Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


Doktor Zkáza vás vyléčí z optimismu

Autor: Daniel Kuchta | 01.11.2013 00:00 | Kategorie: Investice | 4 komentáře
Tagy: Dr. Doom optimisus Marc Faber zlato
Doktor Zkáza vás vyléčí z optimismu

Marc Faber, kontrarián známý pod přezdívkou Dr. Doom, jdoucí stále vlastní cestou. Tvrdí že jsme svědky obrovské bubliny na trhu s aktivy, že investoři dnes nenajdou žádný bezpečný přístav, a že americká centrální banka se svým programem kvantitativního uvolňování nikdy neskončí. Úspěšnost jeho předpovědí vyléčí každého optimistu.

Marc Faber je investorské veřejností známý svými „apokalyptickými“ předpověďmi, v nichž předpovídá výrazné propady a obrovské ztráty investorů. I proto dostal svou přezdívku Dr. Doom (doktor Zkáza), které je věrný dodnes a podle níž stále přichází s dalšími katastrofickými předpověďmi. Každý měsíc vydává svůj „Gloom Boom & Doom Report“, ale kromě toho se poměrně často objevuje v různých médiích po celém světě. Kdybychom si ale mysleli, že to dělá jen z krátké chvíle, a že nedokáže předpovědět nic jiného, než katastrofy ve světě financí, budeme nejspíše na omylu. Mnoho z jeho předpovědí se vyplnilo a jeho názor nenechá žádného rozumně smýšlejícího investora chladným.

Marc Faber se narodil v Curychu, kde také vystudoval ekonomii na tamní univerzitě. Po škole pracoval v investiční společnosti White Weld & Company v New Yorku, Curychu a Hongkongu, kde nakonec od roku 1973 také žil. Od roku 1978 šéfoval jiné investiční společnosti, Drexel Burnham Lambert Ltd Hongkong, jejíž matka sice patřila ve své době mezi pět největších investičních bank v USA, ale nakonec skončila bankrotem kvůli obchodům s rizikovými dluhopisy. Faber pak založil svou vlastní společnost, Marc Faber Limited, v níž (kromě jiných) působí dodnes.

Je zvláštní, že na webech, které se zabývají známými investory a investičními guru, jsou informace o Marcu Faberovi velmi stručné, nebo žádné. Dohledat složení jeho portfolia je tedy prakticky nemožné, a to přesto, že založil svou vlastní investiční společnost a podílí se na vedení několika investičních fondů. Důvodem je nejspíše skutečnost, že nežije v USA, ale v Thajsku.

Věří zlatu a těžařům

Marc Faber je typickým příkladem investora, který nejde s trhem a dokazuje to každým svým tvrzením. Dnes patří mezi nejméně oblíbené investiční nástroje zlato (resp. drahé kovy obecně, kromě paladia) a akcie těžařských firem. Zlato je dnes doslova „nenáviděným“ aktivem, zejména na západní polokouli. Zde v portfoliích investorů převládají investiční nástroje odvozené od zlata, jako jsou ETF, a ty v posledních měsících zažívají obrovské výprodeje. Kdyby se do nákupů fyzického kovu nepustily tradiční země, jako jsou Indie, nebo Čína, byla by dnes cena zlata s velkou pravděpodobností již kolem hranice 1 000 dolarů za unci. Zrovna tak akcie těžařských firem, které atakují dlouhodobá minima a u investorů jsou dnes na samém okraji zájmu.

A právě tyto třídy aktiv jsou podle Fabera v současnosti pro investory nejzajímavější. I když jeho momentální averze vůči akciím trvá již poměrně dlouho a jeho výhledy jsou stále černější, tak zlato je podle něj v dnešní době jednou z nejzajímavějších tříd aktiv (zejména fyzický kov) a akcie těžařských firem jsou jediným odvětvím, které je podle něj dostatečně podhodnocené na to, aby bylo zajímavou investiční příležitostí.

QE nikdy neskončí

Faber ve svých posledních rozhovorech tvrdí, že svět je na pokraji katastrofy, přičemž jsme svědky obrovské bubliny na všech aktivech a také v dluzích. Nešetří kritikou Fedu, který podle něj nejenže nepřestane s kvantitativním uvolňováním, ale v nejbližší době objemy nákupů ještě zvýší a bude je navyšovat stále dál a dál. „Otázkou není, kdy dojde k omezování QE. Otázkou je, kdy přistoupí k navýšení objemů na 150 nebo 200 miliard, nebo dokonce bilion dolarů měsíčně,“ řekl Faber v rozhovoru pro CNBC a dodal, že „každý vládní program, který byl přijat narychlo, a byl považován za dočasný, se změnil v trvalý stav. Fed se sám dokopal do situace, z níž není úniku.

A jeho názory se s Fedem liší také na zlatu, které je podle šéfa americké centrální banky přeceňováno jako zajištění proti inflaci a je těžké mu vlastně porozumět. Faber naproti tomu říká, že akciové trhy jsou na tom podobně, jako tomu bylo v roce 1987, a že do konce roku se ještě můžeme dočkat propadu trhů o 20 % (tvrdil to v srpnu, takže tato předpověď mu zatím moc nevychází).

Vzhledem k tomu, že právě v roce 1987 svým klientům doporučil vystoupit z akciových trhů (před „černým pondělím“ v říjnu téhož roku), měli by být investoři na pozoru. Stejně tak předpověděl splasknutí bubliny v Japonsku v roce 1990, podobně jako asijskou krizi v letech 1997 a 98. Na počátku nového tisíciletí věřil v posilování komodit, jako jsou drahé kovy, nebo zlato a také rostoucí sílu Číny a rozvíjejících se trhů obecně. O korekci na akciových trzích začal sice mluvit již v roce 2007, o jejich propadu pak také mluvil v polovině roku 2008, aby pak v březnu 2009 připustil, že trhy jsou na svém dně. Ekonomické oživení však neočekával dříve než za pět let.

Pro mnohé zaryté býky bude Marc Faber nejspíše jen stařík, který chce vzbudit zájem svými negativními předpověďmi v časech, kdy se trhům daří, přičemž je jen otázkou času, kdy mu jeho předpovědi vyjdou. To může být pravda. Jeho názory by však v dnešní divné době neměl brát na lehkou váhu nikdo, ani tito zarytí optimisté. Poměrně výstižně pak o Faberovi napsal jeden anglický magazín, podle něhož „člověk nemusí od Fabera, hongkongské ikony, očekávat optimistické zprávy. Ale poté, co jej investor vyslechl, neměl by tvrdit, že nebyl varován. Faber zkrátka říká věci, které nechce nikdo slyšet.

Doktor Zkáza vás vyléčí z optimismu >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 4 komentáře)

Re: Marc Faber je mimo mísu Anonym | 03.11.2013 11:01
Marc Faber je mimo mísu České neprávo | 02.11.2013 18:53
Chybí časový horizont alex | 02.11.2013 10:58
Ohodnocení aktiv Anonym | 01.11.2013 18:32

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Komerční sdelení

ceskych-100-nej-300-300px

Články z Investice

Jana Zámečníková | 07.12.2016 00:00 David Marášek: Odchod Itálie z eurozóny je jen otázkou času

Drtivá většina Italů odmítla v referendu změnu ústavy. Hrozí Itálii odchod s eurozóny? Co čeká trhy v důsledku referenda? „V případě Itálie není otázkou, zda půjde z kola ven, ale kdy půjde z kola ven,“ říká hlavní analytik společnosti Zlato David Marášek, který má 25 let praxe na finančních trzích. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 07.12.2016 15:48

David Krůta | 06.12.2016 00:00 Finanční krize: Co je hnacím motorem?

Finanční krize je prudký pokles ceny finančních instrumentů, který následně může vyústit v kolaps ekonomiky. Alespoň takto je slovní spojení „finanční krize“ definováno výkladovým slovníkem. Jak vznikají a jak ohrožují investory? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 06.12.2016 09:48

Jana Zámečníková | 05.12.2016 00:00 Ondřej Vičar: Private equity investice je trochu něco jako manželství (na pět let)

Genesis Private Equity Fund III (GPEF III) je již čtvrtým fondem rozvojového kapitálu, jehož poradcem je společnost Genesis Capital, přední tuzemský poradce fondů rozvojového kapitálu. Jaké jsou jeho parametry? Jakým způsobem a zda-li mohou do fondu investovat fyzické osoby? Na jak dlouho a s jakým výnosem? Na otázky odpovídal partner společnosti Ondřej Vičar. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Luboš Smrčka | 02.12.2016 00:00 Ropa bude dražší a svět lepší

Těžaři doufají v růst ceny ropy na 55 USD za barel. I když to zní nepochopitelně, měli bychom jim fandit. Sice to znamená poněkud dražší surovinu, než je aktuálních cca 49 dolarů, ale byla by to cena „trvale udržitelná“. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 30.11.2016 00:00 Akciové fondy: Pohroma jménem Trump?

Zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem se stejně jako brexit na trzích podepsalo spíše krátkodobou volatilitou. Trhy se po počátečních propadech zejména v Asii otřepaly a zamířily opět vzhůru. Největší úspěch slavily americké podílové fondy. Ztráty naopak prohlubuje zlato. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

09.12.2016 17:23 Zaměstnanci Albertu si příští rok polepší

Díky tlaku odborových organizací se dnes dohodli odboráři s vedením společnosti. Provozní zaměstnanci Aholdu si letos jednorázově polepší o 1000 korun odměn a příští rok se jim zvednou mzdy v průměru o 8,5 procenta. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

09.12.2016 16:26 Čínská ocel se ocitla pod drobnohledem evropské komise

Brusel se rozhodl zkontrolovat, zda-li čínští výrobci nerezové oceli neprodávají své produkty na evropském trhu za nepřiměřeně nízké ceny. Kontrolu spustila stížnost evropského ocelářského sdružení Eurofer. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

09.12.2016 14:48 Kellnerovo Eldorádo už patří ruským investorům

Na prodeji ruského maloobchodního řetězce Eldorado se dohodly společnosti PPF a EMMA Capital se skupinou ruských investorů spřízněných s finanční a investiční firmou Safmar. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

09.12.2016 13:15 Přibližuje skokový růst inflace konec intervencí?

Dnešní inflační čísla ukázala výrazný skok směrem vzhůru – vzrostla po téměř třech letech nazpátek do tolerančního pásma ČNB (na 1,5 %). A již na začátku roku by nás měl čekat další růst inflace do těsné blízkosti cíle centrální banky, který bychom mohli překonat načas již během března 2017. A samotná inflace není jedinou zprávou z poslední doby, která svědčí o maturujícím hospodářském cyklu a postupně sílících inflačních tlacích v Česku. Pozitivně ČNB překvapuje i další pokles nezaměstnanosti a akcelerace mezd, které rostou nejrychleji od roku 2009. Zdá se tedy, že domácí faktory jednoznačně nahrávají plánovanému ukončení intervencí v příštím roce. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

09.12.2016 11:54 Ako vyťažiť z trhov v čase protichodných pohybov

Píšeme na Investujeme.sk: Neočakávané zvolenie Donalda Trumpa rozkývalo finančné trhy. Kým v ostatnom období sa jednotlivé triedy aktív alebo regióny vyvíjali takmer v zhode, teraz vidíme protichodné tendencie. Napríklad rast akcií a zlacnenie dlhopisov. Pozreli sme sa preto na podielový fond, ktorý by súčasnú situáciu mohol ustáť. O fonde Global Multi Asset Income Fund sa rozprávame s portfólio manažérom Eugenom Philalithisom. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jste spokojeni s úroky vašeho spořicího účtu?

Ano. (26)
 
Ne. (137)
 
Nemám spořicí účet. (342)
 Celkem hlasovalo 505 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Luboš Smrčka | 02.12.2016 00:00 Ropa bude dražší a svět lepší

Těžaři doufají v růst ceny ropy na 55 USD za barel. I když to zní nepochopitelně, měli bychom jim fandit. Sice to znamená poněkud dražší surovinu, než je aktuálních cca 49 dolarů, ale byla by to cena „trvale udržitelná“. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 22.11.2016 00:00 Kasia Kiladis: Donald Trump trhy uklidnil

Zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem bylo nečekané. A trhy začaly padat. Po jeho prvním projevu se ale uklidnily. A jak by se měl na novou politickou situaci připravit investor? „Americký akciový trh jako celek je velmi drahý,“ říká Kasia Kiladis, ředitelka investic ve Fidelity International s tím, že je přesto nejlepší volbou. Jen je třeba pečlivě vybírat akcie. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 30.11.2016 00:00 Akciové fondy: Pohroma jménem Trump?

Zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem se stejně jako brexit na trzích podepsalo spíše krátkodobou volatilitou. Trhy se po počátečních propadech zejména v Asii otřepaly a zamířily opět vzhůru. Největší úspěch slavily americké podílové fondy. Ztráty naopak prohlubuje zlato. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »