Globální akciové trhy spolu s americkými vládními dluhopisy zaznamenaly značný výprodej. Pod tlakem se kromě jiného ocitly měny rozvíjejících se trhů a komoditní měny, zatímco bezpečné měny v podobě japonského jenu a švýcarského franku na základě zvýšené poptávky investorů posílily.
Hlavním důvodem masivního přesunu aktiv byl předpoklad, že FOMC zmírní svůj program kvantitativního uvolňování. V některých zemích byla přijata přísná opatření k zamezení odlivu kapitálu. Indická rupie oslabila na historické minimum, když následně̌ na trh vstoupila centrální banka, aby zmírnila její pád. V Indonésii přistoupili představitelé měnové politiky překvapivě ke zvýšení úrokových sazeb a v Brazílii byla zrušena opatření na kontrolu pohybu kapitálu. Zatímco dění na trzích bylo ovlivněno výhledem budoucích kroků Fedu, investoři ve stejné době sledovali i dění na politické scéně. Protivládní protesty v Turecku znovu eskalovaly a byly tvrdě potlačeny. Představitelé protestující strany se následně sešli se zástupci vlády ve snaze přesvědčit premiéra ke zrušení některých plánovaných reforem. Geopolitická nestabilita v souvislosti s tureckými protesty se odehrává v době, kdy Írán plánuje parlamentní volby a rebelům v Sýrii hrozí ztráta dobytých pozic. Situace v regionu je velmi napjatá a bude i nadále investory pozorně monitorována. Koruna je ve vztahu k ostatním měnám středoevropského regionu považována za bezpečnou alternativu. V důsledku toho se koruně během týdne podařilo v prostředí zvýšené volatility zpevnit. Česká měna posílila na 4-měsíční maximum vůči dolaru a 2-měsíční maximum k euru. ČNB s největší pravděpodobností nebyla s tímto vývojem příliš spokojena, ale její komentáře se omezily pouze na přetrvávající protiinflační tlaky v rámci ekonomiky. Investoři si však stále uvědomují, že centrální banka může proti koruně kdykoliv použít měnové intervence. Za pozornost také stojí čtvrteční zatýkání vrcholných politiků a lobbistů, což mohlo v závěru týdne v kombinaci s výprodejem rizikových aktiv přispět ke korekci předchozího růstu koruny, zejména vůči euru.
Hlavní události tohoto týdne
Představitelé ČNB budou mít začátkem týdne k dispozici nejnovější ukazatele vývoje průmyslové inflace. Všeobecně se očekává, že ceny výrobců zůstanou na měsíční bázi v oblasti kontrakce, ale v meziročním porovnání by se měly dostat do černých čísel. Další růst koruny by se tentokrát již mohl setkat s intervenčními komentáři ze strany centrální banky.
David Klatovský, analytik Western Union Business Solutions Česká Republika
