Děkujeme našim partnerům:
 |
 |
|
|
 |
Investiční poradce skládá portfolio z podílových fondů. Lákají ho Emerging Markets. Říká si, že mají největší potenciál, ale uvědomuje si riziko takové investice. Tak se rozhodne portfolio proložit několika fondy z vyspělých ekonomik. Diverzifikoval správně? Dá se to dělat od oka?
Já jsem zastáncem počítání.
V následujících tabulkách vidíte korelační koeficienty fondů značky Parvest. Co nám z toho plyne? Pro ty, kteří nejsou zdatní ve statistice, osvětlím, že hodnota 1 znamená absolutní pozitivní závislost mezi veličinami, -1 absolutní negativní závislost a hodnota 0 absolutní nezávislost.
|
3M |
USA |
China |
India |
BRIC |
UK |
|
USA |
1 |
0,615572 |
-0,04503 |
0,867822 |
0,822635 |
|
China |
0,615572 |
1 |
0,541673 |
0,706888 |
0,835014 |
|
India |
-0,04503 |
0,541673 |
1 |
0,205376 |
0,217247 |
|
BRIC |
0,867822 |
0,706888 |
0,205376 |
1 |
0,930443 |
|
1Y |
USA |
China |
India |
UK |
|
USA |
1 |
0,731315 |
0,211898 |
0,890797 |
|
China |
0,731315 |
1 |
0,605448 |
0,658713 |
|
India |
0,211898 |
0,605448 |
1 |
0,1692 |
|
UK |
0,890797 |
0,658713 |
0,1692 |
1 |
|
3Y |
USA |
China |
India |
UK |
|
USA |
1 |
0,826232 |
0,651225 |
0,911784 |
|
China |
0,826232 |
1 |
0,920192 |
0,814602 |
|
India |
0,651225 |
0,920192 |
1 |
0,643855 |
|
UK |
0,911784 |
0,814602 |
0,643855 |
1 |
Z pohledu korelace kombinace fondů USA a Číny není zrovna nejšťastnější forma diverzifikace portfolia. S prodlužováním investičního horizontu dochází ke zpevnění vazby těchto regionů. Na tříletém horizontu jsme již na hodnotě 0,826, což je celkem dost.
Naopak jako solidní diverzifikační kombinace se v tomto světle ukazuje Indie a USA či Indie a UK a to i přes svůj těsný vztah k Číně.
Korelační koeficient není všelék. Ale pokud děláme nějaký investiční krok z důvodu diverzifikace, tak není od věci si ho namodelovat.
Korelace není žádná věda. Jedná se o jednu ze základních statistických funkcí. Nejjednodušeji ji lze zvládnout v Excelu. Jinak na to je samozřejmě vzoreček, ale tím bych nikoho netrápil. Na dobrou korelaci je důležité nasbírat především velké množství dat. Já jsem ji počítal na denní bázi vývoje ceny podílových fondů.
Korelační koeficient nabývá hodnoty od -1 do 1, kde
0 = absolutní nezávislost,
1 = absolutní pozitivní závislost a
-1 = absolutní negativní závislost.
Cílem investora by mělo být při diverzifikaci vybrat takové příležitosti, které mají nejmenší míru jakékoli závislosti. Negativní závislost není tak zlá jako pozitivní, ovšem když je rovna -1, tak nemám šanci nic vydělat. Ideální je zkrátka nízká absolutní hodnota.
Využíváte korelační koeficient pro správnou diverzifikaci?
Maloobchodní řetězce: Výborná příležitost k nákupu! Autor: Ondřej Záruba | 12.06.2008 00:00
Top Gun aneb Američtí zbrojaři Autor: Ondřej Záruba | 05.06.2008 00:00
Ani květen fondy nespasil Autor: Ondřej Záruba | 02.06.2008 00:00
Technika a fundament. Co je lepší? Autor: Ondřej Záruba | 28.05.2008 00:00
Investorský zeměpis: Přátelé ze silikonového údolí Autor: Ondřej Záruba | 21.05.2008 00:00
Trvanlivé zboží aneb General Motors před krachem? Autor: Ondřej Záruba | 26.06.2008 00:00
Dolarových milionářů přibývá i v dobách krize Autor: Daniel Kuchta | 25.06.2008 00:00
Nebojte se akciových fondů: Vyplatí se to! Autor: Marek Macura | 30.06.2008 00:00
Trhy střední Evropy by finanční krizi měly přežít v pohodě Autor: Daniel Kuchta | 02.07.2008 00:00
Kdo řídí vaše peníze ve fondu Autor: Daniel Kuchta | 04.07.2008 00:00
Globální akcie – jednoduše, rychle a nadlouho Autor: Daniel Kuchta | 11.07.2008 00:00
Procter & Gamble: Doporučuji koupit Autor: Ondřej Záruba | 14.08.2008 00:00
Před několika dny se mi dostala do e-mailu smlouva o programu „Zabezpečené investice“ (ZIP). Na první pohled pro neznalého lákavá nabídka. Při důkladném přečtení a prohlédnutí zázemí společnosti již vyvolává pochybnosti. A ne malé. (Doplněno o vyjádření ČNB) Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0V letošním prvním čtvrtletí se česká ekonomika propadla do hlubší recese, analytici přitom očekávali mírný růst. Podle předběžných zpráv Českého statistického úřadu klesl hrubý domácí produkt meziročně i mezičtvrtletně shodně o jedno procento. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Investoři se řídí při svém rozhodování různě. Někteří dávají přednost fundamentální analýze, jiní preferují při vstupech a výstupech technickou analýzu. Samostatnou kapitolou je jsou pak sezónní indikátory. Některé z nich mají logické odůvodnění, ale velká část je pouhými pověrami a investory spíše pobaví, než by je měly přimět k investování. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Kdo v poslední dekádě „vsadil“ na rozvíjející se země, „neprohrál“. Tato skupina zemí, zvláště pak ty sdružené pod zkratkou BRIC (Brazílie, Rusko, Indie a Čína), má za sebou rychlý hospodářský růst. Kdo je ale nyní nahradí? Celá zpráva »
Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 09.05.2012 11:48„Nyní je Česká republika v poměrně pohodlné pozici. Prochází krizí eurozóny bez vážnější újmy. Může počkat, až krize v eurozóně bude vyřešena,“ říká Gernot Dieter Griebling, hlavní analytik Bond Research banky LBBW ve Stuttgartu, jejíž dceřinou společností v České republice je LBBW Bank CZ. A jak vidí aktuální situaci v eurozóně? Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Další články »Za poklesem české burzy stálo opět zvýšené politické napětí v Evropě. Síla německé kancléřsky Merkelové byla oslabena po neúspěchu v zemských volbách a v Řecku přetrvává nadále povolební pat. Za nepříznivé konstelace pokračoval růst výnosů dluhopisů problematických zemí, když u desetiletého španělského bondu přesáhl v pondělí 6,3%. V této situaci se nedařilo celému evropskému bankovnímu sektoru, což se projevilo i na české burze RM-SYSTÉM (týdenní komentář RM-Systém). Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Ve chvíli, kdy investoři začínali již zcela ztrácet naději, přišla z Řecka po delší době povzbudivá zpráva. Konzervativní Nová demokracie podle víkendových průzkumů začala znovu posilovat a v tuto chvíli má v některých průzkumech dokonce těsný náskok na radikální levici (Syriza). To pravděpodobně odráží rostoucí strach řady Řeků z chaosu spojeného s eventuálním euro-exitem (komentář ČSOB). Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0IPO Facebooku je bezesporu jedna z nejdůležitějších událostí kapitálového trhu tohoto roku. V čem nejspíše předčila očekávání, byl objem obchodů. Obrovský zájem zobchodovat (ne nutně nakoupit) vedl k obrovskému objemu obchodů. První den ovšem přinesl také mnoho zklamání (komentář Saxo Bank). Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0O druhou tranši spořicích dluhopisů pro občany je opět zájem, lidé si zatím objednali cenné papíry za deset miliard korun. Celá zpráva »
Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 20.05.2012 22:28Gratuluji, pokud se vám podaří získat akcie Facebooku v rámci IPO. Pokud štěstí mít nebudete, držte se stranou do doby než skončí šílenství, ve kterém se investoři budou snažit nakoupit za jakoukoliv cenu. To ostatně zaznělo i od Steva Wozniaka, spoluzakladatele firmy Apple, že se bude snažit investovat do Facebooku za každou cenu (komentář Saxo Bank). Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »Jsou provize rezervotvorných životních pojištění pro klienta únosné?
Investoři se řídí při svém rozhodování různě. Někteří dávají přednost fundamentální analýze, jiní preferují při vstupech a výstupech technickou analýzu. Samostatnou kapitolou je jsou pak sezónní indikátory. Některé z nich mají logické odůvodnění, ale velká část je pouhými pověrami a investory spíše pobaví, než by je měly přimět k investování. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0V letošním prvním čtvrtletí se česká ekonomika propadla do hlubší recese, analytici přitom očekávali mírný růst. Podle předběžných zpráv Českého statistického úřadu klesl hrubý domácí produkt meziročně i mezičtvrtletně shodně o jedno procento. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Před několika dny se mi dostala do e-mailu smlouva o programu „Zabezpečené investice“ (ZIP). Na první pohled pro neznalého lákavá nabídka. Při důkladném přečtení a prohlédnutí zázemí společnosti již vyvolává pochybnosti. A ne malé. (Doplněno o vyjádření ČNB) Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Kdo v poslední dekádě „vsadil“ na rozvíjející se země, „neprohrál“. Tato skupina zemí, zvláště pak ty sdružené pod zkratkou BRIC (Brazílie, Rusko, Indie a Čína), má za sebou rychlý hospodářský růst. Kdo je ale nyní nahradí? Celá zpráva »
Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »Reklama | Podmínky užívání | RSS
