Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


Investice roku jako návod na zajištění penze

Investice roku jako návod na zajištění penze

Penzijní reforma se rozběhla, ale zájem lidí o nové fondy je horší, než se očekávalo (a ani očekávání nebyla nijak vysoká). Důvodů nezájmu může být hodně, jedním z nich může být také fakt, že když už se někdo odhodlá řešit svou penzi jinak, než spoléháním se na stát, má poměrně mnoho alternativ, které mohou být výhodnější. A vodítkem pro výběr může být například ocenění Fincentrum Investice roku.

Nové fondy nabízení penzijními společnostmi v rámci druhého pilíře netáhnou. Lidem vadí protichůdné informace a nízká transparentnost, důvodem může být také konservativismus Čechů, kteří neradi mění své zvyky a často slepě důvěřují v schopnost státu se o ně ve stáří postarat. To, že o dnešní mladší ročníky se stát s velkou pravděpodobností postarat nedokáže je fakt, který si nedokáže většina z nás připustit. V neposlední řadě je zde také dostatek alternativ, které dávají možnost zvolit si vlastní způsob, jak řešit spoření na důchod. A po nedávném vyhlašování Investice roku jsme se rozhodli udělat modelové portfolio z fondů, které ve třech ročnících této analýzy zvítězily.

Podívali jsme se na to, jak se jim dařilo od doby vyhlášení, resp. od začátku roku, v němž proběhlo vyhlášení a také na delším horizontu v délce pěti let. Pětiletá historie je samozřejmě pro zajišťování na stáří poněkud krátká a nelze ji brát jako referenční, ale vzhledem k různé délce existence vybraných fondů byl pětiletý horizont jediným rozumným kompromisem (většina fondů má historii kratší než 10 let). Vzhledem k tomu, že jde o vítězné fondy v jednotlivých kategoriích, bude dosaženo i určité diverzifikace, v němž budou jak nástroje peněžního trhu, tak dluhopisy (státní i korporátní a high yield) a akcie, nebo dokonce nemovitosti a komodity. Takové množství fondů může někomu připadat jako „investiční zoo“, což je možná pravda, ale snad jedinou přediverzifikovanou složkou je peněžní trh a státní dluhopisy ČR.

Peněžní trh by byl v portfoliu fondů vybraných na základě výsledků Investice roku 2010, 2011 a 2012 Konzervativním fondem ČP Invest (vyhrál svou kategorii za rok 2010), fondem AXA CZK Konto (2011) a fondem KBC Multi Interest Cash ČSOB (2012). Dluhopisy by byly zastoupeny Konzervativním dluhopisovým fondem od Conseq Invest (2010), KB Dluhopisovým fondem od IKS KB (2011), fondem KBC Multi Interest Medium (2012), Fondem korporátních dluhopisů ČP Invest (2010 a 2012) a fondem Global Aggregate Bond od Pioneer Investments (2011). Akcie reprezentují fondy ING Invest Prestige & Luxe (2010), BNP Paribas L1 Equity World Consumer Goods (2011) a HSBC Global Investment Funds – Turkey Equity (2012). Smíšené fondy jsou pak zastoupeny Zlatým fondem od ČP Invest (2010), ČS Nemovitostním fondem od společnosti Reico (2011), a fondem Konzervativní Mix FF od ISČS. Divokými kartami Investujeme.cz byly fondy Templeton Frontier Markets (2011), BNPP L1 Convertible Bond World H CZK (2012) a Templeton Africa Fund (2013).

Pravidelné investice mohou pomoci

Investoři mají často problém s investováním do rizikovějších produktů, protože mají obavy z možných ztrát. Je pravdou, že vyšší očekávané výnosy akciových fondů jsou vykoupeny vyšší volatilitou, ale delší horizont a zejména pravidelné investování mohou rizika poměrně výrazně omezit. Důkazem je například divoká karta z prvního ročníku Investice roku, kterou je fond Templeton Frontier Markets zaměřený na akcie hraničních trhů. Tomu se sice v roce 2011 velmi nedařilo, zato v roce 2012 začal své ztráty z předešlého roku velmi poctivě dohánět. U jednorázové investice by byl za dobu od vyhlášení přesto v mínusu 2,81 %. Při pravidelném investování by byl ale jeho výnos od začátku roku 2011 +10,67 %.

V podstatě šlo o ideální případ, kdy fond na začátku investice klesá a investor nakupuje podílové listy stále levněji a po zlepšení situace na trzích pak vydělává více. Výhoda pravidelného investování se ukazuje právě u fondů s vyšší volatilitou, kterým se čeští investoři (i penzijní společnosti) tak často vyhýbají. U konzervativních fondů, které nemají tak velkou volatilitu, nemusí být pravidelné investování z celkového pohledu tak výhodné, spíše naopak. Výsledky oceněných akciových fondů pak dokazují, že i v pětiletém horizontu, který byl poznačen krizí z let 2008 a 2009, mohou dynamické fondy svým investorům přinášet zajímavé zisky.

Rebalancováním proti zvyšování rizika

Kromě pravidelných investic se rizikovost portfolia dá omezit také rebalancováním portfolia. V případě, že investor dlouhodobě investuje do různých tříd aktiv s různými výnosy, musí se také starat o to, aby bylo jeho portfolio vyvážené stejně, jako tomu bylo na začátku a je potřeba jej rebalancovat. Pokud některý dynamický fond dosahuje nadprůměrných výnosů, jeho váha v portfoliu roste a riziková složka tvoří větší procento, než je žádoucí. Rebalancování portfolia (v určitých pravidelných intervalech) pak vrátí jednotlivé složky portfolia na původní hodnoty.

Minulá výkonnost není zárukou příštích výnosů

Samozřejmě je potřeba počítat s tím, že dobrá minulá výkonnost není zárukou toho, že v budoucnu bude fond stejně výnosný. Dobrým příkladem může být například Zlatý fond ČP Invest, který byl sice vyhlášen nejlepším smíšeným fondem za rok 2010 v analýze Fincentrum Investice roku a také byl zařazen mezi TOP10 nejlepších korunových fondů roku 2010 v soutěži Zlatá koruna 2011, ale v letech 2011 i 2012 skončil ve ztrátě, a bohužel je to nejztrátovější fond z celého portfolia. Doporučený investiční horizont je však u něj delší než pět let.

Výkonnost portfolia za pět let, jednorázová investice
Fond Výnos (celkem) Výnos (p.a.)
Fond konzervativní ČP Invest 11,71% 2,24%
AXA CZK Konto 9,12% 1,76%
KBC Multi Interest Cash CSOB CZK 5,86% 1,14%
Conseq Invest Konzervativní 15,05% 2,84%
KB DLUHOPISOVÝ 28,55% 5,15%
KBC Multi Interest Cash CSOB CZK medium 13,56% 2,58%
Fond korporátních dluhopisů ČP Invest 38,31% 6,70%
Pioneer Funds – Global Aggregate Bond 38,20% 6,68%
ING (L) Invest Prestige & Luxe 49,35% 8,35%
BNP Paribas L1 Equity Consumer Goods World 32,07% 5,72%
HSBC GIF Turkey Equity A EUR 75,28% 11,87%
Fond zlatý ČP Invest –6,86% –1,41%
ČS nemovitostní fond, Reico –2,98% –0,60%
ISČS Konzervativní Mix FF 5,98% 1,17%
Pioneer – zajištěný fond 2 12,08% 2,31%
Součet 21,69% 3,77%

Portfolio sestavené z fondů vyhlášených na začátku roku 2011 (Investice roku 2010) od doby vyhlášení dosáhlo zhodnocení 2,29 %, což skutečně není žádný zázrak (společně s divokou kartou, kterou byl zmiňovaný Templeton Frontier Markets by to bylo cedlkově +3,68 %, jednorázovou investicí pak  +1,91 %). Problémem byl již zmiňovaný Zlatý fond od ČP Invest, který od začátku roku 2011 ztratil 14,91 % (při jednorázové investici by to bylo –19,85 %). Za posledních pět let pak tyto fondy společně vydělaly investorům +17,46 %, u jednorázové investice by byl celkový výnos, díky zmiňované lepší výkonnosti konzervativních fondů, +21,28 %.

U fondů vyhlašovaných později nemá smysl studovat výkonnost od začátku roku vyhlašování, na pětileté periodě. Portfolio tvořené fondy z druhého ročníku Fincentrum Investice roka 2011 dosáhlo v pětiletém horizontu při pravidelném investování zhodnocení +12,95 %, při jednorázové investici by to bylo +21,05, především díky lepší výkonnosti obou dluhopisových fondů. U fondů vyhlašovaných v Investici roku 2012 před týdnem je výkonnost portfolia v pětiletém horizontu při pravidelné investici +16,65 % a při jednorázové investici je to +25,81 %.

Výkonnost portfolia za pět let, pravidelná investice
Fond Výnos (celkem) Výnos (p.a.)
Fond konzervativní 5,00% 1,92%
CZK Konto 3,72% 1,44%
KBC Multi Interest Cash CSOB CZK 2,18% 0,85%
Conseq Invest Konzervativní 8,32% 3,15%
KB DLUHOPISOVÝ 14,74% 5,43%
KBC Multi Interest Cash CSOB CZK medium 7,91% 3,00%
Fond korporátních dluhopisů (CZK) 22,87% 8,16%
Pioneer Funds – Global Aggregate Bond 14,53% 5,36%
ING (L) Invest Prestige & Luxe 53,36% 17,10%
BNP Paribas L1 Equity Consumer Goods World 29,88% 10,37%
HSBC GIF Turkey Equity A EUR 52,05% 16,75%
Fond zlatý –1,08% –0,43%
ČS nemovitostní fond, Reico 1,54% 0,60%
Konzervativní Mix FF 7,78% 2,95%
Pioneer – zajištěný fond 2 7,10% 2,70%
Součet 15,33% 5,29%

Celé portfolio fondů oceněných za poslední tři roky v Investici roku (kromě divokých karet, protože ty jsou relativně nové a nemají pětiletou historii) by v pětiletém horizontu dosáhlo zhodnocení při pravidelné investici +15,33 % a +21,69 % při investici jednorázové. Hodně tomu pomohly právě akciové fondy, zejména HSBC Turkey Equity a ING Prestige & Luxe a také oba progresivní dluhopisové fondy. Bez šesti dynamických fondů (kromě tří akciových a dvou dluhopisových také Zlatý, který je smíšený, ale hodně rizikový) by byla výkonnost celého portfolia za pět let pouze +6,49 % při pravidelné investici a +10,99 % při jednorázové investici, což je kolem dvou procent p.a. a je to nanic.

Vybrané fondy jsou skutečně pouhým příkladem, jak je možné si vytvořit portfolio jako alternativu ke státním penzijním fondům. Různí investoři mohou mít různé preference a ne každý si bude vybírat fondy na základě jejich ocenění. V žádném případě pak výběr zmiňovaných fondů nelze brát jako investiční doporučení. 

Investice roku jako návod na zajištění penze >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 12 komentářů)

Re: zhodnocení 12% p.a. vasek | 05.03.2013 23:43
zhodnocení 12% p.a. poradce001@seznam.cz | 05.03.2013 21:18
Re: Re: To je nějak málo, ne? stas | 21.02.2013 08:20
Re: Re: Re: Počet lidí v II.pilíři stas | 21.02.2013 08:13
Re: To je nějak málo, ne? ... | 20.02.2013 23:20

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Články z Investice

Petr Zámečník | 29.09.2016 00:00 Akciové fondy: Zlato padá, rizikem je Čína

Akciové podílové fondy v září příliš nezářily. Podle Indexu ICZ pravidelného investování stagnovaly při růstu o 0,06 % na hodnotě 1012,1 bodu. Podporu akciovým trhům přinesla Čína a biotechnologie, naopak dolů je táhli těžaři zlata a drahých kovů. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0
Spolupracujeme

Jan Traxler | 27.09.2016 00:00 Jak vyzrát na emerging markets

Rozvíjející se ekonomiky vykazují vysoké přírůstky HDP, ale akciím na tamních trzích se příliš nedaří. Proč tomu tak je? Jak lépe vytěžit potenciál emerging markets? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 28.09.2016 13:18

Petr Borkovec | 26.09.2016 00:00 Finančně poradenské společností nefungují v klasickém MLM modelu

V souvislosti s kauzou spuštěnou dokumentem „Rada nad zlato“ a následným propuštěním tří zemských ředitelů OVB Allfinanz se nabízí otázka: Může být finanční poradenství v multilevelových společnostech kvalitní? Přinášíme názory šéfů největších finančně poradenských společností. Jako první se k otázce kvality v rámci MLM vyjádřil Petr Borkovec, generální ředitel a spolumajitel Partners Financial Services. Celá zpráva »

Komentářů: 8 / 8 Poslední komentář: 29.09.2016 20:12

Petr Zámečník | 22.09.2016 00:00 Michal Knapp: Za mého působení v OVB nebylo zemské ředitelství Martina Zoubka jen černé

„To, co je dnes prezentováno v mediích o večírcích, resp. „vzdělávacích“ procesech jednoho ředitelství, jak mohu číst v  médiích, toto si nepamatuji a na žádné takové večírky, resp. vzdělávací akce, jsem pozván nebyl a neúčastnil se jich,“ říká Michal Knapp, který v letech 2010 až 2012 řídil OVB Allfinanz a nyní stojí v čele Broker Trust. Celá zpráva »

Komentářů: 23 / 23 Poslední komentář: 27.09.2016 00:13

David Krůta | 21.09.2016 00:00 Nízké úrokové sazby: Radost, nebo problém investora?

Jaké jsou výhody a nevýhody nízkých úrokových sazeb? A jaký je jejich vliv na investice a proč z nich nemít úplně radost? Celá zpráva »

Komentářů: 12 / 12 Poslední komentář: 29.09.2016 23:13Další články »

Krátké zprávy z Investice

30.09.2016 17:38 Česká ekonomika rostla v druhém čtvrtletí rekordním tempem

Dnes zveřejněné údaje o výkonu české ekonomiky za letošní druhé čtvrtletí potvrzují, že HDP vzrostl o opravdu velmi solidních 0,9 % v mezičtvrtletním a 2,6 % v meziročním vyjádření. Jde skutečně o velmi solidní výsledek, zejména když si uvědomíme, že výkon české ekonomiky takto srovnáváme s rokem 2015, kdy byl růst HDP bez nadsázky superlativní. Nicméně: právě loňský výkon české ekonomiky představuje poměrně vysokou základnu pro meziroční srovnání a meziroční růst HDP tak v letošním třetím čtvrtletí dle všeho vykáže další meziroční zpomalení: za celý rok 2016 očekávám růst HDP na úrovni 2,3 %. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

30.09.2016 16:26 S blížícím se EET přicházejí i nápady jak systém obejít

Zavádění elektronické evidence tržeb (EET) nebude výnosné jen pro vývojáře oficiálních pokladních softwarů. Již nyní se však objevují i programy, které umějí část záznamů skrýt. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

30.09.2016 10:24 Trh s životními pojistkami čeká razantní změna

Omezení na trhu s životními pojistkami má za cíl především ochranu klientů před nepoctivými pojišťovacími poradci. Provize za životní pojištění dosahují leckdy i více než dvojnásobku ročního pojistného. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

30.09.2016 09:00 Sousedské boje: Kokrhajícího kohouta zákonem neumlčíte

Píšeme na Hypoindex.cz: Sousedy si většinou člověk nevybere. Navíc problémoví nájemníci se mohou v bytech kolem vás střídat jak na běžícím páse. Ať už vám vadí kouření, hluk nebo smrad z odpadků na chodbě, moc s tím nenaděláte. Ale jsou případy, kdy v sousedských sporech nejste úplně bezmocní. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

29.09.2016 16:50 Poslední velká čínská banka vstoupila na burzu

Čínská banka Postal Savings Bank of China (PSBC) vstoupila na burzu. Z primární nabídky akcií vytěžila 7,4 miliardy dolarů (178,4 miliardy korun). Jde tak o největší vstup na burzu od roku 2014. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (255)
 
Aktivní. (299)
 
Žádnou. (1290)
 Celkem hlasovalo 1844 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Luboš Smrčka | 13.09.2016 00:00 Kolik bude stát ropa?

Zřejmě se blíží dohoda mezi Ruskem a Saudskou Arábií o společném postupu v oblasti regulace těžby ropy. Byl by to vpravdě historický okamžik. Největší nepřátelé na trhu si již potřásli rukou a je otázka, co to s ropou vlastně udělá. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Angel Ortiz | 20.09.2016 00:00 Rozvíjející se trhy: Přesvědčivá a stálá investiční příležitost

Spotřebitelské sektory mají významné zastoupení v portfoliích v rámci investic do rozvíjejících se trhů (EM). Jaké jsou strukturální hnací faktory tohoto vývoje? Proč očekáváme, že daný trend potrvá? A jaké vlastnosti mají mít společnosti, aby byl trend spotřeby v rozvojovém světě z investičního hlediska co nejlépe využit? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Paul Stanfield | 19.09.2016 00:00 „Zprávy o mé smrti byly značně přehnané“

Tento slavný citát pronesl Mark Twain, když se dověděl, že byl omylem prohlášen za mrtvého. Přestože se patrně jedná o citaci mírně upravenou, význam stále do značné míry odpovídá tomu, co měl velký spisovatel na mysli. Na tento citát jsem si vzpomněl i nedávno, když jsem se opět zamýšlel nad tzv. „robo-poradenstvím“ a potenciální rolí a budoucími příležitostmi pro skutečné poradce. Celá zpráva »

Komentářů: 9 / 9 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

David Krůta | 21.09.2016 00:00 Nízké úrokové sazby: Radost, nebo problém investora?

Jaké jsou výhody a nevýhody nízkých úrokových sazeb? A jaký je jejich vliv na investice a proč z nich nemít úplně radost? Celá zpráva »

Komentářů: 12 / 12 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

David Martan | 14.09.2016 00:00 Zlato? Ano, ale… aneb Nejčastější mýty obchodníků se zlatem

Úrokové sazby jsou na minimech, kapitálové trhy na maximech a tržní nájemné v hlavním městě stále relativně nízko. To všechno jsou fakta nahrávající do karet obchodníkům alternativních investic. Třeba do zlata. Na co dát pozor a nenaletět? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »