Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


Fondy životního cyklu: Předplatit či nepředplatit?

Autor: Jiří Wagner | 27.05.2010 00:00 | Kategorie: Investice | 4 komentáře
Fondy životního cyklu: Předplatit či nepředplatit?

Předplacení vstupních poplatků do fondů životního cyklu je jednoznačně výhodné pro poradce. Vyplatí se ale i klientovi? Jistě, klient dostane slevu... ale nemůže peníze vynaložené na poplatek investovat. Kolik předplacení poplatku klienta stojí?

V široké nabídce investičních produktů nabízených na našem trhu se již několik let nacházejí takzvané „fondy životního cyklu“, někdy též označené anglickými názvy „lifecycle funds“ či „target funds“. Jedná se o investici přizpůsobenou životu člověka a jeho individuálním cílům a potřebám. Těmi mohou být jak přilepšení ke státnímu důchodu po odchodu do penze, tak třeba finančně náročné studium pro dnes ještě malé děti, které vyrostou rychleji, než FED zvýší úrokové sazby.

Na míru přizpůsobitelný produkt se v tomto případě skrývá pod investicí do otevřených podílových fondů či jejich portfolií, které jsou spravovány odborníky z investičních společností. Zpravidla jde o programy pravidelného investování, kde sice jednorázové vklady nejsou vyloučeny, nicméně standardní pravidelné úložky mohou začínat obvykle již na 500 Kč měsíčně. Díky pravidelným vkladům se klient vyhýbá riziku špatného načasování investice například v době poklesu na akciovém trhu. Zároveň však může na dlouhodobém investičním horizontu očekávat potenciálně vyšší výnos, než jakého by dosáhl na spořicím účtu.

Fondy životního cyklu jsou určeny především pro drobné investory, kteří nemají potřebné odborné znalosti a zkušenosti a nechtějí se o svoji investici sami starat. Sám správce – investiční společnost – v průběhu investice postupně s blížícím se koncem uzamyká zisky za pomoci realokace prostředků do méně rizikových a kolísavých aktiv.

Poplatky fondů životního cyklu

V souvislosti s fondy životního cyklu na trhu se blíže zaměřím na vstupní poplatky s nimi spojené, a to z pohledu formy jejich úhrady. Napřed považuji za důležité zmínit, že poplatky spojené s u nás nabízenými fondy životního cyklu jsou ve srovnání s jinými produkty velice transparentní a poměrně příznivé, i když v tomto ohledu bohužel stále máme při pohledu do zahraničí co dohánět.

Nákladovost produktu lze sledovat přes vstupní poplatek, průběžné poplatky manažerské, případně administrativní a správní, výjimečné poplatky odkupní, nebo přes souhrnný ukazatel TER, případně TANK. K tomuto tématu jsou zdroje poměrně obsáhlé, a proto se jimi dále nezabývám a zaměřuji se pouze na poplatek vstupní, aniž bych měl ambici posuzovat výhodnost či kvalitu jednotlivých produktů na trhu.

Vstupní poplatky fondů životního cyklu

U vstupního poplatku existuje několik možností, jak může být uhrazen.

  • Jednorázově předplacený vstupní poplatek umožňují prakticky všechny investiční společnosti, a to minimálně technicky navýšením první zasílané investice.
  • Postupně předplacený vstupní poplatek stržený z prvních pravidelných vkladů v poměru poplatek ku investici 100:0, 70:30 či 60:40 nabízejí čtyři společnosti na českém trhu.
  • Průběžně placený vstupní poplatek znamená ponížení každého pravidelného vkladu o malou část vstupního poplatku po celou dobu trvání investice.

Předplacení vstupního poplatku, ať jednorázové či postupné, je obvykle spojeno se slevou na jeho výši. Mezi další výhody předplaceného poplatku patří vyšší motivace nebo, chcete-li, závazek klienta k dodržení nastaveného investičního horizontu – nedisciplinovanost je tak potrestána případnou ztrátou v podobě nevratného poplatku.

Naproti tomu mezi nevýhody předplacení patří částečná či úplná ztráta potenciálního výnosu v prvních měsících investice a již zmíněná nevratnost poplatku. Poradce nebo zprostředkovatel dostává provizi také „předplacenou“, což bývá tím hlavním důvodem, proč mnozí předplacenou variantu poplatku s klientem sjednávají.

Analogicky lze dovodit výhody a nevýhody průběžně placeného poplatku. Vhodnost či nevhodnost předplacení vstupního poplatku evidentně závisí na mnoha proměnných, od úspory na vlastním poplatku po vývoj zhodnocení. Modelace předpokládající lineární vývoj výnosů mluví více či méně ve prospěch průběžného placení, avšak změna v podobě nižšího celkového průměrného výnosu investice nebo nízkého (případně záporného) výnosu v počátku investice hraje naopak ve prospěch předplacení. Podle mého názoru proto neexistuje jednoznačná odpověď či doporučení, zda poplatek předplácet nebo platit průběžně.

Modelové výpočty

Pro příklad byla využita pravidelná investice 1 000 Kč měsíčně po dobu 25 let s očekávaným průměrným zhodnocením ve výši 5,00 % p.a. Výpočet je proveden jako rozdíl budoucích nebo současných hodnot poplatku (2 varianty výpočtu).

Vzhledem k možnostem placení vstupního poplatku u jednotlivých programů na trhu je srovnání vypovídající pouze v případě Pioneer Rentier Investu, Conseq Horizont Investu a Atlantik TCF. Jako nejméně vhodné se předplacení poplatku jeví u Pioneer Rentier Investu i přesto, že absolutní výše tohoto poplatku je ve srovnání s ostatními relativně nižší. Vhodnost předplacení poplatku se ale může lišit případ od případu, proto tuto modelovou situaci nepovažujte za jednoznačně směrodatnou pro vaše rozhodování.

Tabulka 1: Výhodnost předplacení/nepředplacení vstupního poplatku při výpočtu budoucí hodnoty poplatku

Rozdíl získáno - vloženo

v případě poplatku

Rozdíl

Celk. invest. částka: 300 000 Kč

postupně

placeného

průběžný -

(25 let; 1 000 Kč/měs.; 5 % p.a.)

předplaceného

průběžně

předplacený

Pioneer Rentier Invest

260 895 Kč

270 714 Kč

9 819 Kč

ČP Invest Partner Invest

251 294 Kč

- -

Conseq Horizont Invest

253 731 Kč

260 585 Kč

6 854 Kč

Atlantik Target Click Funds

252 943 Kč

259 726 Kč

6 783 Kč

SFM Konto života PLUS

-

259 303 Kč

-

ISČS Fondy životního cyklu

-

273 418 Kč

-

Tabulka 2: Výhodnost předplacení/nepředplacení vstupního poplatku při výpočtu současné hodnoty poplatku

Současná hodnota poplatku

v případě poplatku

Rozdíl SH

Celk. invest. částka: 300 000 Kč

postupně

placeného

průběžný -

(25 let; 1 000 Kč/měs.; 5 % p.a.)

předplaceného

průběžně

předplacený

Pioneer Rentier Invest

7 975 Kč

5 097 Kč

-2 877 Kč

ČP Invest Partner Invest

10 787 Kč

- -

Conseq Horizont Invest

10 073 Kč

8 057 Kč

-2 017 Kč

Atlantik Target Click Funds

10 502 Kč

8 303 Kč

-2 199 Kč

SFM Konto života PLUS

-

8 427 Kč

-

ISČS Fondy životního cyklu

-

4 299 Kč

-

Pioneer Investments – Rentier Invest

Tradiční správce fondů s celosvětovou působností, společnost Pioneer Investments na českém trhu nabízí program Rentier Invest. Ten se skládá ze sedmi linií (modelových portfolií) tvořených z lucemburských fondů skupiny Pioneer i české rodiny fondů Pioneer. Měnově zajištěna je investice pouze v posledních letech programu. Minimální měsíční investice činí 1 000 Kč a minimální investiční horizont je 1 rok. V případě předplacení vstupního poplatku klient platí zvýhodněnou sazbu.

Tabulka 3: Vstupní poplatky Rentier Invest

Linie

Roky

Výše investice v Kč

od

do

méně než 100 000

od 100 000 včetně

od 250 000 včetně

od 500 000 včetně

Linie 1

25

40

3,50%

3,25%

3,00%

2,75%

Linie 2

15

25

3,25%

3,00%

2,75%

2,50%

Linie 3

8

15

3,00%

2,75%

2,50%

2,25%

Linie 4

5

8

2,75%

2,50%

2,25%

2,00%

Linie 5

3

5

2,50%

2,25%

2,00%

1,75%

Linie 6

1

3

1,25%

1,00%

0,75%

0,50%

Linie 7

0

1

0,50%

0,40%

0,30%

0,20%

Conseq Investments – Horizont Invest

Již od 500 Kč měsíčně na dobu minimálně 3 let lze investovat do programu Horizont Invest české investiční společnosti Conseq. Tři typová investiční portfolia jsou složena z fondů mnoha renomovaných správců – Conseq Invest, Conseq investiční společnost, Credit Suisse, ING (L) Invest, Franklin Templeton a Parvest. Podíl akciové a dluhopisové složky se mění s blížícím se koncem investice, stejně tak se s blížícím se koncem aplikuje měnové zajištění. V nabídce je spolu s programem zvýhodněné pojištění zproštění od placení od pojišťovny UNIQA. V případě předplacení vstupního poplatku klient opět zaplatí zvýhodněnou sazbu.

Tabulka 4: Vstupní poplatky Horizont Invest

Standardní sazby vsupních poplatků - dle výše vkladu v Kč

Plánovaná cílová doba v letech

0 - 349 999

350 000 - 999 999

1 000 000 a více

Vyvážené

menší než 5

3,00%

2,50%

2,00%

5 až 9

4,00%

3,25%

2,50%

10 a více

4,00%

3,25%

2,50%

Růstové

menší než 5

3,00%

2,50%

2,00%

5 až 9

4,25%

3,45%

2,65%

10 a více

4,50%

3,60%

2,75%

Dynamické

menší než 5

3,00%

2,50%

2,00%

5 až 9

4,25%

3,45%

2,65%

10 a více

5,00%

4,00%

3,00%

 

Zvýhodněné sazby vstupních poplatků pro trvalé pokyny s předplaceným poplatkem

Plánovaná cílová doba v letech

Měsíční vklad v Kč

menší než 5 000

5 000 - 14 999

15 000 a více

Vyvážené

2 až 9

3,60%

3,40%

3,20%

10 až 19

3,20%

3,00%

2,80%

20 a více

2,80%

2,60%

2,40%

Růstové

2 až 9

3,83%

3,61%

3,40%

10 až 19

3,60%

3,38%

3,15%

20 a více

3,15%

2,93%

2,70%

Dynamické

2 až 9

3,83%

3,61%

3,40%

10 až 19

4,00%

3,75%

3,50%

20 a více

3,50%

3,25%

3,00%

ČP Invest – Partner Invest

Správcem fondů ČP Invest, z nichž se produkt Partner Invest skládá, je společnost Generali PPF Asset Management. Minimální pravidelná investice činí 500 Kč měsíčně, program lze nastavit na 1 rok až 40 let. Pět investičních portfolií (fází) odpovídá investičním programům složeným ze sektorově orientovaných fondů ČP Invest. Fondy jsou po celou dobu plně zajištěny proti měnovému riziku. Vstupní poplatek lze hradit pouze předem (jednorázově či postupně), nikoli průběžně.

Tabulka 5: Vstupní poplatky Partner Invest


Vstupní poplatek v %

Fáze 1

Fáze 2

Fáze 3

Fáze 4

Fáze 5

z objemu investované částky

40 - 12 let

12 - 8 let

8 - 5 let

5 - 2 roky

2 - 0 let

0 - 99 999 Kč

4,00%

3,70%

2,30%

1,25%

0,50%

100 000 - 499 999 Kč

3,70%

3,41%

2,09%

1,10%

0,40%

500 000 - 999 999 Kč

3,30%

3,03%

1,83%

0,93%

0,30%

1 000 000 - 2 499 999 Kč

3,00%

2,75%

1,65%

0,83%

0,25%

2 500 000 - 4 999 999 Kč

2,50%

2,29%

1,37%

0,68%

0,20%

5 000 000 Kč a více

1,50%

1,38%

0,84%

0,44%

0,15%

Atlantik FT – Target Click Funds

Opět česká společnost Atlantik FT, člen KKCG Group, má v nabídce 45 fondů spravovaných ABN Amro Investment Funds SA, resp. Fortis v Lucembursku. Investor po celou dobu zasílá prostředky na účet jednoho vybraného fondu s odpovídajícím investičním horizontem (2010 – 2045). Minimální investice 500 Kč měsíčně je ihned směněna do EUR, v nichž jsou fondy vedeny. Měnové riziko tedy není zajištěno. Garantována však je hodnota 100 % vložené investice ke dni splatnosti fondu a její postupné navyšování, které umožňuje tzv. click mechanismus postupného uzamykání výnosů. V případě jednorázového či postupného předplacení klient hradí zvýhodněný vstupní poplatek.

Tabulka 6: Vstupní poplatky Target Click Funds

Standardní sazba

Investiční horizont (roky)

1 až 9

10 až 19

20 a více

500 - 1 499 Kč

5,00%

4,85%

4,65%

1 500 - 2 999 Kč

4,85%

4,65%

4,45%

3 000 - 9 999 Kč

4,65%

4,45%

4,25%

10 000 - 29 999 Kč

4,45%

4,25%

4,00%

nad 30 000 Kč

4,00%

3,80%

3,55%

 

Zvýhodněná sazba

Investiční horizont (roky)

1 až 9

10 až 19

20 a více

500 - 1 499 Kč

4,50%

4,00%

3,60%

1 500 - 2 999 Kč

4,00%

3,60%

3,30%

3 000 - 9 999 Kč

3,60%

3,30%

3,00%

10 000 - 29 999 Kč

3,30%

3,00%

2,70%

nad 30 000 Kč

2,50%

2,30%

2,00%

ISČS – Fondy životního cyklu

Investiční společnost České spořitelny ze skupiny Erste Bank nabízí ČS Fondy životního cyklu 2020 a 2030. Tyto dva cílové fondy zbyly z původních čtyř, které ISČS nabízela. Vstupní poplatek ve výši 2,50 % je možné hradit pouze průběžně. Minimální investice činí 100 Kč měsíčně, což z fondů dělá na finanční prostředky klienta nejméně náročnou lifecycle investici na českém trhu. Fondy jsou měnově zajištěny v CZK.

SFM Group – Konto života PLUS

Správcem programu Konto života PLUS je společnost SFM Group. Konto života lze nastavit na minimálně 500 Kč měsíčně na alespoň 5 let. V případě předčasného ukončení následuje penalizace. Program je orientován na fondy společnosti WIOF a na rozvíjející se trhy (3 investiční portfolia), což z měnově nezajištěného programu dělá rizikovější investici, i přes „vstupní investici“ ve výši 5 % celkové plánované investice, která je umístěna do dluhopisové složky. Vstupní poplatek ve výši 4,90 % lze platit pouze průběžně.

Anketa

Finanční poradci: Doporučujete předplatit vstupní poplatky

Ano, vždy. (9)
 
Ano, většinou. (19)
 
Zpravidla ne. (37)
 
Ne, nikdy. (10)
 
Nejsem finanční poradce. (13)
 Celkem hlasovalo 88 čtenářů

Fondy životního cyklu: Předplatit či nepředplatit? >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 4 komentáře)

RE: RE: A co inflace? Jiří Wagner | 31.05.2010 18:35
RE: A co inflace? Jiří Wagner | 31.05.2010 18:29
RE: A co inflace? Zbyněk Svěrkoš | 28.05.2010 02:21
A co inflace? | 27.05.2010 09:33

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Články z Investice

Petr Zámečník | 29.09.2016 00:00 Akciové fondy: Zlato padá, rizikem je Čína

Akciové podílové fondy v září příliš nezářily. Podle Indexu ICZ pravidelného investování stagnovaly při růstu o 0,06 % na hodnotě 1012,1 bodu. Podporu akciovým trhům přinesla Čína a biotechnologie, naopak dolů je táhli těžaři zlata a drahých kovů. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0
Spolupracujeme

Jan Traxler | 27.09.2016 00:00 Jak vyzrát na emerging markets

Rozvíjející se ekonomiky vykazují vysoké přírůstky HDP, ale akciím na tamních trzích se příliš nedaří. Proč tomu tak je? Jak lépe vytěžit potenciál emerging markets? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 28.09.2016 13:18

David Krůta | 21.09.2016 00:00 Nízké úrokové sazby: Radost, nebo problém investora?

Jaké jsou výhody a nevýhody nízkých úrokových sazeb? A jaký je jejich vliv na investice a proč z nich nemít úplně radost? Celá zpráva »

Komentářů: 12 / 12 Poslední komentář: 29.09.2016 23:13

Angel Ortiz | 20.09.2016 00:00 Rozvíjející se trhy: Přesvědčivá a stálá investiční příležitost

Spotřebitelské sektory mají významné zastoupení v portfoliích v rámci investic do rozvíjejících se trhů (EM). Jaké jsou strukturální hnací faktory tohoto vývoje? Proč očekáváme, že daný trend potrvá? A jaké vlastnosti mají mít společnosti, aby byl trend spotřeby v rozvojovém světě z investičního hlediska co nejlépe využit? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

David Martan | 14.09.2016 00:00 Zlato? Ano, ale… aneb Nejčastější mýty obchodníků se zlatem

Úrokové sazby jsou na minimech, kapitálové trhy na maximech a tržní nájemné v hlavním městě stále relativně nízko. To všechno jsou fakta nahrávající do karet obchodníkům alternativních investic. Třeba do zlata. Na co dát pozor a nenaletět? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 29.09.2016 22:39Další články »

Krátké zprávy z Investice

30.09.2016 17:38 Česká ekonomika rostla v druhém čtvrtletí rekordním tempem

Dnes zveřejněné údaje o výkonu české ekonomiky za letošní druhé čtvrtletí potvrzují, že HDP vzrostl o opravdu velmi solidních 0,9 % v mezičtvrtletním a 2,6 % v meziročním vyjádření. Jde skutečně o velmi solidní výsledek, zejména když si uvědomíme, že výkon české ekonomiky takto srovnáváme s rokem 2015, kdy byl růst HDP bez nadsázky superlativní. Nicméně: právě loňský výkon české ekonomiky představuje poměrně vysokou základnu pro meziroční srovnání a meziroční růst HDP tak v letošním třetím čtvrtletí dle všeho vykáže další meziroční zpomalení: za celý rok 2016 očekávám růst HDP na úrovni 2,3 %. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

30.09.2016 16:26 S blížícím se EET přicházejí i nápady jak systém obejít

Zavádění elektronické evidence tržeb (EET) nebude výnosné jen pro vývojáře oficiálních pokladních softwarů. Již nyní se však objevují i programy, které umějí část záznamů skrýt. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

30.09.2016 10:24 Trh s životními pojistkami čeká razantní změna

Omezení na trhu s životními pojistkami má za cíl především ochranu klientů před nepoctivými pojišťovacími poradci. Provize za životní pojištění dosahují leckdy i více než dvojnásobku ročního pojistného. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

30.09.2016 09:00 Sousedské boje: Kokrhajícího kohouta zákonem neumlčíte

Píšeme na Hypoindex.cz: Sousedy si většinou člověk nevybere. Navíc problémoví nájemníci se mohou v bytech kolem vás střídat jak na běžícím páse. Ať už vám vadí kouření, hluk nebo smrad z odpadků na chodbě, moc s tím nenaděláte. Ale jsou případy, kdy v sousedských sporech nejste úplně bezmocní. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

29.09.2016 16:50 Poslední velká čínská banka vstoupila na burzu

Čínská banka Postal Savings Bank of China (PSBC) vstoupila na burzu. Z primární nabídky akcií vytěžila 7,4 miliardy dolarů (178,4 miliardy korun). Jde tak o největší vstup na burzu od roku 2014. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (255)
 
Aktivní. (300)
 
Žádnou. (1291)
 Celkem hlasovalo 1846 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Luboš Smrčka | 13.09.2016 00:00 Kolik bude stát ropa?

Zřejmě se blíží dohoda mezi Ruskem a Saudskou Arábií o společném postupu v oblasti regulace těžby ropy. Byl by to vpravdě historický okamžik. Největší nepřátelé na trhu si již potřásli rukou a je otázka, co to s ropou vlastně udělá. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Angel Ortiz | 20.09.2016 00:00 Rozvíjející se trhy: Přesvědčivá a stálá investiční příležitost

Spotřebitelské sektory mají významné zastoupení v portfoliích v rámci investic do rozvíjejících se trhů (EM). Jaké jsou strukturální hnací faktory tohoto vývoje? Proč očekáváme, že daný trend potrvá? A jaké vlastnosti mají mít společnosti, aby byl trend spotřeby v rozvojovém světě z investičního hlediska co nejlépe využit? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

David Krůta | 21.09.2016 00:00 Nízké úrokové sazby: Radost, nebo problém investora?

Jaké jsou výhody a nevýhody nízkých úrokových sazeb? A jaký je jejich vliv na investice a proč z nich nemít úplně radost? Celá zpráva »

Komentářů: 12 / 12 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

David Martan | 14.09.2016 00:00 Zlato? Ano, ale… aneb Nejčastější mýty obchodníků se zlatem

Úrokové sazby jsou na minimech, kapitálové trhy na maximech a tržní nájemné v hlavním městě stále relativně nízko. To všechno jsou fakta nahrávající do karet obchodníkům alternativních investic. Třeba do zlata. Na co dát pozor a nenaletět? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »