Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


BIG EXPERT - Českým trhem teď hýbe politika

14.06.2013 09:00 | Kategorie: Investice | 0 komentářů
Tagy: akciové trhy BCPP pražská burza akcie

Měřeno indexem PX se letos domácímu trhu stále nedaří. V posledních měsících se v regionu svou negativní výkonností přetahoval prakticky jen s akciemi v Polsku, resp. s indexem WIG 20. V posledních týdnech však tento duel prohrává a stává se tak poměrně výrazným propadákem s více jak 10 % ztrátou. Díky i politickému dění se dnes index PX dostal na 10 měsíční minima a ani nejbližší výhled mnoho optimismu nedává.

České akcie

Jiří Zendulka, BH Securities

Borealis pražskou burzu nerozhýbe

Důvod je poměrně jednoduchý. V příštím týdnu nás totiž čekají valné hromady společností AAA, PEGAS a především ČEZ. Právě u energetické společnosti by akcionáři měli posvětit navrhovanou dividendu 40 Kč/akcii, bez které by se titul následně měl od pátku obchodovat. Očekávat tak lze další pokles, což opět bude, vzhledem k výrazné váze titulu, tlačit na index PX. Současná minima na cenách elektřiny společně s „darováním elektřiny a plynu“ zákazníkům postiženým povodněmi poslaly titul na 7letá minima. Svádět však pokles jen na tyto faktory asi nejde, když vůči konkurenčním titulům si totiž ČEZ vede hůře. Zřejmě možná některý z větších hráčů si svými prodeji připravoval půdu pro levnější nákupy, když již současný pokles proráží vlastně další rezistence a spouští nejspíše i řadu stop-lossů. Titul by však dle mého mohl letos předvést po dividendě obdobně rychlý návrat výše jako v předchozím roce. Důvodem by měl být výhled letošního hospodaření, resp. vidina obdobně vysoké dividendy v příštím roce. Zahýbat s titulem může i očekávané jednání/řešení ohledně emisních povolenek, což by mělo promluvit do cen elektřiny.

Další 3 hlavní emise působí na index vlastně také negativně, nicméně již ne tak výrazně. Vezmeme-li u nich navíc v úvahu právě vyplacenou dividendu, pohled se dále vylepšuje. Poslední emise s rozhodující vahou na index TELEFÓNICA O2 bude letos (s akciemi PEGAS) vlastně posledním mohykánem s nárokem na dividendu. Lze očekávat, že tento titul si právě v následujících měsících najde své příznivce a bude pozitivně ovlivňovat index. Rozhodující však také budou zprávy ohledně aukce LTE, kterých bychom se měli brzy dočkat.

Z technického pohledu index PX zřejmě neudrží důležitou hladinu 930 bodů a otevře si tak cestu směrem k 900 bodům. Vzhledem k výše zmíněnému by však dle mého měl následně předvést obrat.

Akciím AAA zbývají poslední 3 týdny na BCPP. I pokud se oprostíme od jejich zvýšené likvidity z poslední doby, příchozí akcie Borealis ani jejich předchozí nevýraznou likviditu nenahradí. Zahraniční titul je spíše jen určitou perlou na domácím trhu, jejíž hodnota se více ukáže až v budoucnu. Že by se zahraniční akcionáři Borealis navíc hrnuli prodávat akcie do Čech, příliš čekat asi nemůžeme. Dokazuje to i nulový obrat z prvních dní.

Zahraniční trhy

Jan Bureš, ERA Poštovní spořitelna

Německý ústavní soud má na mušce ECB

V Německu začalo na začátku týdne u ústavního soudu veřejné slyšení ve věci stížnosti na Evropskou centrální banku (ECB). Středobodem stížnosti jsou operace OMT (outright monetary transaction) – odhodlání neomezeně intervenovat ve prospěch periferních dluhopisových trhů v případě, že se jejich výnosy dostanou nad úroveň, na které se členský stát nemá šanci financovat. Nutnou podmínkou pro spuštění OMT je dohoda periferní vlády s Trojkou na pomoci z fondu ESM (tu musí schválit národní legislativci – v Německu Bundestag). Teoreticky tak má německý daňový poplatník poslední slovo v tom, jestli OMT rozjet nebo ne. Dotčená se ale cítí německá Bundesbanka – finální slovo by podle řady jejich členů měla mít ona, aby si uchovala svojí nezávislost na fiskální politice (ta je pod taktovkou Bundestagu).

Jak vše dopadne? Spolu s většinou analytiků věříme, že německý ústavní soud fungování OMT výrazně nezkomplikuje. Na druhou stranu úplně beze změny OMT asi nezůstanou. Šéf německého ústavního soudu včera otevřeně řekl, že při rozhodování vůbec nebudou brát v potaz účinnost spuštění OMT na trzích. Ta je zjevná od poloviny roku 2012. Díky představení tohoto nástroje jdou periferní výnosy vesměs dolů, a to aniž by ECB musela ve skutečnosti intervenovat na trzích. Naopak, její bilance se na rozdíl od bilance amerického Fedu začala od začátku tohoto roku rychle smrskávat (kvůli splátkám LTRO). Německý ministr financí Wofgang Schauble a člen bankovní rady ECB Jorg Asmussen včera před soudem hájili stanovisko, že dokud ECB jedná v rámci svého mandátu, zůstává nezávislá a nemůže být nařčená z přímého financování vlád. To je převládající argumentace, která poukazuje na to, že primárním cílem OMT není financovat národní vlády, ale obnovit transmisní mechanismus, který byl paralyzován sázkami na rozpad eura. Opačného názoru je šéf Bundesbanky Jens Wiedmann. Včera soudu řekl, že OMT podle něj stírají hranici mezi měnovou a fiskální politikou a mohou snížit disciplínu periferních vlád. Podle něj by bylo dobré, aby se vyjasnily pravomoci ECB dané článkem 123, který někdo interpretuje v širokém slova smyslu, zatímco on v úzkém slova smyslu. Před otevíráním článku 123 většina ekonomů a právníků ECB varuje – může to být otevření Pandořiny skříňky, které by do politiky ECB i na trhy vneslo výraznou nejistotu. Podle posledních zpráv z Německa lze verdikt očekávat spíše až po parlamentních volbách (22.9 2013).

 

Titul

 

Cena

10. 6.

Odhady pro období 1 měsíc

Odhad pro období 6 měsíců

 

Atraktivita )

Odhady )

koupit/prodat

 

Atraktivita *)

Odhady )

koupit/prodat

UNIPETROL

172,05

40

3/0

30

3/1

CETV

66,9

30

3/0

40

3/0

KOMERČNÍ BANKA

3722

20

2/0

40

3/0

ERSTE GROUP BANK

614,5

20

3/1

30

3/1

TELEFÓNICA O2 C.R.

301,2

10

3/2

–40

1/4

PHILIP MORRIS ČR

11139

0

1/1

30

4/1

NWR

31,5

0

1/1

20

2/1

FORTUNA

97

–10

2/2

30

4/1

PEGAS NONWOVENS

546,5

–10

1/2

0

3/2

ČEZ

548,4

–30

1/3

40

4/0

 

Ukazatel

Hodn.

10. 6.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PRIBOR 3 měsíce

0,46

0,46

0/0

0,46

0/1

PRIBOR 1 rok

0,75

0,76

1/0

0,75

1/1

St. dluhopis 3,75/20 – výnos

1,28

1,75

2/0

1,70

2/0

Kč/USD

19,435

19,30

1/1

19,10

1/1

Kč/EUR

25,680

25,65

1/1

25,60

1/1

 

Ukazatel

Hodn.

7. 6.

Průměr

Odhady)

růst/pokles

Průměr

Odhady)

růst/pokles

PX

957,45

944,40

0/5

970,40

4/1

Dow Jones (USA)

15 248,12

15 109,20

1/4

15 121,40

4/1

NASDAQ (USA)

3 469,22

3 442,40

1/4

3 493,00

4/1

FTSE 100 (Velká Británie)

6 412,00

6 357,60

1/4

6 507,40

3/2

DAX (Německo)

8 254,68

8 176,20

2/3

8 317,60

3/2

Nikkei 225 (Japonsko)

12 878,53

13 072,00

3/2

13 240,60

4/1

 

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). ) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  

) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci:Michal Chrvala/Active Capital,Jiří Zendulka/BH Securities,Jiří Šimara,Tomáš Menčík/CYRRUS,Martin Pecka,Daniel Kukačka,Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost,Hana Hradilová,Jan Mach,Milan Nedbálek,Libor Buček/FINANCE Zlín,Karel Kabelka/GRANT CAPITAL,Jan Bureš/ERA Poštovní spořitelna,Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic,Jaroslav Brychta, Jiří Tyleček/X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz

BIG EXPERT - Českým trhem teď hýbe politika >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Odkazující články

Tiskárny na dolary se zpomalí. Možná Autor: Daniel Kuchta | 20.06.2013 00:00

Komentáře


K tomuto článku ještě nebyl přidán žádný komentář. Buďte první a okomentujte tento článek.

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

hypostroj

Články z Investice

Jana Zámečníková | 25.07.2016 00:00 Aleš Michl: Příprava na konec kapitalismu

„Myšlenka EU je geniální – být společně proti válce, volný pohyb osob, kapitálu. Problémem je Brusel. Myslí si tam o sobě, že jsou nadlidi,“ říká dlouholetý investiční stratég Raiffeisenbank a současný externí ekonomický poradce ministra financí Andreje Babiše Aleš Michl v rozhovoru o aktuálních ekonomických otázkách i konci kapitalismu. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Michal Jansa | 21.07.2016 00:00 Jak vybírat vhodného futures brokera

Vybrat vhodného futures brokera není jednoduchý úkol. Na internetu koluje mnoho informací, které si z důvodu častých změn v nabídce mnohdy protiřečí. Tyto informace jsou bohužel často nekompletní. Na co se soustředit při výběru brokera? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

| 19.07.2016 00:00 Uvnitř Číny: můžeme věřit tomu, co nám Čína říká?

Ačkoliv Čína dosahuje svého vytčeného ekonomického cíle s až nadpřirozenými schopnostmi, o spolehlivosti údajů týkajících se jejího HDP se často pochybuje. Čína si rychle osvojuje nové technologie, které transformují její ekonomiku. V důsledku toho je výpočet HDP obzvláště obtížný. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 13.07.2016 00:00 Hledáte dluhopisy? Máte smůlu… moc jich není

Dluhopisy může vydávat téměř kdokoli. Aby se ale mohli dostat do veřejné nabídky, musí splnit řadu požadavků. A to se chce jen několika emitentům. Kdo nabízí dluhopisy ve veřejné nabídce a kde se dají koupit? Celá zpráva »

Komentářů: 8 / 8 Poslední komentář: 15.07.2016 08:11

Radovan Novotný | 12.07.2016 00:00 Kiyosaki: Bohatí akcie nekupují, ale prodávají!

Investování znamená pro různé lidi různé věci. Ti nejbohatší investiční příležitosti vytvářejí a prodávají investice chudým a střední třídě. Skutečně bohatých je ale jen hrstka lidí. Je to svět, který „spatří jen malé procento investorů“. Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 13.07.2016 15:57Další články »

Krátké zprávy z Investice

22.07.2016 19:17 BIG EXPERT - ECB a nejisté dopady Brexitu

Trh je plný odvážných odhadů toho, jaké dopady bude mít Brexit na britskou i evropskou ekonomiku. Ti, co jsou u kormidla a jsou zodpovědní za rozhodnutí jsou ale opatrnější. Je jasné, že Brexit bude mít negativní dopady na evropské ekonomiky, ale nikdo v tuto chvíli neví jak velký. Navíc trhy se po prvotním šoku zklidnily a také vyčkávají. Proto se k podobné taktice přidali i centrální bankéři.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

22.07.2016 13:08 Pokémánie vyvolala nadhodnocení Nintenda

Akcie Nintenda jsou mezi investory a tradery stejně populární, jako je hra samotná mezi fanoušky pokémonů. 110% růst a vysoká nestabilita způsobily, že akcie jsou pro obchodníky zajímavé, a Nintendo v minulém týdnu překonalo Apple a Facebook jako nejobchodovanější akcie na platformě SaxoTraderGO. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

22.07.2016 10:14 Dnes trhy dostanou první dávku post-brexitových čísel

Dnes trhy čeká první dávka významnějších post-brexitových čísel – červencové průmyslové nálady (PMI) z eurozóny a z Británie. Ukáží první nástin toho, jak firmy po Brexitu mění svá očekávání a jednání. To je pro centrální bankéře velice důležitá zpráva. I proto během včerejší tiskové konference zatím šéf ECB Mario Draghi zůstal opatrnější a celkově méně holubičí než jsme čekali. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

21.07.2016 17:30 ECB si počká na první post-Brexitová čísla

Co dnes čekat od ECB? Zatím pravděpodobně žádnou revoluci, ale vzkaz by měl být jednoznačně holubičí a centrální bankéři mohou řinčet zbraněmi. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

21.07.2016 16:33 Atraktivita Čech meziročně poklesla

Vítězství v žebříčku nejatraktivnějších míst pro investory vyhrál Hong Kong. Předběhl i Singapur a Nizozemsko. Česká republika si mírně pohoršila, ale i nadále zůstává v první třicítce atraktivních zemí. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (177)
 
Aktivní. (181)
 
Žádnou. (939)
 Celkem hlasovalo 1297 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Michal Jansa | 21.07.2016 00:00 Jak vybírat vhodného futures brokera

Vybrat vhodného futures brokera není jednoduchý úkol. Na internetu koluje mnoho informací, které si z důvodu častých změn v nabídce mnohdy protiřečí. Tyto informace jsou bohužel často nekompletní. Na co se soustředit při výběru brokera? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

| 19.07.2016 00:00 Uvnitř Číny: můžeme věřit tomu, co nám Čína říká?

Ačkoliv Čína dosahuje svého vytčeného ekonomického cíle s až nadpřirozenými schopnostmi, o spolehlivosti údajů týkajících se jejího HDP se často pochybuje. Čína si rychle osvojuje nové technologie, které transformují její ekonomiku. V důsledku toho je výpočet HDP obzvláště obtížný. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 13.07.2016 00:00 Hledáte dluhopisy? Máte smůlu… moc jich není

Dluhopisy může vydávat téměř kdokoli. Aby se ale mohli dostat do veřejné nabídky, musí splnit řadu požadavků. A to se chce jen několika emitentům. Kdo nabízí dluhopisy ve veřejné nabídce a kde se dají koupit? Celá zpráva »

Komentářů: 8 / 8 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Jan Traxler | 11.07.2016 00:00 Pět rad pro dobrý důchodový plán

Na co si dát pozor při přípravě důchodového plánu? V čem často modelace poradců pokulhávají? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 12.07.2016 00:00 Kiyosaki: Bohatí akcie nekupují, ale prodávají!

Investování znamená pro různé lidi různé věci. Ti nejbohatší investiční příležitosti vytvářejí a prodávají investice chudým a střední třídě. Skutečně bohatých je ale jen hrstka lidí. Je to svět, který „spatří jen malé procento investorů“. Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »