Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


Doktor Zkáza vás vyléčí z optimismu

Autor: Daniel Kuchta | 01.11.2013 00:00 | Kategorie: Investice | 4 komentáře
Tagy: Dr. Doom optimisus Marc Faber zlato
Doktor Zkáza vás vyléčí z optimismu

Marc Faber, kontrarián známý pod přezdívkou Dr. Doom, jdoucí stále vlastní cestou. Tvrdí že jsme svědky obrovské bubliny na trhu s aktivy, že investoři dnes nenajdou žádný bezpečný přístav, a že americká centrální banka se svým programem kvantitativního uvolňování nikdy neskončí. Úspěšnost jeho předpovědí vyléčí každého optimistu.

Marc Faber je investorské veřejností známý svými „apokalyptickými“ předpověďmi, v nichž předpovídá výrazné propady a obrovské ztráty investorů. I proto dostal svou přezdívku Dr. Doom (doktor Zkáza), které je věrný dodnes a podle níž stále přichází s dalšími katastrofickými předpověďmi. Každý měsíc vydává svůj „Gloom Boom & Doom Report“, ale kromě toho se poměrně často objevuje v různých médiích po celém světě. Kdybychom si ale mysleli, že to dělá jen z krátké chvíle, a že nedokáže předpovědět nic jiného, než katastrofy ve světě financí, budeme nejspíše na omylu. Mnoho z jeho předpovědí se vyplnilo a jeho názor nenechá žádného rozumně smýšlejícího investora chladným.

Marc Faber se narodil v Curychu, kde také vystudoval ekonomii na tamní univerzitě. Po škole pracoval v investiční společnosti White Weld & Company v New Yorku, Curychu a Hongkongu, kde nakonec od roku 1973 také žil. Od roku 1978 šéfoval jiné investiční společnosti, Drexel Burnham Lambert Ltd Hongkong, jejíž matka sice patřila ve své době mezi pět největších investičních bank v USA, ale nakonec skončila bankrotem kvůli obchodům s rizikovými dluhopisy. Faber pak založil svou vlastní společnost, Marc Faber Limited, v níž (kromě jiných) působí dodnes.

Je zvláštní, že na webech, které se zabývají známými investory a investičními guru, jsou informace o Marcu Faberovi velmi stručné, nebo žádné. Dohledat složení jeho portfolia je tedy prakticky nemožné, a to přesto, že založil svou vlastní investiční společnost a podílí se na vedení několika investičních fondů. Důvodem je nejspíše skutečnost, že nežije v USA, ale v Thajsku.

Věří zlatu a těžařům

Marc Faber je typickým příkladem investora, který nejde s trhem a dokazuje to každým svým tvrzením. Dnes patří mezi nejméně oblíbené investiční nástroje zlato (resp. drahé kovy obecně, kromě paladia) a akcie těžařských firem. Zlato je dnes doslova „nenáviděným“ aktivem, zejména na západní polokouli. Zde v portfoliích investorů převládají investiční nástroje odvozené od zlata, jako jsou ETF, a ty v posledních měsících zažívají obrovské výprodeje. Kdyby se do nákupů fyzického kovu nepustily tradiční země, jako jsou Indie, nebo Čína, byla by dnes cena zlata s velkou pravděpodobností již kolem hranice 1 000 dolarů za unci. Zrovna tak akcie těžařských firem, které atakují dlouhodobá minima a u investorů jsou dnes na samém okraji zájmu.

A právě tyto třídy aktiv jsou podle Fabera v současnosti pro investory nejzajímavější. I když jeho momentální averze vůči akciím trvá již poměrně dlouho a jeho výhledy jsou stále černější, tak zlato je podle něj v dnešní době jednou z nejzajímavějších tříd aktiv (zejména fyzický kov) a akcie těžařských firem jsou jediným odvětvím, které je podle něj dostatečně podhodnocené na to, aby bylo zajímavou investiční příležitostí.

QE nikdy neskončí

Faber ve svých posledních rozhovorech tvrdí, že svět je na pokraji katastrofy, přičemž jsme svědky obrovské bubliny na všech aktivech a také v dluzích. Nešetří kritikou Fedu, který podle něj nejenže nepřestane s kvantitativním uvolňováním, ale v nejbližší době objemy nákupů ještě zvýší a bude je navyšovat stále dál a dál. „Otázkou není, kdy dojde k omezování QE. Otázkou je, kdy přistoupí k navýšení objemů na 150 nebo 200 miliard, nebo dokonce bilion dolarů měsíčně,“ řekl Faber v rozhovoru pro CNBC a dodal, že „každý vládní program, který byl přijat narychlo, a byl považován za dočasný, se změnil v trvalý stav. Fed se sám dokopal do situace, z níž není úniku.

A jeho názory se s Fedem liší také na zlatu, které je podle šéfa americké centrální banky přeceňováno jako zajištění proti inflaci a je těžké mu vlastně porozumět. Faber naproti tomu říká, že akciové trhy jsou na tom podobně, jako tomu bylo v roce 1987, a že do konce roku se ještě můžeme dočkat propadu trhů o 20 % (tvrdil to v srpnu, takže tato předpověď mu zatím moc nevychází).

Vzhledem k tomu, že právě v roce 1987 svým klientům doporučil vystoupit z akciových trhů (před „černým pondělím“ v říjnu téhož roku), měli by být investoři na pozoru. Stejně tak předpověděl splasknutí bubliny v Japonsku v roce 1990, podobně jako asijskou krizi v letech 1997 a 98. Na počátku nového tisíciletí věřil v posilování komodit, jako jsou drahé kovy, nebo zlato a také rostoucí sílu Číny a rozvíjejících se trhů obecně. O korekci na akciových trzích začal sice mluvit již v roce 2007, o jejich propadu pak také mluvil v polovině roku 2008, aby pak v březnu 2009 připustil, že trhy jsou na svém dně. Ekonomické oživení však neočekával dříve než za pět let.

Pro mnohé zaryté býky bude Marc Faber nejspíše jen stařík, který chce vzbudit zájem svými negativními předpověďmi v časech, kdy se trhům daří, přičemž je jen otázkou času, kdy mu jeho předpovědi vyjdou. To může být pravda. Jeho názory by však v dnešní divné době neměl brát na lehkou váhu nikdo, ani tito zarytí optimisté. Poměrně výstižně pak o Faberovi napsal jeden anglický magazín, podle něhož „člověk nemusí od Fabera, hongkongské ikony, očekávat optimistické zprávy. Ale poté, co jej investor vyslechl, neměl by tvrdit, že nebyl varován. Faber zkrátka říká věci, které nechce nikdo slyšet.

Doktor Zkáza vás vyléčí z optimismu >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 4 komentáře)

Re: Marc Faber je mimo mísu Anonym | 03.11.2013 11:01
Marc Faber je mimo mísu České neprávo | 02.11.2013 18:53
Chybí časový horizont alex | 02.11.2013 10:58
Ohodnocení aktiv Anonym | 01.11.2013 18:32

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Články z Investice

David Krůta | 21.09.2016 00:00 Nízké úrokové sazby: Radost, nebo problém investora?

Jaké jsou výhody a nevýhody nízkých úrokových sazeb? A jaký je jejich vliv na investice a proč z nich nemít úplně radost? Celá zpráva »

Komentářů: 7 / 7 Poslední komentář: 23.09.2016 21:10
Spolupracujeme

Angel Ortiz | 20.09.2016 00:00 Rozvíjející se trhy: Přesvědčivá a stálá investiční příležitost

Spotřebitelské sektory mají významné zastoupení v portfoliích v rámci investic do rozvíjejících se trhů (EM). Jaké jsou strukturální hnací faktory tohoto vývoje? Proč očekáváme, že daný trend potrvá? A jaké vlastnosti mají mít společnosti, aby byl trend spotřeby v rozvojovém světě z investičního hlediska co nejlépe využit? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

David Martan | 14.09.2016 00:00 Zlato? Ano, ale… aneb Nejčastější mýty obchodníků se zlatem

Úrokové sazby jsou na minimech, kapitálové trhy na maximech a tržní nájemné v hlavním městě stále relativně nízko. To všechno jsou fakta nahrávající do karet obchodníkům alternativních investic. Třeba do zlata. Na co dát pozor a nenaletět? Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 14.09.2016 11:17

Luboš Smrčka | 13.09.2016 00:00 Kolik bude stát ropa?

Zřejmě se blíží dohoda mezi Ruskem a Saudskou Arábií o společném postupu v oblasti regulace těžby ropy. Byl by to vpravdě historický okamžik. Největší nepřátelé na trhu si již potřásli rukou a je otázka, co to s ropou vlastně udělá. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

George Efstathopoulos | 02.09.2016 00:00 Určuje ropa situaci na trzích?

Jeden ze způsobů, jak hodnotit hybné síly určující vývoj trhů, je analýza korelačních údajů. Korelace, tedy míra, do níž se ceny aktiv vyvíjejí společně, se mohou v čase měnit, čímž potenciálně umožňují porozumět fungování trhu. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

23.09.2016 14:33 Japonská zápletka: proč padají výnosy, když rostou akcie i ropa?

Tento týden zatím pro trhy znamená vítanou úlevu. Americký Fed přes veškerou jestřábí rétoriku z posledních týdnů zůstává opatrný. Akcie tedy rostou (v USA od začátku týdne o 2 %) a klesá tržní napětí – index strachu VIX spadl za poslední dva dny velice prudce do blízkosti letošních minim. Daří se možná i trochu paradoxně dluhopisům s delšími splatnostmi – a to nejen v USA.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.09.2016 13:19 Klidné vody Wall Street oživilo devět IPO

Zámořskou burzu oživila v tomto týdnu nabídka primárních akcií devíti firem. Od začátku roku Wall Street přitom zatím  přivítala o polovinu méně firem než v loňském roce. Přírůstky na americké burze jsou nejslabší od krize.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

23.09.2016 10:14 BIG EXPERT: A zase bude chvíli klid

Perných uplynulých čtrnáct dní to bylo. Investoři rozkmitali akciové trhy jako už dlouho ne, procentní denní pohyby nebyly výjimkou, a při tom se vlastně nic závratného nedělo. Takové „kmitání“, odborně řečeno volatilitu, obvykle doprovází, nebo mu předchází nějaká významná kurzotvorná zpráva. Ale pokud 100 ze 104 ekonomů očekává stejný výsledek nadcházející události, prostor k nejistotě není příliš vysoký. A přesto vzbuzovalo středeční jednání americké centrální banky řadu obav. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

22.09.2016 17:44 EPH a PPF expandují do Německa

Evropská komise povolila převzetí dvou firem švédské společnosti Vattenfall v Německu českým Energetickým a průmyslovým holdingem (EPH) v konsorciu se společností PPF Investments.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

22.09.2016 14:48 Máte doma šilinky? Stále je můžete vyměnit

Přestože Rakousko zrušilo svou původní měnu a nahradilo jí eurem již v roce 2002, tak v oběhu jsou stále ještě mince a bankovky v hodnotě zhruba osm miliard šilinků, tedy 581,38 milionu eur (15,7 miliardy korun). Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (249)
 
Aktivní. (289)
 
Žádnou. (1257)
 Celkem hlasovalo 1795 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Angel Ortiz | 20.09.2016 00:00 Rozvíjející se trhy: Přesvědčivá a stálá investiční příležitost

Spotřebitelské sektory mají významné zastoupení v portfoliích v rámci investic do rozvíjejících se trhů (EM). Jaké jsou strukturální hnací faktory tohoto vývoje? Proč očekáváme, že daný trend potrvá? A jaké vlastnosti mají mít společnosti, aby byl trend spotřeby v rozvojovém světě z investičního hlediska co nejlépe využit? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Luboš Smrčka | 13.09.2016 00:00 Kolik bude stát ropa?

Zřejmě se blíží dohoda mezi Ruskem a Saudskou Arábií o společném postupu v oblasti regulace těžby ropy. Byl by to vpravdě historický okamžik. Největší nepřátelé na trhu si již potřásli rukou a je otázka, co to s ropou vlastně udělá. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

David Krůta | 21.09.2016 00:00 Nízké úrokové sazby: Radost, nebo problém investora?

Jaké jsou výhody a nevýhody nízkých úrokových sazeb? A jaký je jejich vliv na investice a proč z nich nemít úplně radost? Celá zpráva »

Komentářů: 7 / 7 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

David Martan | 14.09.2016 00:00 Zlato? Ano, ale… aneb Nejčastější mýty obchodníků se zlatem

Úrokové sazby jsou na minimech, kapitálové trhy na maximech a tržní nájemné v hlavním městě stále relativně nízko. To všechno jsou fakta nahrávající do karet obchodníkům alternativních investic. Třeba do zlata. Na co dát pozor a nenaletět? Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »