Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


John Paulson – ten, co vydělal miliardy na hypoteční krizi

Autor: Daniel Kuchta | 15.11.2013 00:00 | Kategorie: Investice | 0 komentářů
Tagy: John Paulson guru portfolio akciové trhy akcie
John Paulson – ten, co vydělal miliardy na hypoteční krizi

Investor s neskutečnými výsledky, spravující jeden z největších hedge fondů na světě. Když banku Goldman Sachs kritizovali za to, že shortovala CDO a podobné nesmysly, jeho za to velebili. Za poslední dva roky se jeho majetek zmenšil o 4 miliardy, ale stále patří mezi stovku nejbohatších lidí na světě. V roce 2010 vydělal v jednom ze svých hedge fondů neuvěřitelných 4,9 miliardy dolarů.

Když se říká, že člověk může nejvíce vydělat tehdy, když jde proti proudu, tak John Paulson je jedním z typických příkladů tohoto rčení. Díky bublině na hypotečním trhu a bankéřům, kteří chtěli vydělat na přesouvání rizika z jedné instituce na jinou, si přišel na konci hypotečního boomu na velké peníze. Jako jeden z mála se rozhodl jít proti proudu a spekulovat na pokles hodnoty cenných papírů navázaných na (většinou špatné) hypoteční úvěry a jeho sázka mu vyšla. Ve finančním světě sklidil obdiv, přičemž jeden z jeho partnerů, banka Goldman Sachs, s níž při spekulaci na pokles hodnoty CDO a podobných cenných papírů spekuloval, čelila obvinění ze strany americké komise pro cenné papíry a kritice z celého finančního světa. Když dva dělají totéž, není to totéž.

John Alfred Paulson se narodil v listopadu 1955 v New Yorku, kde žije dodnes. Jeho kořeny však sahají z otcovy strany do Francie, Norska a Ekvádoru a z matčiny strany pak do Litvy a Rumunska. První zkušenosti s obchodem získal při cestě po jižní a střední Americe, kde odcestoval, když jej přestala bavit studia. Jelikož mu ale obchody, na kterých spolupracoval s otcem, nevydělávaly tolik peněz, jak by si představoval, vrátil se na univerzitu v New Yorku, kde dostudoval obor finance. Školu nakonec i díky přirozenému talentu na čísla a schopnosti řešit složité věci jednoduchým způsobem, absolvoval s velmi dobrým prospěchem, a pak dostal také stipendium od Goldman Sachs a studoval na Harvardu.

Kariéru začal v Bostnu, v konzultační firmě, ale pak se přesunul na Wall Street, do společnosti Addysey Partners, kde spolupracoval s jedním z nejznámějších fondových manažerů a později známým filantropem, Leonem Levym. Fúzemi a akvizicemi se začal zabývat ve společnosti Bear Stearns a po štaci ve společnosti se stejným zaměřením, Gruss Partners LP, založil v roce 1994 vlastní hedge fond Paulson & Co. I ve vlastním byznysu se zabýval především fúzemi a akvizicemi, úspěchy však přišly až po roce 2001. Jeho společnost se v tomto segmentu trhu pohybuje dodnes a podle vlastních slov zaměřuje především na hledání zajímavých příležitostí a dlouhodobé výnosy. Legendou se však nakonec stal díky spekulacím, v nichž dokázal, že jít proti trhu se někdy velmi vyplácí.

Úspěch za úspěchem

Přes všechny tvrzení o tom, že nemovitosti jsou novým perpetuum mobile na výnosy, Paulson v roce 2006 začal spekulovat na pokles hypotečního trhu a hodnoty nástrojů navázaných na hypoteční úvěry. V roce 2007, kdy nemovitostní trh v USA zkolaboval, vydělaly Paulsonovy hedge fondy 12 miliard dolarů a jeho spekulace je považována za nejlepší obchod historie. V roce 2008 pak spekuloval na pokles akcií finančního sektoru, konkrétně na propad finančních indstitucí, jako Fannie Mae, Freddie Mac, Barclays, Royal Bank of Scotland nebo Lloyds, což mu opět přineslo nemalé zisky.

Na začátku roku 2009 pak začal s nákupy akcií, protože správně odhadl, že trh je na dně. Jak sám řekl, byla to „nejlepší životní příležitost“ a k tomuto účelu založil nový fond, The Paulson Recovery Fund. Dalším ternem pak byla investice do zlata, do nějž investoval začátkem roku 2009 téměř 4 miliardy dolarů. V roce 2010 jeden z jeho hedge fondů vydělal i díky této investici 4,9 miliard dolarů, což je považováno za nejvyšší roční výnos v historii tohoto odvětví.

Zlato jako terno i prokletí

Jelikož ale zlato zůstalo jednou z jeho největších investicí také po vrcholu v roce 2011 (SPDR Gold a AngloGold Ashanti stále patří i dnes mezi jeho největší pozice), v posledních letech nejsou jeho výsledky tak působivé. Z jeho fondů od roku 2011 odtekla polovina peněz a namísto 36 miliard dnes spravuje ve svých fondech „pouze“ 18 miliard dolarů. I když se několika jeho hedge fondům stále daří porážet trh, Paulsonův majetek klesl od března roku 2011 do letošního září z 16 miliard na 11,4 miliardy dolarů.

Paulsonovo portfolio letos (údaje jsou z konce června) čítá 91 titulů. Ze sektorů mají v jeho portfoliu největší zastoupení komunikace (21 %), zdravotní péče (17,4 %) a spotřební zboží (14,2 %). Méně než 10% zastoupení pak mají energetika, finance, základní materiály, a reality. Z jednotlivých titulů pak největší podíl v portfoliu, téměř 8,5 %, představuje ETF navázaný na zlato, SPDR Gold Shares (dnes to bude možná už mnohem méně).

Mezi jeho poslední velké nákupy patří nové pozice ve společnostech Thermo Fisher Science, která dnes tvoří téměř 3,5 % portfolia, nebo T-Mobile US Inc. (2,9 %). Jednou z jeho investic, které Paulsonovi dělají radost, je také nakladatelská společnost Houghton Mifflin Harcourt, která má za sebou úspěšný vstup na burzu, a která přinesla Paulsonovi, jako původnímu majiteli (akcie získal, když společnost čelila krachu), zajímavý zisk.  

I když se v posledních letech JohnuPaulsonovi nedaří dosahovat tak zázračných výnosů, jako tomu bylo před více než třemi lety, stále je považován za jednoho z nejúspěšnějších investorů historie a určitě ještě neřekl poslední slovo.

Zdroj titulního obrázku: Forbes.com

John Paulson – ten, co vydělal miliardy na hypoteční krizi >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

banner-investujeme-ceskych100

Články z Investice

Jan Traxler | 31.05.2016 00:00 Předplacený poplatek? Maximálně na 5 let!

Stále se v praxi setkávám s tím, že finanční poradci sjednávají klientům pravidelné investice na 30 let s předplaceným vstupním poplatkem. Tenhle nešvar je potřeba z trhu vymýtit, podobně jako třeba investiční životní pojištění.   Celá zpráva »

Komentářů: 8 / 8 Poslední komentář: 31.05.2016 23:04

Petr Zámečník | 25.05.2016 00:00 Akciové fondy: Ztráty táhlo Turecko i Čína

Akciové podílové fondy se po třech měsících růstu opět propadly do ztrát. Index ICZ pravidelného investování oslabil o 3,18 % a zakončil květen na hodnotě 978,1 bodu. Nejhlubší ztráty přitom zaznamenaly fondy zaměřené na turecké akcie. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 17.05.2016 00:00 Zdeněk Dvořák: Kupujeme stabilní a ziskové firmy

Na českém trhu vznikl nový fond kvalifikovaných investorů. Zaměřuje se na investice do reálné ekonomiky. „Budeme se zabývat nákupem zejména majoritních podílů ve výrobních společnostech,“ říká Zdeněk Dvořák, předseda správní rady Advantage Fund, v rozhovoru pro Investujeme.cz. Co fond nabízí svým investorům? Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 17.05.2016 09:21

Rebecca Murphy | 16.05.2016 00:00 Opětovné zapojení investorů

Investoři a střadatelé zažívají nyní těžké časy. Nestabilní trhy a nízké úrokové sazby jsou normou a investoři jsou bombardováni informacemi o produktech a službách bez toho, aniž by rozuměli, jak se jich cokoli z toho týká. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 11.05.2016 00:00 GE Money Bank odchází… přivítejte MONETA Money Bank

Americká skupina General Electric se zbavuje svých finančních částí. Výsledkem je prodej české GE Money Bank prostřednictvím IPO na pražské burze – a její změna na MONETA Money Bank. Co se změní pro klienty a jaké perspektivy mají akcionáři? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

31.05.2016 17:13 Švýcarská vesnice zaplatí miliony za odmítnuté uprchlíky

Švýcarská vesnice Oberwil-Lieli s 2200 obyvateli odmítla přijmout 10 uprchlíků. Obyvatelé rozhodli v referendu, že uprchlíky v malebné obci s více než 300 milionáři nechtějí. Raději zaplatí 290 tisíc švýcarských franků (více než sedm milionů korun). Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

31.05.2016 15:53 Austrálie prodá v dražbě bitcoiny za 280 milionů korun

Austrálie jako první mimo USA vydraží bitcoiny zabavené policií. Bitcoiny v hodnotě 16 milionů dolarů (zhruba 280 milionů korun) pocházejí z trestné činnosti. Dražbu uspořádá 20. a 21. června společnost Ernst & Young. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

31.05.2016 13:18 Po mizerném začátku jdou akcie v USA a eurozóně testovat letošní maxima

Svátek včera odložil zahájení nového týdne v klíčových finančních centrech – v Londýně a New Yorku, takže trhy se rozjedou naplno až dnes. A bude to zajímavý rozjezd, neboť klíčové akciové indexy jako S&P500 či Eurostoxx mohou testovat letošní maxima. Akcie tedy pokračují v omračujícím letošním obratu, když ještě v prvním kvartále měly jasně nešlápnuto do medvědího trhu. Co je tedy jinak? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

31.05.2016 10:28 Roklen spouští první českou platformu equity crowdfundingu

Finanční skupina Roklen dnes spouští první českou investiční crowdfundingovou platformu s názvem Fundlift. Platforma umožní investorům za částku od 500 korun získat menšinový podíl ve firmě nebo firemní dluhopisy. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

30.05.2016 17:37 Výrobce sušenek Opavia a Bebe odepsal 636 milionů korun

Společnost Mendelez ČR snížila své jmění o 83 procent na necelých 130 milionů korun. Šlo zejména o úhradu ztráty, kterou si firma způsobila nešťastnými rozhodnutími. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (124)
 
Aktivní. (126)
 
Žádnou. (572)
 Celkem hlasovalo 822 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Petr Zámečník | 25.05.2016 00:00 Akciové fondy: Ztráty táhlo Turecko i Čína

Akciové podílové fondy se po třech měsících růstu opět propadly do ztrát. Index ICZ pravidelného investování oslabil o 3,18 % a zakončil květen na hodnotě 978,1 bodu. Nejhlubší ztráty přitom zaznamenaly fondy zaměřené na turecké akcie. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Rebecca Murphy | 16.05.2016 00:00 Opětovné zapojení investorů

Investoři a střadatelé zažívají nyní těžké časy. Nestabilní trhy a nízké úrokové sazby jsou normou a investoři jsou bombardováni informacemi o produktech a službách bez toho, aniž by rozuměli, jak se jich cokoli z toho týká. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 17.05.2016 00:00 Zdeněk Dvořák: Kupujeme stabilní a ziskové firmy

Na českém trhu vznikl nový fond kvalifikovaných investorů. Zaměřuje se na investice do reálné ekonomiky. „Budeme se zabývat nákupem zejména majoritních podílů ve výrobních společnostech,“ říká Zdeněk Dvořák, předseda správní rady Advantage Fund, v rozhovoru pro Investujeme.cz. Co fond nabízí svým investorům? Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »