několika nejdůležitějších dní během minulých 10 let.

Chování investorů je rozhodující pro výnosy investic

Hodnota investice 10 000 USD investovaných do akciového indexu S&P 500  na 10 let
(31. prosince 1997 – 31. prosince 2007)


Zdroj:
Ned Davis Research

Celkový počet tržních dnů mezi  31/12/1997 – 31/12/2007 = 2,515. Celkový výnos zahrnuje dividendy. Tyto kalkulace nezohledňují provize a poplatky, které investor mohl zaplatit. S&P 500 je neřízený index a nemůže být do něj investováno přímo.

Načasování investice nefunguje

Správné odhadování tržního vývoje by vyžadovalo práci bez jediné chyby a vzhledem ke komplikovanosti světa investic je předem odsouzeno k neúspěchu. I statistiky stojí proti vám, protože trhy historicky rostly častěji než klesaly. Dokonce i investor, který držel investice 98,8% všech dní (zmeškal 30 nejlepších dní), by skončil ztrátou poloviny hodnoty svého portfolia.

Co je na této studii pozoruhodné, je, kolik lidí se dodnes touto důležitou lekcí nepoučilo a neustále se snaží vysledovat trendy. Tedy okamžik, od kdy investice porostou, a okamžik, od kdy budou klesat. Logicky se ještě nenašel nikdo, komu by se to dlouhodobě dařilo.

Nenechte se unést davem

Proč si myslíme, že mnoho lidí se z této lekce nepoučilo? Příčinou jsou jejich emoce. V momentě, kdy jejich strach  nebo euforie převládnou nad jejich racionálním myšlením, začnou dělat chybná rozhodnutí. A pokud jde dav jedním směrem, je emocionálně velmi těžké jit směrem jiným.

Pouze inteligentní investor nekouká na to, kam směřuje dav, a řídí se svým racionálním úsudkem. Graf čistých nákupů akciových podílových fondů v USA poukazuje na chyby davu.

Čisté nákupy akciových podílových fondů v USA


Zdroj:
Ned Davis Research, Inc., 3. leden 2008

Jak můžete vidět, nastaly pouze 3 případy v minulých 20 letech, kdy investoři z akciových fondů vybrali více peněz než do nich vložili:

  • 1988 až 1989 - akorát před tím, než nastal asi nejlepší a nejdelší tržní růst, který můžeme pamatovat.
  • 2002 - zrovna před tím, než se hodnota trhu téměř zdvojnásobila.
  • Nyní

Minulost neurčuje budoucnost, ale pro většinu investorů, kteří své investice prodali v roce 1988, 1989 nebo 2002 to bylo chybou.  Pokud vlastníte kvalitní investice, které jsou správně rozložené, doporučujeme vám jít proti davu a své investice držet. Pokud máte dlouhodobě volné peníze doporučujeme  dát je pracovat.  

Zaměřte se na prověřené zásady, nikoliv nejisté předpovědi

Právě teď by mohl být výhled pro akciové trhy nejlépe popsán jako velmi nejistý. Většina ekonomů věří, že vysoké ceny energií a problémy s nemovitostmi a špatnými hypotékami stahují největší světovou ekonomiku do recese. Z toho důvodu se mnoho investorů zbavuje svých investic. Věří, že teď je špatná doba pro držení investic. My nesouhlasíme. Krátkodobé výhledy jsou vždy nejisté. My věříme, že stavět investiční rozhodnutí  na krátkodobých předpovědích je chybou. Ať již nastala světová recese nebo nikoliv, zvažte následující:

-   Recese jsou zpravidla krátké – od roku 1945 byla průměrná délka recese ve Spojených státech 10 měsíců. Tedy krátký čas v porovnání s časovým horizontem průměrného investora.

-   Trh očekává – akciové trhy často propadnou kvůli očekávání recese a začnou růst před jejím koncem, čímž znesnadňují vyhnout se tržnímu poklesu a potom zpět nakoupit před tím, než se trh vzpamatuje.

-   Recese představují skvělé období pro nákupy - Recese a poklesy trhů, které jsou s ní spojeny, dávají dlouhodobým investorům jedinečnou příležitost koupit kvalitní investice za nižší ceny.

Klíčem je vhodné rozložení – tzv. alokace aktiv

Nejlepší strategií je určit odpovídající poměry rozložení mezi hlavní investiční kategorie (růstové akcie, hodnotové akcie, dluhopisy) a následně se jen starat o to, aby aktuální poměry odpovídaly vašemu cílovému rozložení. Jestliže výsledky akcií rozvojových trhů vytáhnou procentní poměr této kategorie nad váš cílený, zvažte investovat nové peníze do hodnotových akcií vyspělých trhů nebo dluhopisů. 

Tento způsob vyvažování představuje disciplinovaný přístup k investování, díky kterému se vyhnete snaze najít “žhavé” investice, pro které přišel ten správný čas. Jít s davem může být velmi nebezpečnou investiční strategií, protože jakmile se změní výhled a dav náhle změní směr, můžete být ušlapáni.  Místo toho  zvolte disciplinovaný přístup založený na prověřených zásadách investování, který vám pomůže dosáhnout vašich dlouhodobých investičních cílů.

Autor je investičním poradcem a majitelem společnosti Viktor Hostinský Investments.

Nenechte se strhnout davem! Jděte svojí cestou >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 9 komentářů)

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

hypoindex-300-300-1

Články z Investice

Monika Hrušová | 26.08.2016 00:00 Němci se připravují na krizi, a co vy?

Německá vláda vyzvala občany, aby se zabezpečili pro případ krize či války. Podle nové koncepce civilní obrany by se lidé měli zásobit jídlem, vodou, ale i palivem a dalšími praktickými věcmi. V případě konfliktu budou muset civilisté také pomáhat armádě na vnějších hranicích NATO.  Víte, co byste měli doma mít v případě napadení státu nebo jiné katastrofy? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 24.08.2016 00:00 Měna: Zlato, stříbro, nebo raději papír?

Zlatý standard vytlačil standard stříbrných měn, aby byl nakonec vytlačen standardem měny nekryté (fiat). Peníze nemusí mít žádnou vnitřní hodnotu a potvrzuje to i kupní síla virtuálních bitcoinů. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 24.08.2016 08:21

Petr Zámečník | 23.08.2016 00:00 Oxytree aneb Pochybná investice pod rouškou ekologie

Ekologie je silným tématem zejména v Evropské unii. Využívají toho i pochybné společnosti nabízející podezřelé investiční příležitosti. Jednou z nich je Oxytree. Co slibuje a proč to nemůže fungovat? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 23.08.2016 10:42

Jan Traxler | 22.08.2016 00:00 Akcie v USA jsou fundamentálně drahé

Poslední dva roky tržby amerických firem v průměru stagnují a zisky v průměru poklesly. Přesto ceny akcií v USA trhají nové rekordy. Akcie v USA jsou tak z fundamentálního pohledu dražší a dražší. Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 22.08.2016 13:45

Radovan Novotný | 18.08.2016 00:00 Příprava na deflaci: Co udělat s penězi, kam investovat?

Se svými úvahami o tom, jak bychom měli investovat, když nastoupí deflace, se v knize „Deflace utajené nebezpečí“, svěřil německý publicista Günter Hannich. Je nutné začít se připravovat již před samotnou deflací, v průběhu deflace se pak chovat s ohledem na možný budoucí vývoj a v okamžiku propadu cen investičních aktiv zaujmout správné investiční pozice. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 18.08.2016 00:56Další články »

Krátké zprávy z Investice

26.08.2016 16:48 Warrenu Buffettovi hrozí, že přijde o stovky milionů dolarů

Společnost Berkshire Hathaway investora Warrena Buffetta může přijít o výhodnou investici, z níž jí plyne každoročně 255 milionů dolarů. Chemický konglomerát Dow Chemical chce své prioritní akcie vyměnit za běžné akcie s nižším výnosem. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

26.08.2016 15:43 BIG EXPERT: Nepřesvědčivá výkonnost českých akcií

Zatímco americké akcie měřeno indexem S&P 500 v srpnu znovu posunuly své historické maximum a dařilo se také západoevropským trhům v čele s německými jmény, pražské burze se nedařilo. Od hladiny 900 bodů se index PX odrazil a sesunul zpět k úrovním okolo 850.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

26.08.2016 13:08 Trhy 2 mesiace po brexite - katastrofa sa nekoná

Píšeme na Investujeme.sk: Kto si odnesie negatívne dôsledky brexitu najviac? Ktoré odvetvia naopak môžu z neho ťažiť? Ako by mali s informáciou narábať bežní investori v podielových fondoch? O otázkach súvisiacich s britským referendom a jeho dopadom na trhu sa rozprávame s portfólio manažérom spoločnosti Fidelity International Eugenom Philalithisom. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

25.08.2016 17:27 Důsledky Brexitu dopadly už i na Německo

Poprvé od prosince 2014 se nečekaně zhoršil index nálady v podnikatelském sektoru Německa. To vš v důsledku rozhodnutí Velké Británie o odchodu z Evropské unie. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

25.08.2016 16:28 ČNB se připravuje na další evropskou finanční krizi

Česká národní banka se připojuje k celoevropským bankovním pravidlům na krytí systémových rizik, které mají zabránit další evropské finanční krizi. Tyto pravidla mají zabránit bankám poskytovat rizikové úvěry a neuváženě neriskovat. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (222)
 
Aktivní. (234)
 
Žádnou. (1131)
 Celkem hlasovalo 1587 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Radovan Novotný | 24.08.2016 00:00 Měna: Zlato, stříbro, nebo raději papír?

Zlatý standard vytlačil standard stříbrných měn, aby byl nakonec vytlačen standardem měny nekryté (fiat). Peníze nemusí mít žádnou vnitřní hodnotu a potvrzuje to i kupní síla virtuálních bitcoinů. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Monika Hrušová | 26.08.2016 00:00 Němci se připravují na krizi, a co vy?

Německá vláda vyzvala občany, aby se zabezpečili pro případ krize či války. Podle nové koncepce civilní obrany by se lidé měli zásobit jídlem, vodou, ale i palivem a dalšími praktickými věcmi. V případě konfliktu budou muset civilisté také pomáhat armádě na vnějších hranicích NATO.  Víte, co byste měli doma mít v případě napadení státu nebo jiné katastrofy? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jan Traxler | 22.08.2016 00:00 Akcie v USA jsou fundamentálně drahé

Poslední dva roky tržby amerických firem v průměru stagnují a zisky v průměru poklesly. Přesto ceny akcií v USA trhají nové rekordy. Akcie v USA jsou tak z fundamentálního pohledu dražší a dražší. Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Petr Zámečník | 23.08.2016 00:00 Oxytree aneb Pochybná investice pod rouškou ekologie

Ekologie je silným tématem zejména v Evropské unii. Využívají toho i pochybné společnosti nabízející podezřelé investiční příležitosti. Jednou z nich je Oxytree. Co slibuje a proč to nemůže fungovat? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Radovan Novotný | 18.08.2016 00:00 Příprava na deflaci: Co udělat s penězi, kam investovat?

Se svými úvahami o tom, jak bychom měli investovat, když nastoupí deflace, se v knize „Deflace utajené nebezpečí“, svěřil německý publicista Günter Hannich. Je nutné začít se připravovat již před samotnou deflací, v průběhu deflace se pak chovat s ohledem na možný budoucí vývoj a v okamžiku propadu cen investičních aktiv zaujmout správné investiční pozice. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »