Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

wustenrot-logo-no-claim-a5-prechod

fecif


2. pilíř: riziko 10 let před důchodem

2. pilíř: riziko 10 let před důchodem

Nově zavedený 2. penzijní pilíř má jedno riziko, o kterém se příliš nehovoří. Jedná se o stejné riziko, jakým trpí fondy životního cyklu. Jedná se o problém povinné změny struktury investic. K jakému účelu jsou fondy životního cyklu vhodné?

Ve stínu kolem druhého pilíře zůstává, že penzijní fondy mají ze zákona povinnou realokaci aktiv v posledních deseti letech: přesouvají prostředky z dynamických aktiv do konzervativních. Je to dobrá myšlenka, která vychází z obecného investičního přístupu, který velí ke zkonzervativňování aktiv při blížícím se konci investičního horizontu. Má to investora ochránit před ztrátou.

Úskalím této nařízené strategie však je, že pokud dojde k propadu na trzích krátce před nařízenou dobou realokace, investoři nemají šanci v konzervativních nástrojích propad dohnat.  

Nicméně s realokací aktiv se setkáme i v jiných nástrojích. Kromě programů pravidelného investování existují ještě poměrně „speciální“ fondy, u nichž dochází s blížícím se koncem investičního horizontu k přesunu aktiv do konzervativních. Tyto fondy se jmenují fondy životního cyklu.

Životní cyklus

Co to vlastně fond životního cyklu je? Jde o smíšený otevřený podílový fond. To, že je smíšený znamená, že nakupuje různé třídy aktiv, tedy akcie, dluhopisy, nástroje peněžního trhu, ale zároveň i komodity atd. Ovšem oproti klasickým smíšeným fondům se podíl jednotlivých aktiv postupem času mění.

Proč to vlastně fond dělá? Je to jednoduché. Investor má stanovený určitý většinou dlouhý investiční horizont a přesně ví, na co prostředky po jeho skončení použije. Navíc si může dovolit dlouhodobě pravidelně investovat. A to zpočátku dokonce do rizikových aktiv jako jsou akciové tituly.

Nicméně jak plyne čas, blíží se konec investičního horizontu, je naspořena už valná část požadovaných peněz a kdyby přišel propad na akciových trzích, znamenalo by to velkou ztrátu. Aby se tomuto riziku předešlo, je třeba postupně „brzdit“, postupně snižovat podíl akcií a zvyšovat podíl méně volatilních nástrojů (dluhopisy, peněžní trh).

Po 12 letech jsou děti větší a peníze na studia budete potřebovat už za 4 roky. Máte tam už naspořenou většinu peněz, a kdyby akcie ve zbývajících 4 letech klesly, znamenalo by to velkou ztrátu a možná byste dětem nemohli zaplatit plánovaná studia.  A abyste to nemuseli sledovat, bude to fond životního cyklu dělat za vás.

Fondy životního cyklu se označují letopočtem, kdy budete peníze potřebovat. Pokud plánujete investovat na 14 let, tzn. do roku 2027, zvolili bychom fond s datem blízkým roku 2027 (např. Fond životního cyklu 2025).

Nevýhodou těchto fondů však je, že jsou obvykle nákladnější než klasické fondy. Často se u nich totiž platí dvojí poplatky. Jedny na úrovni fondů, do kterých fond životního cyklu investuje, druhou pak samotnému správci fondu životního cyklu.

Kde je najdeme

Tyto fondy jsou především v nabídce BNP Paribas (dříve je spravovala ABN Amro). Většinou jsou však vedeny v euru. To pro tuzemského investora není zrovna nejlepší varianta, neboť to představuje měnové riziko. Další zvláštností oproti „klasickým“ life-cycle fondům je u fondů BNP Paribas skutečnost, že jde o click fondy. Tzn. podle předem stanoveného mechanismu je „zakliknuta“ (zamknuta) hodnota, o kterou investor již nepřijde.

Pokud hledá investor nabídku v české koruně, má k dispozici několik fondů z dílny Investiční společnosti České spořitelny. Ovšem v porovnání s nabídkou francouzské banky je nabídka IS ČS v podstatě marginální. Korunový fond životního cyklu najdeme i v nabídce Raiffeisenbank.

Kdy je lepší volit life-cycle portfolia a kdy „běžné investice“?

Jednoznačná dělicí čára neexistuje, záleží na individuálním vztahu k riziku, jestli dá investor přednost konzervativnější volbě v podobě life-cycle portfolia nebo běžné pravidelné investici. Většina investorů oceňuje, že se nemusí o investici příliš a vše běží na „autopilota“. Pokud investor nemá pevně stanovený termín čerpání úspor a/nebo pokud je ochoten tolerovat větší míru kolísání, může volit druhou variantu.

Dalším z produktů, který může konkurovat fondům životního cyklu, jsou programy pravidelných investic. Ty nabízené v tuzemsku jsou často realokovány při blížícím se koncem investičního horizontu do více konzervativních aktiv, samozřejmostí je přitom rebalancování portfolia. Jejich výhodou je jejich denominace v české koruně a často měnově zajištěných. Nevýhodou pak je poněkud vyšší nákladovost než u fondů životního cyklu.

Každá z možných investic má tedy své pro a proti a nelze žádnou jednoznačně doporučit.

Anketa

Investujete do fondů životního cyklu?

Ano. (9)
 
Ne. (19)
 Celkem hlasovalo 28 čtenářů

2. pilíř: riziko 10 let před důchodem >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 1 komentář)

Realokace není úplně povinná Petr Šafránek | 22.04.2013 08:38

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Články z Investice

Petr Zámečník | 29.09.2016 00:00 Akciové fondy: Zlato padá, rizikem je Čína

Akciové podílové fondy v září příliš nezářily. Podle Indexu ICZ pravidelného investování stagnovaly při růstu o 0,06 % na hodnotě 1012,1 bodu. Podporu akciovým trhům přinesla Čína a biotechnologie, naopak dolů je táhli těžaři zlata a drahých kovů. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0
Spolupracujeme

Jan Traxler | 27.09.2016 00:00 Jak vyzrát na emerging markets

Rozvíjející se ekonomiky vykazují vysoké přírůstky HDP, ale akciím na tamních trzích se příliš nedaří. Proč tomu tak je? Jak lépe vytěžit potenciál emerging markets? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 28.09.2016 13:18

David Krůta | 21.09.2016 00:00 Nízké úrokové sazby: Radost, nebo problém investora?

Jaké jsou výhody a nevýhody nízkých úrokových sazeb? A jaký je jejich vliv na investice a proč z nich nemít úplně radost? Celá zpráva »

Komentářů: 12 / 12 Poslední komentář: 29.09.2016 23:13

Angel Ortiz | 20.09.2016 00:00 Rozvíjející se trhy: Přesvědčivá a stálá investiční příležitost

Spotřebitelské sektory mají významné zastoupení v portfoliích v rámci investic do rozvíjejících se trhů (EM). Jaké jsou strukturální hnací faktory tohoto vývoje? Proč očekáváme, že daný trend potrvá? A jaké vlastnosti mají mít společnosti, aby byl trend spotřeby v rozvojovém světě z investičního hlediska co nejlépe využit? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

David Martan | 14.09.2016 00:00 Zlato? Ano, ale… aneb Nejčastější mýty obchodníků se zlatem

Úrokové sazby jsou na minimech, kapitálové trhy na maximech a tržní nájemné v hlavním městě stále relativně nízko. To všechno jsou fakta nahrávající do karet obchodníkům alternativních investic. Třeba do zlata. Na co dát pozor a nenaletět? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 29.09.2016 22:39Další články »

Krátké zprávy z Investice

30.09.2016 17:38 Česká ekonomika rostla v druhém čtvrtletí rekordním tempem

Dnes zveřejněné údaje o výkonu české ekonomiky za letošní druhé čtvrtletí potvrzují, že HDP vzrostl o opravdu velmi solidních 0,9 % v mezičtvrtletním a 2,6 % v meziročním vyjádření. Jde skutečně o velmi solidní výsledek, zejména když si uvědomíme, že výkon české ekonomiky takto srovnáváme s rokem 2015, kdy byl růst HDP bez nadsázky superlativní. Nicméně: právě loňský výkon české ekonomiky představuje poměrně vysokou základnu pro meziroční srovnání a meziroční růst HDP tak v letošním třetím čtvrtletí dle všeho vykáže další meziroční zpomalení: za celý rok 2016 očekávám růst HDP na úrovni 2,3 %. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

30.09.2016 16:26 S blížícím se EET přicházejí i nápady jak systém obejít

Zavádění elektronické evidence tržeb (EET) nebude výnosné jen pro vývojáře oficiálních pokladních softwarů. Již nyní se však objevují i programy, které umějí část záznamů skrýt. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

30.09.2016 10:24 Trh s životními pojistkami čeká razantní změna

Omezení na trhu s životními pojistkami má za cíl především ochranu klientů před nepoctivými pojišťovacími poradci. Provize za životní pojištění dosahují leckdy i více než dvojnásobku ročního pojistného. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

30.09.2016 09:00 Sousedské boje: Kokrhajícího kohouta zákonem neumlčíte

Píšeme na Hypoindex.cz: Sousedy si většinou člověk nevybere. Navíc problémoví nájemníci se mohou v bytech kolem vás střídat jak na běžícím páse. Ať už vám vadí kouření, hluk nebo smrad z odpadků na chodbě, moc s tím nenaděláte. Ale jsou případy, kdy v sousedských sporech nejste úplně bezmocní. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

29.09.2016 16:50 Poslední velká čínská banka vstoupila na burzu

Čínská banka Postal Savings Bank of China (PSBC) vstoupila na burzu. Z primární nabídky akcií vytěžila 7,4 miliardy dolarů (178,4 miliardy korun). Jde tak o největší vstup na burzu od roku 2014. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (255)
 
Aktivní. (299)
 
Žádnou. (1289)
 Celkem hlasovalo 1843 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Luboš Smrčka | 13.09.2016 00:00 Kolik bude stát ropa?

Zřejmě se blíží dohoda mezi Ruskem a Saudskou Arábií o společném postupu v oblasti regulace těžby ropy. Byl by to vpravdě historický okamžik. Největší nepřátelé na trhu si již potřásli rukou a je otázka, co to s ropou vlastně udělá. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Angel Ortiz | 20.09.2016 00:00 Rozvíjející se trhy: Přesvědčivá a stálá investiční příležitost

Spotřebitelské sektory mají významné zastoupení v portfoliích v rámci investic do rozvíjejících se trhů (EM). Jaké jsou strukturální hnací faktory tohoto vývoje? Proč očekáváme, že daný trend potrvá? A jaké vlastnosti mají mít společnosti, aby byl trend spotřeby v rozvojovém světě z investičního hlediska co nejlépe využit? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

David Krůta | 21.09.2016 00:00 Nízké úrokové sazby: Radost, nebo problém investora?

Jaké jsou výhody a nevýhody nízkých úrokových sazeb? A jaký je jejich vliv na investice a proč z nich nemít úplně radost? Celá zpráva »

Komentářů: 12 / 12 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

David Martan | 14.09.2016 00:00 Zlato? Ano, ale… aneb Nejčastější mýty obchodníků se zlatem

Úrokové sazby jsou na minimech, kapitálové trhy na maximech a tržní nájemné v hlavním městě stále relativně nízko. To všechno jsou fakta nahrávající do karet obchodníkům alternativních investic. Třeba do zlata. Na co dát pozor a nenaletět? Celá zpráva »

Komentářů: 2 / 2 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »