Děkujeme našim partnerům:
 |
 |
 |
 |
 |
Minulý týden vyvrcholily Olympijské hry v Pekingu. Jakou to má souvislost s McDonaldem? Spolu se společností Coca Cola je firma McDonald´s je hlavním partnerem Mezinárodního olympijského výboru. A „Meka“ jsem zvolil, jelikož ze sektoru „hotelů, restaurací a volného času“ zaujímá nejvyšší postavení v žebříčku Global 2000.
 |
Na povinném ručení záležíZáleží na tom, jaké máte povinné ručení? Nebo je to vlastně jedno, protože tento druh pojištění hradí jen škody, které někomu způsobíte?… Celý článek » |
Věhlas franšízového podnikání McDonald´s už dávno přerostl do jiné dimenze než je chuťové vnímání sice prefabrikovaných, leč výtečných burgrů za ceny (pro občany rozvojových zemí) nekřesťanské. Na Wikipedii se můžete dočíst, že jedno ze synonym pro globalizaci je McDonaldization. Z toho vyplývá síla obchodní značky McDonald´s.
Málokdo zaujímá vůči této firmě neutrální postoj. Řekl bych, že bude existovat dokonce jistá korelace mezi politickými názory a postojem k McDonald´s. Pro některé symbol kapitalistického vykořisťovatele mladých brigádníků, kteří se za pultem lopotí v kostkované košili za pár šupů, pro druhé je symbolem pro kvalitu, dokonalou organizaci, styl a dokonale promyšlený marketing. A jaká je skutečnost?
Jak už to bývá, nic není černé ani bílé. Historie firmy se dvěma obloučky sahá až do roku 1945. Na začátku byli nevlastní bratři Dick a Maurice (Mac) McDonaldovi. Jejich obchodní model zvaný „speedy“ zaujal podnikatele Raye Kroce (mimochodem Rayovi rodiče jsou původem z Česka). Ten se stal prvním franšízantem a byl velmi úspěšný. Dokonce přerostl McDonaldovi a přestal používat jejich jméno, ti to na něm pak vysoudili.
Jak to vypadá u McDonald´s si jistě dokáže představit každý čtenář, tudíž přejďěme k aktuálnímu vývoji ve firmě. V současné době najdete Big Maca se čtvrtlibrákem se sýrem ve 105 zemích.
Ve 105 zemích McDonald´s dohromady utržil přes 23,34 mld. USD v roce 2007, letos to vypadá na zlepšení někam k 25 mld. USD, ovšem pouze pokud bychom vycházeli z poločasu. Můj názor je, že by mohlo být dosaženo ještě lepších tržeb a to zejména díky asijskému kontinentu v důsledku konání Olympijských her.
Ovšem těžko na to spoléhat. V takové Indii asi ani letní Olympiáda v Asii po 20 letech nezmění postoj obyvatel k hovězímu. Pro náročnější ještě doplním obrat z roku 2006: 21,59 mld. USD.
Zisk v roce 2006 dosáhl 3,54 mld. USD, o rok později stoupl na 4,81 mld. USD a v letošním roce 2008 je po pololetí 3 mld. USD, přičemž z posledních 4 čtvrtletí celkem přes 5,8 mld. USD může dosáhnout až přes 6 mld. USD.
Lehký nárůst zisku se od McDonalda očekává. Kdyby nepřekonal hranici 6 mld. USD, považoval bych to a spolu se mnou davy investorů za neúspěch pana Alvareze a jeho kolegů, kteří v současné době firmu řídí.
Při současné ceně 62,3 USD za akcii je tento klíčový ukazatel na hodnotě 16,41. Na firmu s hodně silnou značkou to není mnoho, ovšem levná americká akcie to není ani náhodou. Reuters věří v blízké budoucnosti McDonaldu v tomto ukazateli na hodnotu 15,92. Tento pokles by ovšem byl hnán očekávaným nárůstem zisku a nikoli poklesem ceny akcií, ale stagnací jejich hodnoty.
Já jsem větší optimista. Věřím McDonaldu minimálně na úroveň, jakou má nyní Coca Cola (21,95) či PepsiCo (19,66). A nesázím na pokles zisku. Není tomu tak dlouho, kdy bylo P/E přes 30.
Profit maržeTyto hodnoty jsou standardní v odvětví.
Klasické P/BV (price/book value) je na hodnotě 489 %, což je celkem vysoké číslo, i když nedalo by nám mnoho práce najít případy v USA s vyšší hodnotou. Zajímavější tzv. Tangible P/BV je 585%. A toto číslo je mi už celkem sympatické. Nezřídka se v USA setkáme s tím, že Tangible Book Value per Share je i více než 2 - 3krát menší než Book Value per Share. Zde je jen asi o ¼.
Ze zisku na akcii (EPS) z roku 2007 ve výši 3,8 USD rozdala společnost akcionářům sympatických 40 %, tedy 1,5 USD. To představuje za současné situace hodnotu ukazatele P/D 42. Pro diskutéra a fandu investičních diskusí jménem Gekko uvádím i tzv. Dividend Yield, který je převrácenou hodnotou P/D: 2,4 %.
Kvantifikovatelné riziko je podle mého názoru trochu přeceňovaný ukazatel, přesto neuškodí žádnému investorovi se na něj podívat. McDonald´s má Betu 1,03, což ho řadí mezi lepší průměr mezi největšími americkými firmami.
Emise 1,12 mld. kusů akcií dá dohromady tržní kapitalizaci ve výši 70,26 mld. USD.
Na základě informací nabývám dojmu, že investice do přesolených smažených hranolků a šťavnatých hamburgerů vypadá velmi chutně. Dobrou chuť. Pokud nebudete mít dost, můžete se blíže seznámit s dalšími konkurenty McDonaldu (zejména Starbucks a Burger King).
Tabák a potraviny... vhodná akciová investice? Ondřej Záruba | 23.7.2008
Maloobchodní řetězce: Výborná příležitost k nákupu! Ondřej Záruba | 12.6.2008
Nové zahraniční akcie na RM-S: Jsou perspektivní? Josef Novotný | 29.2.2008
Google: Informace z celého vesmíru Petr Zámečník | 7.10.2008
Milan Tomášek: Proplouváme sérií bublin, přičemž jejich rozměr se zvyšuje | 28.8.2008
1. Investorský zeměpis: Americké banky
2. Investorský zeměpis: Americké finanční skupiny
3. Investorský zeměpis: Pojišťovnictví v USA
4. Investorský zeměpis: Američtí naftaři
5. Investorský zeměpis: Softwaroví králové
Celý seriál »Nedávno jsme na našich stránkách psali o deseti nejčastějších akciových mýtech, které jsou jak nesmrtelné, tak nebezpečné. Dnes se zase podíváme na deset nejčastějších chyb, kterých se mohou investoři dopustit při výběru investičních produktů. Celý článek »
Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 2.9.2010 14:07Finanční zkušenosti předků jsou většinou zapomenuty. Dnešní svět vyměnil dlouhodobou perspektivu za „chvilkové“ pozlátko růstu. Nepromyšlené deficitní financování stahuje bilance států do nebezpečných hlubin. Současnost je určována minulostí a nyní rozhodujeme o své budoucnosti. Celý článek »
Komentářů: 0 / 0Nevesely, truchlivy jsou ty fondů kraje. Léto sice nebývá ideální sezóna investic, ale letos se k nepříznivé atmosféře na trzích přidala navíc ještě řada domácích jobovek – od úsporných opatření vlády po lokální záplavy. Tak či onak, z fondů po červencové stovce odešlo v srpnu dalších téměř 400 milionů korun. Celý článek »
Komentářů: 0 / 0Dluhopisy jako investiční nástroj sice neplní stránky novin tak jako akcie, protože nejsou na první pohled tak atraktivní, v poslední době je však o nich slyšet poměrně hodně. A většinou jde o varování v souvislosti s možným růstem inflace a poklesem jejich hodnoty v budoucnu. Podobně jako u akcií však mohou investoři zkusit spekulaci na pokles dluhopisů. Celý článek »
Komentářů: 5 / 5 Poslední komentář: 1.9.2010 16:36Investoři nepromítají dobré výsledky společností do cen akcií a negativní makroekonomické zprávy v nich vzbuzují neklid a pochyby o pozitivním scénáři vývoje. Měli by konečně otevřít oči, protože je zde spousta firem, které jsou schopné vydělávat. Celý článek »
Komentářů: 0 / 0 Další články »Výnos fondu, který k 31. 8. 2010 ukončil svou činnost a po pěti letech vyplatil své investory, se odvíjel od kurzu akcií 25 velkých českých i světových firem. Na roční bázi fond vykázal výnosnost 3,013 %. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Státní svátek ve Velké Británii na počátku evropské seance částečně ubral na likviditě a apetitu obchodníků, ale po otevření trhů v Severní Americe začala být situace přece jen o něco zajímavější. Během obchodování převládala všeobecná averze vůči riziku, když Wall Street přišel o většinu svých zisků z pátečního obchodování po Bernankeho vystoupení. JPY pokračoval ve svém vzestupu po zasedání BoJ, přičemž tisková konference odradila býky jen nepatrně (komentář Saxo Bank). Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Vladimír Bezděk se stane generálním ředitelem a předsedou představenstva společnosti Generali Slovensko. Ve funkci nahradí dosavadního generálního ředitele Antonína Nekvindu, který působil na Slovensku od roku 1998. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0 Další zprávy »Index Dow Jones si připsal 0,5%, technologický Nasdaq si vedl lépe a posílil o 1,06%. Oporou pro investory byly lepší než očekávaná data z nemovitostního trhu, kde rozjednané prodeje domů překvapivě meziměsíčně vzrostly. Rovněž data z trhu práce… Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Nabídka Hewlett-Packardu (HPQ,+0,5%) na koupi společnosti 3Par (PAR,+2,5%) ve výši 33 USD/akcii ukončuje boj o převzetí této společnosti a oceňuje ji na 2,3 mld. USD. Dell (+1,6%) již odmítnul tuto nabídku dorovnat a ukončil jednání o převzetí.… Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Podnikové objednávky vzrostly v USA poprvé za poslední tři měsíce. Hodnota v červenci vzrostla o 0,6 miliard dolarů, nebo-li 0,1% na 409,5 miliard dolarů po revidovaném snížení o 0,6% v červnu, uvedla statistika amerického ministerstva obchodu. S… Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Podle týdenní statistiky EIA do 27.srpna vzrostla zásoba zemního plynu v USA o 54 miliard kubických stop na 3106 mld kub stop. Na východu o 53 mld kub stop, ve výrobních oblastech o 7 mld kub stop, na americkém západu došlo k redukci 6 mld kub stop.… Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Index DAX se postupně posunul z ranních minim poblíž 6 050 bodů cca o 35 bodů výše a krátce před closem se pohybuje v okolí 6 090 bodů (+0,1%). Hlavní podíl na jeho růstu mají opět automobilky (DAI +1,3%, BMW +1,6%, MAN +2,2%, VOW3 +1,1%) a Heidelberg… Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Investoři nepromítají dobré výsledky společností do cen akcií a negativní makroekonomické zprávy v nich vzbuzují neklid a pochyby o pozitivním scénáři vývoje. Měli by konečně otevřít oči, protože je zde spousta firem, které jsou schopné vydělávat. Celý článek »
Komentářů: 0 / 0Dluhopisy jako investiční nástroj sice neplní stránky novin tak jako akcie, protože nejsou na první pohled tak atraktivní, v poslední době je však o nich slyšet poměrně hodně. A většinou jde o varování v souvislosti s možným růstem inflace a poklesem jejich hodnoty v budoucnu. Podobně jako u akcií však mohou investoři zkusit spekulaci na pokles dluhopisů. Celý článek »
Komentářů: 5 / 5 Poslední komentář: 1.9.2010 16:36Nedávno jsme na našich stránkách psali o deseti nejčastějších akciových mýtech, které jsou jak nesmrtelné, tak nebezpečné. Dnes se zase podíváme na deset nejčastějších chyb, kterých se mohou investoři dopustit při výběru investičních produktů. Celý článek »
Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 2.9.2010 14:07 Další články »Reklama | Podmínky užívání | RSS
