Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Investiční trh v roce 2016: Na co se připravit?

Investiční trh v roce 2016: Na co se připravit?

Analytici a investiční profesionálové na přelomu roku vydávají řadu předpovědí. Jaký by měl být investiční rok 2016 z jejich pohledu? A kde lze hledat investiční příležitostí pro nadcházející období?

Investice jsou nevyzpytatelné. Ani sebelepší analýza nezaručí s jistotou úspěch. Znát názor profesionálů se ale vyplatí. Nelze ho brát v žádném případě jako investiční doporučení či návod, jak a kam investovat, je spíše inspirací, na jaké oblasti je možné se zaměřit a na jaké investice si dát pozor.

Česká koruna bude i v letošním roce (s nejvyšší pravděpodobností) navázaná na euro měnovým opatřením České národní banky (ČNB). Koruna se tak příliš neodpoutá od kurzu 27 Kč/EUR, ovšem pokud by ČNB svůj kurzový závazek opustila, došlo by spíše k posilování české měny. Kurz eura je proto pro nadcházející období pro české investory klíčovým, který bude rozhodovat o korunovém výnosu veškerých investic. Ovšem jaký bude?

Americký Fed začal utahovat měnové kohoutky a Evropská centrální banka (ECB) neustále pumpuje do ekonomiky nové a nové peníze. Euro by tak mělo oslabovat. Steen Jakobsen, hlavní ekonom Saxo Bank je ale jiného názoru: „Měnový pár EURUSD dosáhne hodnoty 1,23. Ve čtyřech z posledních pět cyklů zvyšování úrokových sazeb Fedu se dostal dolar na vrchol kolem prvního zvýšení a naznačil, že směr amerického dolaru je nepřímo úměrý cyklu úrokových sazeb Fedu.“

Kurz EURUSD se aktuálně pohybuje na úrovni kolem 1,08. Americký dolar by tak při naplnění predikce Saxo Bank oslabil přibližně o 14 %. Aby se v takovém případě korunová či eurová investice dostala do kladných čísel, musel by výnos přesáhnout 14 %. V opačném případě by byl celý pohlcen posílením koruny a eura vůči dolaru.

Akcie aneb Bude líp než loni?

Dominic Rossi, Global Chief Investment Officer  pro akcie společnosti Fidelity International, je optimistický: „Rok 2016 slibuje, že bude pro akcie lepším rokem než rok 2015, kdy se trhy otřásaly v důsledku mnohem slabšího růstu na rozvíjejících se trzích oproti očekávání. Ale tento slabší růst přináší i pozitiva, která se projeví ve vývoji cen.“ První letošní obchodní den ovšem tak optimisticky nevypadá.

„Jeden z nejhorších vstupů do nového roku ve své historii prožívají americké akcie, když hlavní indexy klesají hned první obchodní den od 2 do 3 %. Hlavní příčinou dnešních poklesů jsou znovu obavy pramenící z vývoje akcií a ekonomiky v Číně,“ zhodnotil pondělní obchodování Tomáš Plundra z Fio bank.

Pro první čtvrtletí letošního roku je v akciích stále optimistická Erste Bank, která předpovídá růst světových akciových trhů v průměru o 0 až 5 %. Nebude se dařit např. Rusku, Brazílii a Číně, jejichž trhy by naopak o 0 až 5 % měly poklesnout.

Poměrně optimistický je také Petr Zajíc, senior portfolio manager Pioneer Investments: Nyní dlouhodobě očekáváme výnos na akciích kolem šesti procent. To se může zdát jako výrazně podprůměrný nebo špatný výsledek vzhledem k výsledkům z minulosti. Musíte si ale vždy uvědomit, proti čemu tyto výnosy stojí. Šestiprocentní akciový výnos, pokud by výnosy státních dluhopisů byly čtyři procenta, je katastrofa. Ale šestiprocentní výnos akciových trhů v době, kdy za investování do státních dluhopisů musíte zaplatit, je skvělý výsledek.“

Dluhopisy čeká odloučení Evropy od Spojených států

Aktuální výnosy mnohých krátkodobých dluhopisů v Evropě i Spojených státech jsou záporné. A investovat do dlouhodobých dluhopisů při současných nízkých sazbách se rovná finanční sebevraždě. A podle šokujících předpovědí Saxo Bank může být hůř i u firemních dluhopisů.

„Koncem roku 2016 se guvernérka Fedu Janet Yellenová vydá na jestřábí stezku s řadou agresivních zvýšení úrokových sazeb, což spustí obrovský odprodej na všech velkých trzích s dluhopisy, jejichž výnosy začnou růst. Vzhledem k tomu části rozpočtů bank a makléřů určené na obchodování s dluhopisy a tvorbu trhu byly téměř odbourány, chybí jeden ze zásadních prvků fungujícího trhu. Toto poznání přijde příliš pozdě a celá nákupní strana zpanikaří a začne jednosměrně prodávat, protože pokročilé rizikové modely najednou skočí do červených čísel,“ uvádí Saxo Bank, která sama nepřikládá velkou pravděpodobnost takovémuto scénáři, ale považuje ho za možný.

Státní dluhopisy čeká pozvolný růst úrokových sazeb. „U státních dluhopisů je výhled na rok 2016 vázán nejen na Fed, ale i na kroky dalších centrálních bank. Lze pozorovat pouze pomalý a stabilní posun k „normalizaci“,“ soudí Andrew Wells, Global Chief Investment Officer pro Fixed Income investiční společnosti Fidelity International. Růst ovšem čeká spíše americký trh. „Dříve byl vzájemný vztah mezi evropským a americkým trhem dluhopisů  velmi blízký. Řekl bych, že v roce 2016 uvidíme určité odloučení od evropského trhu. Na americkém trhu porostou dluhopisové výnosy,“ uvedl Martin Exel, který ve společnosti Pioneer Investments spravuje dluhopisové fondy v regionu střední a východní Evropy.

Andrew Wells je také poměrně optimistický: „Celkově bude v roce 2016 i nadále pokračovat monetární rozvolňování úrokových sazeb a rozšiřování rozvah centrálních bank po celém světě. Toto poskytne silné zajištění pro trhy s dluhopisy. Potenciál pro uvolnění QE je i nadále daleko za horizontem – vůbec se nepředpokládá, že by centrální banky prodávaly svoje státní dluhopisy. A i když má Fed ambici posunout se k standardnějším úrokovým sazbám, může jednat osamoceně jen do určité míry. Pro investory, kteří mají obavy z dodržení doby trvání úrokových sazeb, nebo kteří jsou jen krůček od pevného výnosu, je tato zpráva povzbudivá.“

Zlato, zlato, zlato… ne, raději stříbro

Zlato je považováno za uchovatele hodnoty. Ostatně, za uchovatele hodnoty lidé považují různé věci – třeba i uhlí. Pravda, v jeho krystalické podobě diamantu, ovšem to nemění nic na nevýhodách těchto způsobů uložení peněz. Kupříkladu zlato patří mezi volatilní komodity, jejichž cena kolísá víc než cena mnoha akcií.

O zlato není v poslední době zájem ani navzdory geopolitickému napětí, uprchlické krizi a teroristům z Islámského státu. Jeho cena klesla třetí rok v řadě k 1 080 USD/oz. a ani do příštího roku nemá příliš velkou perspektivu k růstu. Zlatu nesvědčí zvyšování sazeb v USA ani silný americký dolar. Pokud by ale dolar oslabil dle předpovědi Steena Jakobsena, mohlo by i zlato překvapit.

Prim by mělo podle Saxo Bank ovšem držet stříbro: „Rok 2016 obnoví důvěru ve stříbro. Politický tlak na snižování emisí uhlíku podporou obnovitelných zdrojů energie povede ke zvýšené poptávce po tomto drahém kovu, který se používá do solárních článků. Díky tomu se stříbro zvedne o třetinu a nechá ostatní kovy za sebou.“

Ropa poteče i za 100 USD/barel

Na rozdíl od žlutého zlata by to černé mělo podražit. Ropa se počátkem letošního roku podívala i pod 37 USD/barel a nemá viditelné vyhlídky na zpevnění: Saúdská Arábie zápasí o nadvládu v regionu s Íránem, který se vymanil ze sankcí a zákazu jaderného programu a může opět dodávat ropu na světové trhy, a Rusko sice skřípe zuby pod levnou ropou, která ho připravuje o stamiliardy dolarů, těžbu ale snížit nemůže, protože potřebuje peníze. Přesto by cena mohla podle Saxo Bank vylétnout zpět na 100 USD/barel:

„Cenový koš surové ropy zemí OPEC spadne na nejnižší úroveň od roku 2009 a poroste nejistota mezi slabšími i movitějšími členy kartelu týkající se strategie „dodávej a panuj“. Konečně se objeví dlouho očekávaná známka prudšího zpomalení produkce zemí mimo OPEC. Dostatečně povzbuzený OPEC překvapí trh snížením produkce. Cena se rychle zotaví díky investorům, kteří se budou snažit získat co nejvíce dlouhých pozic – takže cena se opět přiblíží úrovni 100 dolarů/barel.“

Anketa

Kam budete nejvíc investovat v roce 2016?

Akcie. (26)
 
Dluhopisy. (0)
 
Peněžní trh a spořicí účty. (9)
 
Nemovitosti. (4)
 
Zlato. (5)
 
Jiné komodity. (9)
 
Jinam. (0)
 
Nikam. (3)
 Celkem hlasovalo 56 čtenářů

Investiční trh v roce 2016: Na co se připravit? >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 5 komentářů)

Re: je to jasné Petr | 08.01.2016 12:56
je to jasné Tom | 07.01.2016 15:37
Re: Kristalova koule zamecnik | 06.01.2016 12:42
Kristalova koule Skodolibec venkovni | 06.01.2016 10:45
jako 2015 to bude Škodolibka domácí | 06.01.2016 09:53

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

hypostroj

Články z Investice

Michal Jansa | 21.07.2016 00:00 Jak vybírat vhodného futures brokera

Vybrat vhodného futures brokera není jednoduchý úkol. Na internetu koluje mnoho informací, které si z důvodu častých změn v nabídce mnohdy protiřečí. Tyto informace jsou bohužel často nekompletní. Na co se soustředit při výběru brokera? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

| 19.07.2016 00:00 Uvnitř Číny: můžeme věřit tomu, co nám Čína říká?

Ačkoliv Čína dosahuje svého vytčeného ekonomického cíle s až nadpřirozenými schopnostmi, o spolehlivosti údajů týkajících se jejího HDP se často pochybuje. Čína si rychle osvojuje nové technologie, které transformují její ekonomiku. V důsledku toho je výpočet HDP obzvláště obtížný. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 13.07.2016 00:00 Hledáte dluhopisy? Máte smůlu… moc jich není

Dluhopisy může vydávat téměř kdokoli. Aby se ale mohli dostat do veřejné nabídky, musí splnit řadu požadavků. A to se chce jen několika emitentům. Kdo nabízí dluhopisy ve veřejné nabídce a kde se dají koupit? Celá zpráva »

Komentářů: 8 / 8 Poslední komentář: 15.07.2016 08:11

Radovan Novotný | 12.07.2016 00:00 Kiyosaki: Bohatí akcie nekupují, ale prodávají!

Investování znamená pro různé lidi různé věci. Ti nejbohatší investiční příležitosti vytvářejí a prodávají investice chudým a střední třídě. Skutečně bohatých je ale jen hrstka lidí. Je to svět, který „spatří jen malé procento investorů“. Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 13.07.2016 15:57

Jan Traxler | 11.07.2016 00:00 Pět rad pro dobrý důchodový plán

Na co si dát pozor při přípravě důchodového plánu? V čem často modelace poradců pokulhávají? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

22.07.2016 19:17 BIG EXPERT - ECB a nejisté dopady Brexitu

Trh je plný odvážných odhadů toho, jaké dopady bude mít Brexit na britskou i evropskou ekonomiku. Ti, co jsou u kormidla a jsou zodpovědní za rozhodnutí jsou ale opatrnější. Je jasné, že Brexit bude mít negativní dopady na evropské ekonomiky, ale nikdo v tuto chvíli neví jak velký. Navíc trhy se po prvotním šoku zklidnily a také vyčkávají. Proto se k podobné taktice přidali i centrální bankéři.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

22.07.2016 13:08 Pokémánie vyvolala nadhodnocení Nintenda

Akcie Nintenda jsou mezi investory a tradery stejně populární, jako je hra samotná mezi fanoušky pokémonů. 110% růst a vysoká nestabilita způsobily, že akcie jsou pro obchodníky zajímavé, a Nintendo v minulém týdnu překonalo Apple a Facebook jako nejobchodovanější akcie na platformě SaxoTraderGO. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

22.07.2016 10:14 Dnes trhy dostanou první dávku post-brexitových čísel

Dnes trhy čeká první dávka významnějších post-brexitových čísel – červencové průmyslové nálady (PMI) z eurozóny a z Británie. Ukáží první nástin toho, jak firmy po Brexitu mění svá očekávání a jednání. To je pro centrální bankéře velice důležitá zpráva. I proto během včerejší tiskové konference zatím šéf ECB Mario Draghi zůstal opatrnější a celkově méně holubičí než jsme čekali. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

21.07.2016 17:30 ECB si počká na první post-Brexitová čísla

Co dnes čekat od ECB? Zatím pravděpodobně žádnou revoluci, ale vzkaz by měl být jednoznačně holubičí a centrální bankéři mohou řinčet zbraněmi. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

21.07.2016 16:33 Atraktivita Čech meziročně poklesla

Vítězství v žebříčku nejatraktivnějších míst pro investory vyhrál Hong Kong. Předběhl i Singapur a Nizozemsko. Česká republika si mírně pohoršila, ale i nadále zůstává v první třicítce atraktivních zemí. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (176)
 
Aktivní. (180)
 
Žádnou. (930)
 Celkem hlasovalo 1286 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Michal Jansa | 21.07.2016 00:00 Jak vybírat vhodného futures brokera

Vybrat vhodného futures brokera není jednoduchý úkol. Na internetu koluje mnoho informací, které si z důvodu častých změn v nabídce mnohdy protiřečí. Tyto informace jsou bohužel často nekompletní. Na co se soustředit při výběru brokera? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

| 19.07.2016 00:00 Uvnitř Číny: můžeme věřit tomu, co nám Čína říká?

Ačkoliv Čína dosahuje svého vytčeného ekonomického cíle s až nadpřirozenými schopnostmi, o spolehlivosti údajů týkajících se jejího HDP se často pochybuje. Čína si rychle osvojuje nové technologie, které transformují její ekonomiku. V důsledku toho je výpočet HDP obzvláště obtížný. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 13.07.2016 00:00 Hledáte dluhopisy? Máte smůlu… moc jich není

Dluhopisy může vydávat téměř kdokoli. Aby se ale mohli dostat do veřejné nabídky, musí splnit řadu požadavků. A to se chce jen několika emitentům. Kdo nabízí dluhopisy ve veřejné nabídce a kde se dají koupit? Celá zpráva »

Komentářů: 8 / 8 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Jan Traxler | 11.07.2016 00:00 Pět rad pro dobrý důchodový plán

Na co si dát pozor při přípravě důchodového plánu? V čem často modelace poradců pokulhávají? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 12.07.2016 00:00 Kiyosaki: Bohatí akcie nekupují, ale prodávají!

Investování znamená pro různé lidi různé věci. Ti nejbohatší investiční příležitosti vytvářejí a prodávají investice chudým a střední třídě. Skutečně bohatých je ale jen hrstka lidí. Je to svět, který „spatří jen malé procento investorů“. Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »