Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


Investice do certifikátů

Autor: Slavomír Kožúšek | 01.02.2007 07:12 | Kategorie: Investice | 37 komentářů
Investice do certifikátů

Co jsou to investiční certifikáty a k čemu nám mohou být užitečné, píše ve svém článku SLAVOMÍR KOŽÚŠEK, specialista pro aktivní správu majetku a majetkový analytik.

Investiční certifikát je v podstatě dlužní úpis, který vydává emitent (výstavce certifikátu) a dává tak právo investorovi (majiteli certifikátu) požadovat po emitentovi, na základě splnění předem stanovených podmínek, určité plnění (zpravidla peněžní).

Výhoda investičních certifikátů je oproti standardním investičním nástrojům především v jejich jednoduchosti, transparentnosti, flexibilitě a likviditě. Investor tak může velmi snadno participovat na vývoji nejrůznějších akciových indexů, vybírat z mnoha investičních strategií nebo i investovat do jiné třídy aktiv, třeba do komodit.

K tomu lze využít certifikáty s pákovým efektem, částečnou ochranou nebo i s úplnou garancí vložených finančních prostředků.

Další nespornou výhodou je i transparentnost certifikátů. Investor totiž vždy zná cenu daného certifikátu, nebo to, na jakém trhu byl koupen, popřípadě do čeho investoval. Tuto hodnotu (cenu) certifikátu celkem snadno získá i ověří.

Navíc jsou certifikáty poměrně cenově dostupné i pro retailovou klientelu. A to ještě není vše. Investiční certifikáty jsou také flexibilní. Umožňují nám totiž vydělávat na všech fázích trhu, tedy nejen na rostoucích, ale i stagnujících a klesajících trzích.

Tuto strategii nám nenabídne žádný fond. Vezmeme-li ještě v úvahu likviditu certifikátů, tak máme téměř dokonalý investiční nástroj. Emitenti (většinou emisní banky) se totiž zavazují průběžně stanovovat nákupní a prodejní kurzy tzv. "market making" a zaručují tak dostatečnou likviditu.

A jaké známe investiční certifikáty? Například indexové, garantované, tématické, discount, bonus, basket, expres, twin-win, sprint a outperformance certifikáty. Každý z nich nabízí svoji speciální strategii a s tím i nejrůznější možnosti využití.

Ptáte se, zda mají investiční certifikáty nějaké nevýhody? Jednou z podstatných nevýhod je podstupování kreditního rizika. Pod tímto názvem se totiž skrývá neschopnost emitenta splatit svůj závazek.

Peníze investora nejsou totiž investovány přímo do podkladového aktiva (akcie, indexu), ale do dlužního úpisu emitenta. Je tu tedy možnost, že by se investor ocitl i v roli věřitele.

Další podstatnou nevýhodou bývá to, že investiční certifikáty zpravidla nezahrnují dividendový výnos z podkladového aktiva, na který jsou vázány. Důvodem je to, že dividendy slouží jako úhrada nákladů emitentovi za emisi (vytvoření) certifikátů.

Snad poslední nevýhodou by mohly být i poplatky, například tzv. spread. Jedná se o poplatek, který je velmi podobný vstupnímu poplatku u fondu. Avšak vzhledem k obrovské konkurenci je tento poplatek ve většině případů malý, a někdy není dokonce požadován vůbec.

Některé certifikáty vyžadují i management fee (obhospodařovatelský poplatek), který je rovněž podobný správcovskému poplatku u fondů, a pokud je vyžadován, může i výrazně ovlivnit výnos u certifikátu. Zde tedy investor sám musí posoudit, zda se mu tento poplatek u zvoleného typu certifikátu skutečně vyplatí.

Shrneme-li na závěr, investiční certifikáty nám nabízejí nové a netušené možnosti investování, které byly ještě nedávno přístupné pouze institucionálním klientům. Je tedy určitě dobré věnovat jim pozornost. Příště se zaměříme na jednotlivé druhy a strategie včetně modelového příkladu.

Zdroj pro graf: Investiční certifikáty KCP

Pokračování 2. dílem najdete zde - Indexové certifikáty
3.díl Garantované a diskontní certifikáty I
4.díl Garantované a diskontní certifikáty II
5.díl Optimální cap a strategie u diskontních certifikátů
6. díl Airbag a Bonus certifikáty

Investice do certifikátů >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Související články

Zase jen krátké a zajištěné Autor: Petr Fejtek | 25.01.2007 00:39

Dva výhledy na rok 2007 Autor: Patrick Mange | 24.01.2007 06:15

Novoroční půlroční ohlédnutí Autor: Petr Fejtek | 09.01.2007 01:51

Kam lidi ty peníze dávají? Autor: Petr Fejtek | 19.12.2006 01:15

Poslední přidané komentáře (celkem 37 komentářů)

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Články z Investice

Jan Traxler | 27.09.2016 00:00 Jak vyzrát na emerging markets

Rozvíjející se ekonomiky vykazují vysoké přírůstky HDP, ale akciím na tamních trzích se příliš nedaří. Proč tomu tak je? Jak lépe vytěžit potenciál emerging markets? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 28.09.2016 13:18
Spolupracujeme

David Krůta | 21.09.2016 00:00 Nízké úrokové sazby: Radost, nebo problém investora?

Jaké jsou výhody a nevýhody nízkých úrokových sazeb? A jaký je jejich vliv na investice a proč z nich nemít úplně radost? Celá zpráva »

Komentářů: 10 / 10 Poslední komentář: 28.09.2016 12:33

Angel Ortiz | 20.09.2016 00:00 Rozvíjející se trhy: Přesvědčivá a stálá investiční příležitost

Spotřebitelské sektory mají významné zastoupení v portfoliích v rámci investic do rozvíjejících se trhů (EM). Jaké jsou strukturální hnací faktory tohoto vývoje? Proč očekáváme, že daný trend potrvá? A jaké vlastnosti mají mít společnosti, aby byl trend spotřeby v rozvojovém světě z investičního hlediska co nejlépe využit? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

David Martan | 14.09.2016 00:00 Zlato? Ano, ale… aneb Nejčastější mýty obchodníků se zlatem

Úrokové sazby jsou na minimech, kapitálové trhy na maximech a tržní nájemné v hlavním městě stále relativně nízko. To všechno jsou fakta nahrávající do karet obchodníkům alternativních investic. Třeba do zlata. Na co dát pozor a nenaletět? Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 14.09.2016 11:17

Luboš Smrčka | 13.09.2016 00:00 Kolik bude stát ropa?

Zřejmě se blíží dohoda mezi Ruskem a Saudskou Arábií o společném postupu v oblasti regulace těžby ropy. Byl by to vpravdě historický okamžik. Největší nepřátelé na trhu si již potřásli rukou a je otázka, co to s ropou vlastně udělá. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

27.09.2016 15:50 Walt Disney Co. zvažuje koupi Twitteru Inc.

Společnost navázala spolupráci s investičními poradci a nyní zvažuje možnost koupě sociální sítě Twitter Inc. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.09.2016 13:35 Ako rozpoznať nový Facebook, alebo Google

Dnešní trhoví lídri už ponúkajú len obmedzené zhodnotenie investícií. Cena ich akcií síce kolíše, ale svoj najväčší nárast má už za sebou. Pre investorov, ktorí sa zamýšľajú, ako rozpoznať nových lídrov a zaujať na nich pozíciu, ponúkame niekoľko jednoduchých rád.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.09.2016 12:35 Podle lorda Price odchod firem z Velké Británie nehrozí

Podle britského náměstka ministra obchodu, lorda Price, nehrozí odchod firem z Velké Británie. Obě strany (VB a EU) by se měly snažit uzavřít takové dohody, které by zabránily zbytečnému ekonomickému šoku. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.09.2016 11:35 Česká národní banka udělila pokutu firmě HighSky Brokers

Česká národní banka pokutovala polskou firmu HighSky Brokers. Důvodem bylo porušení zákona o podnikání na kapitálovém trhu. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

26.09.2016 17:38 Mario Draghi startuje politické turné

Šéf ECB Mario Draghi vyráží tento týden na politické turné. Navštíví Brusel a Berlín. V pondělí ho budou zpovídat poslanci v Evropském parlamentu a ve středu poslanci Bundestagu (zde neveřejně). Cíl se zdá být podle posledních výroků přicházejících z ECB jasný. Mario Draghi je přesvědčen, že centrální bankéři toho již o moc víc pro návrat inflace k cíli udělat nemohou. Opakuje proto čím dál hlasitěji, že míč je na straně národních vlád.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (253)
 
Aktivní. (296)
 
Žádnou. (1278)
 Celkem hlasovalo 1827 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Luboš Smrčka | 13.09.2016 00:00 Kolik bude stát ropa?

Zřejmě se blíží dohoda mezi Ruskem a Saudskou Arábií o společném postupu v oblasti regulace těžby ropy. Byl by to vpravdě historický okamžik. Největší nepřátelé na trhu si již potřásli rukou a je otázka, co to s ropou vlastně udělá. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Angel Ortiz | 20.09.2016 00:00 Rozvíjející se trhy: Přesvědčivá a stálá investiční příležitost

Spotřebitelské sektory mají významné zastoupení v portfoliích v rámci investic do rozvíjejících se trhů (EM). Jaké jsou strukturální hnací faktory tohoto vývoje? Proč očekáváme, že daný trend potrvá? A jaké vlastnosti mají mít společnosti, aby byl trend spotřeby v rozvojovém světě z investičního hlediska co nejlépe využit? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

David Krůta | 21.09.2016 00:00 Nízké úrokové sazby: Radost, nebo problém investora?

Jaké jsou výhody a nevýhody nízkých úrokových sazeb? A jaký je jejich vliv na investice a proč z nich nemít úplně radost? Celá zpráva »

Komentářů: 10 / 10 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

David Martan | 14.09.2016 00:00 Zlato? Ano, ale… aneb Nejčastější mýty obchodníků se zlatem

Úrokové sazby jsou na minimech, kapitálové trhy na maximech a tržní nájemné v hlavním městě stále relativně nízko. To všechno jsou fakta nahrávající do karet obchodníkům alternativních investic. Třeba do zlata. Na co dát pozor a nenaletět? Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »