Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Investorský zeměpis: Američtí naftaři

Autor: Ondřej Záruba | 30.04.2008 00:00 | Kategorie: Investice | 8 komentářů
Investorský zeměpis: Američtí naftaři

V ropném průmyslu v USA se točí největší kapitál. Znáte ale americké naftařské společnosti? Jakého zisku dosahují a jaké páchají ekologické škody? Kdo stojí za ničením deštných pralesů a kdo vypouští nejvíce ropy do oceánu?

Vsadím se, že kdyby se konala v Česku anketa „Jakou znáte ropnou společnost z USA?“, nevyhrála by to žádná ze společností, které si představíme v tomto článku, nýbrž vítězem by se stal „Jůinkojl“. Až tak zdeformoval všeobecné povědomí o tomto sektoru v naší zemi Larry Hagman v roli Johna Rosse a jeho kolegové a kolegyně ze seriálu Dallas.

Pojďme to napravit, neboť po sektoru finančním se právě v ropném průmyslu točí v USA největší kapitál.

ExxonMobile

Největší ropná společnost světa vznikla po fúzi Exxonu a Mobilu. Bylo to takové obnovené setkání. Obě společnosti jsou potomci Standart Oilu, který roku 1870 založil John Rockefeller. V roce 1904 začala ostrá kampaň proti Standart Oilu, která vyvrcholila roku 1911. Nejvyšší soud USA nařídil Standart Oilu, aby se roztříštil na 34 společností z důvodu zneužívání monopolního postavení. Potomky těchto společností byly právě firmy Exxon s Mobilem. Jejich sňatek se uskutečnil v roce 1999.

I dnes si ExxonMobil udržuje pověst nenáviděné firmy. Důvodů je celkem dost. Za prvé ekologie. Katastrofu tankeru Exxon Valdez před 19 lety, která zamořila 42 000 metrů čtverečních plochy oceánu 11 miliony galonů ropy, nelze jen tak prominout. O to horší se to jeví, když doposud nepřišla finanční náhrada škody.

Jedna významná studie v USA dokonce tvrdí, že ExxonMobil, včetně svých předchůdců, vypustila do matičky přírody během své existence okolo 30 milionů galonů ropy. Aby toho nebylo málo, ExxonMobil finančně podporuje skupiny stojící proti zastáncům teorie globálního oteplování a odmítá Kjótský protokol.

Dalším důvodem k antipatiím je politika. Mnoho lidí obviňuje společnost z jednání, které je proti zájmům světové demokracie. Špinavé obchody v Súdánu a Angole nebo korupce v Kazachstánu a dalších zemích vlastnících bohatá ložiska ropy. Tyto praktiky se pak staly inspirací oscarovému filmu George Clooneyho Syriana.

A jak se vedlo účetně ExxonMobilu? Zisk 40,61 mld. USD, o rok dříve 39,5 mld. USD. To jsou čísla, na která z finančního sektoru nejsme zvyklí. I akciím se dařilo dobře. Tržní hodnota vzrostla ze 410 mld. USD na rovných 500 mld. V obou kategoriích nemá ve světě konkurenci. Co se týče obratu, tak se mohou konkurovat jen Wallmart a Royal Dutch Shell. P/E ExxonMobilu je 12,8. Neřekl bych, že je to vysoké číslo.

Chevron

Čtvrtá největší ropná společnost světa Chevron je další z dětí Standart Oilu, jež se rozpadl roku 1911. Jedná se o jeho kalifornskou odnož. Chevronu se říkalo dříve SOCAL, jako Standart Oil of California.

Díru do světa udělali v SOCALu, když jim Saudská Arábie roku 1933 udělila povolení k hledání ropy. Roku 1938 našel SOCAL v té době dosud největší nalezené ložisko ropy právě v této zemi. Dceřiná společnost SOCALu California-Arabian Standart Oil comp, která ložisko nalezla, se díky tomu obrovsky rozrostla a roku 1944 se přejmenovala na ARAMCO (Arabian American Oil Company).

V průběhu let sedmdesátých začala saudská vláda skupovat podíl v ARAMCO a roku 1988, kdy už 100 % společnosti bylo ve vlastnictví Saudů, se společnost přejmenovala na Saudi Arabian Oil.

SOCAL získal od Arabů spoustu kapitálu za ARAMCO a příležitost investice se naskytla v roce 1984. Tehdy proběhla svého času největší fúze na světě se společností Gulf Oil.

Fúzí je v případě Chevronu ještě více. Z těch nedávných mě zaujala Unocal Corporation, která byla předním geotermálním hráčem na jihovýchodním asijském trhu. Díky této operaci se Chevron stal největším světovým producentem geotermální energie.

Aktivity firmy jsou široké. Kromě těžby a zpracování ropy a zemního plynu je to také distribuce ropných derivátů skrze benzínové pumpy Chevron, Standart. Dále Chevron fušuje do výroby elektrické energie a vlastní námořně-přepravní společnost, která se nestará jen o dopravu vlastní ropy, ale i konkurence.  

Ani Chevron nemá čistý ekologický rejstřík. Zlí jazykové jí rádi předhazují dceřinou společnost Texaco, jež je má na svědomí likvidaci velké části amazonského pralesa. Většina znečištění přírody od této společnosti se točí okolo vypouštění toxických látek z rafinerií.

Aby to nevyznělo jako ekologický manifest, pojďme se podívat na ekonomické ukazatele. Čistý zisk za rok 2007 činil 18,66 mld. USD, za předchozí účetní období 17,14 mld. USD. Výrazně vzrostla tržní hodnota společnosti, ovšem jak vidíte v grafu, nebyl to zrovna plynulý nárůst. Vyjádřeno číslem, současná hodnota je 190 mld. USD. P/E je rovno 11.


Condoleezza Riceová byla členkou správní rady Chevronu do té doby než se stala poradkyní pro národní bezpečnost.

ConocoPhillips

Continental Oil and Transportation Company slaví v Ponca Citi ve státě Oklahoma již 133. výročí svého založení, které se uskutečnilo v Ogdenu ve státě Utah. Tato část společnosti se jmenuje Conoco. Ke Conocu se v roce 2002 přidal Phillips, který se může pochlubit  praxí v oboru už od roku 1864.

Conoco bylo známe hlavně jako hlavní dodavatel pohonných hmot vládě Spojených států během Druhé světové války. Později se stal dceřinou společností známé chemičky DuPont. V roce 1997 se Conoco odtrhlo od DuPontu a vyrazilo na burzu, kde se stalo největším IPO v historii. Fúze s Phillipsem proběhla v roce 2002.

Aktivity společnosti jsou těžba, zpracování a distribuce ropy a zemního plynu v USA a Kanadě.

Přestože obrat společnosti vzrostl mírně na 171 mld. USD v roce 2007, zisk klesl z 15,55 na 11,89 mld. USD. Tržní hodnota však nějak zvlášť neutrpěla. Dokonce vzrostla ze 107 na 133 mld. USD. P/E je 10,8.

Valero Energy

Texasští naftaři Valero Energy sídlí ve městě San Antonio. Těží ropu na území USA a v karibském zálivu. Vlastní nejvíce a největší rafinerie v USA, konkrétně 13 rafinerií. Ty spolknou  přes 3 miliony barelů denně. Vlastní rovněž benzínové pumpy značky Diamond, Shamrock, Ultramar nebo Beacon.

Valero je mladá společnost. Vznikla jako odnož z Coastal States Gas Corporation až v roce 1981. Valero od té doby převážně skupovalo společnosti zaměřující se na rafinaci ropy a naopak prodávalo své podíly těžební-převážně související s těžbou zemního plynu.

Domnívám se, že cena akcií této společnosti bude ještě více korelovat s aktuální cenou ropy, protože Valero je převážně zpracovatelská společnost, která je závislá na dodávkách této komodity od třetích subjektů.

Ještě ekologický rejstřík: Political Economy Research Institute tvrdí, že Valero vypouští do vzduchu  přes 1 500 tun toxických částic ročně, což podle žebříčku stačí na 28. místo mezi největšími znečišťovately v USA.

Zisk Valera v roce 2007 byl 5,23 mld. USD, o rok dříve 5,46 mld.  USD. Investoři usuzují, že aktuální cena společnosti, vyjádřená cenou akcií, je 28 mld. USD. Před rokem to bylo 34,76 mld. USD. P/E je velmi nízkých 6,3. Pokud nečekáte, že vzroste cena ropy, doporučuji nakoupit nebo dlouhodobě spekulovat na růst.

Marathon Oil

Další texaská firma, tentokrát z Houstonu, se jmenuje Marathon oil. Marathon hledá a těží ropu a zemní plyn v USA, Kanadě, Norsku a Rovníkové Guineay. Kromě toho má Marathon i aktivity na poli zpracovatelském. Rafinérie společnosti se nalézají převážně v USA a v západní Africe. Z ropných produktů má význačné postavení ve výrobě zkapalnělého zemního plynu a methanolu.

Marathon byl založen v roce 1887 a už po dvou letech jeho existence byl spolknut Standart Oilem. Jménem Marathon se však chlubí až od roku 1962, do té doby  se jmenovala společnost Ohio Oil Company. I Marathon se odtrhl od Standartu Oil v památném roce 1911, kdy došlo násilím k roztříštění této korporace.

Někdy si říkám, co by to bylo za firmu ten Standart Oil, kdyby přežil v původní formě do dnešních dnů? Raději ani nemyslet. Tržní hodnota takové firmy by mohla sahat až někam k jednomu bilionu amerických dolarů. Jen Marathon Oil by přispěl do tohoto ukazatele v současné době 33 mld. USD. Meziročně vzrostl Marathonu obrat na 59 mld. z 53 mld. USD, zisk se snížil o 1,3 mld. USD na současných 3,9 mld. USD. P/E je 8,5.

Occidental Petroleum

Název Occidental znamená doslova, že firma je ze západu. Konkrétně z Kalifornie. V USA jí ale všichni říkají Oxy. Je to taková krásná slovní hříčka, která vznikla díky kotaci na burze. Zkratka Occidentau na NYSE je Oxy. Říkat ropné společnosti „Oxy“ je podobné jako nazývat uzený bůček „bio“.

Firma je na americké naftařské poměry mladá. Nemohla zažít dobu Standart Oilu, protože vznikla až v roce 1920. V Texasu nikdo nevytěží tolik ropy jako Oxy, v Kalifornii je na druhém místě v těžbě zemního plynu. Tím aktivity Oxy nekončí. Má exkluzivní kontrakt na těžbu ropy v Libyi, působí rovněž v Kataru, Ománu, Jemenu a SAE.

Přátelství s  Kadáfím přineslo už pár problémů ze strany vlády Spojených států. Ne že by Occidental byl v kontaktech s Libií nějakou výjimkou. Proslýchá se ale, že právě Oxy má konexe na samotného Muamara největší.

Z grafu je patné, že Occidental, jako jeden z mála velkých hráčů, zaznamenal v posledním roce plynulý růst hodnoty akcií. Významnou odlišnost oproti ostatním naftařským firmám vidím v tom, že Oxy zároveň jednu z největších továren na plasty a chemikálie na světě. Růst ceny ropy mohl být velká výhoda z hlediska konkurence schopnosti chemické divize, jež se jmenuje OxyChem.

Zisk v roce 2007 vzrostl na 5,4 mld. USD ze 4,18 v roce 2006. Na firmu, která má pouhých 9700 zaměstnanců, je to celkem „darda“. P/E je na 12. Tržní hodnota společnosti je 71 mld.  USD!


I s tímto mužem dělá byznys Occidental Petroleum

Anadarko Petroleum

Pánev Anadarko v Severní Americe je významnou zásobárnou zemního plynu - asi 3 triliony kubických metrů. Toto naleziště bylo objeveno právě touto firmou, a tak si vzala spolu se zmíněným plynem i to překrásné jméno. Kromě těžby ropy a zemního plynu v USA, Kanadě nebo například Alžíru, se může Anadarko pochlubit i ovládanými nalezišti uhlí, vápence, titanu, břidlicového oleje, zeolitu i diamantů.

V roce 2006 přibralo Anadarko pod svá křídla coloradskou firmu Kerr-McGee, jejíž aktivity jsou soustředěny v Mexickém zálivu a Kazachstánu.

Anadarko má pouze 4000 zaměstnanců a obrat okolo 15 mld. USD. Z takového obratu je schopna firma udělat zisk 3,7 mld. USD. O rok dříve dokonce z desetimiliardového obratu čtyřmiliardový zisk. Tato zajímavá rentabilita přilákala mnoho investorů v posledních letech. Výsledek je takový, že P/E společnosti dosahuje 17,3, což v tomto sektoru je dost. Tržní hodnota je 33 mld. USD.

Devon Energy

Devon Energy z Oklahomy je další společností, je pro investory v tomto segmentu relativně drahá. Ropu a zemní plyn hledá, těží a zpracovává v USA, Kanadě, Číně, Brazílii a Ázerbajdžánu. Společnost vznikla až v roce 1971, na burzu v New Yorku vstoupila až v roce 1988.

Příčina její současné vysoké tržní kapitalizace je výrazný nárůst objemu produkce. Devon patří mezi nejrychleji rostoucí naftařské firmy vůbec. V posledních letech koupil za 750. mil USD Northstar Energy, za 2,6 mld. USD PennzEnergy, následovalo 3,5 mld. USD za Santa Fe Snyder, 4,6 mld. USD za Anderson Exploration, 3,5 mld. USD za Mitchell Energy, 5,3 mld. USD za Ocean Energy a 2,2 mld. USD za Chief. To vše se událo během posledních deseti let. Není tedy divu, že pro spoustu investorů je Devon Energy významným hráčem budoucnosti.

Bilanční suma Devonu je 41 mld. USD a tržní hodnota společnosti  se pohybuje dokonce na 53 mld. USD. Zisk oproti roku 2006 vzrostl v roce 2007 o 800 mil. USD na 3,6 mld. USD. Devon má jedno z nejvyšších P/E - 19.

Halliburton

Ačkoli se Halliburton pohybuje téměř na kraji společnosti deseti největších ropných gigantů v USA, žádný drobeček to není. Má více než desetkrát více zaměstnanců než takové Anadarko, které se v tom žebříčku umístilo o dvě místa výš.

Halliburton je další z texaských ropných firem, které sídlí v Houstonu. Společnost však stejně jako mnohé další texaské naftové závody byla založena v Oklahomě a to v roce 1919. Společnost bývala určitě významnější než je dnes. Považte, v 80. letech měla kolem 115 000 zaměstnanců, o deset let později kolem 73 000, dnes zhruba 50 000.

Halliburton má vynikající konexe v Perském zálivu, především ve Spojených arabských emirátech. Před první válkou v zálivu tehdejší ministr obrany Dick Cheney vyčlenil z veřejných rozpočtů částku 8,5 mil. USD na vypracování studie o pohybu vojenské techniky po náročném terénu iráckcých pouští. Studii vypracoval právě Halliburton.

Ještě počátkem 90. let se Halliburton „proslavil“ porušováním embarg na obchod s Libyí a Irákem, což ho stálo na pokutách od vlády USA pěkných pár milionů dollarů. To však není jediná kontroverze, která se táhne s Halliburtonem.

Dick Cheney, který s nástupem Billa Clintona do Bílého domu přišel o práci, byl šéfem představenstva Halliburtonu v letech 1995 až 2000, kdy se připojil ke kandidatuře George Bushe Juniora. Stal se tak 46 viceprezidentem USA.

Halliburton je terčem ostrých útoků za 131 dceřiných společností v offshore lokalitách. K nejdrsnějším prohřeškům patří obvinění z vysoké vládní korupce, které souvisí s druhou válkou v Iráku, kde údajně dostává jednu vládní zakázku za druhou, aniž by musela podstupovat konkurenční boj.

Halliburton neopomněl zmínit ve svém televizním projevu z roku 2004 ani sám Usáma bin Ládin, když nazval zájmy této společnosti hlavní příčinou války v Iráku.

A teď trocha účetnictví: Bilanční suma Halliburtonu je pouhých 13,135 mld. USD, tržby 15 mld. USD a tržní cena společnosti 41 mld. USD. Nevím, jak vám, ale mě to hlava příliš nebere. Jestli to nebude náhodou trochu souviset s těmi tajnými dcerami... Meziročně zvýšil Halliburton zisk z 2,35 na 3,49 mld. USD. P/E je 12,3.


Dick Cheney

Hess

O 57 míst si polepšil Hess Corporation meziročně v tabulce největších firem světa, kterou dává dohromady magazín Forbes. Aktuální pozice je 260. místo. Hess vznikl v roce 1919 jako Amerada Petroleum. Jméno Hess nosí firma po zakladateli Hess Oil and Chemical Leonovi Hessovi. Jeho firma se dala do kupy s Ameradou v roce 1968.

Hess si tímto krokem vysloužil nepříjemný střet s Phillips Petroleum, v té době mnohem významnějším hráčem na ropném poli, dnes je součástí ConocoPhillips. Hess však právní spory ustál. Amerada mu zůstala a dnes se může pochlubit obratem přes 30 mld. USD ročně. Před rokem byla tržní hodnota Hessu necelých 15 mld. USD, dnes je 35 mld. USD. Zisk za rok 2007 dosáhl 1,83 mld. USD, v roce 2006 byl 1,92. P/E vyletělo na 18,4.  

Závěrem

Mezi ropnými společnostmi jsou obrovské rozdíly, jak ve velikosti, struktuře i vývoji, takže je jistě z čeho vybírat. Ropný průmysl obecně momentálně na světě nemá konkurenci v objemu tržeb. Příčin je hned několik: nárůst ceny ropy v posledních letech, strategičnost odvětví a nenasycenost ropou v případě rozvíjejících se zemí.

Anketa

Investujete do ropných společností?

Ano. (16)
 
Ne. (28)
 
Nevím. (2)
 Celkem hlasovalo 46 čtenářů

Investorský zeměpis: Američtí naftaři >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 8 komentářů)

RE: P/E FL | 02.05.2008 15:44
P/E lacco | 02.05.2008 13:52
Fondy life-finance | 02.05.2008 11:44
RE: trocha kritiky | 30.04.2008 19:20

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

hypostroj

Články z Investice

John Westwood | 29.07.2016 00:00 Brexit: Katastrofa, nebo něco, čeho bychom se zdaleka neměli tolik obávat?

Britští voliči se jednoznačně vyslovili k otázce členství Velké Británie v Evropské unii, ale navzdory některým emocionálně laděným projevům poukazujícím na to, že jde o katastrofu, není tomu tak. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 29.07.2016 03:15

Petr Zámečník | 27.07.2016 00:00 Akciové fondy: Brexit zapomenut, dominuje Olympiáda

Do červnového zhodnocení podílových fondů se promítla nejistota ohledně Brexitu. Jeho nečekaný výsledek poslal začátkem července fondy ještě níže. Ovšem trhy se vzpamatovaly a téměř 5% růst Indexu ICZ nezabránil ani teroristický útok ve Francii ani pokus o puč a následné represe v Turecku. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 25.07.2016 00:00 Aleš Michl: Příprava na konec kapitalismu

„Myšlenka EU je geniální – být společně proti válce, volný pohyb osob, kapitálu. Problémem je Brusel. Myslí si tam o sobě, že jsou nadlidi,“ říká dlouholetý investiční stratég Raiffeisenbank a současný externí ekonomický poradce ministra financí Andreje Babiše Aleš Michl v rozhovoru o aktuálních ekonomických otázkách i konci kapitalismu. Celá zpráva »

Komentářů: 4 / 4 Poslední komentář: 27.07.2016 20:01

Michal Jansa | 21.07.2016 00:00 Jak vybírat vhodného futures brokera

Vybrat vhodného futures brokera není jednoduchý úkol. Na internetu koluje mnoho informací, které si z důvodu častých změn v nabídce mnohdy protiřečí. Tyto informace jsou bohužel často nekompletní. Na co se soustředit při výběru brokera? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

| 19.07.2016 00:00 Uvnitř Číny: můžeme věřit tomu, co nám Čína říká?

Ačkoliv Čína dosahuje svého vytčeného ekonomického cíle s až nadpřirozenými schopnostmi, o spolehlivosti údajů týkajících se jejího HDP se často pochybuje. Čína si rychle osvojuje nové technologie, které transformují její ekonomiku. V důsledku toho je výpočet HDP obzvláště obtížný. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

29.07.2016 17:45 Červenec se pražskému parketu povedl

Poslední červencová seance pár desítek minut před uzavřením trhů přinesla zisky především finančnímu sektoru. Akcie tohoto odvětví si dnes polepšily o 1,8 %, když několik bank zveřejnilo své hospodářské výsledky nad očekáváním trhu (Barclays, Banco Bilbao, UBS). To pomohlo celému indexu Stoxx 600, který přidává čtvrt procenta. Pro banky pak budou stěžejní výsledky zátěžových testů, které by měly být zveřejněny dnes večer. Z ostatních sektorů se dařilo už jen prodejcům spotřebního zboží a informačním technologiím. Naopak největším propadlíkem byly akcie energetického sektoru (-0,9 %). Za celý týden končí index na nule, za červenec si pak připisuje zisk okolo třech procent. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

29.07.2016 17:17 Brazilská olympijská noční můra se blíží

Letní olympijské hry v Rio de Janeiru, které odstartují již za týden, přicházejí v nejhorší hospodářské krizi Brazílie za posledních 30 let. Recese, korupční skandály, odvolání prezidentky Dilmy Rousseffové… Ustojí Brazílie olympijské hry? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

29.07.2016 15:35 Synot liga končí, ePojisteni.cz liga začíná

Novým sponzorem české fotbalové ligy se stal vyhledávač pojištění ePojisteni.cz. Společnost Synot předčasně ukončila spolupráci s fotbalovou ligou kvůli vyššímu zdanění hazardu. Ze Synot ligy se tak stala ePojisteni.cz liga. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

29.07.2016 14:31 Čeští katolíci vydělali loni na burze 12 milionů korun

Česká katolická církev investovala na začátku roku 2015 přes Katolický fond 290 milionů korun. Investice na světových burzách jí vynesla více než čtyři procenta, tedy téměř 12 milionů korun. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

29.07.2016 11:49 Najčastejšie finančné chyby, ktorých sa dopúšťajú štyridsiatnici

Píšeme na Investujeme.sk: 40 rokov je vek, keď už môžeme od človeka čakať zodpovednosť a racionálny úsudok. Rozumnému finančnému správaniu by tak teoreticky nemalo stáť nič v ceste. Napriek tomu to tak často je. Niekedy však stačí len správny impulz a veci sa pohnú správnym smerom. Práve takým by mohli byť nasledovné rady a upozornenie na časté finančné chyby štyridsiatnikov. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (189)
 
Aktivní. (191)
 
Žádnou. (966)
 Celkem hlasovalo 1346 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Michal Jansa | 21.07.2016 00:00 Jak vybírat vhodného futures brokera

Vybrat vhodného futures brokera není jednoduchý úkol. Na internetu koluje mnoho informací, které si z důvodu častých změn v nabídce mnohdy protiřečí. Tyto informace jsou bohužel často nekompletní. Na co se soustředit při výběru brokera? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

| 19.07.2016 00:00 Uvnitř Číny: můžeme věřit tomu, co nám Čína říká?

Ačkoliv Čína dosahuje svého vytčeného ekonomického cíle s až nadpřirozenými schopnostmi, o spolehlivosti údajů týkajících se jejího HDP se často pochybuje. Čína si rychle osvojuje nové technologie, které transformují její ekonomiku. V důsledku toho je výpočet HDP obzvláště obtížný. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 13.07.2016 00:00 Hledáte dluhopisy? Máte smůlu… moc jich není

Dluhopisy může vydávat téměř kdokoli. Aby se ale mohli dostat do veřejné nabídky, musí splnit řadu požadavků. A to se chce jen několika emitentům. Kdo nabízí dluhopisy ve veřejné nabídce a kde se dají koupit? Celá zpráva »

Komentářů: 9 / 9 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Jan Traxler | 11.07.2016 00:00 Pět rad pro dobrý důchodový plán

Na co si dát pozor při přípravě důchodového plánu? V čem často modelace poradců pokulhávají? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 12.07.2016 00:00 Kiyosaki: Bohatí akcie nekupují, ale prodávají!

Investování znamená pro různé lidi různé věci. Ti nejbohatší investiční příležitosti vytvářejí a prodávají investice chudým a střední třídě. Skutečně bohatých je ale jen hrstka lidí. Je to svět, který „spatří jen malé procento investorů“. Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »