Děkujeme našim partnerům:
 |
 |
|
|
 |
Sociálně odpovědné investování, a zejména to s důrazem na ekologické principy, má v poslední době mnoho zastánců. Situace kolem havárie ropného giganta British Petroleum však ukázala na některá úskalí této strategie, jenž mohou investorům přinést morální dilema a případné i nezanedbatelné ztráty.
Ropná společnost British Petroleum se moc nevytáhla, když z poškozeného ropného vrtu v Mexickém zálivu nechala uniknout do moře miliony barelů ropy a způsobila tím škody za několik miliard dolarů. Kromě kritiky ze všech možných stran od vlád až po různé ekologické organizace na její faux pas zareagovali dostatečně důrazně také investoři, když hodnota akcie zaznamenala za dvě a půl měsíce propad o více než polovinu.
Tato skutečnost samozřejmě může mrzet mnohé běžné investory, kteří mají daný titul v portfoliu. Mnohem větší starosti ale budou mít ti, kteří mají ve svém portfoliu indexy, nebo podílové fondy, jenž se řídí principy sociálně odpovědného investování. Některé z nich totiž mohou mít v portfoliu právě tuto, dnes tolik nenáviděnou, společnost, což může investorům přinést nemalé problémy.
Například podílové fondy, které sázejí na sociálně odpovědné investování a orientují se na zelené společnosti, nebo zásady šetrného chování k přírodě, a zároveň držící ve svém portfoliu akcie BP, tak mohou mít docela velké dilema. Prodat, nebo neprodat akcie BP, které jsou momentálně na dně? Sociálně odpovědné investování si zakládá na morálce a bylo by tedy morální se akcií společnosti, která způsobila největší ekologickou katastrofu v dějinách, zbavit. Ale co výnosy investorů? Budou ochotni uznat, že sami si vybrali investování podle zásad SRI fondů a teď na to jednoduše doplatí? Bude portfolio manažer, resp. investiční společnost riskovat pověst fondu? A to jak po stránce výnosů (investor: kašlu na fond, který mi nevydělá peníze), tak po stránce morální/zelené (investor: kašlu na fond, který investuje do firem ničící naší planetu). Je investování o výnosech, nebo o morálce? Podobně jsou na tom indexy, z nichž některé již tento titul z portfolia vyčlenily (například Dow Jones Sustainability Indexes, KLD Research & Analytics indexes), v některých ale zůstává (FTSE4Good).
Sociálně odpovědné investování je docela široký pojem a tak k němu přistupují také investiční společnosti, které nabízí investorům své SRI produkty. Některé bazírují na křesťanských principech (nebo jakémkoli jiném náboženství), jiné dávají do popředí etické zásady, trvale udržitelný rozvoj, ekologii apod. Z dosahu jejich hledáčku se pak dostávají společnosti ve zbrojařském průmyslu, farmaceutické nebo biotechnologické společnosti produkující antikoncepční přípravky, výrobci alkoholu, případně i společnosti ve finančním sektoru (pokud jsou základem pro výběr titulů principy islámské víry) apod.
Investiční společnosti tedy mají, i když to tak na první pohled nevypadá, poměrně volnou ruku při výběru strategie a tím i při výběru jednotlivých titulů. Případ BP ale odhalil jejich slabinu, která, jak říká Kathryn Young, analytička společnosti Morningstar v článku na serveru Wall Street Journal, může znamenat pro investory „více práce při výběru SRI fondu, než si původně mysleli“. British Petroleum totiž určitě není jedinou společností, na jejíž sliby a postoje ke změnám klimatu (zelené logo toho mělo být důkazem) naletěli manažeři investičních nástrojů, nebo společnosti vytvářející indexy.
Samotná akcie BP určitě není výjimkou a nemusí mít v konečném důsledku na sociálně odpovědné investory, resp. výnos jejich investice, nijak zničující dopad. V indexech určitě není jediným titulem a podílové fondy také diverzifikují prostředky do několika desítek titulů, takže celkový dopad na výnos bude nejspíše marginální. Jde spíše o problém samotné strategie, kdy BP v portfoliích fondů a v indexech nakonec jen dokazuje skutečnost, že míchat etické zásady, morálku, ekologii a sociálně odpovědné investování s něčím tak pragmatickým (a dnes stále častěji spojeno s neetičností) velmi nelze. Samotný příklad společnosti BP je zářnou ukázkou toho, že v dnešní společnosti, kdy peníze jsou bohužel jediným a takřka všemocným ukazatelem úspěchu, jsou morálka a výnos dva nesmiřitelní protivníci, kteří za jeden provaz nikdy tahat nebudou.
Zdroj obrázku: http://www.flickr.com/photos/greenpeaceuk/sets/72157623796911855/
Investujete "sociálně odpovědně"?
Prodělají dluhopisové investice? Autor: Daniel Kuchta | 13.07.2010 00:00
Voda, která umí plnit přání Autor: Daniel Kuchta | 14.07.2010 00:10
10 lekcí ze současné globální krize Autor: Daniel Kuchta | 14.07.2010 00:00
Jak jsme na tom s pořekadly Autor: Daniel Kuchta | 02.07.2010 00:00
Technická analýza – všeho moc škodí Autor: Daniel Kuchta | 23.06.2010 00:00
Indie aneb Který akciový fond zvolit? Autor: Daniel Kuchta | 30.06.2010 00:10
Černé zlato není jen o energii Autor: Daniel Kuchta | 15.06.2010 00:00
Investice do vína aneb Tekutá investiční příležitost Autor: Daniel Kuchta | 31.05.2010 00:00
Fondy životního cyklu: Předplatit či nepředplatit? Autor: Daniel Kuchta | 27.05.2010 00:00
Větrná energie – svěží vítr v investičním portfoliu? Autor: Daniel Kuchta | 23.07.2010 00:00
Stres testy české banky velmi neovlivní Autor: Daniel Kuchta | 28.07.2010 00:00
Dividendy opět hýbou investorským světem Autor: Daniel Kuchta | 30.07.2010 00:00
Deset nesmrtelných mýtů o akciích Autor: Daniel Kuchta | 03.08.2010 00:00
Nemáme do čeho investovat? Autor: Daniel Kuchta | 11.08.2010 00:00
Sázky, nebo investování? Autor: Daniel Kuchta | 18.08.2010 00:00
Před několika dny se mi dostala do e-mailu smlouva o programu „Zabezpečené investice“ (ZIP). Na první pohled pro neznalého lákavá nabídka. Při důkladném přečtení a prohlédnutí zázemí společnosti již vyvolává pochybnosti. A ne malé. (Doplněno o vyjádření ČNB) Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0V letošním prvním čtvrtletí se česká ekonomika propadla do hlubší recese, analytici přitom očekávali mírný růst. Podle předběžných zpráv Českého statistického úřadu klesl hrubý domácí produkt meziročně i mezičtvrtletně shodně o jedno procento. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Investoři se řídí při svém rozhodování různě. Někteří dávají přednost fundamentální analýze, jiní preferují při vstupech a výstupech technickou analýzu. Samostatnou kapitolou je jsou pak sezónní indikátory. Některé z nich mají logické odůvodnění, ale velká část je pouhými pověrami a investory spíše pobaví, než by je měly přimět k investování. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Kdo v poslední dekádě „vsadil“ na rozvíjející se země, „neprohrál“. Tato skupina zemí, zvláště pak ty sdružené pod zkratkou BRIC (Brazílie, Rusko, Indie a Čína), má za sebou rychlý hospodářský růst. Kdo je ale nyní nahradí? Celá zpráva »
Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 09.05.2012 11:48„Nyní je Česká republika v poměrně pohodlné pozici. Prochází krizí eurozóny bez vážnější újmy. Může počkat, až krize v eurozóně bude vyřešena,“ říká Gernot Dieter Griebling, hlavní analytik Bond Research banky LBBW ve Stuttgartu, jejíž dceřinou společností v České republice je LBBW Bank CZ. A jak vidí aktuální situaci v eurozóně? Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Další články »Za poklesem české burzy stálo opět zvýšené politické napětí v Evropě. Síla německé kancléřsky Merkelové byla oslabena po neúspěchu v zemských volbách a v Řecku přetrvává nadále povolební pat. Za nepříznivé konstelace pokračoval růst výnosů dluhopisů problematických zemí, když u desetiletého španělského bondu přesáhl v pondělí 6,3%. V této situaci se nedařilo celému evropskému bankovnímu sektoru, což se projevilo i na české burze RM-SYSTÉM (týdenní komentář RM-Systém). Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Ve chvíli, kdy investoři začínali již zcela ztrácet naději, přišla z Řecka po delší době povzbudivá zpráva. Konzervativní Nová demokracie podle víkendových průzkumů začala znovu posilovat a v tuto chvíli má v některých průzkumech dokonce těsný náskok na radikální levici (Syriza). To pravděpodobně odráží rostoucí strach řady Řeků z chaosu spojeného s eventuálním euro-exitem (komentář ČSOB). Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0IPO Facebooku je bezesporu jedna z nejdůležitějších událostí kapitálového trhu tohoto roku. V čem nejspíše předčila očekávání, byl objem obchodů. Obrovský zájem zobchodovat (ne nutně nakoupit) vedl k obrovskému objemu obchodů. První den ovšem přinesl také mnoho zklamání (komentář Saxo Bank). Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0O druhou tranši spořicích dluhopisů pro občany je opět zájem, lidé si zatím objednali cenné papíry za deset miliard korun. Celá zpráva »
Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 20.05.2012 22:28Gratuluji, pokud se vám podaří získat akcie Facebooku v rámci IPO. Pokud štěstí mít nebudete, držte se stranou do doby než skončí šílenství, ve kterém se investoři budou snažit nakoupit za jakoukoliv cenu. To ostatně zaznělo i od Steva Wozniaka, spoluzakladatele firmy Apple, že se bude snažit investovat do Facebooku za každou cenu (komentář Saxo Bank). Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »Jsou provize rezervotvorných životních pojištění pro klienta únosné?
Investoři se řídí při svém rozhodování různě. Někteří dávají přednost fundamentální analýze, jiní preferují při vstupech a výstupech technickou analýzu. Samostatnou kapitolou je jsou pak sezónní indikátory. Některé z nich mají logické odůvodnění, ale velká část je pouhými pověrami a investory spíše pobaví, než by je měly přimět k investování. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0V letošním prvním čtvrtletí se česká ekonomika propadla do hlubší recese, analytici přitom očekávali mírný růst. Podle předběžných zpráv Českého statistického úřadu klesl hrubý domácí produkt meziročně i mezičtvrtletně shodně o jedno procento. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Před několika dny se mi dostala do e-mailu smlouva o programu „Zabezpečené investice“ (ZIP). Na první pohled pro neznalého lákavá nabídka. Při důkladném přečtení a prohlédnutí zázemí společnosti již vyvolává pochybnosti. A ne malé. (Doplněno o vyjádření ČNB) Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Kdo v poslední dekádě „vsadil“ na rozvíjející se země, „neprohrál“. Tato skupina zemí, zvláště pak ty sdružené pod zkratkou BRIC (Brazílie, Rusko, Indie a Čína), má za sebou rychlý hospodářský růst. Kdo je ale nyní nahradí? Celá zpráva »
Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »Reklama | Podmínky užívání | RSS
