Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


Gold wars: Fyzické zlato vrací úder

Autor: Daniel Kuchta | 23.04.2013 00:00 | Kategorie: Investice | 4 komentáře
Tagy: ETF futures zlato
Gold wars: Fyzické zlato vrací úder

Cena zlata v uplynulém týdnu zaznamenala vývoj jako na horské dráze. Nejprve díky technickým výprodejům zaznamenala nejdrtivější propad za několik dekád, pak jí podrželi kupci fyzického zlata, kteří se vrhli na zlato ve velkém. Další osud žlutého kovu bude záviset na pokračujícím souboji Davida (trh s fyzickým zlatem) s Goliášem (papírové nástroje).

Zlato si prošlo v uplynulých několika dnech extrémně volatilním obdobím, které by se dalo popsat jako souboj velkých a malých investorů, resp. papírového a fyzického zlata. Již dlouhou dobu je skutečnost taková, že cenu zlata ovlivňují především nástroje obchodované na burzách, jako jsou ETF, futures a opce. Obchod s fyzickým zlatem představuje pouze zlomek trhu s papírovými nástroji, které jsou častěji využívány ke krátkodobým spekulacím a investování do nich často využívají velcí institucionální investoři.

Bude zlato dál padat?

Není proto překvapením, že výrazný propad z přelomu minulého a předminulého týdne jde na vrub právě těmto nástrojům, kdy prolomení důležitého cenového supportu znamenalo realizování velkého množství stop lossů, které odstartovaly velkou lavinu výprodejů. Dalším faktem je skutečnost, že zlato se nachází v sestupné fázi již poměrně dlouhou dobu a vývoj posledních dnů byl jeho vyvrcholením.

Zajímavé je také sledovat změnu rétoriky některých mediálně známých tváří a společností, které se stupňujícím se poklesem a s přibývajícími ztrátovými dny mění svůj názor na zlato. Již nejde o nástroj k ochraně prostředků před inflací a bezpečný přístav, ale o nafouklou bublinu, která nevyhnutelně povede k výrazným propadům. Události před týdnem jim daly zčásti za pravdu, ale investoři nakupující fyzický kov mají jiný názor a i přes skutečnost, že do fyzického kovu investují v mnohem větší míře také drobní investoři.

Zlato vs. LIBOR

Je pravdou, že zainteresování velkých institucionálních investorů v obchodování s papírovými nástroji vyvolává mezi investorskou veřejností nemálo spekulací, například o tom, že cena zlata je manipulována. Nedávno se dokonce spekulovalo o tom, že manipulace s cenou zlata je podobná jako skandál na LIBORu, při němž několik velkých bank manipulovalo s nejpoužívanější úrokovou sazbou na finančních trzích. Vzhledem k velikosti trhu s papírovým zlatem a kapitálové síle velkých investičních společností a bank je možné cokoli. Jestli jsou tyto spekulace podložené fakty, či nikoli, je na posouzení regulačních orgánů, v každém případě je to podle mnohých investorů jeden z důvodů, proč je cena zlata tam, kde je.

Centrální banky

Kromě trhu s papírovými nástroji navázanými na zlato je jedním z rizik, které může vést k dalšímu propadu cen zlata potenciální prodej ze strany centrálních bank. Když se objevila informace o tom, že Kypr chystá prodej části svých zlatých rezerv, cena zlata zaznamenala výrazný propad. Cena zlata sice tuto informaci nakonec vstřebala, zejména když se ukázalo, že kyperská centrální banka, která má poslední slovo v podobných rozhodnutích, o něčem podobném neuvažuje, ale spekulace je na světě a média jí živí. Nedlouho po první zmínce se objevily zprávy, že s podobným krokem mohou přijít také ostatní země, které se topí v problémech, a které mají navíc mnohem větší zlaté rezervy, než malý ostrovní stát. Už méně se mluví o tom, že případné prodeje by se neuskutečňovaly na volném trhu, nebo například to, že centrální banky mají omezené možnost při prodeji svých zlatých rezerv.

Naháněči slev se činí

I když to se zlatem, resp. růstem jeho ceny v posledních dnech skutečně nahnuté a špatné zprávy mají na cenu mnohem větší dopad, než ty pozitivní, vývoj v posledních dnech na trhu s fyzickým zlatem dokazuje, že tak černé to možná nebude. Výprodej na papírovém trhu totiž zalarmoval investory na trhu s fyzickým zlatem a ti vzali prodejce s fyzickým zlatem útokem. A pád ceny zlata se zastavil.

Mnoho nákupců fyzického zlata, kteří využívají slevy na trhu, je možné vidět zejména v Asii, přesněji v Číně a Indii. Burza v Shanghaji zaznamenala včera rekordní zobchodovaný objem, činící 43 tun zlata. Haywood Cheung, prezident Hong Kong Gold & Silver Exchange Society, v pondělí řekl magazínu Financial Times, že co se týče objemu, podobnou horečku neviděl déle než 20 let. Doplnil, že v zásobách společnosti zůstává pouze několik kilogramových cihel a že starší kolegové, kteří působí v byznysu i 50 let, něco podobného rovněž nezažili. Také v obchodníci v Indii, kde má zlato velmi silnou tradici, zaznamenávají narůstající objemy, zásoby se tenčí a kov se stává nedostupným.

V USA zase se zase investoři vrhli na zlaté mince, a společnost US Mint rovněž hlásí největší prodeje od května 2010. Také čeští obchodníci hlásí vyprodané sklady a prodlužují lhůty dodání.

Určitým varováním pro investory do fyzického zlata, kteří spoléhají na uchování kovů v bance je případ banky ABN Amro, která přednedávnem obeslala své klienty s upozorněním, že fyzické zlato, které si prostřednictvím ní koupili, bohužel není dostupné a klienti tak budou vyrovnáni finančně, podle aktuálního kurzu drahého kovu na burze. S cenou zlata to sice na první pohled souvis mít nemusí, ale důvěru investorů to nahlodat může.

Velmi oblíbeným argumentem zastánců drahých kovů je samozřejmě nekontrolovatelný tisk nových peněz, kterými centrální banky zaplavují trhy a které v budoucnu mohou znamenat velký problém s inflací. Fiat peníze ztrácejí reálnou hodnotu (pokud vůbec ještě nějakou mají) a drahé kovy vždy byly a stále ještě jsou považovány za nástroj k ochraně před inflací a uchovatelem hodnoty.

Penzijní fondy jako žolík

Zajímavou myšlenku pak přišel David Ziedler, který si v článku na serveru Money Morning zaspekuloval o tom, co by se mohlo stát, kdyby se do nákupů zlata pustily penzijní fondy. Ty totiž v současnosti drží ohromné množství peněz – celosvětově více než 27 bilionů dolarů – které by mohly v budoucnu investovat do zlata. Tradiční nástroje, jako jsou dluhopisy, v současnosti nedosahují zajímavé výnosy a zmiňovaný tisk peněz není pro dlouhodobé investice velkým příslibem, takže zlato by mohlo být pro penzijní fondy zajímavou alternativou. Některé menší americké, ale i japonské penzijní fondy dokonce do zlata v současné době již investují své prostředky. Jak připomněl Itsuo Toshima, který pracoval v tokijské pobočce Světové rady pro zlato (World Gold Council – WGC) po 23 let do roku 2001, a dnes radí japonským penzijním fondům, zlato je standardní aktivum v dobách, kdy inflace představuje více než hrozbu – s velkými důsledky na cenu zlata. „Peníze investované penzijními fondy do zlata jsou v této chvíli pouze „drobky“,“ řekl Toshima agentuře Bloomberg. „Když investují pouze 1 % z  celkového množství svých prostředků, cena zlata může explodovat.

A na kterou stranu se přikláníte vy? Myslíte si, že zlato má nejhorší za sebou, nebo že bude propad jeho ceny pokračovat a jsme pouze na začátku medvědího trhu?

Gold wars: Fyzické zlato vrací úder >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 4 komentáře)

LIGHT | 02.05.2013 12:04
Pavel Jan | 01.05.2013 22:53
Adraj | 25.04.2013 08:46
LIGHT | 24.04.2013 13:43

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

banner-investujeme-ceskych100

Články z Investice

Petr Zámečník | 25.05.2016 00:00 Akciové fondy: Ztráty táhlo Turecko i Čína

Akciové podílové fondy se po třech měsících růstu opět propadly do ztrát. Index ICZ pravidelného investování oslabil o 3,18 % a zakončil květen na hodnotě 978,1 bodu. Nejhlubší ztráty přitom zaznamenaly fondy zaměřené na turecké akcie. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 17.05.2016 00:00 Zdeněk Dvořák: Kupujeme stabilní a ziskové firmy

Na českém trhu vznikl nový fond kvalifikovaných investorů. Zaměřuje se na investice do reálné ekonomiky. „Budeme se zabývat nákupem zejména majoritních podílů ve výrobních společnostech,“ říká Zdeněk Dvořák, předseda správní rady Advantage Fund, v rozhovoru pro Investujeme.cz. Co fond nabízí svým investorům? Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 17.05.2016 09:21

Rebecca Murphy | 16.05.2016 00:00 Opětovné zapojení investorů

Investoři a střadatelé zažívají nyní těžké časy. Nestabilní trhy a nízké úrokové sazby jsou normou a investoři jsou bombardováni informacemi o produktech a službách bez toho, aniž by rozuměli, jak se jich cokoli z toho týká. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 11.05.2016 00:00 GE Money Bank odchází… přivítejte MONETA Money Bank

Americká skupina General Electric se zbavuje svých finančních částí. Výsledkem je prodej české GE Money Bank prostřednictvím IPO na pražské burze – a její změna na MONETA Money Bank. Co se změní pro klienty a jaké perspektivy mají akcionáři? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jan Traxler | 05.05.2016 00:00 Nejlepší investice roku 2016? Prozatím akcie těžařů zlata

Akciím se tento rok zatím všeobecně moc nedaří. Zato cena zlata začala výrazně růst. Nejvíce si ale mnou ruce ti, kdo nakoupili akcie těžařů zlata. Jejich cena v průměru stoupla za čtyři měsíce na dvojnásobek. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 10.05.2016 10:11Další články »

Krátké zprávy z Investice

27.05.2016 19:40 Závěr týdne je na akciových trzích klidný

Západoevropské akciové indexy dnes stagnují, jejich celotýdenní zisky jsou ale nejvyšší od února. Ze sektorového pohledu se dnes nejvíc daří farmaceutickým akciím, když zájem je hlavně o akcie švýcarské Roche (+4 %). Americké burzy otevřely nepatrným posílením. Růst tamní ekonomiky za první kvartál byl sice revidován směrem nahoru, ale o desetinu procenta méně, než čekal trh.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.05.2016 14:25 G7 se neshodne, zda je třeba podpořit světovou ekonomiku

Setkání lídrů zemí G7 potvrdilo rozdílný pohled na světovou ekonomiku z Japonska na straně jedné a z Evropy a z USA na straně druhé. Zatímco evropská ekonomika na začátku roku rostla překvapivě svižně, Japonsko stagnuje a snaží se přesvědčit ostatní o potřebě globálního rozpočtového stimulu, který by podpořil globální poptávku. Ten Evropa a Amerika v tuto chvíli nijak akutně nepotřebují. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.05.2016 13:17 Ústavní soud zamítl stížnost na schvalování zákona o EET

Ústavní soud (ÚS) odmítl stížnost sedmi poslanců na schvalování zákona o elektronické evidenci tržeb (EET). Procesním postupem se ale na základě společného návrhu na zrušení celé normy pravděpodobně zabývat ještě bude.   Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.05.2016 10:23 BIG EXPERT: (Ne)chystá se překvapení?

Téměř na den před pěti týdny jsme si zde kladli otázku, zda budou na trzích v USA stanovena nová maxima. Nyní víme, že právě v tomto týdnu (18–22/4), byla hodnota indexu S&P 500 na svých letošních maximech. Kam budou ceny aktiv a indexů směřovat dále? Pojďme se podívat na to, co nám v současné době ukazují cenové grafy a jejich indikátory. Chtějí nám naznačit něco, co možná nyní vědí jen centrální bankéři?  Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 28.05.2016 18:43

26.05.2016 17:19 Akciové trhy dnes stagnují

 Po silném dvoudenním růstu dnes evropské burzy stagnují, když změny většiny hlavních indexů dosahují jen několika desetin procenta. Největší zájem je o komoditní tituly díky tomu, že cena ropy se poprvé od loňského listopadu dostala nad 50 dolarů za barel. Mezi nejziskovější dnes patří akcie ArcelorMittal (+8 %) díky spekulacím, že Evropská komise rozšíří antidumpingové vyšetřování ohledně dovozních cen oceli.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (120)
 
Aktivní. (122)
 
Žádnou. (563)
 Celkem hlasovalo 805 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Petr Zámečník | 25.05.2016 00:00 Akciové fondy: Ztráty táhlo Turecko i Čína

Akciové podílové fondy se po třech měsících růstu opět propadly do ztrát. Index ICZ pravidelného investování oslabil o 3,18 % a zakončil květen na hodnotě 978,1 bodu. Nejhlubší ztráty přitom zaznamenaly fondy zaměřené na turecké akcie. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Rebecca Murphy | 16.05.2016 00:00 Opětovné zapojení investorů

Investoři a střadatelé zažívají nyní těžké časy. Nestabilní trhy a nízké úrokové sazby jsou normou a investoři jsou bombardováni informacemi o produktech a službách bez toho, aniž by rozuměli, jak se jich cokoli z toho týká. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 17.05.2016 00:00 Zdeněk Dvořák: Kupujeme stabilní a ziskové firmy

Na českém trhu vznikl nový fond kvalifikovaných investorů. Zaměřuje se na investice do reálné ekonomiky. „Budeme se zabývat nákupem zejména majoritních podílů ve výrobních společnostech,“ říká Zdeněk Dvořák, předseda správní rady Advantage Fund, v rozhovoru pro Investujeme.cz. Co fond nabízí svým investorům? Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »