Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Investice roku jako návod na zajištění penze

Investice roku jako návod na zajištění penze

Penzijní reforma se rozběhla, ale zájem lidí o nové fondy je horší, než se očekávalo (a ani očekávání nebyla nijak vysoká). Důvodů nezájmu může být hodně, jedním z nich může být také fakt, že když už se někdo odhodlá řešit svou penzi jinak, než spoléháním se na stát, má poměrně mnoho alternativ, které mohou být výhodnější. A vodítkem pro výběr může být například ocenění Fincentrum Investice roku.

Nové fondy nabízení penzijními společnostmi v rámci druhého pilíře netáhnou. Lidem vadí protichůdné informace a nízká transparentnost, důvodem může být také konservativismus Čechů, kteří neradi mění své zvyky a často slepě důvěřují v schopnost státu se o ně ve stáří postarat. To, že o dnešní mladší ročníky se stát s velkou pravděpodobností postarat nedokáže je fakt, který si nedokáže většina z nás připustit. V neposlední řadě je zde také dostatek alternativ, které dávají možnost zvolit si vlastní způsob, jak řešit spoření na důchod. A po nedávném vyhlašování Investice roku jsme se rozhodli udělat modelové portfolio z fondů, které ve třech ročnících této analýzy zvítězily.

Podívali jsme se na to, jak se jim dařilo od doby vyhlášení, resp. od začátku roku, v němž proběhlo vyhlášení a také na delším horizontu v délce pěti let. Pětiletá historie je samozřejmě pro zajišťování na stáří poněkud krátká a nelze ji brát jako referenční, ale vzhledem k různé délce existence vybraných fondů byl pětiletý horizont jediným rozumným kompromisem (většina fondů má historii kratší než 10 let). Vzhledem k tomu, že jde o vítězné fondy v jednotlivých kategoriích, bude dosaženo i určité diverzifikace, v němž budou jak nástroje peněžního trhu, tak dluhopisy (státní i korporátní a high yield) a akcie, nebo dokonce nemovitosti a komodity. Takové množství fondů může někomu připadat jako „investiční zoo“, což je možná pravda, ale snad jedinou přediverzifikovanou složkou je peněžní trh a státní dluhopisy ČR.

Peněžní trh by byl v portfoliu fondů vybraných na základě výsledků Investice roku 2010, 2011 a 2012 Konzervativním fondem ČP Invest (vyhrál svou kategorii za rok 2010), fondem AXA CZK Konto (2011) a fondem KBC Multi Interest Cash ČSOB (2012). Dluhopisy by byly zastoupeny Konzervativním dluhopisovým fondem od Conseq Invest (2010), KB Dluhopisovým fondem od IKS KB (2011), fondem KBC Multi Interest Medium (2012), Fondem korporátních dluhopisů ČP Invest (2010 a 2012) a fondem Global Aggregate Bond od Pioneer Investments (2011). Akcie reprezentují fondy ING Invest Prestige & Luxe (2010), BNP Paribas L1 Equity World Consumer Goods (2011) a HSBC Global Investment Funds – Turkey Equity (2012). Smíšené fondy jsou pak zastoupeny Zlatým fondem od ČP Invest (2010), ČS Nemovitostním fondem od společnosti Reico (2011), a fondem Konzervativní Mix FF od ISČS. Divokými kartami Investujeme.cz byly fondy Templeton Frontier Markets (2011), BNPP L1 Convertible Bond World H CZK (2012) a Templeton Africa Fund (2013).

Pravidelné investice mohou pomoci

Investoři mají často problém s investováním do rizikovějších produktů, protože mají obavy z možných ztrát. Je pravdou, že vyšší očekávané výnosy akciových fondů jsou vykoupeny vyšší volatilitou, ale delší horizont a zejména pravidelné investování mohou rizika poměrně výrazně omezit. Důkazem je například divoká karta z prvního ročníku Investice roku, kterou je fond Templeton Frontier Markets zaměřený na akcie hraničních trhů. Tomu se sice v roce 2011 velmi nedařilo, zato v roce 2012 začal své ztráty z předešlého roku velmi poctivě dohánět. U jednorázové investice by byl za dobu od vyhlášení přesto v mínusu 2,81 %. Při pravidelném investování by byl ale jeho výnos od začátku roku 2011 +10,67 %.

V podstatě šlo o ideální případ, kdy fond na začátku investice klesá a investor nakupuje podílové listy stále levněji a po zlepšení situace na trzích pak vydělává více. Výhoda pravidelného investování se ukazuje právě u fondů s vyšší volatilitou, kterým se čeští investoři (i penzijní společnosti) tak často vyhýbají. U konzervativních fondů, které nemají tak velkou volatilitu, nemusí být pravidelné investování z celkového pohledu tak výhodné, spíše naopak. Výsledky oceněných akciových fondů pak dokazují, že i v pětiletém horizontu, který byl poznačen krizí z let 2008 a 2009, mohou dynamické fondy svým investorům přinášet zajímavé zisky.

Rebalancováním proti zvyšování rizika

Kromě pravidelných investic se rizikovost portfolia dá omezit také rebalancováním portfolia. V případě, že investor dlouhodobě investuje do různých tříd aktiv s různými výnosy, musí se také starat o to, aby bylo jeho portfolio vyvážené stejně, jako tomu bylo na začátku a je potřeba jej rebalancovat. Pokud některý dynamický fond dosahuje nadprůměrných výnosů, jeho váha v portfoliu roste a riziková složka tvoří větší procento, než je žádoucí. Rebalancování portfolia (v určitých pravidelných intervalech) pak vrátí jednotlivé složky portfolia na původní hodnoty.

Minulá výkonnost není zárukou příštích výnosů

Samozřejmě je potřeba počítat s tím, že dobrá minulá výkonnost není zárukou toho, že v budoucnu bude fond stejně výnosný. Dobrým příkladem může být například Zlatý fond ČP Invest, který byl sice vyhlášen nejlepším smíšeným fondem za rok 2010 v analýze Fincentrum Investice roku a také byl zařazen mezi TOP10 nejlepších korunových fondů roku 2010 v soutěži Zlatá koruna 2011, ale v letech 2011 i 2012 skončil ve ztrátě, a bohužel je to nejztrátovější fond z celého portfolia. Doporučený investiční horizont je však u něj delší než pět let.

Výkonnost portfolia za pět let, jednorázová investice
Fond Výnos (celkem) Výnos (p.a.)
Fond konzervativní ČP Invest 11,71% 2,24%
AXA CZK Konto 9,12% 1,76%
KBC Multi Interest Cash CSOB CZK 5,86% 1,14%
Conseq Invest Konzervativní 15,05% 2,84%
KB DLUHOPISOVÝ 28,55% 5,15%
KBC Multi Interest Cash CSOB CZK medium 13,56% 2,58%
Fond korporátních dluhopisů ČP Invest 38,31% 6,70%
Pioneer Funds – Global Aggregate Bond 38,20% 6,68%
ING (L) Invest Prestige & Luxe 49,35% 8,35%
BNP Paribas L1 Equity Consumer Goods World 32,07% 5,72%
HSBC GIF Turkey Equity A EUR 75,28% 11,87%
Fond zlatý ČP Invest –6,86% –1,41%
ČS nemovitostní fond, Reico –2,98% –0,60%
ISČS Konzervativní Mix FF 5,98% 1,17%
Pioneer – zajištěný fond 2 12,08% 2,31%
Součet 21,69% 3,77%

Portfolio sestavené z fondů vyhlášených na začátku roku 2011 (Investice roku 2010) od doby vyhlášení dosáhlo zhodnocení 2,29 %, což skutečně není žádný zázrak (společně s divokou kartou, kterou byl zmiňovaný Templeton Frontier Markets by to bylo cedlkově +3,68 %, jednorázovou investicí pak  +1,91 %). Problémem byl již zmiňovaný Zlatý fond od ČP Invest, který od začátku roku 2011 ztratil 14,91 % (při jednorázové investici by to bylo –19,85 %). Za posledních pět let pak tyto fondy společně vydělaly investorům +17,46 %, u jednorázové investice by byl celkový výnos, díky zmiňované lepší výkonnosti konzervativních fondů, +21,28 %.

U fondů vyhlašovaných později nemá smysl studovat výkonnost od začátku roku vyhlašování, na pětileté periodě. Portfolio tvořené fondy z druhého ročníku Fincentrum Investice roka 2011 dosáhlo v pětiletém horizontu při pravidelném investování zhodnocení +12,95 %, při jednorázové investici by to bylo +21,05, především díky lepší výkonnosti obou dluhopisových fondů. U fondů vyhlašovaných v Investici roku 2012 před týdnem je výkonnost portfolia v pětiletém horizontu při pravidelné investici +16,65 % a při jednorázové investici je to +25,81 %.

Výkonnost portfolia za pět let, pravidelná investice
Fond Výnos (celkem) Výnos (p.a.)
Fond konzervativní 5,00% 1,92%
CZK Konto 3,72% 1,44%
KBC Multi Interest Cash CSOB CZK 2,18% 0,85%
Conseq Invest Konzervativní 8,32% 3,15%
KB DLUHOPISOVÝ 14,74% 5,43%
KBC Multi Interest Cash CSOB CZK medium 7,91% 3,00%
Fond korporátních dluhopisů (CZK) 22,87% 8,16%
Pioneer Funds – Global Aggregate Bond 14,53% 5,36%
ING (L) Invest Prestige & Luxe 53,36% 17,10%
BNP Paribas L1 Equity Consumer Goods World 29,88% 10,37%
HSBC GIF Turkey Equity A EUR 52,05% 16,75%
Fond zlatý –1,08% –0,43%
ČS nemovitostní fond, Reico 1,54% 0,60%
Konzervativní Mix FF 7,78% 2,95%
Pioneer – zajištěný fond 2 7,10% 2,70%
Součet 15,33% 5,29%

Celé portfolio fondů oceněných za poslední tři roky v Investici roku (kromě divokých karet, protože ty jsou relativně nové a nemají pětiletou historii) by v pětiletém horizontu dosáhlo zhodnocení při pravidelné investici +15,33 % a +21,69 % při investici jednorázové. Hodně tomu pomohly právě akciové fondy, zejména HSBC Turkey Equity a ING Prestige & Luxe a také oba progresivní dluhopisové fondy. Bez šesti dynamických fondů (kromě tří akciových a dvou dluhopisových také Zlatý, který je smíšený, ale hodně rizikový) by byla výkonnost celého portfolia za pět let pouze +6,49 % při pravidelné investici a +10,99 % při jednorázové investici, což je kolem dvou procent p.a. a je to nanic.

Vybrané fondy jsou skutečně pouhým příkladem, jak je možné si vytvořit portfolio jako alternativu ke státním penzijním fondům. Různí investoři mohou mít různé preference a ne každý si bude vybírat fondy na základě jejich ocenění. V žádném případě pak výběr zmiňovaných fondů nelze brát jako investiční doporučení. 

Investice roku jako návod na zajištění penze >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 12 komentářů)

Re: zhodnocení 12% p.a. vasek | 05.03.2013 23:43
zhodnocení 12% p.a. poradce001@seznam.cz | 05.03.2013 21:18
Re: Re: To je nějak málo, ne? stas | 21.02.2013 08:20
Re: Re: Re: Počet lidí v II.pilíři stas | 21.02.2013 08:13
Re: To je nějak málo, ne? ... | 20.02.2013 23:20

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

banner-investujeme-ceskych100

Články z Investice

Petr Zámečník | 26.05.2016 00:00 Regulace provizí aneb Kam kráčí legislativa

Regulace provizí za zprostředkování životního pojištění je žhavým tématem již několik let. Jaký je výhled a budoucnost regulace? Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 26.05.2016 17:49

Petr Zámečník | 25.05.2016 00:00 Akciové fondy: Ztráty táhlo Turecko i Čína

Akciové podílové fondy se po třech měsících růstu opět propadly do ztrát. Index ICZ pravidelného investování oslabil o 3,18 % a zakončil květen na hodnotě 978,1 bodu. Nejhlubší ztráty přitom zaznamenaly fondy zaměřené na turecké akcie. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 24.05.2016 00:00 Vstup Aegonu do Chytrého Honzy: Jen první krok?

Chytrý Honza si koupil broker pool Bonnet.cz. Následně do společnosti vstoupil Aegon. To ale není zdaleka vše. Kdo Chytrého Honzu ovládne a co chystá? Celá zpráva »

Komentářů: 13 / 13 Poslední komentář: 27.05.2016 15:19

Zbyněk Drobiš | 19.05.2016 00:00 Pomoc pro spotřebitele: Řešení přeshraničních sporů online

„S využitím online platformy lze obchodníka přímo kontaktovat s požadavkem na řešení sporu. Nebude-li obchodník reagovat, zapojí se místní kontaktní místo, které bude postupovat podle národních předpisů. Spotřebiteli pomůže znalostí jazyka i místních zákonů a poměrů. Stačí jen vyplnit formulář, popsat problém a vše pak postupuje podle předepsaných pravidel,“ říká Lukáš Zelený, vedoucí právního oddělení časopisu dTest, k nové platformě pro řešení přeshraničních sporů online. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 17.05.2016 00:00 Zdeněk Dvořák: Kupujeme stabilní a ziskové firmy

Na českém trhu vznikl nový fond kvalifikovaných investorů. Zaměřuje se na investice do reálné ekonomiky. „Budeme se zabývat nákupem zejména majoritních podílů ve výrobních společnostech,“ říká Zdeněk Dvořák, předseda správní rady Advantage Fund, v rozhovoru pro Investujeme.cz. Co fond nabízí svým investorům? Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 17.05.2016 09:21Další články »

Krátké zprávy z Investice

27.05.2016 19:40 Závěr týdne je na akciových trzích klidný

Západoevropské akciové indexy dnes stagnují, jejich celotýdenní zisky jsou ale nejvyšší od února. Ze sektorového pohledu se dnes nejvíc daří farmaceutickým akciím, když zájem je hlavně o akcie švýcarské Roche (+4 %). Americké burzy otevřely nepatrným posílením. Růst tamní ekonomiky za první kvartál byl sice revidován směrem nahoru, ale o desetinu procenta méně, než čekal trh.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.05.2016 14:25 G7 se neshodne, zda je třeba podpořit světovou ekonomiku

Setkání lídrů zemí G7 potvrdilo rozdílný pohled na světovou ekonomiku z Japonska na straně jedné a z Evropy a z USA na straně druhé. Zatímco evropská ekonomika na začátku roku rostla překvapivě svižně, Japonsko stagnuje a snaží se přesvědčit ostatní o potřebě globálního rozpočtového stimulu, který by podpořil globální poptávku. Ten Evropa a Amerika v tuto chvíli nijak akutně nepotřebují. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.05.2016 13:17 Ústavní soud zamítl stížnost na schvalování zákona o EET

Ústavní soud (ÚS) odmítl stížnost sedmi poslanců na schvalování zákona o elektronické evidenci tržeb (EET). Procesním postupem se ale na základě společného návrhu na zrušení celé normy pravděpodobně zabývat ještě bude.   Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.05.2016 10:23 BIG EXPERT: (Ne)chystá se překvapení?

Téměř na den před pěti týdny jsme si zde kladli otázku, zda budou na trzích v USA stanovena nová maxima. Nyní víme, že právě v tomto týdnu (18–22/4), byla hodnota indexu S&P 500 na svých letošních maximech. Kam budou ceny aktiv a indexů směřovat dále? Pojďme se podívat na to, co nám v současné době ukazují cenové grafy a jejich indikátory. Chtějí nám naznačit něco, co možná nyní vědí jen centrální bankéři?  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

26.05.2016 17:19 Akciové trhy dnes stagnují

 Po silném dvoudenním růstu dnes evropské burzy stagnují, když změny většiny hlavních indexů dosahují jen několika desetin procenta. Největší zájem je o komoditní tituly díky tomu, že cena ropy se poprvé od loňského listopadu dostala nad 50 dolarů za barel. Mezi nejziskovější dnes patří akcie ArcelorMittal (+8 %) díky spekulacím, že Evropská komise rozšíří antidumpingové vyšetřování ohledně dovozních cen oceli.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (120)
 
Aktivní. (122)
 
Žádnou. (563)
 Celkem hlasovalo 805 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Zbyněk Drobiš | 19.05.2016 00:00 Pomoc pro spotřebitele: Řešení přeshraničních sporů online

„S využitím online platformy lze obchodníka přímo kontaktovat s požadavkem na řešení sporu. Nebude-li obchodník reagovat, zapojí se místní kontaktní místo, které bude postupovat podle národních předpisů. Spotřebiteli pomůže znalostí jazyka i místních zákonů a poměrů. Stačí jen vyplnit formulář, popsat problém a vše pak postupuje podle předepsaných pravidel,“ říká Lukáš Zelený, vedoucí právního oddělení časopisu dTest, k nové platformě pro řešení přeshraničních sporů online. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Rebecca Murphy | 16.05.2016 00:00 Opětovné zapojení investorů

Investoři a střadatelé zažívají nyní těžké časy. Nestabilní trhy a nízké úrokové sazby jsou normou a investoři jsou bombardováni informacemi o produktech a službách bez toho, aniž by rozuměli, jak se jich cokoli z toho týká. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 17.05.2016 00:00 Zdeněk Dvořák: Kupujeme stabilní a ziskové firmy

Na českém trhu vznikl nový fond kvalifikovaných investorů. Zaměřuje se na investice do reálné ekonomiky. „Budeme se zabývat nákupem zejména majoritních podílů ve výrobních společnostech,“ říká Zdeněk Dvořák, předseda správní rady Advantage Fund, v rozhovoru pro Investujeme.cz. Co fond nabízí svým investorům? Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Petr Zámečník | 12.05.2016 00:00 Patrik Nacher: Regulace provizí nemá s ochranou klientů nic společného

Patrik Nacher se do veřejného povědomí dostal iniciativou proti poplatkové politice bank. Stojí na straně klientů. Přesto odmítá regulaci provizí, která je ochranou klientů zastřešována. Proč? Celá zpráva »

Komentářů: 4 / 4 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Petr Zámečník | 11.05.2016 00:00 GE Money Bank odchází… přivítejte MONETA Money Bank

Americká skupina General Electric se zbavuje svých finančních částí. Výsledkem je prodej české GE Money Bank prostřednictvím IPO na pražské burze – a její změna na MONETA Money Bank. Co se změní pro klienty a jaké perspektivy mají akcionáři? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »