Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Investice roku jako návod na zajištění penze

Investice roku jako návod na zajištění penze

Penzijní reforma se rozběhla, ale zájem lidí o nové fondy je horší, než se očekávalo (a ani očekávání nebyla nijak vysoká). Důvodů nezájmu může být hodně, jedním z nich může být také fakt, že když už se někdo odhodlá řešit svou penzi jinak, než spoléháním se na stát, má poměrně mnoho alternativ, které mohou být výhodnější. A vodítkem pro výběr může být například ocenění Fincentrum Investice roku.

Nové fondy nabízení penzijními společnostmi v rámci druhého pilíře netáhnou. Lidem vadí protichůdné informace a nízká transparentnost, důvodem může být také konservativismus Čechů, kteří neradi mění své zvyky a často slepě důvěřují v schopnost státu se o ně ve stáří postarat. To, že o dnešní mladší ročníky se stát s velkou pravděpodobností postarat nedokáže je fakt, který si nedokáže většina z nás připustit. V neposlední řadě je zde také dostatek alternativ, které dávají možnost zvolit si vlastní způsob, jak řešit spoření na důchod. A po nedávném vyhlašování Investice roku jsme se rozhodli udělat modelové portfolio z fondů, které ve třech ročnících této analýzy zvítězily.

Podívali jsme se na to, jak se jim dařilo od doby vyhlášení, resp. od začátku roku, v němž proběhlo vyhlášení a také na delším horizontu v délce pěti let. Pětiletá historie je samozřejmě pro zajišťování na stáří poněkud krátká a nelze ji brát jako referenční, ale vzhledem k různé délce existence vybraných fondů byl pětiletý horizont jediným rozumným kompromisem (většina fondů má historii kratší než 10 let). Vzhledem k tomu, že jde o vítězné fondy v jednotlivých kategoriích, bude dosaženo i určité diverzifikace, v němž budou jak nástroje peněžního trhu, tak dluhopisy (státní i korporátní a high yield) a akcie, nebo dokonce nemovitosti a komodity. Takové množství fondů může někomu připadat jako „investiční zoo“, což je možná pravda, ale snad jedinou přediverzifikovanou složkou je peněžní trh a státní dluhopisy ČR.

Peněžní trh by byl v portfoliu fondů vybraných na základě výsledků Investice roku 2010, 2011 a 2012 Konzervativním fondem ČP Invest (vyhrál svou kategorii za rok 2010), fondem AXA CZK Konto (2011) a fondem KBC Multi Interest Cash ČSOB (2012). Dluhopisy by byly zastoupeny Konzervativním dluhopisovým fondem od Conseq Invest (2010), KB Dluhopisovým fondem od IKS KB (2011), fondem KBC Multi Interest Medium (2012), Fondem korporátních dluhopisů ČP Invest (2010 a 2012) a fondem Global Aggregate Bond od Pioneer Investments (2011). Akcie reprezentují fondy ING Invest Prestige & Luxe (2010), BNP Paribas L1 Equity World Consumer Goods (2011) a HSBC Global Investment Funds – Turkey Equity (2012). Smíšené fondy jsou pak zastoupeny Zlatým fondem od ČP Invest (2010), ČS Nemovitostním fondem od společnosti Reico (2011), a fondem Konzervativní Mix FF od ISČS. Divokými kartami Investujeme.cz byly fondy Templeton Frontier Markets (2011), BNPP L1 Convertible Bond World H CZK (2012) a Templeton Africa Fund (2013).

Pravidelné investice mohou pomoci

Investoři mají často problém s investováním do rizikovějších produktů, protože mají obavy z možných ztrát. Je pravdou, že vyšší očekávané výnosy akciových fondů jsou vykoupeny vyšší volatilitou, ale delší horizont a zejména pravidelné investování mohou rizika poměrně výrazně omezit. Důkazem je například divoká karta z prvního ročníku Investice roku, kterou je fond Templeton Frontier Markets zaměřený na akcie hraničních trhů. Tomu se sice v roce 2011 velmi nedařilo, zato v roce 2012 začal své ztráty z předešlého roku velmi poctivě dohánět. U jednorázové investice by byl za dobu od vyhlášení přesto v mínusu 2,81 %. Při pravidelném investování by byl ale jeho výnos od začátku roku 2011 +10,67 %.

