Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


Čína zpomaluje... a potřebuje přesunout těžiště

Čína zpomaluje... a potřebuje přesunout těžiště

Čínská ekonomika zpomalila růst na námi nedosažitelných 8 % ročně. Přitom hrozí další zpomalení. Příčinou je přitom i dříve zavedená politika jednoho dítěte. Jak zpomalení čínské ekonomiky dopadne na celý svět?

Ekonomická a politická moc Číny byla v minulosti jako na houpačce, po letech vzestupu přišlo období poklesu. V posledních dvou dekádách význam Číny jako politické a ekonomické mocnosti opět roste.

Růst čínské ekonomiky vyjádřený ukazatelem hrubého domácího produktu nemá v poslední dekádě konkurenci a překonává svým tempem vyspělé země. Čína tak patří mezi nejrychleji rostoucí ekonomiky světa, v uplynulém desetiletí HPD rostlo v průměru o 10 % ročně.

Samozřejmě zaznamenala Čína i snížení tempa růstu, a to zásluhou finančních krizí. Od roku 2008 se světová ekonomika potýká s finanční a následnou dluhovou krizí, která citelně zasáhla především Evropu. A právě starý kontinent je čínským nejvýznamnějším obchodním partnerem, směřuje sem největší objem čínského exportu.

Dluhová krize v eurozóně způsobila útlum čínského průmyslu a exportu, přičemž se svezly i investice. Není proto divu, že se stále častěji hovoří o určité restrukturalizaci čínské ekonomiky směrem odklonu od domácích investic a exportu a výraznějšího posílení spotřeby a služeb. K tomu samozřejmě vzhledem k bohatnutí čínské populace postupně dochází, ale stále není domácí poptávka natolik silná, aby dokázala pokrýt výpadek exportu způsobený problémy na cílových exportních trzích.

Ve víru globalizace

V globalizovaném světě všechno souvisí se vším, respektive i mávnutí motýlích křídel v Číně může ovlivnit evropskou ekonomiku a opačně. S poklesem čínského exportu a dynamiky růstu průmyslu samozřejmě klesá i čínské HDP, a to až na úroveň kolem 8 %.

Osmiprocentní růst hrubého domácího produktu se zdá být vynikající, co bychom za něj v české kotlině (potýkaje se s recesí) dali. Nicméně pro Čínu je toto číslo nízké. Pokles HDP Číny má za následek oslabení růstu světového hospodářství, a to se opět projeví v menším výkonu nejen evropské ekonomiky.

Horní hranice

Čínský hospodářský růst se opíral především o odvětví intenzivně využívající energetické zdroje, které se Čína snaží zajistit ve všech koutech světa. Nicméně kromě vysoké energetické náročnosti má toto spoléhání dopad i na životní prostředí. Záběry z čínských měst dusících se smogem zná asi každý.

Orientace na export tažený průmyslem, extenzivně využívající zdroje začíná dosahovat limitů, kdy jeho přínos začínají převažovat negativní důsledky. I sama čínská vláda pociťuje nutnost poněkud přesunout těžiště ekonomiky. Vzhledem k bohatnutí čínské populace se nabízí zvýšení domácí spotřeby. Prostor pro toto zvyšování tady je. Na čínském HDP se domácí poptávka podílí nejméně ze všech významných zemí světa.

I když to na první pohled nemusí tak vypadat, svých limitů začíná dosahovat i tzv. státní kapitalismus, tedy ovládání podniků státem. Tyto firmy produkují více než 50 % čínského zboží a služeb a zaměstnávají více než polovinu pracující populace. Jsou tedy hlavním článkem ekonomiky. Vláda jejich prostřednictvím kontroluje především tzv. strategická odvětví, tedy energetiku, rozvodné sítě nebo těžbu ropy.

Vládou ovládané podniky rovněž snáze dosahují na různé investiční pobídky, což jim oproti menším soukromým společnostem přináší určitou výhodu. Nicméně využívání těchto pobídek s sebou přináší „tradiční“ nešvar státem řízených podniků. A to korupci a ekonomickou neefektivitu (tzn. prostředky jsou vynakládány na neefektivní projekty, v tom lepším případě mají problematickou návratnost).

Rozsáhlé vládou podporované investice byly anabolickými steroidy pro čínskou ekonomiku. Navíc k vyprodukování stejného množství produktů potřebuje čínská ekonomika stále více dluhu. Expanzivní fiskální a monetární politika má tendenci vést k občasnému „povyskočení“ inflace. To se projevuje v rostoucích cenách potravin, což je pro politiky citlivé téma.

Dalším limitujícím faktorem je, že Čína již tolik nemůže spoléhat na ekonomický růst tažený exportem, neboť domácí měna renminbi (jüan) od opuštění fixního kurzu k dolaru v roce 2010 zhodnotila o 10 %, přičemž za posledních deset let to bylo dokonce přes 40 %.

Připravit se na menší růst

Vzhledem k uvedeným limitům čínské ekonomiky se její restrukturalizace zdá být nevyhnutelnou. Ale i tato restrukturalizace má své úskalí. Služby, které by společně s domácí spotřebou měly zvýšit svůj podíl na HDP, jsou náročné na vzdělanou pracovní sílu, a to, i když se to nezdá, je v Číně problém.

Není tolik vzdělaných pracovníků, kolik ekonomika potřebuje. Částečně je to dané politikou jednoho dítěte zavedenou koncem minulého století. Svět se tak musí připravit na nižší čísla čínského růstu, a tím pádem i na nižší růst světové ekonomiky. Nicméně stále bude s velkou pravděpodobnost Země středu růst rychleji než vyspělé ekonomiky světa a její význam na finančních trzích bude i nadále stoupat.

Anketa

Zpomalí ještě čínská ekonomika?

Ano. (8)
 
Ne. (0)
 
Nevím. (1)
 Celkem hlasovalo 9 čtenářů

Čína zpomaluje... a potřebuje přesunout těžiště >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Komerční sdelení

banner-invr2016-investujeme-2

Články z Makro

Patrik Nacher | 14.02.2017 00:00 Stereotyp o deflaci

Dnešní doba je vskutku zábavná. Na jedné straně se mají stereotypy bořit. Jakkoliv je otázkou, co je a co není stereotyp, kdo to určí a definuje, každopádně se s oním bořením roztrhl doslova pytel.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Aneta Peštová | 17.01.2017 00:00 Změny v daních v roce 2017

Dne 13. ledna 2017 schválila poslanecká sněmovna vládní návrh zákona, kterým se mění některé zákony v oblasti daní. Novela potěší zejména rodiny s dvěma a více dětmi, které si budou moci uplatnit zvýšené daňové zvýhodnění. Které změny jsou nejdůležitější? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 20.01.2017 11:15

Petr Zámečník | 12.01.2017 00:00 Přebytek rozpočtu rozdat na důchody? Ne!

Státní rozpočet České republiky skončil rekordním přebytkem. A volební rok nahrává porcování medvěda. Jak naložit s přebytkem rozpočtu? Rozhodně ho nerozdat např. v důchodech! Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 11.10.2016 00:00 Kolik má stát česká koruna?

Česká národní banka intervenuje proti české koruně a drží ji v kurzu poblíž hranice 27 Kč/EUR. Aby tohoto kurzu docílila, nakupuje eura ve velkém a uměle korunu oslabuje. Jaká je férová cena české koruny? A kolik může stát euro a dolar po ukončení kurzového závazku ČNB? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 11.10.2016 20:56

Radovan Novotný | 24.08.2016 00:00 Měna: Zlato, stříbro, nebo raději papír?

Zlatý standard vytlačil standard stříbrných měn, aby byl nakonec vytlačen standardem měny nekryté (fiat). Peníze nemusí mít žádnou vnitřní hodnotu a potvrzuje to i kupní síla virtuálních bitcoinů. Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 03.09.2016 21:30Další články »

Krátké zprávy z Makro

21.02.2017 17:04 Novou předvolební zbraní ČSSD je snižování daní

ČSSD se vytasila v předvolebním boji s další zbraní. Lidem s průměrnými a podprůměrnými příjmy chce snížit daně. Přilepšit chce ČSSD i menším firmám. Daňové příjmy by měla doplnit daňová progrese.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

21.02.2017 10:23 Daň zaplatí jen majitelé dluhopisů svých vlastních firem

Ministr financí Andrej Babiš doladil návrh na zdanění dluhopisů. Daň zaplatí pouze majitelé, kteří nakoupili korunové dluhopisy od svých firem do konce roku 2012. Danit se však budou teprve výnosy od roku 2018. Danění dluhopisů přijde Andreje Babiše na 13,5 milionu korun. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

16.02.2017 13:21 Dostane se Fed do sporu s Trumpem?

Americká čísla včera jenom podtrhla to, co již v úterý naznačila šéfka Fedu Janet Yellenová – dalšího růstu sazeb v USA se můžeme dočkat již v březnu. Pravděpodobnost březnového růstu sazeb vzrostla v posledních dnech zhruba na dvojnásobek (z 23 % na 44 %). To se líbilo logicky americkému dolaru, zatím ale zdá se na výraznější zisky nemá dost síly a otočil se na úrovni 1,05 EUR/USD. To se může změnit, pokud sázky na růst sazeb v USA ještě půjdou nahoru a na druhé straně Atlantiku současně vzroste napětí před volbami v Nizozemí a ve Francii. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

14.02.2017 17:23 Volebním tahem ČSSD bude sektorová daň pro banky

Návrh volebního programu ČSSD počítá se zavedením zvláštní bankovní daně. V závislosti na celkových aktivech bank by se odváděly čtyři různé sazby daně. Rozpočet by si měl díky dani přijít na 11 miliard korun ročně. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

14.02.2017 14:19 Slabý závěr roku v české ekonomice

Oproti očekávání se na konci loňského roku výkon české ekonomiky nevylepšil a její růst výrazně zaostal za očekáváním. Podle předběžného odhadu HDP vzrostl oproti třetímu čtvrtletí jen 0,2 %, což v meziročním srovnání znamenalo růst jen o 1,7 %. Za celý loňský rok ekonomický růst dosáhl 2,3 % a byl tak poloviční ve srovnání s rokem 2015.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jaký očekáváte rok 2017?

Lepší než 2016. (139)
 
Stejný jako 2016. (15)
 
Horší než 2016. (1253)
 Celkem hlasovalo 1407 čtenářů

banner-300-300

Nejčtenější články z Makro za posledních 14 dní

Patrik Nacher | 14.02.2017 00:00 Stereotyp o deflaci

Dnešní doba je vskutku zábavná. Na jedné straně se mají stereotypy bořit. Jakkoliv je otázkou, co je a co není stereotyp, kdo to určí a definuje, každopádně se s oním bořením roztrhl doslova pytel.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »