Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


Nenechte se strhnout davem! Jděte svojí cestou

Autor: Viktor Hostinský | 04.04.2008 00:00 | Kategorie: Investice | 9 komentářů
Nenechte se strhnout davem! Jděte svojí cestou

Emoce stojí za většinou špatných rozhodnutí. V investování tento jev platí dvojnásob. Většině investorů nedělá problémy pochopit skutečnost, že finanční trhy rostou a klesají, ale když pak přijde na lámání chleba, jen někteří z nich udrží své emoce a ustojí poklesy. Nenechat se unést davem a zůstat na své vlastní cestě je pro většinu lidí výzvou.

Existují období, kdy bychom měli uplatňovat zásadu koupit-a-držet a období, kdy bychom měli uplatňovat zásadu koupit více a držet. Recese a poklesy trhů, které jsou s ní spojeny, dávají dlouhodobým investorům jedinečnou příležitost koupit kvalitní investice za nižší ceny. Nejlepší radou, kterou máme pro investory, kteří již investovali většinu svých dlouhodobě volných peněz a vlastní správně rozložený výběr kvalitních investic, je držet se zvoleného směru.

Smiřte se s krátkodobými poklesy

Jedním z nejzákladnějších principů je investovat dlouhodobě. Pokud máte dlouhodobé cíle, jako naspořit si na důchod, musíte pochopit, že krátkodobé poklesy jsou normální součásti investování. Ti, kteří kupují, když mají z dění na trzích dobrý pocit a prodávají pokud mají špatný pocit často skončí tak, že koupí za draho a prodají za levno.  Obrázek níže ukazuje obrovské náklady při zmeškání jen několika nejdůležitějších dní během minulých 10 let.

Chování investorů je rozhodující pro výnosy investic

Hodnota investice 10 000 USD investovaných do akciového indexu S&P 500  na 10 let
(31. prosince 1997 – 31. prosince 2007)


Zdroj:
Ned Davis Research

Celkový počet tržních dnů mezi  31/12/1997 – 31/12/2007 = 2,515. Celkový výnos zahrnuje dividendy. Tyto kalkulace nezohledňují provize a poplatky, které investor mohl zaplatit. S&P 500 je neřízený index a nemůže být do něj investováno přímo.

Načasování investice nefunguje

Správné odhadování tržního vývoje by vyžadovalo práci bez jediné chyby a vzhledem ke komplikovanosti světa investic je předem odsouzeno k neúspěchu. I statistiky stojí proti vám, protože trhy historicky rostly častěji než klesaly. Dokonce i investor, který držel investice 98,8% všech dní (zmeškal 30 nejlepších dní), by skončil ztrátou poloviny hodnoty svého portfolia.

Co je na této studii pozoruhodné, je, kolik lidí se dodnes touto důležitou lekcí nepoučilo a neustále se snaží vysledovat trendy. Tedy okamžik, od kdy investice porostou, a okamžik, od kdy budou klesat. Logicky se ještě nenašel nikdo, komu by se to dlouhodobě dařilo.

Nenechte se unést davem

Proč si myslíme, že mnoho lidí se z této lekce nepoučilo? Příčinou jsou jejich emoce. V momentě, kdy jejich strach  nebo euforie převládnou nad jejich racionálním myšlením, začnou dělat chybná rozhodnutí. A pokud jde dav jedním směrem, je emocionálně velmi těžké jit směrem jiným.

Pouze inteligentní investor nekouká na to, kam směřuje dav, a řídí se svým racionálním úsudkem. Graf čistých nákupů akciových podílových fondů v USA poukazuje na chyby davu.

Čisté nákupy akciových podílových fondů v USA


Zdroj:
Ned Davis Research, Inc., 3. leden 2008

Jak můžete vidět, nastaly pouze 3 případy v minulých 20 letech, kdy investoři z akciových fondů vybrali více peněz než do nich vložili:

  • 1988 až 1989 - akorát před tím, než nastal asi nejlepší a nejdelší tržní růst, který můžeme pamatovat.
  • 2002 - zrovna před tím, než se hodnota trhu téměř zdvojnásobila.
  • Nyní

Minulost neurčuje budoucnost, ale pro většinu investorů, kteří své investice prodali v roce 1988, 1989 nebo 2002 to bylo chybou.  Pokud vlastníte kvalitní investice, které jsou správně rozložené, doporučujeme vám jít proti davu a své investice držet. Pokud máte dlouhodobě volné peníze doporučujeme  dát je pracovat.  

Zaměřte se na prověřené zásady, nikoliv nejisté předpovědi

Právě teď by mohl být výhled pro akciové trhy nejlépe popsán jako velmi nejistý. Většina ekonomů věří, že vysoké ceny energií a problémy s nemovitostmi a špatnými hypotékami stahují největší světovou ekonomiku do recese. Z toho důvodu se mnoho investorů zbavuje svých investic. Věří, že teď je špatná doba pro držení investic. My nesouhlasíme. Krátkodobé výhledy jsou vždy nejisté. My věříme, že stavět investiční rozhodnutí  na krátkodobých předpovědích je chybou. Ať již nastala světová recese nebo nikoliv, zvažte následující:

-   Recese jsou zpravidla krátké – od roku 1945 byla průměrná délka recese ve Spojených státech 10 měsíců. Tedy krátký čas v porovnání s časovým horizontem průměrného investora.

-   Trh očekává – akciové trhy často propadnou kvůli očekávání recese a začnou růst před jejím koncem, čímž znesnadňují vyhnout se tržnímu poklesu a potom zpět nakoupit před tím, než se trh vzpamatuje.

-   Recese představují skvělé období pro nákupy - Recese a poklesy trhů, které jsou s ní spojeny, dávají dlouhodobým investorům jedinečnou příležitost koupit kvalitní investice za nižší ceny.

Klíčem je vhodné rozložení – tzv. alokace aktiv

Nejlepší strategií je určit odpovídající poměry rozložení mezi hlavní investiční kategorie (růstové akcie, hodnotové akcie, dluhopisy) a následně se jen starat o to, aby aktuální poměry odpovídaly vašemu cílovému rozložení. Jestliže výsledky akcií rozvojových trhů vytáhnou procentní poměr této kategorie nad váš cílený, zvažte investovat nové peníze do hodnotových akcií vyspělých trhů nebo dluhopisů. 

Tento způsob vyvažování představuje disciplinovaný přístup k investování, díky kterému se vyhnete snaze najít “žhavé” investice, pro které přišel ten správný čas. Jít s davem může být velmi nebezpečnou investiční strategií, protože jakmile se změní výhled a dav náhle změní směr, můžete být ušlapáni.  Místo toho  zvolte disciplinovaný přístup založený na prověřených zásadách investování, který vám pomůže dosáhnout vašich dlouhodobých investičních cílů.

Autor je investičním poradcem a majitelem společnosti Viktor Hostinský Investments.

Nenechte se strhnout davem! Jděte svojí cestou >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 9 komentářů)

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Komerční sdelení

banner-invr2016-investujeme-1

Články z Investice

Jana Zámečníková | 11.01.2017 00:00 Inflace dosáhla cíle. Blíží se konec intervencí?

Inflace dosáhla v prosinci dvouprocentního cíle vytyčeného Českou národní bankou (ČNB). Kolečka ČNB se dala do pohybu rychleji, než sama centrální banka předpokládala. Dosažení cíle však ještě nemusí znamenat okamžité opuštění kurzového závazku. Kdy skončí intervence a kam zamíří kurz koruny? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 06.01.2017 00:00 Rok 2017: Zpomalení růstu a zahájení Brexitu

Výhled pro rok 2017 je poměrně optimistický. Přesto se nejspíš dočkáme zpomalení ekonomického růstu. A nemalým rizikem je i nastupující americký prezident Donald Trum a aktivace článku 50. a zahájení vyjednávání vystoupení Velké Británie z Evropské unie. Kam letos investovat? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Matouš Maier | 04.01.2017 00:00 Binární opce: Jaké jsou a jaká nesou rizika

Binární opce se v poslední době staly doslova fenoménem, který láká i nezkušené investory na až neuvěřitelné výdělky. Vše vypadá velmi jednoduše. Obchodník „sází“ na růst nebo pokles ceny komodit, akcií nebo měnových párů. Pokud je jeho odhad správný, získá zpět svůj vklad plus výdělek, který se průměrně pohybuje okolo 80 % z investované částky. Velmi jednoduché, že? Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 06.01.2017 13:38

Jan Traxler | 02.01.2017 00:00 Co přinese rok 2017 na finančních trzích?

Když přemýšlím o investičních strategiích pro rok 2017, napadá mě mnoho otazníků. Podívejme se společně na témata, o kterých se pravděpodobně bude příští rok hodně diskutovat. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 28.12.2016 00:00 Akciové fondy: Rusko v očekávání nástupu Donalda Trumpa

Spojené státy rozšířily sankce proti Rusku. V Bílém domě se ale od ledna zabydlí nově zvolený americký prezident. Dosavadní kroky Donalda Trumpa naznačují, že by mohl přijít zlom v americko-ruských vztazích. Ve změnu věří i investoři. Největší zisky si připsaly ruské podílové fondy. Zlaté doly pokračují v poklesu. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

18.01.2017 14:46 Inflace v Evropě zrychlila. Je již na 1,2 procentech

Meziroční inflace v Evropské unii v prosinci výrazně vzrostla a dostala se na 1,2 procenta. Přitom o rok dříve, tedy v prosinci roku 2015, byla inflace v zemích platících eurem i v celé unii pouze 0,2 procenta. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

18.01.2017 13:33 Doba se mění – libru a dolar dnes kormidlují i politici

Včera posílila libra vůči dolaru a to o nebývalá tři procenta. Zřídka vídaný jednodenní pohyb přitom nezařídily centrální banky či makroekonomická data, ale politici. Na jedné straně Atlantiku totiž vcelku realisticky mluvila o brexitu britská premiérka Mayová, přičemž na straně druhé se do dolaru pustil nastupující prezident Donald Trump. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

18.01.2017 11:54 Hľadáte čo najlacnejší účet pre dôchodcu? Zoberte do úvahy aj neseniorské účty

Píšeme na Investujeme.sk: Pokorením dôchodkového veku a nábehom na fixnú sumu pravidelného príjmu – dôchodku, sa človek stále viac orientuje na výdavkovú stranu rozpočtu. Prichádza obdobie hľadania zliav. Platí to aj vo finančnom svete. I tu však platí, že vyhrávajú len tí aktívni. Ani tu zľavy neprichádzajú automaticky, treba o nich vedieť a potom o ne požiadať. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

18.01.2017 10:20 Británie částečný odchod z EU nechce

Britská premiérka Theresa Mayová upřesnila, jakým způsobem hodlá Velká Británie opustit Evropskou unii. Británie odstoupí od Soudního dvora EU, ale také od jednotného trhu a od dalších unijních struktur. Zároveň si Mayová přeje novou celní dohodu s unií. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

18.01.2017 09:00 Fincentrum Hypoindex prosinec 2016: Sazby zamrzají, objemy a počty tápou

Píšeme na Hypoindex.cz: Rekordní rok je u konce, a i když v prosinci žádný rekord pokořen nebyl, nekonal se ani žádný velký pokles. Samozřejmě ve srovnání se zbytkem roku, nikoli s velmi rekordním listopadem. Průměrná úroková sazba zůstala na 1,77 %, objemy i počty v meziměsíčním srovnání v prosinci klesly. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jaký očekáváte rok 2017?

Lepší než 2016. (73)
 
Stejný jako 2016. (5)
 
Horší než 2016. (572)
 Celkem hlasovalo 650 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Jana Zámečníková | 11.01.2017 00:00 Inflace dosáhla cíle. Blíží se konec intervencí?

Inflace dosáhla v prosinci dvouprocentního cíle vytyčeného Českou národní bankou (ČNB). Kolečka ČNB se dala do pohybu rychleji, než sama centrální banka předpokládala. Dosažení cíle však ještě nemusí znamenat okamžité opuštění kurzového závazku. Kdy skončí intervence a kam zamíří kurz koruny? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 06.01.2017 00:00 Rok 2017: Zpomalení růstu a zahájení Brexitu

Výhled pro rok 2017 je poměrně optimistický. Přesto se nejspíš dočkáme zpomalení ekonomického růstu. A nemalým rizikem je i nastupující americký prezident Donald Trum a aktivace článku 50. a zahájení vyjednávání vystoupení Velké Británie z Evropské unie. Kam letos investovat? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Matouš Maier | 04.01.2017 00:00 Binární opce: Jaké jsou a jaká nesou rizika

Binární opce se v poslední době staly doslova fenoménem, který láká i nezkušené investory na až neuvěřitelné výdělky. Vše vypadá velmi jednoduše. Obchodník „sází“ na růst nebo pokles ceny komodit, akcií nebo měnových párů. Pokud je jeho odhad správný, získá zpět svůj vklad plus výdělek, který se průměrně pohybuje okolo 80 % z investované částky. Velmi jednoduché, že? Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Jan Traxler | 02.01.2017 00:00 Co přinese rok 2017 na finančních trzích?

Když přemýšlím o investičních strategiích pro rok 2017, napadá mě mnoho otazníků. Podívejme se společně na témata, o kterých se pravděpodobně bude příští rok hodně diskutovat. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »