Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


BIG EXPERT - Evropa zpomaluje, potřebuje úspory a snižování deficitů

26.04.2012 18:57 | Kategorie: Investice | 0 komentářů
Tagy: deficit investice úspory recese

Zatímco relativně dobrá data z USA přicházejí i v těchto dnech, ve zcela jiné situaci se nachází Evropa, která již začala viditelně zpomalovat. Potvrdily to například výsledky aktivity ve výrobním sektoru (PMI) za měsíc březen, kdy výroba zaznamenala silný útlum prakticky ve všech hlavních ekonomikách včetně německé.

Zahraniční trhy

Jaroslav Brychta, X-Trade Brokers

Výsledková sezóna je v plném proudu a čísla za první čtvrtletí zatím nikoho nenechávají na pochybách, že měly americké společnosti poměrně příznivý start do nového roku. To platilo také o americké ekonomice, která v prvních třech měsících tohoto nabízela až překvapivě dobrá ekonomická data.

Zatímco relativně dobrá data z USA přicházejí i v těchto dnech, ve zcela jiné situaci se nachází Evropa, která již začala viditelně zpomalovat. Potvrdily to například výsledky aktivity ve výrobním sektoru (PMI) za měsíc březen, kdy výroba zaznamenala silný útlum prakticky ve všech hlavních ekonomikách včetně německé. Evropský PMI tak zamířil pod klíčovou hranici 50b., která bývá častokrát předzvěstí recese. Ta podle posledních dat v prvním čtvrtletí naplno zasáhla Británii, kde tamní HDP klesal již podruhé za sebou, přestože trh počítal s jeho růstem. Další ekonomické zpomalování je přitom to poslední, co evropští politici potřebují. V kombinaci s chystanými úsporami může totiž ještě více podvázat rozpočtové příjmy a nutit politiky k dalším úsporám.

Další úspory a snižování deficitů je přitom pro Evropu zcela klíčové. Kreditní spready se totiž již probudily ze zimního spánku a začaly znovu narůstat. To platí zejména o italských a španělských dluhopisech, jejichž výnosy se u desetiletých splatností začínají nebezpečně přibližovat šestiprocentní hranici. Evropa tak zdá se bude i do dalších týdnů v hledáčku obchodníků. Nebezpečný mix zpomalující ekonomiky a růstu kreditních spreadů může přitom prakticky kdykoli narušit křehkou rovnováhu na trzích a přimět obchodníky začít opět ve větších objemech prodávat akcie a další riziková aktiva.

České akcie

Michal Chrvala, Active Capital

Likvidita neboli to co již několik týdnu chybí pražské burze. Nebýt několika málo market makerů a jejich povinnosti udržovat kotace snad by se ani nemusel zveřejňovat zobchodovaný denní objem. Představa zobchodované jedné miliardy za den už spíše připomíná sci-fi z dávné minulosti, o kterém se zanedlouho začne psát v učebnicích dějepisu hned vedle husitských válek.

Současná situace na pražské burze ale i obecně v  celém finančním světě by se s lehkou nadsázkou dala parafrázovat oficiálním textem distributora filmu Všemocný: „Eddie Morra (Bradley Cooper) je zlenivělý spisovatel, kterému se začíná hroutit svět. Chtějí ho vyhodit z práce a rozchod s přítelkyní Lindy (Abbie Cornish) ho jen utvrdí v přesvědčení, že jeho život je v troskách a budoucnost nemůže přinést nic než další zklamání. To se ale změní ve chvíli, kdy Eddieho navštíví jeho starý přítel z dětství, Vernon (Johnny Whitworth). Nabídne mu pilulky NZT – utajovanou drogu, která umožňuje využívat mozek na 100 % a dodává člověku extrémní sebevědomí. Eddie se nechává zlákat neodolatelnými účinky NZT a naprosto droze propadne. Najednou je schopen využívat informace s ohromnou efektivitou. Vše, co kdy viděl, slyšel a přečetl, zvládá zpracovat a zužitkovat.“

V našem případě by tedy text zněl takto: Centrální bankéři jsou zlenivělí tiskaři peněz, kterým se začíná hroutit svět. Chtějí je vyhodit z práce (Occupy Wall Street) a rozchod s Evropskou unií je jen utvrzuje v přesvědčení, že jejich život je v troskách a budoucnost nemůže přinést nic než další zklamání. To se ale změní ve chvíli, kdy je navštíví jejich starý přítel z dětství, Ben Bernanke. Nabídne jim pilulku QE3 – utajovanou drogu, která umožňuje využívat finanční systém na 100 % a dodává člověku extremní sebevědomí. Bankeři se nechávají zlákat neodolatelnými účinky QE3 a naprosto droze propadnou.

Včerejší prohlášení FEDu výše popsanou situaci až hořkosladce potvrzuje. Výrazná změna zatím v nedohledu a „čekání na Godota“ denním chlebem finančního trhu.

Současné cenové ohodnocení akcií obchodovaných na pražské burze je rozhodně velice lákavé a z dlouhodobého horizontu přinese investorům tučné zisky i v kombinaci se zajímavým dividendovým výnosem u jednotlivých titulů (ČEZ, Philip Morris, Pegas, …). K tomu však nepovede přímá cesta, ale je potřeba se připravit na možné a rozhodně výrazné turbulence.

 

Titul

 

Cena

23. 4.

Odhady pro období 1 měsíc

Odhad pro období 6 měsíců

 

Atraktivita )

Odhady )

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady )

koupit/prodat

ERSTE GROUP BANK

403,6

50

5/0

75

6/0

CETV

128,3

50

5/0

58

5/0

VIG

733,6

42

5/0

67

6/0

ČEZ

758,9

42

4/0

25

3/1

NWR

121,51

33

4/0

58

5/0

KITD

129

25

3/0

42

3/0

KOMERČNÍ BANKA

3 315

25

3/0

42

4/0

TELEFÓNICA O2 C.R.

380

17

2/0

–50

0/4

UNIPETROL

171

0

0/0

0

0/0

PHILIP MORRIS ČR

10 951

–25

1/2

–25

1/3

 

Ukazatel

Hodnota

23. 4.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce

1,25

1,25

1/1

1,26

1/1

PRIBOR 1 rok

1,78

1,78

1/1

1,79

1/1

St. dluhopis 3,75/20 – výnos

3,10

3,23

1/0

3,32

2/0

Kč/USD

19,076

18,52

2/0

18,30

2/0

Kč/EUR

25,045

24,70

2/0

24,14

2/0

 

Ukazatel

Hodnota

20. 4.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PX

926,90

936,00

5/1

983,50

5/1

Dow Jones (USA)

13 029,26

13 041,00

3/3

13 314,50

4/2

NASDAQ (USA)

3 000,45

2 957,67

2/4

3 105,50

5/1

FTSE 100 (Velká Británie)

5 772,10

5 718,33

2/4

5 945,33

5/1

DAX (Německo)

6 750,12

6 699,83

1/5

6 969,33

5/1

Nikkei 225 (Japonsko)

9 561,36

9 630,17

5/1

9 909,33

5/1

 

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). ) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  

) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci:Michal Chrvala/Active Capital, Ondřej Moravanský/CYRRUS,Martin Pecka,Daniel Kukačka,Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost,Jan Mach,Milan Nedbálek,Libor Buček/FINANCE Zlín,Karel Kabelka,Miroslav Hlavoň/GRANT CAPITAL,Roman Skalický,Přemysl Nevlud, Jakub Menšík, Pavel Skořepa, Martina Dušátková/LUTHERUS,Jan Bureš/Poštovní spořitelna, Karol Piovarcsy,Radim Dohnal, John Hardy/Saxo Bank,Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic,Jaroslav Brychta,Jaroslav Tupý/X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

BIG EXPERT - Evropa zpomaluje, potřebuje úspory a snižování deficitů >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Komerční sdelení

banner-invr2016-investujeme-1

Články z Investice

Jana Zámečníková | 11.01.2017 00:00 Inflace dosáhla cíle. Blíží se konec intervencí?

Inflace dosáhla v prosinci dvouprocentního cíle vytyčeného Českou národní bankou (ČNB). Kolečka ČNB se dala do pohybu rychleji, než sama centrální banka předpokládala. Dosažení cíle však ještě nemusí znamenat okamžité opuštění kurzového závazku. Kdy skončí intervence a kam zamíří kurz koruny? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 06.01.2017 00:00 Rok 2017: Zpomalení růstu a zahájení Brexitu

Výhled pro rok 2017 je poměrně optimistický. Přesto se nejspíš dočkáme zpomalení ekonomického růstu. A nemalým rizikem je i nastupující americký prezident Donald Trum a aktivace článku 50. a zahájení vyjednávání vystoupení Velké Británie z Evropské unie. Kam letos investovat? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Matouš Maier | 04.01.2017 00:00 Binární opce: Jaké jsou a jaká nesou rizika

Binární opce se v poslední době staly doslova fenoménem, který láká i nezkušené investory na až neuvěřitelné výdělky. Vše vypadá velmi jednoduše. Obchodník „sází“ na růst nebo pokles ceny komodit, akcií nebo měnových párů. Pokud je jeho odhad správný, získá zpět svůj vklad plus výdělek, který se průměrně pohybuje okolo 80 % z investované částky. Velmi jednoduché, že? Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 06.01.2017 13:38

Jan Traxler | 02.01.2017 00:00 Co přinese rok 2017 na finančních trzích?

Když přemýšlím o investičních strategiích pro rok 2017, napadá mě mnoho otazníků. Podívejme se společně na témata, o kterých se pravděpodobně bude příští rok hodně diskutovat. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 28.12.2016 00:00 Akciové fondy: Rusko v očekávání nástupu Donalda Trumpa

Spojené státy rozšířily sankce proti Rusku. V Bílém domě se ale od ledna zabydlí nově zvolený americký prezident. Dosavadní kroky Donalda Trumpa naznačují, že by mohl přijít zlom v americko-ruských vztazích. Ve změnu věří i investoři. Největší zisky si připsaly ruské podílové fondy. Zlaté doly pokračují v poklesu. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

18.01.2017 14:46 Inflace v Evropě zrychlila. Je již na 1,2 procentech

Meziroční inflace v Evropské unii v prosinci výrazně vzrostla a dostala se na 1,2 procenta. Přitom o rok dříve, tedy v prosinci roku 2015, byla inflace v zemích platících eurem i v celé unii pouze 0,2 procenta. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

18.01.2017 13:33 Doba se mění – libru a dolar dnes kormidlují i politici

Včera posílila libra vůči dolaru a to o nebývalá tři procenta. Zřídka vídaný jednodenní pohyb přitom nezařídily centrální banky či makroekonomická data, ale politici. Na jedné straně Atlantiku totiž vcelku realisticky mluvila o brexitu britská premiérka Mayová, přičemž na straně druhé se do dolaru pustil nastupující prezident Donald Trump. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

18.01.2017 11:54 Hľadáte čo najlacnejší účet pre dôchodcu? Zoberte do úvahy aj neseniorské účty

Píšeme na Investujeme.sk: Pokorením dôchodkového veku a nábehom na fixnú sumu pravidelného príjmu – dôchodku, sa človek stále viac orientuje na výdavkovú stranu rozpočtu. Prichádza obdobie hľadania zliav. Platí to aj vo finančnom svete. I tu však platí, že vyhrávajú len tí aktívni. Ani tu zľavy neprichádzajú automaticky, treba o nich vedieť a potom o ne požiadať. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

18.01.2017 10:20 Británie částečný odchod z EU nechce

Britská premiérka Theresa Mayová upřesnila, jakým způsobem hodlá Velká Británie opustit Evropskou unii. Británie odstoupí od Soudního dvora EU, ale také od jednotného trhu a od dalších unijních struktur. Zároveň si Mayová přeje novou celní dohodu s unií. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

18.01.2017 09:00 Fincentrum Hypoindex prosinec 2016: Sazby zamrzají, objemy a počty tápou

Píšeme na Hypoindex.cz: Rekordní rok je u konce, a i když v prosinci žádný rekord pokořen nebyl, nekonal se ani žádný velký pokles. Samozřejmě ve srovnání se zbytkem roku, nikoli s velmi rekordním listopadem. Průměrná úroková sazba zůstala na 1,77 %, objemy i počty v meziměsíčním srovnání v prosinci klesly. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jaký očekáváte rok 2017?

Lepší než 2016. (73)
 
Stejný jako 2016. (5)
 
Horší než 2016. (572)
 Celkem hlasovalo 650 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Jana Zámečníková | 11.01.2017 00:00 Inflace dosáhla cíle. Blíží se konec intervencí?

Inflace dosáhla v prosinci dvouprocentního cíle vytyčeného Českou národní bankou (ČNB). Kolečka ČNB se dala do pohybu rychleji, než sama centrální banka předpokládala. Dosažení cíle však ještě nemusí znamenat okamžité opuštění kurzového závazku. Kdy skončí intervence a kam zamíří kurz koruny? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 06.01.2017 00:00 Rok 2017: Zpomalení růstu a zahájení Brexitu

Výhled pro rok 2017 je poměrně optimistický. Přesto se nejspíš dočkáme zpomalení ekonomického růstu. A nemalým rizikem je i nastupující americký prezident Donald Trum a aktivace článku 50. a zahájení vyjednávání vystoupení Velké Británie z Evropské unie. Kam letos investovat? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Matouš Maier | 04.01.2017 00:00 Binární opce: Jaké jsou a jaká nesou rizika

Binární opce se v poslední době staly doslova fenoménem, který láká i nezkušené investory na až neuvěřitelné výdělky. Vše vypadá velmi jednoduše. Obchodník „sází“ na růst nebo pokles ceny komodit, akcií nebo měnových párů. Pokud je jeho odhad správný, získá zpět svůj vklad plus výdělek, který se průměrně pohybuje okolo 80 % z investované částky. Velmi jednoduché, že? Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Jan Traxler | 02.01.2017 00:00 Co přinese rok 2017 na finančních trzích?

Když přemýšlím o investičních strategiích pro rok 2017, napadá mě mnoho otazníků. Podívejme se společně na témata, o kterých se pravděpodobně bude příští rok hodně diskutovat. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »