Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


Čína zpomaluje... a potřebuje přesunout těžiště

Čína zpomaluje... a potřebuje přesunout těžiště

Čínská ekonomika zpomalila růst na námi nedosažitelných 8 % ročně. Přitom hrozí další zpomalení. Příčinou je přitom i dříve zavedená politika jednoho dítěte. Jak zpomalení čínské ekonomiky dopadne na celý svět?

Ekonomická a politická moc Číny byla v minulosti jako na houpačce, po letech vzestupu přišlo období poklesu. V posledních dvou dekádách význam Číny jako politické a ekonomické mocnosti opět roste.

Růst čínské ekonomiky vyjádřený ukazatelem hrubého domácího produktu nemá v poslední dekádě konkurenci a překonává svým tempem vyspělé země. Čína tak patří mezi nejrychleji rostoucí ekonomiky světa, v uplynulém desetiletí HPD rostlo v průměru o 10 % ročně.

Samozřejmě zaznamenala Čína i snížení tempa růstu, a to zásluhou finančních krizí. Od roku 2008 se světová ekonomika potýká s finanční a následnou dluhovou krizí, která citelně zasáhla především Evropu. A právě starý kontinent je čínským nejvýznamnějším obchodním partnerem, směřuje sem největší objem čínského exportu.

Dluhová krize v eurozóně způsobila útlum čínského průmyslu a exportu, přičemž se svezly i investice. Není proto divu, že se stále častěji hovoří o určité restrukturalizaci čínské ekonomiky směrem odklonu od domácích investic a exportu a výraznějšího posílení spotřeby a služeb. K tomu samozřejmě vzhledem k bohatnutí čínské populace postupně dochází, ale stále není domácí poptávka natolik silná, aby dokázala pokrýt výpadek exportu způsobený problémy na cílových exportních trzích.

Ve víru globalizace

V globalizovaném světě všechno souvisí se vším, respektive i mávnutí motýlích křídel v Číně může ovlivnit evropskou ekonomiku a opačně. S poklesem čínského exportu a dynamiky růstu průmyslu samozřejmě klesá i čínské HDP, a to až na úroveň kolem 8 %.

Osmiprocentní růst hrubého domácího produktu se zdá být vynikající, co bychom za něj v české kotlině (potýkaje se s recesí) dali. Nicméně pro Čínu je toto číslo nízké. Pokles HDP Číny má za následek oslabení růstu světového hospodářství, a to se opět projeví v menším výkonu nejen evropské ekonomiky.

Horní hranice

Čínský hospodářský růst se opíral především o odvětví intenzivně využívající energetické zdroje, které se Čína snaží zajistit ve všech koutech světa. Nicméně kromě vysoké energetické náročnosti má toto spoléhání dopad i na životní prostředí. Záběry z čínských měst dusících se smogem zná asi každý.

Orientace na export tažený průmyslem, extenzivně využívající zdroje začíná dosahovat limitů, kdy jeho přínos začínají převažovat negativní důsledky. I sama čínská vláda pociťuje nutnost poněkud přesunout těžiště ekonomiky. Vzhledem k bohatnutí čínské populace se nabízí zvýšení domácí spotřeby. Prostor pro toto zvyšování tady je. Na čínském HDP se domácí poptávka podílí nejméně ze všech významných zemí světa.

I když to na první pohled nemusí tak vypadat, svých limitů začíná dosahovat i tzv. státní kapitalismus, tedy ovládání podniků státem. Tyto firmy produkují více než 50 % čínského zboží a služeb a zaměstnávají více než polovinu pracující populace. Jsou tedy hlavním článkem ekonomiky. Vláda jejich prostřednictvím kontroluje především tzv. strategická odvětví, tedy energetiku, rozvodné sítě nebo těžbu ropy.

Vládou ovládané podniky rovněž snáze dosahují na různé investiční pobídky, což jim oproti menším soukromým společnostem přináší určitou výhodu. Nicméně využívání těchto pobídek s sebou přináší „tradiční“ nešvar státem řízených podniků. A to korupci a ekonomickou neefektivitu (tzn. prostředky jsou vynakládány na neefektivní projekty, v tom lepším případě mají problematickou návratnost).

Rozsáhlé vládou podporované investice byly anabolickými steroidy pro čínskou ekonomiku. Navíc k vyprodukování stejného množství produktů potřebuje čínská ekonomika stále více dluhu. Expanzivní fiskální a monetární politika má tendenci vést k občasnému „povyskočení“ inflace. To se projevuje v rostoucích cenách potravin, což je pro politiky citlivé téma.

Dalším limitujícím faktorem je, že Čína již tolik nemůže spoléhat na ekonomický růst tažený exportem, neboť domácí měna renminbi (jüan) od opuštění fixního kurzu k dolaru v roce 2010 zhodnotila o 10 %, přičemž za posledních deset let to bylo dokonce přes 40 %.

Připravit se na menší růst

Vzhledem k uvedeným limitům čínské ekonomiky se její restrukturalizace zdá být nevyhnutelnou. Ale i tato restrukturalizace má své úskalí. Služby, které by společně s domácí spotřebou měly zvýšit svůj podíl na HDP, jsou náročné na vzdělanou pracovní sílu, a to, i když se to nezdá, je v Číně problém.

Není tolik vzdělaných pracovníků, kolik ekonomika potřebuje. Částečně je to dané politikou jednoho dítěte zavedenou koncem minulého století. Svět se tak musí připravit na nižší čísla čínského růstu, a tím pádem i na nižší růst světové ekonomiky. Nicméně stále bude s velkou pravděpodobnost Země středu růst rychleji než vyspělé ekonomiky světa a její význam na finančních trzích bude i nadále stoupat.

Anketa

Zpomalí ještě čínská ekonomika?

Ano. (7)
 
Ne. (0)
 
Nevím. (1)
 Celkem hlasovalo 8 čtenářů

Čína zpomaluje... a potřebuje přesunout těžiště >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Články z Makro

Radovan Novotný | 24.08.2016 00:00 Měna: Zlato, stříbro, nebo raději papír?

Zlatý standard vytlačil standard stříbrných měn, aby byl nakonec vytlačen standardem měny nekryté (fiat). Peníze nemusí mít žádnou vnitřní hodnotu a potvrzuje to i kupní síla virtuálních bitcoinů. Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 03.09.2016 21:30
Spolupracujeme

Petr Zámečník | 15.08.2016 00:00 Vyhněte se dlouhodobým vkladům. Inflace poroste

Krátkodobé vklady nenabízejí téměř žádné zhodnocení. Konzervativní investoři tak mohou podlehnout touze uložit peníze na delší dobu a aspoň něco vydělat. Prognóza ČNB ale hovoří jasně: Nedělejte to, proděláte! Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 02.08.2016 00:00 Inflační daň: Budou střadatelé a dluhopisoví investoři plakat?

Inflační daň nespí, i když pro její výběr nejsou ustanoveni daňoví úředníci. Slova politiků, hlásajících, že „naše měna je pevná a měnová reforma nebude“ a „důvěru v českou korunu jsme nepodlomili, lidé o nic nepřišli,“ bychom měli konfrontovat s historickými zkušenostmi. Celá zpráva »

Komentářů: 4 / 4 Poslední komentář: 31.08.2016 16:35

Luboš Smrčka | 30.05.2016 00:00 Poslední dny Miroslava Singera

Guvernérovi České národní banky Miroslavu Singerovi se rychle krátí jeho čas. V červenci tohoto roku odejde z bankovní rady ČNB a samozřejmě i z funkce nejvyššího strážce měny v zemi.  Jaká tedy byla „Singerova éra“? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 22.03.2016 00:00 Keynes: Snižte úroky!

Zatímco marxistické řešení krize spočívalo v revoluci, keynesovské řešení bylo mírnější. Snížení úrokové míry mělo podnítit zájem o investice, veřejné výdaje a investice zvýšit zaměstnanost. Marxistickým ekonomům se takové řešení nelíbilo, podle nich „pod pláštíkem boje za plnou zaměstnanost“ mělo ospravedlnit pokusy a „cestu ke zvyšování zisku, k inflační konjunktuře“.    Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Makro

21.09.2016 14:16 Pro volební rok schválila vláda rozpočet se schodkem 60 miliard

Vláda dnes schválila návrh státního rozpočtu, který počítá se schodkem 60 miliard korun. Rozpočet předpokládá masivní růst výdajů na platy zaměstnanců veřejného sektoru – učitelů, lékařů, úředníků. Zároveň počítá s nezanedbatelným zvýšením průměrných důchodů o 300 korun měsíčně. Celkový vliv těchto opatření na dotčené výdajové položky dosáhne podle našich odhadů 23,5 miliardy. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

15.09.2016 16:25 Inflace v eurozóně stále blízko nuly

Eurostat dnes potvrdil meziroční inflaci v eurozóně v srpnu na nízkých 0,2 % stejně jako v červenci. Jádrová inflace, tedy inflace bez započítání volatilních složek, oproti červenci o desetinu procentního bodu zvolnila na 0,8 %. Zmenšil se meziroční pokles cen pohonných hmot, zatímco inflace cen potravin naopak mírně zvolnila po červencovém skoku nahoru. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

15.09.2016 15:57 Poslanci podpořili „otcovskou“ pro čerstvé tatínky

Poslanci podpořili návrh ministryně práce a sociálních věcí Michaely Marksové na zavedení otcovské poporodní péče. Novopečení tatínci by si mohli v prvních šesti týdnech po porodu vzít týden volna. Návrh by mohl začít platit již během příštího roku.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

09.09.2016 16:24 Inflace přískokem vpřed

Česká inflace v srpnu přidala další desetinu a dostala se tak na meziroční hodnotu 0,6 %. Oproti červenci se spotřebitelské ceny podle očekávání snížily o 0,2 %, a to především zásluhou zlevnění některých potravin a pohonných hmot. Levnější bylo i sezónní zboží v obchodech s oblečením a obuví. O něco více si naproti tomu připlatili zákazníci za dovolené, ale to už tak v letních měsících chodí. Jinak se asi nedá hovořit o žádném překvapení.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

08.09.2016 15:45 Veřejně prospěšné práce se nezaměstnaným vyplatí

Nezaměstnaní, kteří budou vykonávat alespoň 20 hodin veřejně prospěšných prací, budou finančně zvýhodněni. Sankce za nesplnění veřejné služby však nehrozí. Sněmovna schválila senátní novelu zákona o pomoci v hmotné nouzi. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (250)
 
Aktivní. (291)
 
Žádnou. (1263)
 Celkem hlasovalo 1804 čtenářů