Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


John Paulson – ten, co vydělal miliardy na hypoteční krizi

Autor: Daniel Kuchta | 15.11.2013 00:00 | Kategorie: Investice | 0 komentářů
Tagy: John Paulson guru portfolio akciové trhy akcie
John Paulson – ten, co vydělal miliardy na hypoteční krizi

Investor s neskutečnými výsledky, spravující jeden z největších hedge fondů na světě. Když banku Goldman Sachs kritizovali za to, že shortovala CDO a podobné nesmysly, jeho za to velebili. Za poslední dva roky se jeho majetek zmenšil o 4 miliardy, ale stále patří mezi stovku nejbohatších lidí na světě. V roce 2010 vydělal v jednom ze svých hedge fondů neuvěřitelných 4,9 miliardy dolarů.

Když se říká, že člověk může nejvíce vydělat tehdy, když jde proti proudu, tak John Paulson je jedním z typických příkladů tohoto rčení. Díky bublině na hypotečním trhu a bankéřům, kteří chtěli vydělat na přesouvání rizika z jedné instituce na jinou, si přišel na konci hypotečního boomu na velké peníze. Jako jeden z mála se rozhodl jít proti proudu a spekulovat na pokles hodnoty cenných papírů navázaných na (většinou špatné) hypoteční úvěry a jeho sázka mu vyšla. Ve finančním světě sklidil obdiv, přičemž jeden z jeho partnerů, banka Goldman Sachs, s níž při spekulaci na pokles hodnoty CDO a podobných cenných papírů spekuloval, čelila obvinění ze strany americké komise pro cenné papíry a kritice z celého finančního světa. Když dva dělají totéž, není to totéž.

John Alfred Paulson se narodil v listopadu 1955 v New Yorku, kde žije dodnes. Jeho kořeny však sahají z otcovy strany do Francie, Norska a Ekvádoru a z matčiny strany pak do Litvy a Rumunska. První zkušenosti s obchodem získal při cestě po jižní a střední Americe, kde odcestoval, když jej přestala bavit studia. Jelikož mu ale obchody, na kterých spolupracoval s otcem, nevydělávaly tolik peněz, jak by si představoval, vrátil se na univerzitu v New Yorku, kde dostudoval obor finance. Školu nakonec i díky přirozenému talentu na čísla a schopnosti řešit složité věci jednoduchým způsobem, absolvoval s velmi dobrým prospěchem, a pak dostal také stipendium od Goldman Sachs a studoval na Harvardu.

Kariéru začal v Bostnu, v konzultační firmě, ale pak se přesunul na Wall Street, do společnosti Addysey Partners, kde spolupracoval s jedním z nejznámějších fondových manažerů a později známým filantropem, Leonem Levym. Fúzemi a akvizicemi se začal zabývat ve společnosti Bear Stearns a po štaci ve společnosti se stejným zaměřením, Gruss Partners LP, založil v roce 1994 vlastní hedge fond Paulson & Co. I ve vlastním byznysu se zabýval především fúzemi a akvizicemi, úspěchy však přišly až po roce 2001. Jeho společnost se v tomto segmentu trhu pohybuje dodnes a podle vlastních slov zaměřuje především na hledání zajímavých příležitostí a dlouhodobé výnosy. Legendou se však nakonec stal díky spekulacím, v nichž dokázal, že jít proti trhu se někdy velmi vyplácí.

Úspěch za úspěchem

Přes všechny tvrzení o tom, že nemovitosti jsou novým perpetuum mobile na výnosy, Paulson v roce 2006 začal spekulovat na pokles hypotečního trhu a hodnoty nástrojů navázaných na hypoteční úvěry. V roce 2007, kdy nemovitostní trh v USA zkolaboval, vydělaly Paulsonovy hedge fondy 12 miliard dolarů a jeho spekulace je považována za nejlepší obchod historie. V roce 2008 pak spekuloval na pokles akcií finančního sektoru, konkrétně na propad finančních indstitucí, jako Fannie Mae, Freddie Mac, Barclays, Royal Bank of Scotland nebo Lloyds, což mu opět přineslo nemalé zisky.

Na začátku roku 2009 pak začal s nákupy akcií, protože správně odhadl, že trh je na dně. Jak sám řekl, byla to „nejlepší životní příležitost“ a k tomuto účelu založil nový fond, The Paulson Recovery Fund. Dalším ternem pak byla investice do zlata, do nějž investoval začátkem roku 2009 téměř 4 miliardy dolarů. V roce 2010 jeden z jeho hedge fondů vydělal i díky této investici 4,9 miliard dolarů, což je považováno za nejvyšší roční výnos v historii tohoto odvětví.

Zlato jako terno i prokletí

Jelikož ale zlato zůstalo jednou z jeho největších investicí také po vrcholu v roce 2011 (SPDR Gold a AngloGold Ashanti stále patří i dnes mezi jeho největší pozice), v posledních letech nejsou jeho výsledky tak působivé. Z jeho fondů od roku 2011 odtekla polovina peněz a namísto 36 miliard dnes spravuje ve svých fondech „pouze“ 18 miliard dolarů. I když se několika jeho hedge fondům stále daří porážet trh, Paulsonův majetek klesl od března roku 2011 do letošního září z 16 miliard na 11,4 miliardy dolarů.

Paulsonovo portfolio letos (údaje jsou z konce června) čítá 91 titulů. Ze sektorů mají v jeho portfoliu největší zastoupení komunikace (21 %), zdravotní péče (17,4 %) a spotřební zboží (14,2 %). Méně než 10% zastoupení pak mají energetika, finance, základní materiály, a reality. Z jednotlivých titulů pak největší podíl v portfoliu, téměř 8,5 %, představuje ETF navázaný na zlato, SPDR Gold Shares (dnes to bude možná už mnohem méně).

Mezi jeho poslední velké nákupy patří nové pozice ve společnostech Thermo Fisher Science, která dnes tvoří téměř 3,5 % portfolia, nebo T-Mobile US Inc. (2,9 %). Jednou z jeho investic, které Paulsonovi dělají radost, je také nakladatelská společnost Houghton Mifflin Harcourt, která má za sebou úspěšný vstup na burzu, a která přinesla Paulsonovi, jako původnímu majiteli (akcie získal, když společnost čelila krachu), zajímavý zisk.  

I když se v posledních letech JohnuPaulsonovi nedaří dosahovat tak zázračných výnosů, jako tomu bylo před více než třemi lety, stále je považován za jednoho z nejúspěšnějších investorů historie a určitě ještě neřekl poslední slovo.

Zdroj titulního obrázku: Forbes.com

John Paulson – ten, co vydělal miliardy na hypoteční krizi >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

hypoindex-300-300-1

Články z Investice

Radovan Novotný | 24.08.2016 00:00 Měna: Zlato, stříbro, nebo raději papír?

Zlatý standard vytlačil standard stříbrných měn, aby byl nakonec vytlačen standardem měny nekryté (fiat). Peníze nemusí mít žádnou vnitřní hodnotu a potvrzuje to i kupní síla virtuálních bitcoinů. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 24.08.2016 08:21

Petr Zámečník | 23.08.2016 00:00 Oxytree aneb Pochybná investice pod rouškou ekologie

Ekologie je silným tématem zejména v Evropské unii. Využívají toho i pochybné společnosti nabízející podezřelé investiční příležitosti. Jednou z nich je Oxytree. Co slibuje a proč to nemůže fungovat? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 23.08.2016 10:42

Jan Traxler | 22.08.2016 00:00 Akcie v USA jsou fundamentálně drahé

Poslední dva roky tržby amerických firem v průměru stagnují a zisky v průměru poklesly. Přesto ceny akcií v USA trhají nové rekordy. Akcie v USA jsou tak z fundamentálního pohledu dražší a dražší. Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 22.08.2016 13:45

Radovan Novotný | 18.08.2016 00:00 Příprava na deflaci: Co udělat s penězi, kam investovat?

Se svými úvahami o tom, jak bychom měli investovat, když nastoupí deflace, se v knize „Deflace utajené nebezpečí“, svěřil německý publicista Günter Hannich. Je nutné začít se připravovat již před samotnou deflací, v průběhu deflace se pak chovat s ohledem na možný budoucí vývoj a v okamžiku propadu cen investičních aktiv zaujmout správné investiční pozice. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 18.08.2016 00:56

Petr Zámečník | 16.08.2016 00:00 Nízké úroky ženou lidi do spárů podvodníků

Podvodných společností nabízejících zaručený vysoký výnos již v Česku bylo nespočet. A nyní se jim opět daří. Důvod? Nízké úrokové sazby. Lidé jsou ochotni skočit na nesplnitelné sliby. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

23.08.2016 16:24 Student popsal praktiky OVB ve svém dokumentárním filmu

Kontroverzní styl podnikání jedné z největších poradenských společností popisuje dokumentární film studenta Jakuba Charváta se jménem Rada nad zlato. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 24.08.2016 07:09

23.08.2016 15:40 Euro zbaveno strachu z italského referenda a hospodářských dopadů Brexitu sílí

Euro si v poslední době vůbec nevede špatně a například proti dolaru se šplhá na předbrexitové úrovně. Co je zatím?  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.08.2016 14:55 Chytí vás revizor? Zaplaťte mu kartou

Zaplatit lístek na městskou hromadnou dopravu kartou je již možné v několika krajských městech a začíná se jednat o téměř běžnou službu. Pilotní projekt platit kartou i jízdu na černo však nyní testují v Brně, kde zašli mnohem dál. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.08.2016 11:52 Zadlženosť Slovákov vzrástla v 1. polroku o 13 %

Píšeme na Investujeme.sk: Celkový objem úverov obyvateľov Slovenska dosiahol ku koncu prvého polroka výšku 26,3 mld. eur. Je o 13 percent viac ako v rovnakom období vlaňajška, čo je takmer také isté tempo rastu zadlženia ako vlani. Až tri štvrtiny úverov predstavujú pôžičky na bývanie. V číslach je zarátaný prírastok aj úbytok úverov. Ak je teda starý úver nahradený novým v rovnakej výške, v štatistike stavu sa to neukáže. Preto nie je medzi tohto a minuloročným tempom rastu takmer žiadny rozdiel. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.08.2016 10:22 Noční jednání Volkswagenu s dodavateli dopadlo nezdarem

Až 100 milionů eur může stát společnost Volkswagen její spor s dodavateli. Firma už od pondělka zastavila výrobu modelů Golf a tisíce zaměstnanců poslala na nucenou dovolenou. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (217)
 
Aktivní. (223)
 
Žádnou. (1110)
 Celkem hlasovalo 1550 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Radovan Novotný | 09.08.2016 00:00 Základy investování: Tvůrce trhu, bid, ask a spread

Hloubka trhu se v průběhu obchodní seance mění, ask a bid určuje spread – rozpětí mezi nákupní a prodejní cenou. Tvůrci trhu kotují ceny a tím vytváří trh. Spread, neboli cenové rozpětí, souvisí s likviditou a často také s vysokofrekvenčním obchodováním. O příležitosti k arbitráži nebojují už ani tak mozky investorů či spekulantů, jako souboj algoritmů. Říkáte si, že to o čem zde mluvíme je vás španělskou vesnicí? Pojďme se na to podívat krok po kroku. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 18.08.2016 00:00 Příprava na deflaci: Co udělat s penězi, kam investovat?

Se svými úvahami o tom, jak bychom měli investovat, když nastoupí deflace, se v knize „Deflace utajené nebezpečí“, svěřil německý publicista Günter Hannich. Je nutné začít se připravovat již před samotnou deflací, v průběhu deflace se pak chovat s ohledem na možný budoucí vývoj a v okamžiku propadu cen investičních aktiv zaujmout správné investiční pozice. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Petr Zámečník | 16.08.2016 00:00 Nízké úroky ženou lidi do spárů podvodníků

Podvodných společností nabízejících zaručený vysoký výnos již v Česku bylo nespočet. A nyní se jim opět daří. Důvod? Nízké úrokové sazby. Lidé jsou ochotni skočit na nesplnitelné sliby. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »