Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Nejvyšší soud: Investiční zprostředkovatel za škodu z pasivity nezodpovídá

Nejvyšší soud: Investiční zprostředkovatel za škodu z pasivity nezodpovídá

Investiční zprostředkovatele polil pot po rozhodnutí Městského i Vrchního soudu v Praze. Ten nařídil náhradu škody investičnímu zprostředkovateli za nečinnost – nedostatečně sledoval akcie a neporadil klientovi včas prodat. Nejvyšší soud ovšem rozsudek zrušil. Proč?

Nejvyšší soud v nedávné době vydal zajímavé rozhodnutí v problematice odpovědnosti investičního zprostředkovatele za ztrátu na investici klienta. Jedná se o rozhodnutí, které navazuje na dřívější spory u Městského soudu v Praze a Vrchního soudu v Praze, o kterých jsme informovali v článku „Průlomové soudní rozhodnutí: Investiční zprostředkovatel musí odškodnit klienta“.

Základ sporu

Městský soud v Praze a následně Vrchní soud v Praze projednával soudní spor investora vůči obchodníkovi s cennými papíry a investičnímu zprostředkovateli. Předmětem sporu byla škoda, která vznikla investorovi v souvislosti s nákupem akcií společnosti FirstFed Financial Corporation na základě doporučení investičního zprostředkovatele. Investor nakoupil tyto akcie v průběhu ledna 2009 za cenu 1,65 USD za akcii a prodal v březnu 2009 za cenu 0,19 USD za jednu akcii, čímž z celkového objemu zakoupených akcií vznikla ztráta ve výši 13 140 USD. Tuto ztrátu na investici následně investor vymáhal jakožto škodu.

Jak rozhodovaly soudy

Městský soud v Praze a následně Vrchní soud v Praze dovodil odpovědnost investičního zprostředkovatele za škodu způsobenou investorovi s odůvodněním, že investiční zprostředkovatel byl pasivní od nákupu do prodeje akcií. Soudy dovodily, že investiční zprostředkovatel jakožto odborně znalá osoba mohla v určitém rozsahu zabránit škodě vhodnými doporučeními investorovi ke změně investiční strategie.

Soudy stanovily, že investor nese taktéž odpovědnost za škodu, a to ve výši 80 %, tudíž byl investiční zprostředkovatel povinen k náhradě škody pouze v rozsahu 20 % z celkové škody.

Dovolání k Nejvyššímu soudu

Rozsudek Vrchního soudu v Praze byl napaden dovoláním k Nejvyššímu soudu. Nejvyšší soud si v rámci dovolání vymezil právní otázku: „Zda a za jakých podmínek je nečinnost investičního zprostředkovatele v době po nákupu investičního nástroje, který zprostředkovatel, porušením povinnosti, jež zakládá právo na náhradu škody ze ztráty utrpěné investicemi.“

Tento článek nemůže obsáhnout veškerou argumentaci a odůvodnění rozsudku Nejvyššího soudu, poukažme si však na nejzajímavější teze z rozsudku.

Tip: Kompletní znění rozsudku a odůvodnění Nejvyššího soudu pod spisovou značkou 23 Cdo 3695/2013

Nejvyšší soud dospěl k závěru, že investor a investiční zprostředkovatel si nesjednali povinnost investičního zprostředkovatele aktivně jednat vůči investorovi po nákupu akcií do jejich případného prodeje. Jelikož si tak investor a investiční zprostředkovatel nedohodli zvláštní povinnost informování o vývoji na trhu s akciemi v době od nákupu akcií do jejich případného prodeje, nenese investiční zprostředkovatel odpovědnost za ztrátu z prodeje akcií investora.

Skutečnost, že si investor a investiční zprostředkovatel výslovně neujednali uvedenou informační povinnost o vývoji na trhu investičního nástroje, je nutné odlišovat od povinností investičního zprostředkovatele vůči investorovi před nákupem takového investičního nástroje dle jeho doporučení.

Nejvyšší soud uvedl, že pokud investiční zprostředkovatel poskytuje investorovi investiční poradenství, musí investiční zprostředkovatel kvalifikovaně posoudit vhodnost a přiměřenost konkrétní investice v souladu se zásadou odborné péče a ochranou neprofesionálních investorů.

K tomuto Nejvyšší soud: „Poskytne-li investiční zprostředkovatel investiční poradenství v souladu s požadavky odborné péče, po provedení testu vhodnosti a za dodržení informačních povinností (zejména § 15a ZPKT), není možné dovodit případné porušení jeho povinností ve smyslu zákona o podnikání na kapitálovém trhu. Dojde-li však k porušení povinnosti, je třeba zkoumat, zda zjištěné porušení povinnosti bylo způsobilé ovlivnit rozhodnutí zákazníka takovým způsobem, který zakládá právo k náhradě škody ze zmařené investice, neboť ne každé porušení povinností stanovených ZPKT může mít takovou intenzitu.“

Nejvyšší soud tak rozhodnul, že právní posouzení učiněné Vrchním soudem v Praze je neúplné z hlediska, zda investiční zprostředkovatel před nákupem akcií splnil veškeré své povinnosti vůči investorovi. Z tohoto důvodu zrušil Nejvyšší soudu rozsudek Městského soudu v Praze a rozsudek Vrchního soudu v Praze a případ vrátil Městskému soudu v Praze k dalšímu řízení.

Vzhledem ke složitosti tématu doporučujeme v případě řešení obdobné problematiky konzultovat s právníkem k posouzení veškerých aspektů konkrétního případu, a to s ohledem na vývoj rozhodovací praxe soudů a samotné legislativy.

Anketa

Má investiční zprostředkovatel zodpovídat za ztráty klienta?

Ano. (4)
 
Ne. (27)
 Celkem hlasovalo 31 čtenářů

Nejvyšší soud: Investiční zprostředkovatel za škodu z pasivity nezodpovídá >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Odkazující články

Kam investovat v době nulových úroků Autor: Petr Zámečník | 07.04.2016 00:00

Poslední přidané komentáře (celkem 3 komentáře)

Re: Pozorovatel | 29.03.2016 13:59
Re: pavel-hanzl | 29.03.2016 12:49
já | 29.03.2016 08:28

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

banner-investujeme-ceskych100

Články z Investice

Petr Zámečník | 24.06.2016 09:35 Britové volí Brexit. Co můžeme čekat?

Navzdory předběžným výsledkům a očekáváním finančních trhů se Britové rozhodli opustit Evropskou unii. Jak rozhodnutí dopadne na finanční trhy? Přinášíme přehled prvních odhadů analytiků. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 24.06.2016 00:00 Poplatky: Jak jim lépe porozumět?

Chcete lépe porozumět poplatkům? Prohlédněte si z internetu shromážděné obrázky týkající se poplatků. Jaké poplatky existují, proč existují a jak ovlivňují výsledek investice? Jak poplatky ovlivňuje regulace? A jak řešit střet zájmů a etické minové pole? Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 24.06.2016 23:03

Zbyněk Drobiš | 23.06.2016 00:00 Ondřej Tichota: Pomáháme spotřebitelům ve sporech s obchodníky z jiných zemí EU

Doba dovolených se nezadržitelně blíží a spotřebitel se může setkat s řadou problémů v zahraničí. Zrušené a zpožděné lety, problémy se zavazadly a nákupy přes internet, problémy s ubytovacími službami, spory s cestovními kancelářemi a autopůjčovnami, reklamace zboží zakoupeného v kamenných prodejnách v zahraničí… Evropské spotřebitelské centrum může spotřebiteli pomoci. Jak? Odpovídá Ondřej Tichota, poradce pro komunikaci u Evropského spotřebitelského centra ČR. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 22.06.2016 00:00 Jsou předplacené poplatky nové IŽP?

Investiční životní pojištění (IŽP) je provizní terno. Finanční zprostředkovatelé za jeho prodej inkasují nejvyšší provize ze všech srovnatelných produktů. Jeho éra ale pomalu končí. Zneužívání IŽP k vysávání klientských účtů nepoctivými zprostředkovateli je čím dál obtížnější. Nyní se objevuje nový fenomén – předplácení poplatků investic na desítky let. Celá zpráva »

Komentářů: 31 / 31 Poslední komentář: 25.06.2016 07:31

Petr Zámečník | 21.06.2016 00:00 Chystá se červená karta pro WSM?

Společnost World Systems Market (WSM) prodává automatizované obchodní systémy (roboty) k obchodování na forexu a s komoditami. To vše bez řádné licence. ČNB před nimi několikrát varovala. A nyní nejspíš WSM dostane červenou kartu. Celá zpráva »

Komentářů: 7 / 7 Poslední komentář: 25.06.2016 06:45Další články »

Krátké zprávy z Investice

24.06.2016 18:04 Volný pád na akciových trzích

Akciové trhy zažily jednu z nejhorších seancí ve své historii, když nakonec zvítězili v britském referendu zastánci odchodu Velké Británie z Evropské unie. Evropský Stoxx 600 v ranních hodinách padal až o 12 %, během dne část svých ztrát začal mazat a v závěru černého pátku odepisuje stále hlubokých 5 %. Na britském akciovém trhu jsme mohli zaznamenat rozdílný vývoj firem s velkou a malou kapitalizací. Zatímco akcie v rámci indexu FTSE 100 přišly jen o 2,5 %, index FTSE 250 odevzdává 7 %. Důvodem je britská libra, která dnes vůči dolaru oslabila o 7 %. Právě pro firmy v rámci indexu FTSE 100, které jsou zejména exportně orientované, je slabší libra příznivým faktorem. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

24.06.2016 17:45 Výprodej regionálních měn

Středoevropské měny jsou pod tlakem dnešního rozhodnutí o Brexitu. Jestli během celého týdne středoevropské měny stagnovaly či v případě zlotého i posilovaly, tak dnes od rána ztrácejí. Koruna se po ránu obchodovala krátkodobě až za 27,14 CZK/EUR. Dopoledne se pak její pohyb uklidnil na úrovni kolem 27,10 CZK/EUR. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

24.06.2016 13:25 BIG EXPERT: Demagogie třese s akciovými trhy

Akciové, měnové i komoditní firmy mají rozklepaná kolena z referenda o brexitu. Bez ohledu na jeho výsledek stojí za to zamyslet se nad tím, jaké argumenty vstupují do hry a jak moc je reálná jejich realizace. Neboli položme si otázku, jestli s akciovými trhy netřesou demagogové. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

24.06.2016 10:15 Britové volí Brexit - na trhy doletěla další černá labuť

Britové relativně těsnou většinou řekli, že chtějí z Unie ven. Šokující výsledek britského referenda zastihl trhy nepřipravené. Dnes se proto musíme připravit na výprodeje na akciových trzích a pád libry a eura. Brexit má okamžité dozvuky i ve střední Evropě. Pod výrazný tlak se dostává polský zlotý, forint a v menší míře i česká koruna. Otázkou pak spíše je, jak dlouho na trzích nervozita a napětí přetrvá. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

24.06.2016 09:43 Krvavá lázeň na akciových trzích

Ranní probuzení bylo pro Evropu šokem. Britové totiž ve včerejším referendu nečekaně zvolili opuštění Evropské unie, a to převahou více než milionu hlasů. Reakce finančních trhů na sebe nenechala čekat, když okamžitě propadla britská libra nebo vyskočila cena zlata. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (151)
 
Aktivní. (151)
 
Žádnou. (730)
 Celkem hlasovalo 1032 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Jan Dvořák | 08.06.2016 00:00 Kdo ovlivňuje devizový trh?

Devizový trh je snad nejsledovanější finanční trh na celém světě. Devizové trhy svými pohyby ovlivňují všechny ostatní finanční trhy (od akcií přes komodity až po opce). Každodenní pohyby jednotlivých měn patří mezi hlavní zprávy finančních serverů. Jak se ale devizové trhy pohybují v delším období? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 10.06.2016 00:00 Mzdy zítřka? Méně peněz za více muziky!

Na Západě v příštích letech miliony zaměstnanců přijdou o práci. A ti, kdo své místo neztratí, mohou očekávat propad příjmů. Na dveře globálního trhu práce zaklepaly desítky milionů čerstvých pracovních sil a chtějí „job, za jakoukoli cenu“. Zůstane výhodnější přesunout výrobu tam, kde je pracovní síla levnější? Uchrání se Evropa? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jiří Šindelář | 16.06.2016 00:00 Má stát chránit spotřebitele, anebo pojišťovny?

Přesně takovou otázku bude muset po nepřijetí usnesení rozpočtového výboru k „lex provize“ řešit poslanecká sněmovna. Pro nezúčastněné, „lex provize“ je míněna jednoparagrafová vládní novela zákona o pojišťovacích zprostředkovatelích, kterou se již přes rok snaží pojišťovny a koaliční levice prosadit regulaci odměn pojišťováků. Nu a druhé čtení napsalo v podivuhodném příběhu této novely další nadmíru zajímavou stránku. Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Pavel Drahotský | 09.06.2016 00:00 Do jakých komodit investovat v roce 2016?

Investování do komodit je zajímavou alternativou pro dynamické, ale i konzervativní investory. Mezi nejznámější komodity patří drahé kovy, zejména zlato a stříbro. A právě tyto dva kovy se dostaly v současné době do zorného úhlu mnoha investorů. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Petr Zámečník | 06.06.2016 00:00 Regulace provizí: Další pozměňovák na scéně

Regulace provizí za distribuci životního pojištění proklouzla do 3. čtení. Do hry vstoupil nový pozměňovací návrh. Nejedná se ale o zastropování provizí z pera Ladislava Šincla, nýbrž o zrušení povinného storna – a v podstatě anulaci celého zákona. Celá zpráva »

Komentářů: 11 / 11 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »