Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


John Paulson – ten, co vydělal miliardy na hypoteční krizi

Autor: Daniel Kuchta | 15.11.2013 00:00 | Kategorie: Investice | 0 komentářů
Tagy: John Paulson guru portfolio akciové trhy akcie
John Paulson – ten, co vydělal miliardy na hypoteční krizi

Investor s neskutečnými výsledky, spravující jeden z největších hedge fondů na světě. Když banku Goldman Sachs kritizovali za to, že shortovala CDO a podobné nesmysly, jeho za to velebili. Za poslední dva roky se jeho majetek zmenšil o 4 miliardy, ale stále patří mezi stovku nejbohatších lidí na světě. V roce 2010 vydělal v jednom ze svých hedge fondů neuvěřitelných 4,9 miliardy dolarů.

Když se říká, že člověk může nejvíce vydělat tehdy, když jde proti proudu, tak John Paulson je jedním z typických příkladů tohoto rčení. Díky bublině na hypotečním trhu a bankéřům, kteří chtěli vydělat na přesouvání rizika z jedné instituce na jinou, si přišel na konci hypotečního boomu na velké peníze. Jako jeden z mála se rozhodl jít proti proudu a spekulovat na pokles hodnoty cenných papírů navázaných na (většinou špatné) hypoteční úvěry a jeho sázka mu vyšla. Ve finančním světě sklidil obdiv, přičemž jeden z jeho partnerů, banka Goldman Sachs, s níž při spekulaci na pokles hodnoty CDO a podobných cenných papírů spekuloval, čelila obvinění ze strany americké komise pro cenné papíry a kritice z celého finančního světa. Když dva dělají totéž, není to totéž.

John Alfred Paulson se narodil v listopadu 1955 v New Yorku, kde žije dodnes. Jeho kořeny však sahají z otcovy strany do Francie, Norska a Ekvádoru a z matčiny strany pak do Litvy a Rumunska. První zkušenosti s obchodem získal při cestě po jižní a střední Americe, kde odcestoval, když jej přestala bavit studia. Jelikož mu ale obchody, na kterých spolupracoval s otcem, nevydělávaly tolik peněz, jak by si představoval, vrátil se na univerzitu v New Yorku, kde dostudoval obor finance. Školu nakonec i díky přirozenému talentu na čísla a schopnosti řešit složité věci jednoduchým způsobem, absolvoval s velmi dobrým prospěchem, a pak dostal také stipendium od Goldman Sachs a studoval na Harvardu.

Kariéru začal v Bostnu, v konzultační firmě, ale pak se přesunul na Wall Street, do společnosti Addysey Partners, kde spolupracoval s jedním z nejznámějších fondových manažerů a později známým filantropem, Leonem Levym. Fúzemi a akvizicemi se začal zabývat ve společnosti Bear Stearns a po štaci ve společnosti se stejným zaměřením, Gruss Partners LP, založil v roce 1994 vlastní hedge fond Paulson & Co. I ve vlastním byznysu se zabýval především fúzemi a akvizicemi, úspěchy však přišly až po roce 2001. Jeho společnost se v tomto segmentu trhu pohybuje dodnes a podle vlastních slov zaměřuje především na hledání zajímavých příležitostí a dlouhodobé výnosy. Legendou se však nakonec stal díky spekulacím, v nichž dokázal, že jít proti trhu se někdy velmi vyplácí.

Úspěch za úspěchem

Přes všechny tvrzení o tom, že nemovitosti jsou novým perpetuum mobile na výnosy, Paulson v roce 2006 začal spekulovat na pokles hypotečního trhu a hodnoty nástrojů navázaných na hypoteční úvěry. V roce 2007, kdy nemovitostní trh v USA zkolaboval, vydělaly Paulsonovy hedge fondy 12 miliard dolarů a jeho spekulace je považována za nejlepší obchod historie. V roce 2008 pak spekuloval na pokles akcií finančního sektoru, konkrétně na propad finančních indstitucí, jako Fannie Mae, Freddie Mac, Barclays, Royal Bank of Scotland nebo Lloyds, což mu opět přineslo nemalé zisky.

Na začátku roku 2009 pak začal s nákupy akcií, protože správně odhadl, že trh je na dně. Jak sám řekl, byla to „nejlepší životní příležitost“ a k tomuto účelu založil nový fond, The Paulson Recovery Fund. Dalším ternem pak byla investice do zlata, do nějž investoval začátkem roku 2009 téměř 4 miliardy dolarů. V roce 2010 jeden z jeho hedge fondů vydělal i díky této investici 4,9 miliard dolarů, což je považováno za nejvyšší roční výnos v historii tohoto odvětví.

Zlato jako terno i prokletí

Jelikož ale zlato zůstalo jednou z jeho největších investicí také po vrcholu v roce 2011 (SPDR Gold a AngloGold Ashanti stále patří i dnes mezi jeho největší pozice), v posledních letech nejsou jeho výsledky tak působivé. Z jeho fondů od roku 2011 odtekla polovina peněz a namísto 36 miliard dnes spravuje ve svých fondech „pouze“ 18 miliard dolarů. I když se několika jeho hedge fondům stále daří porážet trh, Paulsonův majetek klesl od března roku 2011 do letošního září z 16 miliard na 11,4 miliardy dolarů.

Paulsonovo portfolio letos (údaje jsou z konce června) čítá 91 titulů. Ze sektorů mají v jeho portfoliu největší zastoupení komunikace (21 %), zdravotní péče (17,4 %) a spotřební zboží (14,2 %). Méně než 10% zastoupení pak mají energetika, finance, základní materiály, a reality. Z jednotlivých titulů pak největší podíl v portfoliu, téměř 8,5 %, představuje ETF navázaný na zlato, SPDR Gold Shares (dnes to bude možná už mnohem méně).

Mezi jeho poslední velké nákupy patří nové pozice ve společnostech Thermo Fisher Science, která dnes tvoří téměř 3,5 % portfolia, nebo T-Mobile US Inc. (2,9 %). Jednou z jeho investic, které Paulsonovi dělají radost, je také nakladatelská společnost Houghton Mifflin Harcourt, která má za sebou úspěšný vstup na burzu, a která přinesla Paulsonovi, jako původnímu majiteli (akcie získal, když společnost čelila krachu), zajímavý zisk.  

I když se v posledních letech JohnuPaulsonovi nedaří dosahovat tak zázračných výnosů, jako tomu bylo před více než třemi lety, stále je považován za jednoho z nejúspěšnějších investorů historie a určitě ještě neřekl poslední slovo.

Zdroj titulního obrázku: Forbes.com

John Paulson – ten, co vydělal miliardy na hypoteční krizi >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Komerční sdelení

banner-invr2016-investujeme-1

Články z Investice

Jana Zámečníková | 11.01.2017 00:00 Inflace dosáhla cíle. Blíží se konec intervencí?

Inflace dosáhla v prosinci dvouprocentního cíle vytyčeného Českou národní bankou (ČNB). Kolečka ČNB se dala do pohybu rychleji, než sama centrální banka předpokládala. Dosažení cíle však ještě nemusí znamenat okamžité opuštění kurzového závazku. Kdy skončí intervence a kam zamíří kurz koruny? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 06.01.2017 00:00 Rok 2017: Zpomalení růstu a zahájení Brexitu

Výhled pro rok 2017 je poměrně optimistický. Přesto se nejspíš dočkáme zpomalení ekonomického růstu. A nemalým rizikem je i nastupující americký prezident Donald Trum a aktivace článku 50. a zahájení vyjednávání vystoupení Velké Británie z Evropské unie. Kam letos investovat? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Matouš Maier | 04.01.2017 00:00 Binární opce: Jaké jsou a jaká nesou rizika

Binární opce se v poslední době staly doslova fenoménem, který láká i nezkušené investory na až neuvěřitelné výdělky. Vše vypadá velmi jednoduše. Obchodník „sází“ na růst nebo pokles ceny komodit, akcií nebo měnových párů. Pokud je jeho odhad správný, získá zpět svůj vklad plus výdělek, který se průměrně pohybuje okolo 80 % z investované částky. Velmi jednoduché, že? Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 06.01.2017 13:38

Jan Traxler | 02.01.2017 00:00 Co přinese rok 2017 na finančních trzích?

Když přemýšlím o investičních strategiích pro rok 2017, napadá mě mnoho otazníků. Podívejme se společně na témata, o kterých se pravděpodobně bude příští rok hodně diskutovat. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 28.12.2016 00:00 Akciové fondy: Rusko v očekávání nástupu Donalda Trumpa

Spojené státy rozšířily sankce proti Rusku. V Bílém domě se ale od ledna zabydlí nově zvolený americký prezident. Dosavadní kroky Donalda Trumpa naznačují, že by mohl přijít zlom v americko-ruských vztazích. Ve změnu věří i investoři. Největší zisky si připsaly ruské podílové fondy. Zlaté doly pokračují v poklesu. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

20.01.2017 17:20 Těžba diamantů se přesune z pevniny do moře

Stále rostoucí poptávka po nejtvrdším z drahých kamenů pomalu dosahuje hranice, kterou nebudou schopny doly zasitit. Podle výzkumníků je však reálné se zaměřit na mořské dno, na kterém leží miliardy dolarů v podobě diamantů. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

20.01.2017 16:28 Další český start-up slaví úspěch ve světě

Úspěchu start-up Apiary si všiml i softwarový gigant Oracle. Ihned se rozhodl jej koupit a nebojí se z něj vyplatit miliardy korun. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

20.01.2017 14:43 BIG EXPERT Je počátek nového roku zklamáním?

Po velmi vydařeném podzimu akciovým trhům došel dech. Většina indexů osciluje v bočním pásmu a volatilita na trzích je poblíž svých minim. Očekávání, že první lednový měsíc nového roku bude možným strašákem pro akciové investory, se nepotvrdila. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

20.01.2017 13:23 Česká ekonomika narazila na svůj strop

Podle guvernéra České národní banky Jiřího Rusnoka jsou doby, kdy česká ekonomika rostla o 5 procent ty tam. Strop našeho hospodářství se ustálil na limitu tří procent. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

20.01.2017 11:54 Tradiční, či alternatívni poskytovatelia pôžičiek?

Píšeme na Investujeme.sk: Alternatívne spôsoby financovania sa na Slovensku udomácňujú stále viac. Ide napríklad o peer to peer pôžičky, alebo o operatívny lízing. Napriek tradičnému zameraniu Slovákov a stále pretrvávajúcej dominancii úverov, sa tak aj u nás udomácňujú nové formy obstarávania vecí. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jaký očekáváte rok 2017?

Lepší než 2016. (79)
 
Stejný jako 2016. (7)
 
Horší než 2016. (632)
 Celkem hlasovalo 718 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Jana Zámečníková | 11.01.2017 00:00 Inflace dosáhla cíle. Blíží se konec intervencí?

Inflace dosáhla v prosinci dvouprocentního cíle vytyčeného Českou národní bankou (ČNB). Kolečka ČNB se dala do pohybu rychleji, než sama centrální banka předpokládala. Dosažení cíle však ještě nemusí znamenat okamžité opuštění kurzového závazku. Kdy skončí intervence a kam zamíří kurz koruny? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »