Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


BIG EXPERT - Evropa zpomaluje, potřebuje úspory a snižování deficitů

26.04.2012 18:57 | Kategorie: Investice | 0 komentářů
Tagy: deficit investice úspory recese

Zatímco relativně dobrá data z USA přicházejí i v těchto dnech, ve zcela jiné situaci se nachází Evropa, která již začala viditelně zpomalovat. Potvrdily to například výsledky aktivity ve výrobním sektoru (PMI) za měsíc březen, kdy výroba zaznamenala silný útlum prakticky ve všech hlavních ekonomikách včetně německé.

Zahraniční trhy

Jaroslav Brychta, X-Trade Brokers

Výsledková sezóna je v plném proudu a čísla za první čtvrtletí zatím nikoho nenechávají na pochybách, že měly americké společnosti poměrně příznivý start do nového roku. To platilo také o americké ekonomice, která v prvních třech měsících tohoto nabízela až překvapivě dobrá ekonomická data.

Zatímco relativně dobrá data z USA přicházejí i v těchto dnech, ve zcela jiné situaci se nachází Evropa, která již začala viditelně zpomalovat. Potvrdily to například výsledky aktivity ve výrobním sektoru (PMI) za měsíc březen, kdy výroba zaznamenala silný útlum prakticky ve všech hlavních ekonomikách včetně německé. Evropský PMI tak zamířil pod klíčovou hranici 50b., která bývá častokrát předzvěstí recese. Ta podle posledních dat v prvním čtvrtletí naplno zasáhla Británii, kde tamní HDP klesal již podruhé za sebou, přestože trh počítal s jeho růstem. Další ekonomické zpomalování je přitom to poslední, co evropští politici potřebují. V kombinaci s chystanými úsporami může totiž ještě více podvázat rozpočtové příjmy a nutit politiky k dalším úsporám.

Další úspory a snižování deficitů je přitom pro Evropu zcela klíčové. Kreditní spready se totiž již probudily ze zimního spánku a začaly znovu narůstat. To platí zejména o italských a španělských dluhopisech, jejichž výnosy se u desetiletých splatností začínají nebezpečně přibližovat šestiprocentní hranici. Evropa tak zdá se bude i do dalších týdnů v hledáčku obchodníků. Nebezpečný mix zpomalující ekonomiky a růstu kreditních spreadů může přitom prakticky kdykoli narušit křehkou rovnováhu na trzích a přimět obchodníky začít opět ve větších objemech prodávat akcie a další riziková aktiva.

České akcie

Michal Chrvala, Active Capital

Likvidita neboli to co již několik týdnu chybí pražské burze. Nebýt několika málo market makerů a jejich povinnosti udržovat kotace snad by se ani nemusel zveřejňovat zobchodovaný denní objem. Představa zobchodované jedné miliardy za den už spíše připomíná sci-fi z dávné minulosti, o kterém se zanedlouho začne psát v učebnicích dějepisu hned vedle husitských válek.

Současná situace na pražské burze ale i obecně v  celém finančním světě by se s lehkou nadsázkou dala parafrázovat oficiálním textem distributora filmu Všemocný: „Eddie Morra (Bradley Cooper) je zlenivělý spisovatel, kterému se začíná hroutit svět. Chtějí ho vyhodit z práce a rozchod s přítelkyní Lindy (Abbie Cornish) ho jen utvrdí v přesvědčení, že jeho život je v troskách a budoucnost nemůže přinést nic než další zklamání. To se ale změní ve chvíli, kdy Eddieho navštíví jeho starý přítel z dětství, Vernon (Johnny Whitworth). Nabídne mu pilulky NZT – utajovanou drogu, která umožňuje využívat mozek na 100 % a dodává člověku extrémní sebevědomí. Eddie se nechává zlákat neodolatelnými účinky NZT a naprosto droze propadne. Najednou je schopen využívat informace s ohromnou efektivitou. Vše, co kdy viděl, slyšel a přečetl, zvládá zpracovat a zužitkovat.“

V našem případě by tedy text zněl takto: Centrální bankéři jsou zlenivělí tiskaři peněz, kterým se začíná hroutit svět. Chtějí je vyhodit z práce (Occupy Wall Street) a rozchod s Evropskou unií je jen utvrzuje v přesvědčení, že jejich život je v troskách a budoucnost nemůže přinést nic než další zklamání. To se ale změní ve chvíli, kdy je navštíví jejich starý přítel z dětství, Ben Bernanke. Nabídne jim pilulku QE3 – utajovanou drogu, která umožňuje využívat finanční systém na 100 % a dodává člověku extremní sebevědomí. Bankeři se nechávají zlákat neodolatelnými účinky QE3 a naprosto droze propadnou.

Včerejší prohlášení FEDu výše popsanou situaci až hořkosladce potvrzuje. Výrazná změna zatím v nedohledu a „čekání na Godota“ denním chlebem finančního trhu.

Současné cenové ohodnocení akcií obchodovaných na pražské burze je rozhodně velice lákavé a z dlouhodobého horizontu přinese investorům tučné zisky i v kombinaci se zajímavým dividendovým výnosem u jednotlivých titulů (ČEZ, Philip Morris, Pegas, …). K tomu však nepovede přímá cesta, ale je potřeba se připravit na možné a rozhodně výrazné turbulence.

 

Titul

 

Cena

23. 4.

Odhady pro období 1 měsíc

Odhad pro období 6 měsíců

 

Atraktivita )

Odhady )

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady )

koupit/prodat

ERSTE GROUP BANK

403,6

50

5/0

75

6/0

CETV

128,3

50

5/0

58

5/0

VIG

733,6

42

5/0

67

6/0

ČEZ

758,9

42

4/0

25

3/1

NWR

121,51

33

4/0

58

5/0

KITD

129

25

3/0

42

3/0

KOMERČNÍ BANKA

3 315

25

3/0

42

4/0

TELEFÓNICA O2 C.R.

380

17

2/0

–50

0/4

UNIPETROL

171

0

0/0

0

0/0

PHILIP MORRIS ČR

10 951

–25

1/2

–25

1/3

 

Ukazatel

Hodnota

23. 4.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce

1,25

1,25

1/1

1,26

1/1

PRIBOR 1 rok

1,78

1,78

1/1

1,79

1/1

St. dluhopis 3,75/20 – výnos

3,10

3,23

1/0

3,32

2/0

Kč/USD

19,076

18,52

2/0

18,30

2/0

Kč/EUR

25,045

24,70

2/0

24,14

2/0

 

Ukazatel

Hodnota

20. 4.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PX

926,90

936,00

5/1

983,50

5/1

Dow Jones (USA)

13 029,26

13 041,00

3/3

13 314,50

4/2

NASDAQ (USA)

3 000,45

2 957,67

2/4

3 105,50

5/1

FTSE 100 (Velká Británie)

5 772,10

5 718,33

2/4

5 945,33

5/1

DAX (Německo)

6 750,12

6 699,83

1/5

6 969,33

5/1

Nikkei 225 (Japonsko)

9 561,36

9 630,17

5/1

9 909,33

5/1

 

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). ) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  

) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci:Michal Chrvala/Active Capital, Ondřej Moravanský/CYRRUS,Martin Pecka,Daniel Kukačka,Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost,Jan Mach,Milan Nedbálek,Libor Buček/FINANCE Zlín,Karel Kabelka,Miroslav Hlavoň/GRANT CAPITAL,Roman Skalický,Přemysl Nevlud, Jakub Menšík, Pavel Skořepa, Martina Dušátková/LUTHERUS,Jan Bureš/Poštovní spořitelna, Karol Piovarcsy,Radim Dohnal, John Hardy/Saxo Bank,Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic,Jaroslav Brychta,Jaroslav Tupý/X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

BIG EXPERT - Evropa zpomaluje, potřebuje úspory a snižování deficitů >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

hypoindex-300-300-1

Články z Investice

Martin Viktora | 31.08.2016 15:00 Ertrag & Sicherheit (E&S) pod tlakem stovek žalob investorů vyhlašuje bankrot!

Ertrag & Sicherheit vyhlašuje insolvenci. Investiční zprostředkovatel sídlící v rakouském Štýrském Hradci není schopen dostát závazkům. Firma čelí stovkám žalob investorů, kteří byli poškozeni podvodnými investicemi do zlata a do fondů Shedlin. Do skupiny E&S patří i česká dcera E&S Investments. Ta je ve vztahu k bankrotující firmě sesterskou společnosti. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 31.08.2016 00:00 Akciové fondy: Srpen ukolébán k mírnému zisku

Akciové trhy vyčkávají na rozhodnutí Fedu o zvýšení úrokových sazeb a nikam se nehrnou. Index ICZ pravidelného investování do akciových podílových fondů tak povyrostl o 0,4 % na 1 011,5 bodu. Jakým fondům se dařilo nejvíce a které propadly? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Monika Hrušová | 26.08.2016 00:00 Němci se připravují na krizi, a co vy?

Německá vláda vyzvala občany, aby se zabezpečili pro případ krize či války. Podle nové koncepce civilní obrany by se lidé měli zásobit jídlem, vodou, ale i palivem a dalšími praktickými věcmi. V případě konfliktu budou muset civilisté také pomáhat armádě na vnějších hranicích NATO.  Víte, co byste měli doma mít v případě napadení státu nebo jiné katastrofy? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 24.08.2016 00:00 Měna: Zlato, stříbro, nebo raději papír?

Zlatý standard vytlačil standard stříbrných měn, aby byl nakonec vytlačen standardem měny nekryté (fiat). Peníze nemusí mít žádnou vnitřní hodnotu a potvrzuje to i kupní síla virtuálních bitcoinů. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 24.08.2016 08:21

Petr Zámečník | 23.08.2016 00:00 Oxytree aneb Pochybná investice pod rouškou ekologie

Ekologie je silným tématem zejména v Evropské unii. Využívají toho i pochybné společnosti nabízející podezřelé investiční příležitosti. Jednou z nich je Oxytree. Co slibuje a proč to nemůže fungovat? Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 29.08.2016 14:42Další články »

Krátké zprávy z Investice

31.08.2016 14:47 Míra nezaměstnanosti je u nás stále velmi nízká

Česká republika patří stále mezi země s nejnižší nezaměstnaností z celé Evropské unie. V červenci se míra nezaměstnanosti meziročně snížila o 0,8 procentního bodu na 4,2 %. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

31.08.2016 13:28 Vláda se dohaduje, kdy půjdeme do důchodu

Vláda dnes bude opět projednávat strop odchodu do důchodu. Stane se tak poté, ministryně práce a sociálních věcí Michaela Marksová (ČSSD) se svým návrhem již několikrát letos neuspěla. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

31.08.2016 11:52 Za vernosťou Slovákov k poskytovateľom finančných služieb je často lenivosť

Píšeme na Investujeme.sk: Slováci ostávajú dlhodobo verní svojim poskytovateľom finančných služieb. Hoci sú často nespokojní s vysokou cenou, či so záujmom o zákazníka, nakoniec ku konkurencii odchádza približne len štvrtina z nich. Ostatní na to vraj nemajú čas alebo takúto zmenu považujú za komplikovanú. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

31.08.2016 10:23 Pražská burza přišla za rok o 176 miliard korun

Krizi, kterou prožívají firmy na pražské burze, táhne dolu především skepse investorů. Za poslední rok byla ztratily firemy na burze téměř 16 procent z celkové hodnoty. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

30.08.2016 15:41 Ropní medvědi prchají dosud nevídaným tempem

Poptávka po energiích vede k rostoucí expozici komoditních hedgeových fondů. Roste poptávka po sójových bobech, ropě, cukru a zlatu. Ropným trhům stále vládnou náznaky OPECU, že zmrazí produkci. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (225)
 
Aktivní. (238)
 
Žádnou. (1138)
 Celkem hlasovalo 1601 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Radovan Novotný | 24.08.2016 00:00 Měna: Zlato, stříbro, nebo raději papír?

Zlatý standard vytlačil standard stříbrných měn, aby byl nakonec vytlačen standardem měny nekryté (fiat). Peníze nemusí mít žádnou vnitřní hodnotu a potvrzuje to i kupní síla virtuálních bitcoinů. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Monika Hrušová | 26.08.2016 00:00 Němci se připravují na krizi, a co vy?

Německá vláda vyzvala občany, aby se zabezpečili pro případ krize či války. Podle nové koncepce civilní obrany by se lidé měli zásobit jídlem, vodou, ale i palivem a dalšími praktickými věcmi. V případě konfliktu budou muset civilisté také pomáhat armádě na vnějších hranicích NATO.  Víte, co byste měli doma mít v případě napadení státu nebo jiné katastrofy? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jan Traxler | 22.08.2016 00:00 Akcie v USA jsou fundamentálně drahé

Poslední dva roky tržby amerických firem v průměru stagnují a zisky v průměru poklesly. Přesto ceny akcií v USA trhají nové rekordy. Akcie v USA jsou tak z fundamentálního pohledu dražší a dražší. Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Radovan Novotný | 18.08.2016 00:00 Příprava na deflaci: Co udělat s penězi, kam investovat?

Se svými úvahami o tom, jak bychom měli investovat, když nastoupí deflace, se v knize „Deflace utajené nebezpečí“, svěřil německý publicista Günter Hannich. Je nutné začít se připravovat již před samotnou deflací, v průběhu deflace se pak chovat s ohledem na možný budoucí vývoj a v okamžiku propadu cen investičních aktiv zaujmout správné investiční pozice. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Petr Zámečník | 23.08.2016 00:00 Oxytree aneb Pochybná investice pod rouškou ekologie

Ekologie je silným tématem zejména v Evropské unii. Využívají toho i pochybné společnosti nabízející podezřelé investiční příležitosti. Jednou z nich je Oxytree. Co slibuje a proč to nemůže fungovat? Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »