Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Investovat do nemovitostí v USA? Zatím raději ne...

Autor: Petr Bukač | 22.02.2008 00:00 | Kategorie: Investice | 4 komentáře
Investovat do nemovitostí v USA? Zatím raději ne...

Ještě v roce 2006 se zdálo, že není lepší příležitosti na rychlý výdělek, než investice do nemovitosti na Floridě. Poptávka řadu let rostla a zvyšovala jejich ceny o desítky procent ročně. Pak přišla hypoteční krize... Nyní se znovu objevují zprávy o báječné příležitosti na rychlé zbohatnutí.

Florida – ráj nejen pro důchodce

Florida patří k nejbohatším americkým státům. Hlavně se ale může pyšnit velmi příznivým klimatem s více než 300 slunečnými dny v roce a průměrnou teplotou kolem 21 °C. Teplé moře je lemováno stovkami kilometrů písečných pláží. Jsou tu skvělé podmínky pro koupání, rybolov, jachting, golf a řadu dalších aktivit. Samozřejmostí je kvalitní infrastruktura a široká dostupnost všech možných a někdy i nemožných služeb.

Nejjižnější stát USA se v minulých letech těšil rostoucímu zájmu celebrit, bohatých důchodců a turistů, ale i domácích a zahraničních investorů. Lákadlem pro ně byl především několikaletý růst cen nemovitostí až o několika desítek procent ročně. Zejména v atraktivních lokalitách bylo možno na spekulacích s nemovitostmi vydělat desetitisíce dolarů, a to vždy už během několika měsíců a s relativně malým kapitálem.

Jednalo se o krátkodobé spekulativní investice, zvané „flip“. Dlouhou dobu vycházely díky stále rostoucí poptávce po luxusních bytových jednotkách v nově stavěných bytových domech. Stačilo si vybrat vhodný developerský projekt v úvodní fázi výstavby a využít toho, že tržní ceny bytů v průběhu výstavby rychle rostou. Pro úspěch transakce stačilo složit jen 20 % z ceny bytu a ten pak ještě před jeho dokončením se značným ziskem prodat.

V roce 2006 však floridský realitní trh začal vykazovat známky přehřátí a prodeje domů i bytových jednotek v kondominiích začaly váznout. Problémy pocítili nejen lidé, kteří nebyli schopni splácet hypotéku, ale také spekulativní investoři. Ceny bytů kvůli nižší poptávce přestaly růst a sehnat zájemce o odkoupení bytové jednotky bylo najednou velmi obtížné. Mnozí investoři začali prodělávat.

Kdy skončí krize?

V průběhu roku 2007 problémy amerických realitních trhů dále nabobtnaly a spustily lavinu nervozity, která oběhla celý svět. Nejhorší je, že dodnes nelze problémy vzniklé nesplácením hypotečních úvěrů přesně kvantifikovat a dokonce ani odhadnout, kde všude se ještě projeví. Kreditní riziko amerických hypoték se po jejich transformaci do cenných papírů přesunulo k institucionálním investorům a bankám po celém světě.

V řadě portfolií leží pochybné cenné papíry za desítky miliard dolarů. Nikdo se však k jejich držení nechce přiznat. O lecčems však vypovídají zveřejněné výsledky hospodaření za loňský rok. Největší švýcarská banka UBS si kvůli investicím do CDO dluhopisů navázaných na americké subprime hypotéky odepsala přes 13 miliard dolarů. Odpis podobné částky ze stejných důvodů přiznala i americká Citigroup atd.

O hloubce současné krize svědčí i statistiky charakterizující stav amerického realitního trhu v loňském roce. Prodeje domů a bytů zaznamenaly meziroční pokles o 13 procent. Prodej nových rodinných domů poklesl o více než čtvrtinu. Stejně dramaticky se propadla i jejich výstavba. To jsou nejhorší výsledky přinejmenším za poslední dvě desetiletí.

Podle optimistů má americký realitní trh své nejhorší období za sebou. Ani ty nejoptimističtější scénáře však nepočítají s okamžitým návratem k rychlému růstu a nevylučují další výkyvy směrem dolů. Pesimisté hovoří o tom, že krize zdaleka nekončí. Zatím nepřiznané ztráty z hypoteční krize prý jdou do stovek miliard dolarů. Navíc další podobné problémy prý hrozí kvůli nespláceným úvěrům z kreditních karet. 

Největší riziko? Ztráta důvěry v lepší zítřky.

Ceny akcií, komodit, ale i realit ovlivňuje řada různých faktorů. O jejich růstu či poklesu však rozhoduje především nálada, která na trzích převládne. Je-li většina investorů přesvědčena, že ceny porostou, růst cen nic nezastaví. Pokud je ale důvěra investorů v budoucí růst otřesena, obvykle následuje jejich propad nebo přinejlepším cenová stagnace. Zvrat pak přinese až změna nálady na trhu. Kdy k ní dojde, ovšem zpravidla nelze přesně odhadnout.

Důvěra v neustálý růst a rozvoj nerozhoduje jen o vývoji akciových, komoditních a realitních trhů. Opírá se o ni celý ekonomický systém rozvinutých zemí. Bez pozitivního očekávání budoucnosti by spotřebitelé méně utráceli. Banky by jim méně ochotně půjčovaly peníze. Výrobci by kvůli nižšímu odbytu byli nuceni šetřit a začali by propouštět. Domino efekt šířící se ekonomikou by nakonec mohl vést až k jejímu úplnému rozpadu, což nelze dopustit.

Vážnost situace si uvědomuje vláda i centrální banka USA. Svědčí o tom nejen jejich chlácholivá prohlášení, ale i soubor prorůstových opatření a razantní snižování úrokových sazeb. Obojí ale neřeší podstatu problémů. Hlavním cílem je obnovení důvěry spotřebitelů a investorů v další hospodářský růst. Američané totiž život na dluh a neustálý růst spotřeby pokládají za něco zcela samozřejmého, bez čeho nejsou ochotni se obejít.

Paradoxní je, že skálopevná víra v hospodářský růst skutečně může tento růst vyvolat anebo přinejmenším značně podpořit. Ovšem dlouhodobě žádný růst opírající se nikoliv o solidní základy, ale jen o pouhou iluzi prosperity, nemůže vydržet. Výsledkem prorůstových opatření bude zhoršení veřejných rozpočtů. Prudké snižování úrokových sazeb vyvolá inflační tlaky a znehodnotí měnu. Ekonomická krize není odvrácena, ale jen posunuta v čase.

Je vhodný čas investovat do koupě nemovitosti v USA?

Americká hypoteční krize srazila ceny řady tamních nemovitostí na úroveň, která se zdá být zajímavá. Převis nabídky nad poptávkou také rozšířil možnost výběru a významně posílil vyjednávací pozici zájemců o koupi nemovitostí. Mimo to dnes lze u amerických bank získat hypoteční úvěr za relativně výhodných podmínek. To vše vytváří příležitost pro dosažení velmi slušného výnosu. Je tu ale několik ale.

Jakékoliv úvahy o výhodnosti takovéto investice vycházejí z předpokladu, že hypoteční krize je již zažehnána a budoucí ekonomický růst doprovázený opětovným růstem cen nemovitostí není ničím ohrožen. Tento předpoklad však nemusí být správný. Předně: veškeré dostupné údaje o hypoteční krizi a stavu ekonomiky USA zůstávají neurčité. Často není zřejmé, nakolik se jedná o objektivní fakta a nakolik o virtuální realitu.

Obavy budí neustále se objevující další údaje o pokračujících propadech prodejů nemovitostí a zvyšujícím se počtu nesplácených hypoték (aktuálně je jich prý kolem 7,5 %). K tomu je třeba připočíst vyjádření nezávislých autorit, že hlavní nebezpečí pro budoucí vývoj v USA představuje neschopnost tamní exekutivy zabývat se odstraňováním skutečných příčin současné krize a nikoliv jen jejich následků.

Kombinace souboru vládních opatření a expanzivní měnové politiky FED patrně přinese kýžené oživení růstu. Může ale také přispět k další destabilizaci ekonomiky s jen velmi těžko odhadnutelnými následky, a to nejen pro realitní trh. Za takovéto situace se koupě nemovitosti kdekoliv v USA, báječnou Floridu nevyjímaje, zatím jeví být poněkud riskantním podnikem. Obzvláště má-li se jednat o krátkodobou spekulativní investici.

Investovat do nemovitostí v USA? Zatím raději ne... >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 4 komentáře)

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

hypoindex-300-300-1

Články z Investice

Radovan Novotný | 24.08.2016 00:00 Měna: Zlato, stříbro, nebo raději papír?

Zlatý standard vytlačil standard stříbrných měn, aby byl nakonec vytlačen standardem měny nekryté (fiat). Peníze nemusí mít žádnou vnitřní hodnotu a potvrzuje to i kupní síla virtuálních bitcoinů. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 24.08.2016 08:21

Petr Zámečník | 23.08.2016 00:00 Oxytree aneb Pochybná investice pod rouškou ekologie

Ekologie je silným tématem zejména v Evropské unii. Využívají toho i pochybné společnosti nabízející podezřelé investiční příležitosti. Jednou z nich je Oxytree. Co slibuje a proč to nemůže fungovat? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 23.08.2016 10:42

Jan Traxler | 22.08.2016 00:00 Akcie v USA jsou fundamentálně drahé

Poslední dva roky tržby amerických firem v průměru stagnují a zisky v průměru poklesly. Přesto ceny akcií v USA trhají nové rekordy. Akcie v USA jsou tak z fundamentálního pohledu dražší a dražší. Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 22.08.2016 13:45

Radovan Novotný | 18.08.2016 00:00 Příprava na deflaci: Co udělat s penězi, kam investovat?

Se svými úvahami o tom, jak bychom měli investovat, když nastoupí deflace, se v knize „Deflace utajené nebezpečí“, svěřil německý publicista Günter Hannich. Je nutné začít se připravovat již před samotnou deflací, v průběhu deflace se pak chovat s ohledem na možný budoucí vývoj a v okamžiku propadu cen investičních aktiv zaujmout správné investiční pozice. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 18.08.2016 00:56

Petr Zámečník | 16.08.2016 00:00 Nízké úroky ženou lidi do spárů podvodníků

Podvodných společností nabízejících zaručený vysoký výnos již v Česku bylo nespočet. A nyní se jim opět daří. Důvod? Nízké úrokové sazby. Lidé jsou ochotni skočit na nesplnitelné sliby. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

24.08.2016 15:50 V druhé dekádě výrazně vzrostly pohledávky ČNB vůči zahraničí, pravděpodobně intervencemi

Data o vývoji bilance ČNB hlásí, že v průběhu druhé srpnové dekády výrazně vzrostly pohledávky české centrální banky vůči zahraničí, tedy že ČNB velmi pravděpodobně intervenovala na devizovém trhu, aby udržela korunu nad úrovní 27 za euro. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

24.08.2016 13:13 EUforie podnikatelů v EMU nabrala znovu na síle

Nejnovější zprávy o náladách mezi firmami v eurozóně potvrzují, že strach z rizik a nejistot z dalšího vývoje evropské a světové ekonomiky vzal prozatím za své. Index nákupních manažerů za eurozónu dopadl veskrze příznivě, i když za celkovými výsledky se vždy dá najít nějaké to ale. Začněme ale popořádku. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

24.08.2016 11:49 Ako žijú a čo si myslia slovenskí milionári

Píšeme na Investujeme.sk: J&T Banka pripravila i tento rok pravidelný prieskum o živote slovenských a českých dolárových milionárov. Prieskum mapuje investičné myslenie, zámery a správanie úspešných ľudí. Výsledkom je napríklad to, že milionári sa zväčša uplatnili v odbore, ktorý vyštudovali, za najväčšiu hrozbu pre budúcnosť považujú nesprávne fungovanie štátu a radi by zanechali svoje podnikanie deťom.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.08.2016 16:24 Student popsal praktiky OVB ve svém dokumentárním filmu

Kontroverzní styl podnikání jedné z největších poradenských společností popisuje dokumentární film studenta Jakuba Charváta se jménem Rada nad zlato. Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 24.08.2016 16:05

23.08.2016 15:40 Euro zbaveno strachu z italského referenda a hospodářských dopadů Brexitu sílí

Euro si v poslední době vůbec nevede špatně a například proti dolaru se šplhá na předbrexitové úrovně. Co je zatím?  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (218)
 
Aktivní. (224)
 
Žádnou. (1114)
 Celkem hlasovalo 1556 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Radovan Novotný | 09.08.2016 00:00 Základy investování: Tvůrce trhu, bid, ask a spread

Hloubka trhu se v průběhu obchodní seance mění, ask a bid určuje spread – rozpětí mezi nákupní a prodejní cenou. Tvůrci trhu kotují ceny a tím vytváří trh. Spread, neboli cenové rozpětí, souvisí s likviditou a často také s vysokofrekvenčním obchodováním. O příležitosti k arbitráži nebojují už ani tak mozky investorů či spekulantů, jako souboj algoritmů. Říkáte si, že to o čem zde mluvíme je vás španělskou vesnicí? Pojďme se na to podívat krok po kroku. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 18.08.2016 00:00 Příprava na deflaci: Co udělat s penězi, kam investovat?

Se svými úvahami o tom, jak bychom měli investovat, když nastoupí deflace, se v knize „Deflace utajené nebezpečí“, svěřil německý publicista Günter Hannich. Je nutné začít se připravovat již před samotnou deflací, v průběhu deflace se pak chovat s ohledem na možný budoucí vývoj a v okamžiku propadu cen investičních aktiv zaujmout správné investiční pozice. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Petr Zámečník | 16.08.2016 00:00 Nízké úroky ženou lidi do spárů podvodníků

Podvodných společností nabízejících zaručený vysoký výnos již v Česku bylo nespočet. A nyní se jim opět daří. Důvod? Nízké úrokové sazby. Lidé jsou ochotni skočit na nesplnitelné sliby. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »