Zahraniční trhy
Patrik Hudec, Generali PPF Asset Management, obhospodařovatel fondů ČP INVEST investiční společnosti
Jak vyspělé, tak rozvíjející se trhy pokračují v sestupném trendu, přičemž země jako Indie, Turecko nebo Brazílie zůstávají pod silným tlakem odlivu likvidity a jejich měny prudce oslabují. Investoři velice citlivě reagují na příchozí informace a snaží se předjímat načasování exitu FEDu. Smíšená (makro)data uplynulých dní se promítla do zvýšené volatility a ostře sledovaný 10letý výnos amerických vládních dluhopisů zůstává poblíž hranice 2,8 % p.a., což už můžeme považovat víceméně za fundamentálně „ospravedlnitelnou“ úroveň. Celkový obrázek pro ekonomiku Spojených států vyznívá převážně pozitivně. Inflace je pod kontrolou, trh práce se postupně zlepšuje a spotřebitelská důvěra je stabilizovaná. Otazník zůstává nad případným dopadem sequesteru a pomalu se blíží potenciální hrozba dluhového stropu, o kterém zatím prezident Obama nehodlá vyjednávat. Trhy však tentokráte spíše zaskočila eskalace nepřehledné situace v Sýrii a rychlost, s jakou se Spojené státy rozhodly důrazně zasáhnout proti Asadově režimu. Učebnicově zareagovala ropa a zlato, které se dostaly na mnohaměsíční maxima. Podíváme-li se do historie, současný vývoj na trzích je v kolejích očekávaného, takže lze rovněž očekávat, že ve chvíli samotného útoku, případně dokonce už s několikahodinovým předstihem, budou aktiva svůj předchozí směr korigovat. Hlavní pozornost však zůstane upřená na zářijové vyjádření americké centrální banky, které by mohlo přinést první snížení objemu v programu nákupů dluhopisů, příp. detailnější harmonogram.
České akcie
Dušan Jalový, UniCredit Bank Czech Republic
Back to school, back to stock exchange… toto heslo ovšem není vždy pro burzu pozitivní. Obvykle je září ne úplně pozitivní měsíc. Geopolitická situace ukazuje, že to bude velmi těžké odhadnout.
Na druhou stranu české akcie na tom nejsou nijak dobře a případný profit taking by se nemusel konat. Zajímavě vypadá po několika letech CETV, které může jít svojí cestou nezávisle na vývoji burzy. Naopak pokud by přišel nějaký propad, týkal by se nejvíce bank. To ale stále není jasné a spíše bych doporučil vyčkávat. Nákup neuteče a kdo chtěl prodat, dávno prodal. Vyhnul bych se Philip Morris ČR a pro slabší povahy stále velmi rizikovému NWR.
|
Titul |
Cena 26. 8. |
Odhady pro období 1 měsíc |
Odhad pro období 6 měsíců |
||
|
Atraktivita ) |
Odhady ) koupit/prodat |
Atraktivita *) |
Odhady ) koupit/prodat |
||
|
PEGAS NONWOVENS |
580 |
40 |
4/0 |
50 |
4/0 |
|
ČEZ |
450 |
40 |
3/0 |
40 |
3/0 |
|
UNIPETROL |
171,5 |
40 |
3/0 |
30 |
3/1 |
|
NWR |
23,95 |
20 |
3/1 |
10 |
2/1 |
|
CETV |
92,6 |
10 |
2/2 |
50 |
4/0 |
|
TELEFÓNICA O2 C.R. |
291,8 |
0 |
1/2 |
–40 |
1/3 |
|
PHILIP MORRIS ČR |
10 750 |
–20 |
1/3 |
10 |
2/1 |
|
ERSTE GROUP BANK |
647,6 |
–30 |
0/3 |
30 |
3/1 |
|
VIG |
1 030 |
–30 |
0/3 |
0 |
1/1 |
|
KOMERČNÍ BANKA |
4 272 |
–30 |
0/3 |
–10 |
0/1 |
|
Ukazatel |
Hodnota 26. 8. |
Průměr |
Odhady) růst/pokles |
Průměr |
Odhady) růst/pokles |
|
PRIBOR 3 měsíce |
0,46 |
0,46 |
0/0 |
0,47 |
1/0 |
|
PRIBOR 1 rok |
0,75 |
0,75 |
0/0 |
0,61 |
0/1 |
|
St. dluhopis 3,75/20 – výnos |
1,98 |
2,03 |
1/1 |
1,95 |
1/1 |
|
Kč/USD |
19,173 |
19,36 |
0/2 |
19,43 |
1/1 |
|
Kč/EUR |
25,625 |
25,59 |
1/1 |
25,56 |
1/1 |
|
Ukazatel |
Hodnota 23. 8. |
Průměr |
Odhady) růst/pokles |
Průměr |
Odhady) růst/pokles |
|
PX |
967,97 |
953,20 |
2/3 |
964,60 |
3/2 |
|
Dow Jones (USA) |
15 010,51 |
14 893,20 |
2/3 |
15 057,40 |
3/2 |
|
NASDAQ (USA) |
3 657,79 |
3 604,40 |
1/4 |
3 633,60 |
2/3 |
|
FTSE 100 (Velká Británie) |
6 492,10 |
6 449,60 |
1/4 |
6 600,40 |
5/0 |
|
DAX (Německo) |
8 416,99 |
8 213,00 |
0/5 |
8 244,00 |
1/4 |
|
Nikkei 225 (Japonsko) |
13 660,55 |
13 430,00 |
1/4 |
13 710,60 |
3/2 |
Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.
) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). ) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.
) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).
Pravidelní účastníci:Michal Chrvala/Active Capital,Jiří Zendulka/BH Securities,Jiří Šimara,Tomáš Menčík/CYRRUS,Martin Pecka,Daniel Kukačka,Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost,Hana Hradilová,Jan Mach,Milan Nedbálek,Libor Buček/FINANCE Zlín,Karel Kabelka/GRANT CAPITAL,Jan Bureš/ERA Poštovní spořitelna,Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic,Jaroslav Brychta, Jiří Tyleček/X-Trade Brokers
Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz
