Vyšší inflace je především důsledkem příznivé statistické základny pro meziroční srovnání u pohonných hmot a energií. Zatímco před rokem ceny těchto komodit rychlke klesaly, aktuálně jsou o dost výše. Inflačně působní i ceny potravin. Nicméně i sílící spotřebitelská poptávka se začíná postupně projevovat v jádrové inflaci. Ta navzdory očekávání zrychlila na 0,9 % z listopadových 0,8 % y/y.
Zvyšující se inflační tlaky samozřejmě budou dělat radost centrálním bankám. Ty nebudou muset přemýšlet o tom, jak případně dále uvolnit měnové podmínky, ale naopak se blíží návrat do normálního režimu fungování centrálních bank. Rostoucí inflace se také začíná projevovat v normalizaci výnosů na dluhopisových trzích, zejména těch s delší dobou splatnosti. Loňské období extrémně drahých dluhopisů je zřejmě definitivně za námi.
JAN VEJMĚLEK
Hlavní ekonom
Hlavní ekonom
Komerční banka
Vstoupit do diskuze
0 komentářů
