Děkujeme našim partnerům:
 |
|
|
|
 |
Výnosy na akciových trzích nejsou zrovna oslnivé, ani dřívější stálice jako jsou třeba Čína či jiné emerging markets nepřinášejí zajímavou výkonnost. Některé dluhopisy přinášejí záporný výnos, u jiných vyletěl jejich výnos takřka do oblak, ale určitě nad hodnotu akceptovatelnou pro trh. Peněžní trh již nějaký ten rok příliš nevynáší. Proč přesto investovat?
Pro ty, kterým zůstala ochota investovat (nepřišli o ni po ekonomické krizi, jež zdevastovala mnohá portfolia), se nenabízí příliš možností. Někteří investoři v posledních několika málo letech objevili kouzlo drahých kovů, zejména zlata.
Ovšem co udělá investor, který přišel na trzích o značnou část peněz a nechce už o investování ani slyšet? Své peníze nejčastěji tzv. uloží do slamníku, v modernější podobě nechá na běžném účtu. Avšak aniž si to mnohý z nich uvědomuje, ztrácí taková „investice“ hodnotu. Za vším stojí fenomén inflace.
Meziroční Inflace v tuzemsku, od roku 1996 až do roku 2011 v průměru dosahovala 3,8 % (medián 2,65 %). Přičemž nejvyšší byla v roce 1998, a to 10,8 % a nejnižší pak v roce 2003, kdy dosahovala 0,1 %.
Nejvyšších hodnot dosahovala inflace na konci devadesátých let minulého století. V takovém případě neinvestování prostředků znamenalo jejich znehodnocení, a to poměrně velmi rychlé. Kdo by na počátku roku 1996 uložil do domácího trezoru 100 000 Kč, zůstalo by mu na konci roku 2011 „závratných“ 53 092 Kč, jeho prostředky by tedy ztratily cca 47 % ze své hodnoty před šestnácti lety.
Pokud by investor vložil prostředky do spořícího účtu, měl by v roce 2011 na kontě cca 108 654 Kč – tento výpočet je však spíše orientační, neboť je pro něj použita sazba PRIBOR, nikoli reálné úroky dosažené na spořících účtech (na konci devadesátých let minulého století spořicí účty tak jak je známe dnes neexistovaly). Za dobu investování by výnos činil asi 9 %, tedy cca 0,6 % p.a. Sice by takový výnos nepokryl průměrnou inflaci ani její medián, nicméně v porovnání s propadem hodnoty peněz při neinvestování je to diametrální rozdíl.
Když si porovnáme vývoj sazby PRIBOR, inflace a jednoho z nejstarších spořicích účtů, ING Konta, zjistíme, že ING Konto překonávalo inflaci jen v prvních dvou letech (vzniklo v roce 2002) a následně pak na přelomu let 2009 a 2010. V ostatních letech za inflací mírně zaostávalo (kromě roku 2008, zde bylo zaostávání výrazné).
Nějakým způsobem zhodnocovat prostředky, byť s relativně malým úrokem, je rozhodně lepší, než je nechávat pod polštářem. Neznamená to však, že by člověk, který chce zhodnotit peníze, je musel za každou cenu vkládat do rizikových aktiv s cílem získání co nejvyššího výnosu. To se, zejména v krátkodobém horizontu (pokud odmyslíme spekulace na burzách) nevyplácí.
Pokud bychom vzali v úvahu investici do indexu pražské burzy (PX) – odpadá nám tak kurzové riziko a české akcie patří u tuzemských investorů mezi nejoblíbenější – zjistíme, že bychom na některých periodách ztratili více, než kdybychom nechali peníze ležet doma pod polštářem. Na druhou stranu existují periody, kde bychom vydělali výrazně více.
Např. pokud bychom v roce 1996 investovali 100 000 Kč do indexu PX, tak bychom v roce 2008 při zohlednění inflace, zhodnotili svou investici, ve srovnání s rokem 1996, o více než 100 %. Ovšem následující propad by srazil naši investici a my bychom měli na konci roku 2011 zhruba stejnou hodnotu investice, jako kdybychom 100 000 Kč vložili na spořicí účet.
Čím je delší horizont, tím je obvykle uložení prostředků tzv. ve slamníku problematičtější. Historie ČR je pro dlouhodobější srovnání poněkud nevhodná, protože je stále relativně krátká. Můžeme si však pomoci trhy, které mají delší horizont, např. USA.
V USA můžeme narazit na období vysoké i nízké inflace. Pokud by někdo ve třicátých letech dvacátého století někam uschoval 1 USD, měl by tento dnes, po odečtení vlivu inflace, hodnotu pouhých 30 centů (nebereme v úvahu sběratelskou hodnotu). Naproti tomu při investování na burze (např. do indexu S&P 500) by jeho investice měla hodnotu 9 dolarů a 30 centů.
Na delší časové ose obvykle neinvestované peníze ztrácí výrazněji svou hodnotu. Pravda, i při investici na burze dochází ke ztrátě hodnoty (mnohdy rychleji, než v případě inflace, viz krach na americké burze v roce 1929, ropná krize, technologická bublina či nejnověji nemovitostní bublina) Ale i přesto investovaný dolar (koruna apod.) má na dostatečně dlouhém časovém horizontu vždy vyšší zhodnocení než neinvestovaný. A čím déle jej necháme v investicích „ležet“, tím je pravděpodobnost výdělku vyšší.
I přes vysokou volatilitu u rizikových investic, na dlouhodobém horizontu se vyplatí volné prostředky investovat než ukládat pod polštář. I na relativně nízko úročeném spořicím účtu prostředky ztrácejí alespoň pomaleji hodnotu, než v případě slamníku.
Investujete do akcií?
Euro – zajímavý nápad, špatná realizace Autor: Daniel Kuchta | 06.09.2012 00:00
Kde budou drahé kovy na konci roku? Analytici nemají moc jasno Autor: Daniel Kuchta | 04.09.2012 00:00
Fondy o prázdninách překvapily Autor: Petr Fejtek | 03.09.2012 00:00
Zapomenuté problémy aneb Kráčíme ve španělských stopách Autor: Šimon Finemon | 10.09.2012 00:00
Zlatá bula sicilská jako past na investory? Autor: Daniel Kuchta | 14.09.2012 00:00
QE 3 na výročí pádu Lehman Brothers. Jak symbolické Autor: Daniel Kuchta | 18.09.2012 00:00
Irsko – vzor, nebo skrytá hrozba? Autor: Daniel Kuchta | 17.10.2012 00:00
O současných ekonomických problémech domácí i světové ekonomiky, o tom, jak dlouho ještě budou zajímavé akcie a také proč by měli být mladší ročníky úplně vyloučené z důchodového systému, nebo proč se již nevrátí zlatý standard, jsme se bavili s hlavním investičním stratégem ČP INVEST Michala Valentíkem. Celá zpráva »
Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 24.05.2013 03:37Staví se na stranu klientů obchodníků s cennými papíry. Podařilo se mu vyhrát první soudní spor. Útoky na jeho osobu se tak stupňují. Pavel Kočalka a KLV Consulting. A kteří obchodníci jsou podle jeho zkušeností nejhorší? Celá zpráva »
Komentářů: 36 / 36 Poslední komentář: 24.05.2013 20:13Domácnosti šetří. Nejvíc peněz ale ukládají do dluhopisů – a to především do státních dluhopisů pro občany. Výnosnější investice přitom zůstávají stranou. A co doporučuje norský vládní fond? Akcie. Celá zpráva »
Komentářů: 10 / 10 Poslední komentář: 23.05.2013 10:35Dluhy evropských (a nejen evropských) zemí stále straší občanstvo a bude to trvat tak dlouho, jak dlouho bude pokračovat dluhová krize. Na faktu, že předlužená Evropa je obrovský ekonomický problém, nezmění dokonce ani rezoluce některého parlamentu. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Dnes zabloudíme na trochu exotičtější dluhopisovou půdu a představíme si fond Bond World Emerging Local investující na rozvíjejících se trzích v lokálních národních měnách. Dobrá výkonnost, ovšem vyšší riziko. Pro psychicky odolnější. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Další články »Polštářům a vkladním knížkám nejspíš odzvonilo. Češi si své úspory stále častěji ukládají do zlata. Už dávno neplatí předsudek, že zlato je jen pro milionáře, což potvrzují i firmy, které se na prodej takzvaného investičního zlata specializují. Vzrůstající zájem o koupi drahého kovu má několik důvodů. Jedním z nich jsou obavy z vývoje ekonomiky a problémy zemí eurozóny tyto obavy jen zhoršují. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Píšeme na Investujeme.sk: Ak by sektory informačných technológií a financií boli od roku 1995 oceňované podľa svojho mediánu a všetko ostatné by zostalo na svojom mieste, potom by sa index S&P 500 v súčasnosti obchodoval na 1950 bodoch. Teda o 19,3% vyššie, než je tomu dnes Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Nálada v německém průmyslu v květnu bohudík po dvou měsících propadů opět vzrostla. Dostala se těsně pod klíčovou hranici 50 bodů oddělující kontrakci od expanze. To je dobrá zpráva nejen pro Německo, ale také pro všechny středoevropské ekonomiky, které jsou s dynamikou německého průmyslu silně provázány (to platí především pro Česko). (Komentář ČSOB) Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Družstevní záložna Metropolitní spořitelní družstvo, která ještě donedávna nabízela nejvyšší úroky u spořicích produktů, přestala začátkem května přijímat nové vklady a následně na základě podnětu Vrchního státního zastupitelství v Praze byly zablokovány finanční prostředky družstva. Fond pojištění vkladů klienty, kteří mají v Metropolitním spořitelním družstvu uloženy své finanční prostředky na Spořícím kontu, Termínovaném vkladu i vkladních knížkách ujistil, že tyto prostředky jsou pojištěny do výše 100 000 EUR. Tudíž byn lidé své peníze měli dostat zpět. K problému se vyjádřila i Česká národní banka. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0I přes pokračující ekonomické problémy Evropy, které mají negativní dopady i na domácí hospodářství, očekává Saxo Bank mírný letošní růst hrubého domácího produktu České republiky, a to o 0,2 procenta. Pro rok 2014 odhadujeme zrychlení tempa růstu české ekonomiky na 1,8 procenta. (Komentář Saxo Bank) Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »Ministerstvo financí pod vedením Miroslava Kalouska se v roce 2010 konsolidovalo státní rozpočet. Jestli zvolilo dobrou či špatnou formu, je otázka. Došlo k navýšení nepřímých daní a poplatků a změně ve valorizaci důchodů a škrtům ve výdajích. Podřízl tak českou ekonomiku? Celá zpráva »
Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Dnes zabloudíme na trochu exotičtější dluhopisovou půdu a představíme si fond Bond World Emerging Local investující na rozvíjejících se trzích v lokálních národních měnách. Dobrá výkonnost, ovšem vyšší riziko. Pro psychicky odolnější. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Dluhy evropských (a nejen evropských) zemí stále straší občanstvo a bude to trvat tak dlouho, jak dlouho bude pokračovat dluhová krize. Na faktu, že předlužená Evropa je obrovský ekonomický problém, nezmění dokonce ani rezoluce některého parlamentu. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Investoři v USA si půjčují na nákup akcií rekordní sumy. Tzv Margin Debt na newyorské burze, který vyjadřuje objem peněz půjčených na nákup akcií jejími členy, je nejvyšší od června 2007. Pro investory to může být další varovný signál, že poté, co si užijí nové rekordní hodnoty, přijde pád a nebude mírný. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Společnost Double Investments (DBI), před jejímiž aktivitami jsme na serveru Investujeme.cz varovali a před níž varovala také Česká národní banka, přestala vyplácet vklady. Klienti, kteří zažádali o výplatu, své peníze na účet neobdrželi. Celá zpráva »
Komentářů: 14 / 14 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »Reklama | Podmínky užívání | RSS
