Děkujeme našim partnerům:
 |
 |
 |
 |
 |
Jak obchodovat s co nejvyšší pravděpodobností konzistentního zisku? Každý obchodník má k trhům svůj přístup a různé strategie přinášejí rozdílné výsledky. Je lepší spoléhat na technickou, nebo fundamentální analýzu?
Obchodování na kapitálových trzích vyžaduje jeden z nejkomplexnějších přístupů ve srovnání s ostatními lidskými činnostmi. Znamená důkladnou analýzu všech dostupných informací o obchodovaném instrumentu a její správné vyhodnocení. Dnes se obchoduje on-line a informace z druhého konce světa mohou v mžiku ovlivnit ceny a sentiment trhů na jiném kontinentu.
V zásadě existují dva přístupy ke zkoumání trhů a zastánci obou přístupů jsou v neustálé rozepři. Jedná se o fundamentální a technickou analýzu trhů, které jsou základními školami myšlení obchodníků. Jablkem sváru je absolutně rozdílný přístup k samotné analýze trhu, přičemž oba typy přístupů se dají použít pro analýzu jakéhokoliv finančního aktiva.
Cílem fundamentální analýzy je zkoumání základních faktorů ovlivňující kurz finančního instrumentu. Tento přístup je starší a stojí za samotným základem obchodování na kapitálových trzích. Zkoumá účetnictví firem, fundamentální data z ekonomik, ale také počasí či stavy zásob, ať už komodit či výrobků na skladě. Na základě vyhodnocení těchto faktorů pak obchodníci dělají svá investiční rozhodnutí.
Naopak techničtí analytici nevěnují těmto faktorům pozornost, protože, jak říkají, veškeré informace jsou již zohledněny v ceně, která se neustále tvoří na trhu na základě všech dostupných informací. Výzkum cen a aktivita obchodníků je tedy dostatečná pro investiční rozhodnutí. Technická analýza se používá několik desítek let a skutečně masově ji rozšířil až vynález počítače v sedmdesátých letech. Někteří obchodníci ji však dodnes považují za černou magii z důvodu nepochopení podstaty davového chování a jeho grafického zobrazení.
Z obou přístupů je zřejmé, že technická a fundamentální analýza si obecně neodporují. Cíl mají stejný. Poskytnou obchodníkovi informace, na základě kterých je schopen dosahovat konzistentních profitů. Přestože řeší stejné otázky, metoda analýzy je natolik rozdílná, že se jejich výsledky mohou navzájem doplňovat. Rozdílně přístupy jsou tedy žádoucí. To ovšem neznamená, že se konečný náhled na trh fundamentální a technické analýzy neliší. Naopak, nesoulad rozezní varovný signál, který si vždy zaslouží pozornost. Nejúspěšnější jsou dlouhodobě přístupy, které obchodování v takové situaci neumožňují. V prvé řadě tak jde o správné nastavení obchodního systému, a to na základě testování přístupů na historických datech.
Dalším faktorem je časový rámec analýzy. Obecně se fundamentální analýza používá pro střednědobé a dlouhodobé obchodování, zatímco technickou analýzu lze použít v jakémkoliv časovém rámci od jednominutové po týdenní svíčky. Nejoblíbenější je však v intradenním obchodování, kde nad fundamentální analýzou jasně dominuje. Ani ta se však úplně nevzdává své užitečnosti pro krátkodobé obchodování, a to zejména v době zveřejnění důležitých statistik.
Fundamentální analytik může využívat prvků technické analýzy pro nejlepší vstupy či výstupy z obchodů, zatímco obchodní příkaz bude ve směru makrodat. Naopak technický analytik může hledat ve fundamentech potvrzení svých obchodů a vyplatí se mu také opatrnost v době zveřejnění hlavních fundamentů. Jinému obchodníkovi může fundamentální analýza sloužit k výběru perspektivních finančních instrumentů, technice přenechá řízení samotného obchodu.
Zarytí vyznavači pouze jednoho typu analýzy nemusí souhlasit, ovšem oba typy přístupů prokázaly své kvality a obchodní systém založený na fundamentální i technické analýze má potenciál k lepším výsledkům, než použití pouze jednoho z nich. Preference pouze jednoho typu analýzy snižuje obchodníkovy šance, a ten obvykle časem přehodnotí svůj obchodní systém, či na trhu skončí.
Titulek tohoto článku byl zvolen záměrně konfrontačně, avšak obchodníci s otevřenou myslí a bez předsudků vědí, že používáním obou přístupů se šance na přežití na trzích zvyšuje.
Autor je analytikem X-Trade Brokers.
Pavel Hadroušek: Budoucnost není až tak růžová Daniel Kuchta | 15.1.2010
Zopakuje Wien svůj úspěch v předpovědích z minulého roku i letos? Daniel Kuchta | 13.1.2010
Rok 2010 může být pro investory "napínavý" Daniel Kuchta | 6.1.2010
Problém iracionality investičního chování Jan Barta | 25.8.2008
Technika a fundament. Co je lepší? Daniel Kuchta | 28.5.2008
Zdaňování dividend ze zahraničí? Kdo nemá potvrzení o zaplacení daně v zahraničí, má smůlu | 18.2.2010
Poplatky za obchodování na burzách: Nejdražší je Capital Partners a PPF | 5.2.2010
KIT digital vyvolává otázky, ale ne zájem investorů | 3.2.2010
Fondy zamrzly, trhy s defektem | 2.2.2010
Bude terorismus hrozbou i pro investory? | 28.1.2010
Daląí odkazující články »Výnosy plynoucí z kapitálu nebo zjednodušeně z nějakých finančních aktiv většinou hrají nepodstatnou roli ve zdaňování jednotlivce. V přiznáních bývají povětšinou prázdné kolonky nebo tam bývají nějaké drobné. Přesto by na tuto kolonku měli poplatníci myslet, neboť daňové přiznání musí být úplné a bezchybné. Celý článek »
Komentářů: 0 / 0Marc Faber, známý to investor a předpovídač budoucnosti, se v minulém týdnu několikrát vyjádřil o potřebě monetizace dluhu v USA a v EU. Ta sice povede k inflaci, ale akcioví investoři mohou být podle něj v klidu. Je to skutečně tak? Celý článek »
Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 9.3.2010 12:39Automobilový průmysl zažil krušný rok. Bez šrotovného by mu bylo ještě hůře, ale s ním budou potíže přetrvávat déle. Kdo se s nepříznivou situací vypořádal nejlépe a zůstal na špici automobilové produkce? Celý článek »
Komentářů: 0 / 0Situace kolem problémů Řecka se vyhrocuje každým dnem a stále nové informace vnášejí mezi investory poněkud zmatek. Žhavou otázkou jsou také řecké dluhopisy, které při prohlubování problémů této země mohou znamenat potíže také pro investory. Zeptali jsme se proto domácích investičních společností, jestli mají s řeckými dluhopisy zkušenosti a jestli mohou problémy Řecka ovlivnit domácí investory. Celý článek »
Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 5.3.2010 15:06Koncem minulého týdne sněmovna podpořila návrh sociálních demokratů a zelených na zrušení anonymních akcií na majitele. Na první pohled se zdá, že poslanci tímto krokem bojují proti možné korupci. Na ten druhý se ale zdá, že jde zase jen o trochu zbytečný, ale hlavně populistický krok. Celý článek »
Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 6.3.2010 09:54 Další články »Někteří poradci a poradenské společnosti lákají již dnes své potenciální klienti ke koupi akcií ČSOB. Jejich emise však ještě neproběhla, dokonce ještě ani není známé datum vstupu na burzu. Píše o tom dnešní E15. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Maximal Invest ČSOB Světový strom 13 nabízí klientům jistotu, že v době splatnosti fondu, tedy k 12. říjnu 2015, jim bude připsán předem známý minimální výnos ve výši 10,43 %. Při dobrých podmínkách na trhu se však zhodnocení investice může vyšplhat až přes 50 %. Součástí Maximal Investu je také životní pojištění. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Všechny profilové fondy Fénix nabízené Komerční bankou přinesly podílníkům v roce 2009 pozitivní zhodnocení prostředků, které se pohybovalo od 4 % do 26 %. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0 Další zprávy »Německé zásoby ropy byly na začátku roku o 20% větší, než se dříve myslelo. Tento údaj vyšel najevo o objevení dalších zásob v regionu Upper Rhine. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Goldman Sachs Group radí investorům kupovat asijské akcie, mimo ty japonské, po poklesu hodnoty a před dalším posílení sentimentu. Podle analytika Timothy Moe časem Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Středeční obchodování se neslo plně v duchu předchozích dní, tedy nic zajímavého. K nevýrazným pohybům se přidala i absence důležitějších makroekonomických ukazatelů, mezi kterými včera stál za zmínku pouze údaj o stavu zásob ve velkoobchodě ve… Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Potřetí za sebou v tomto týdnu oslabil v rámci včerejší obchodní seance na burze ICE Futures U.S., bývalé New York Board of Trade, nejaktivnější květnový futures kontrakt na pomerančový koncentrát. Důvodem je poslední odhad amerického ministerstva… Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Siemens AG (SIE), největší evropská strojírenská společnost, a norská společnost Statkraft podepsaly dohodu o stavbě solárních elektráren v Itálii. Jedná se o největší kontrakt v Evropě s celkovou kapacitou 40 MW. Akcie Siemensu oslabují o 0,5% na… Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Automobilový průmysl má již největší rozmach za sebou. Proč? Největším výrobcem automobilů se stává Čína. Jak mohla předstihnout Německo i USA? Co stojí za úspěchem světové jedničky - Japonska? A proč se výroba automobilů drží i v rozvinutých zemích? Celý článek »
Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 26.2.2010 10:04Kratší měsíc přinesl i nižší objem investic do fondů, když po lednové miliardě přišla v únoru jen necelá půlmiliarda. Ukazuje se ale značná změna ve směřování peněz, když se o příliv půl na půl podělily akciové a zajištěné fondy. Zájem si drží i dluhopisové fondy, které vlastně „pokryly“ odliv z fondů peněžního trhu a smíšených. Celý článek »
Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 2.3.2010 12:00Koncem minulého týdne sněmovna podpořila návrh sociálních demokratů a zelených na zrušení anonymních akcií na majitele. Na první pohled se zdá, že poslanci tímto krokem bojují proti možné korupci. Na ten druhý se ale zdá, že jde zase jen o trochu zbytečný, ale hlavně populistický krok. Celý článek »
Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 6.3.2010 09:54 Další články »Reklama | Podmínky užívání | RSS