V podstatě šlo o ideální případ, kdy fond na začátku investice klesá a investor nakupuje podílové listy stále levněji a po zlepšení situace na trzích pak vydělává více. Výhoda pravidelného investování se ukazuje právě u fondů s vyšší volatilitou, kterým se čeští investoři (i penzijní společnosti) tak často vyhýbají. U konzervativních fondů, které nemají tak velkou volatilitu, nemusí být pravidelné investování z celkového pohledu tak výhodné, spíše naopak. Výsledky oceněných akciových fondů pak dokazují, že i v pětiletém horizontu, který byl poznačen krizí z let 2008 a 2009, mohou dynamické fondy svým investorům přinášet zajímavé zisky.

Rebalancováním proti zvyšování rizika

Kromě pravidelných investic se rizikovost portfolia dá omezit také rebalancováním portfolia. V případě, že investor dlouhodobě investuje do různých tříd aktiv s různými výnosy, musí se také starat o to, aby bylo jeho portfolio vyvážené stejně, jako tomu bylo na začátku a je potřeba jej rebalancovat. Pokud některý dynamický fond dosahuje nadprůměrných výnosů, jeho váha v portfoliu roste a riziková složka tvoří větší procento, než je žádoucí. Rebalancování portfolia (v určitých pravidelných intervalech) pak vrátí jednotlivé složky portfolia na původní hodnoty.

Minulá výkonnost není zárukou příštích výnosů

Samozřejmě je potřeba počítat s tím, že dobrá minulá výkonnost není zárukou toho, že v budoucnu bude fond stejně výnosný. Dobrým příkladem může být například Zlatý fond ČP Invest, který byl sice vyhlášen nejlepším smíšeným fondem za rok 2010 v analýze Fincentrum Investice roku a také byl zařazen mezi TOP10 nejlepších korunových fondů roku 2010 v soutěži Zlatá koruna 2011, ale v letech 2011 i 2012 skončil ve ztrátě, a bohužel je to nejztrátovější fond z celého portfolia. Doporučený investiční horizont je však u něj delší než pět let.

Výkonnost portfolia za pět let, jednorázová investice
Fond Výnos (celkem) Výnos (p.a.)
Fond konzervativní ČP Invest 11,71% 2,24%
AXA CZK Konto 9,12% 1,76%
KBC Multi Interest Cash CSOB CZK 5,86% 1,14%
Conseq Invest Konzervativní 15,05% 2,84%
KB DLUHOPISOVÝ 28,55% 5,15%
KBC Multi Interest Cash CSOB CZK medium 13,56% 2,58%
Fond korporátních dluhopisů ČP Invest 38,31% 6,70%
Pioneer Funds – Global Aggregate Bond 38,20% 6,68%
ING (L) Invest Prestige & Luxe 49,35% 8,35%
BNP Paribas L1 Equity Consumer Goods World 32,07% 5,72%
HSBC GIF Turkey Equity A EUR 75,28% 11,87%
Fond zlatý ČP Invest –6,86% –1,41%
ČS nemovitostní fond, Reico –2,98% –0,60%
ISČS Konzervativní Mix FF 5,98% 1,17%
Pioneer – zajištěný fond 2 12,08% 2,31%
Součet 21,69% 3,77%

Portfolio sestavené z fondů vyhlášených na začátku roku 2011 (Investice roku 2010) od doby vyhlášení dosáhlo zhodnocení 2,29 %, což skutečně není žádný zázrak (společně s divokou kartou, kterou byl zmiňovaný Templeton Frontier Markets by to bylo cedlkově +3,68 %, jednorázovou investicí pak  +1,91 %). Problémem byl již zmiňovaný Zlatý fond od ČP Invest, který od začátku roku 2011 ztratil 14,91 % (při jednorázové investici by to bylo –19,85 %). Za posledních pět let pak tyto fondy společně vydělaly investorům +17,46 %, u jednorázové investice by byl celkový výnos, díky zmiňované lepší výkonnosti konzervativních fondů, +21,28 %.

U fondů vyhlašovaných později nemá smysl studovat výkonnost od začátku roku vyhlašování, na pětileté periodě. Portfolio tvořené fondy z druhého ročníku Fincentrum Investice roka 2011 dosáhlo v pětiletém horizontu při pravidelném investování zhodnocení +12,95 %, při jednorázové investici by to bylo +21,05, především díky lepší výkonnosti obou dluhopisových fondů. U fondů vyhlašovaných v Investici roku 2012 před týdnem je výkonnost portfolia v pětiletém horizontu při pravidelné investici +16,65 % a při jednorázové investici je to +25,81 %.

Výkonnost portfolia za pět let, pravidelná investice
Fond Výnos (celkem) Výnos (p.a.)
Fond konzervativní 5,00% 1,92%
CZK Konto 3,72% 1,44%
KBC Multi Interest Cash CSOB CZK 2,18% 0,85%
Conseq Invest Konzervativní 8,32% 3,15%
KB DLUHOPISOVÝ 14,74% 5,43%
KBC Multi Interest Cash CSOB CZK medium 7,91% 3,00%
Fond korporátních dluhopisů (CZK) 22,87% 8,16%
Pioneer Funds – Global Aggregate Bond 14,53% 5,36%
ING (L) Invest Prestige & Luxe 53,36% 17,10%
BNP Paribas L1 Equity Consumer Goods World 29,88% 10,37%
HSBC GIF Turkey Equity A EUR 52,05% 16,75%
Fond zlatý –1,08% –0,43%
ČS nemovitostní fond, Reico 1,54% 0,60%
Konzervativní Mix FF 7,78% 2,95%
Pioneer – zajištěný fond 2 7,10% 2,70%
Součet 15,33% 5,29%

Celé portfolio fondů oceněných za poslední tři roky v Investici roku (kromě divokých karet, protože ty jsou relativně nové a nemají pětiletou historii) by v pětiletém horizontu dosáhlo zhodnocení při pravidelné investici +15,33 % a +21,69 % při investici jednorázové. Hodně tomu pomohly právě akciové fondy, zejména HSBC Turkey Equity a ING Prestige & Luxe a také oba progresivní dluhopisové fondy. Bez šesti dynamických fondů (kromě tří akciových a dvou dluhopisových také Zlatý, který je smíšený, ale hodně rizikový) by byla výkonnost celého portfolia za pět let pouze +6,49 % při pravidelné investici a +10,99 % při jednorázové investici, což je kolem dvou procent p.a. a je to nanic.

Vybrané fondy jsou skutečně pouhým příkladem, jak je možné si vytvořit portfolio jako alternativu ke státním penzijním fondům. Různí investoři mohou mít různé preference a ne každý si bude vybírat fondy na základě jejich ocenění. V žádném případě pak výběr zmiňovaných fondů nelze brát jako investiční doporučení. 

Investice roku jako návod na zajištění penze >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 12 komentářů)

Re: zhodnocení 12% p.a. vasek | 05.03.2013 23:43
zhodnocení 12% p.a. poradce001@seznam.cz | 05.03.2013 21:18
Re: Re: To je nějak málo, ne? stas | 21.02.2013 08:20
Re: Re: Re: Počet lidí v II.pilíři stas | 21.02.2013 08:13
Re: To je nějak málo, ne? ... | 20.02.2013 23:20

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

hypoindex-300-300-1

Články z Investice

Petr Zámečník | 29.08.2016 00:00 Britanika odvolala generálního ředitele. Férové poradenství netáhne?

Generální ředitel finančně poradenské společnosti Britanika Holding Jan Kubín byl v polovině července v tichosti odvolán. Co je důvodem? „Svět financí férově“, jak chtěla Britanika finanční poradenství nabízet, zřejmě netáhne… (Aktualizováno v 11:20) Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 29.08.2016 09:47

Monika Hrušová | 26.08.2016 00:00 Němci se připravují na krizi, a co vy?

Německá vláda vyzvala občany, aby se zabezpečili pro případ krize či války. Podle nové koncepce civilní obrany by se lidé měli zásobit jídlem, vodou, ale i palivem a dalšími praktickými věcmi. V případě konfliktu budou muset civilisté také pomáhat armádě na vnějších hranicích NATO.  Víte, co byste měli doma mít v případě napadení státu nebo jiné katastrofy? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 25.08.2016 00:00 Poškozená OVB, nebo tvrdá realita?

Student dokumentaristiky Jakub Charvát natočil dokument o OVB Allfinanz a praktikách jejích finančních poradců. Nyní čelí žalobě za „poškození dobrého jména“ společnosti. Dokument ovšem „pod linkou“ odhaluje ještě jednu významnou skutečnost… Celá zpráva »

Komentářů: 24 / 24 Poslední komentář: 29.08.2016 12:19

Radovan Novotný | 24.08.2016 00:00 Měna: Zlato, stříbro, nebo raději papír?

Zlatý standard vytlačil standard stříbrných měn, aby byl nakonec vytlačen standardem měny nekryté (fiat). Peníze nemusí mít žádnou vnitřní hodnotu a potvrzuje to i kupní síla virtuálních bitcoinů. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 24.08.2016 08:21

Petr Zámečník | 23.08.2016 00:00 Oxytree aneb Pochybná investice pod rouškou ekologie

Ekologie je silným tématem zejména v Evropské unii. Využívají toho i pochybné společnosti nabízející podezřelé investiční příležitosti. Jednou z nich je Oxytree. Co slibuje a proč to nemůže fungovat? Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 29.08.2016 14:42Další články »

Krátké zprávy z Investice

29.08.2016 17:21 V září startuje elektronická evidence tržeb

Přidělování autorizačních údajů pro elektronickou evidenci tržeb (EET) začne v září. Podnikatelé si mohou vyzvedávat přihlášení pomocí Daňového portálu, datové schránky ale i osobně na jakémkoliv finančním úřadu. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

29.08.2016 17:01 Výnosy dlouhodobých státních dluhopisů ČR na nových historických minimech

Výnosy státních dluhopisů ČR na dlouhých splatnostech se posunuly v uplynulých dnech na nová historická minima pod vlivem vnějšího prostředí a omezené emisní aktivitě ze strany MF ČR.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

29.08.2016 16:28 Jednání o volném obchodu mezi EU a USA jsou na bodu mrazu

Nedělní tvrzení německého vicekancléře a ministra hospodářství Sigmara Gabriela o krachu veškerých jednání mezi EU a USA o volném obchodu dnes zmírnil šéf vyjednávacího týmu Evropské komise pro obchodní jednání s USA Ignacio Garcia Bercero. Nicméně výsledek je stále stejný.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

29.08.2016 14:43 Zvýší Fed skutečně v září sazby?

Janet Yellenová v Jackson Hole nenechala nikoho na pochybách. Zářijový růst sazeb je velice vážně ve hře. Podle jejích slov se přes pomalejší růst ekonomiky stále vylepšuje trh práce, a to je hlavní argument pro další růst sazeb. V podobném duchu se v uplynulých týdnech vyjádřili i její nejbližší spolupracovníci uvnitř Fedu – Wiliams ze San Francisca i Dudley z New Yorku. V pátek navíc vyslal jestřábí signál i druhý muž Fedu – viceprezident Stanley Fischer. V rozhovoru pro stanici CNBC připustil, že sazby mohou růst již v září a mohou klidně do konce tohoto roku vzrůst vícekrát. Vše záleží jen na příchozích datech… Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

29.08.2016 13:18 Víte kolik odvádíte na sociálním pojištění?

Srovnáme-li odvody na sociálním pojištění s okolními státy, pak při průměrné mzdě jsme na tom srovnatelně s okolními státy. Nicméně při nadprůměrných příjmech nad 50 000 korun patří odvody v ČR mezi nejdražší země světa.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (223)
 
Aktivní. (235)
 
Žádnou. (1133)
 Celkem hlasovalo 1591 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Radovan Novotný | 24.08.2016 00:00 Měna: Zlato, stříbro, nebo raději papír?

Zlatý standard vytlačil standard stříbrných měn, aby byl nakonec vytlačen standardem měny nekryté (fiat). Peníze nemusí mít žádnou vnitřní hodnotu a potvrzuje to i kupní síla virtuálních bitcoinů. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Monika Hrušová | 26.08.2016 00:00 Němci se připravují na krizi, a co vy?

Německá vláda vyzvala občany, aby se zabezpečili pro případ krize či války. Podle nové koncepce civilní obrany by se lidé měli zásobit jídlem, vodou, ale i palivem a dalšími praktickými věcmi. V případě konfliktu budou muset civilisté také pomáhat armádě na vnějších hranicích NATO.  Víte, co byste měli doma mít v případě napadení státu nebo jiné katastrofy? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jan Traxler | 22.08.2016 00:00 Akcie v USA jsou fundamentálně drahé

Poslední dva roky tržby amerických firem v průměru stagnují a zisky v průměru poklesly. Přesto ceny akcií v USA trhají nové rekordy. Akcie v USA jsou tak z fundamentálního pohledu dražší a dražší. Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Olga Medlíková | 19.08.2016 00:00 Manažerský mentoring: Móda, nebo užitek?

V současné době je po manažerském mentoringu poptávka, ale jenom některé firmy či organizace ho opravdu umí využít. A jenom někde jsou k dispozici mentoři hodní toho jména – lidé, kteří svým příkladem mohou pozitivně ovlivnit pracovní návyky, chování, dovednosti a hodnotový systém nových kolegů. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 23.08.2016 00:00 Oxytree aneb Pochybná investice pod rouškou ekologie

Ekologie je silným tématem zejména v Evropské unii. Využívají toho i pochybné společnosti nabízející podezřelé investiční příležitosti. Jednou z nich je Oxytree. Co slibuje a proč to nemůže fungovat? Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »