Fincentrum a.s.
Hypoindex.cz Hypoindex.cz ČeskéReformy.cz ČeskéReformy.cz Bankaroku.cz Bankaroku.cz Investiceroku.czInvesticeroku.cz Investujeme.sk Investujeme.sk InvesticiaRoka.sk InvestíciaRoka.sk Ověření poradců Ověření poradců

Děkujeme našim partnerům:

fincentrum-mensi-nove

logo-fctr-real-hypoindex

logo

fecif


2. pilíř: riziko 10 let před důchodem

2. pilíř: riziko 10 let před důchodem

Nově zavedený 2. penzijní pilíř má jedno riziko, o kterém se příliš nehovoří. Jedná se o stejné riziko, jakým trpí fondy životního cyklu. Jedná se o problém povinné změny struktury investic. K jakému účelu jsou fondy životního cyklu vhodné?

Ve stínu kolem druhého pilíře zůstává, že penzijní fondy mají ze zákona povinnou realokaci aktiv v posledních deseti letech: přesouvají prostředky z dynamických aktiv do konzervativních. Je to dobrá myšlenka, která vychází z obecného investičního přístupu, který velí ke zkonzervativňování aktiv při blížícím se konci investičního horizontu. Má to investora ochránit před ztrátou.

Úskalím této nařízené strategie však je, že pokud dojde k propadu na trzích krátce před nařízenou dobou realokace, investoři nemají šanci v konzervativních nástrojích propad dohnat.  

Nicméně s realokací aktiv se setkáme i v jiných nástrojích. Kromě programů pravidelného investování existují ještě poměrně „speciální“ fondy, u nichž dochází s blížícím se koncem investičního horizontu k přesunu aktiv do konzervativních. Tyto fondy se jmenují fondy životního cyklu.

Životní cyklus

Co to vlastně fond životního cyklu je? Jde o smíšený otevřený podílový fond. To, že je smíšený znamená, že nakupuje různé třídy aktiv, tedy akcie, dluhopisy, nástroje peněžního trhu, ale zároveň i komodity atd. Ovšem oproti klasickým smíšeným fondům se podíl jednotlivých aktiv postupem času mění.

Proč to vlastně fond dělá? Je to jednoduché. Investor má stanovený určitý většinou dlouhý investiční horizont a přesně ví, na co prostředky po jeho skončení použije. Navíc si může dovolit dlouhodobě pravidelně investovat. A to zpočátku dokonce do rizikových aktiv jako jsou akciové tituly.

Nicméně jak plyne čas, blíží se konec investičního horizontu, je naspořena už valná část požadovaných peněz a kdyby přišel propad na akciových trzích, znamenalo by to velkou ztrátu. Aby se tomuto riziku předešlo, je třeba postupně „brzdit“, postupně snižovat podíl akcií a zvyšovat podíl méně volatilních nástrojů (dluhopisy, peněžní trh).

Po 12 letech jsou děti větší a peníze na studia budete potřebovat už za 4 roky. Máte tam už naspořenou většinu peněz, a kdyby akcie ve zbývajících 4 letech klesly, znamenalo by to velkou ztrátu a možná byste dětem nemohli zaplatit plánovaná studia.  A abyste to nemuseli sledovat, bude to fond životního cyklu dělat za vás.

Fondy životního cyklu se označují letopočtem, kdy budete peníze potřebovat. Pokud plánujete investovat na 14 let, tzn. do roku 2027, zvolili bychom fond s datem blízkým roku 2027 (např. Fond životního cyklu 2025).

Nevýhodou těchto fondů však je, že jsou obvykle nákladnější než klasické fondy. Často se u nich totiž platí dvojí poplatky. Jedny na úrovni fondů, do kterých fond životního cyklu investuje, druhou pak samotnému správci fondu životního cyklu.

Kde je najdeme

Tyto fondy jsou především v nabídce BNP Paribas (dříve je spravovala ABN Amro). Většinou jsou však vedeny v euru. To pro tuzemského investora není zrovna nejlepší varianta, neboť to představuje měnové riziko. Další zvláštností oproti „klasickým“ life-cycle fondům je u fondů BNP Paribas skutečnost, že jde o click fondy. Tzn. podle předem stanoveného mechanismu je „zakliknuta“ (zamknuta) hodnota, o kterou investor již nepřijde.

Pokud hledá investor nabídku v české koruně, má k dispozici několik fondů z dílny Investiční společnosti České spořitelny. Ovšem v porovnání s nabídkou francouzské banky je nabídka IS ČS v podstatě marginální. Korunový fond životního cyklu najdeme i v nabídce Raiffeisenbank.

Kdy je lepší volit life-cycle portfolia a kdy „běžné investice“?

Jednoznačná dělicí čára neexistuje, záleží na individuálním vztahu k riziku, jestli dá investor přednost konzervativnější volbě v podobě life-cycle portfolia nebo běžné pravidelné investici. Většina investorů oceňuje, že se nemusí o investici příliš a vše běží na „autopilota“. Pokud investor nemá pevně stanovený termín čerpání úspor a/nebo pokud je ochoten tolerovat větší míru kolísání, může volit druhou variantu.

Dalším z produktů, který může konkurovat fondům životního cyklu, jsou programy pravidelných investic. Ty nabízené v tuzemsku jsou často realokovány při blížícím se koncem investičního horizontu do více konzervativních aktiv, samozřejmostí je přitom rebalancování portfolia. Jejich výhodou je jejich denominace v české koruně a často měnově zajištěných. Nevýhodou pak je poněkud vyšší nákladovost než u fondů životního cyklu.

Každá z možných investic má tedy své pro a proti a nelze žádnou jednoznačně doporučit.

Anketa

Investujete do fondů životního cyklu?

Ano. (9)
 
Ne. (19)
 Celkem hlasovalo 28 čtenářů

2. pilíř: riziko 10 let před důchodem >> sdílejte na sociálních sítích

 
Reklama

 

 

Poslední přidané komentáře (celkem 1 komentář)

Realokace není úplně povinná Petr Šafránek | 22.04.2013 08:38

Přidejte komentář

* Pokud je obrázek nečitelný, nový načtete kliknutím na obrázek.
Pro přihlášené se kontrolní obrázek nezobrazuje. Přihlašte se či se zaregistrujte pokud ještě nemáte účet.
Opište text z obrázku: *

* Hvězdičkou jsou označeny povinné informace.


Reklama

hypostroj

Články z Investice

John Westwood | 29.07.2016 00:00 Brexit: Katastrofa, nebo něco, čeho bychom se zdaleka neměli tolik obávat?

Britští voliči se jednoznačně vyslovili k otázce členství Velké Británie v Evropské unii, ale navzdory některým emocionálně laděným projevům poukazujícím na to, že jde o katastrofu, není tomu tak. Celá zpráva »

Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 29.07.2016 03:15

Petr Zámečník | 27.07.2016 00:00 Akciové fondy: Brexit zapomenut, dominuje Olympiáda

Do červnového zhodnocení podílových fondů se promítla nejistota ohledně Brexitu. Jeho nečekaný výsledek poslal začátkem července fondy ještě níže. Ovšem trhy se vzpamatovaly a téměř 5% růst Indexu ICZ nezabránil ani teroristický útok ve Francii ani pokus o puč a následné represe v Turecku. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Jana Zámečníková | 25.07.2016 00:00 Aleš Michl: Příprava na konec kapitalismu

„Myšlenka EU je geniální – být společně proti válce, volný pohyb osob, kapitálu. Problémem je Brusel. Myslí si tam o sobě, že jsou nadlidi,“ říká dlouholetý investiční stratég Raiffeisenbank a současný externí ekonomický poradce ministra financí Andreje Babiše Aleš Michl v rozhovoru o aktuálních ekonomických otázkách i konci kapitalismu. Celá zpráva »

Komentářů: 4 / 4 Poslední komentář: 27.07.2016 20:01

Michal Jansa | 21.07.2016 00:00 Jak vybírat vhodného futures brokera

Vybrat vhodného futures brokera není jednoduchý úkol. Na internetu koluje mnoho informací, které si z důvodu častých změn v nabídce mnohdy protiřečí. Tyto informace jsou bohužel často nekompletní. Na co se soustředit při výběru brokera? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

| 19.07.2016 00:00 Uvnitř Číny: můžeme věřit tomu, co nám Čína říká?

Ačkoliv Čína dosahuje svého vytčeného ekonomického cíle s až nadpřirozenými schopnostmi, o spolehlivosti údajů týkajících se jejího HDP se často pochybuje. Čína si rychle osvojuje nové technologie, které transformují její ekonomiku. V důsledku toho je výpočet HDP obzvláště obtížný. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další články »

Krátké zprávy z Investice

28.07.2016 16:17 Volkswagen stále v čele automobilek

Navzdory podvodům, které vyústily v aféru dieselgate a obrovský propad zisku se automobilka Volkswagen vrátila na první místo světového automobilového trhu. V prvním pololetí letošního roku tak sesadil svého konkurenta Toyota Motor. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

28.07.2016 13:22 Dolarových milionářů neustále přibývá

Rychlý růst HDP a cen nemovitostí vede i k rychlejšímu tempu přírůstu dolarových milionářů v Čechách. Loňský rok vzrostl jejich počet o osm procent na 23 000 lidí. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

28.07.2016 11:53 5 tipov, ako nemať na dovolenke starosti s platobnými kartami

Píšeme na Investujeme.sk: V zahraničí sa často spoliehame na platobné karty. Zvyk so sebou nosiť čo najmenej hotovosti ich právom zvýhodňuje. Aké karty si sebou vziať, ako karty pred odchodom nastaviť a ako s nimi v zahraničí pracovať, vám poradíme v nasledujúcom článku.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

28.07.2016 10:21 Fed úroky nezměnil, ekonomiku však vidí v lépe

Jak se dalo očekávat, tak Fed na svém červencovém zasedání úrokové sazby nezměnil, avšak americkou ekonomiku vidí oproti červnu v lepším světle. Rozbor aktuálního komentáře vedení americké centrální banky (výboru FOMC) se tentokrát může omezit výhradně na první odstavec věnovaný hodnocení aktuální ekonomické situace. S výjimkou této pasáže a faktu, že v komentáři je na konci uvedeno, že Ester Georgeová z kansaského Fedu hlasovala pro zvýšení sazeb na 0,75 %, se totiž text oproti červnu prakticky nezměnil.  Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

27.07.2016 17:32 Katapult pro stříbrnou poptávku – převýší v budoucnu cenu zlata?

Kondice světové ekonomiky se nijak zvlášť nelepší – naopak. Stále vyvěrají nové problémy, což může směřovat jen k dalším krizím – a ke spuštění řetězového efektu dnes, jak víme, stačí jen málo. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »

Anketa

Jakou správu portfolia upřednostňujete?

Pasivní. (185)
 
Aktivní. (188)
 
Žádnou. (960)
 Celkem hlasovalo 1333 čtenářů

Nejčtenější články z Investice za posledních 14 dní

Michal Jansa | 21.07.2016 00:00 Jak vybírat vhodného futures brokera

Vybrat vhodného futures brokera není jednoduchý úkol. Na internetu koluje mnoho informací, které si z důvodu častých změn v nabídce mnohdy protiřečí. Tyto informace jsou bohužel často nekompletní. Na co se soustředit při výběru brokera? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

| 19.07.2016 00:00 Uvnitř Číny: můžeme věřit tomu, co nám Čína říká?

Ačkoliv Čína dosahuje svého vytčeného ekonomického cíle s až nadpřirozenými schopnostmi, o spolehlivosti údajů týkajících se jejího HDP se často pochybuje. Čína si rychle osvojuje nové technologie, které transformují její ekonomiku. V důsledku toho je výpočet HDP obzvláště obtížný. Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Petr Zámečník | 13.07.2016 00:00 Hledáte dluhopisy? Máte smůlu… moc jich není

Dluhopisy může vydávat téměř kdokoli. Aby se ale mohli dostat do veřejné nabídky, musí splnit řadu požadavků. A to se chce jen několika emitentům. Kdo nabízí dluhopisy ve veřejné nabídce a kde se dají koupit? Celá zpráva »

Komentářů: 9 / 9 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00

Jan Traxler | 11.07.2016 00:00 Pět rad pro dobrý důchodový plán

Na co si dát pozor při přípravě důchodového plánu? V čem často modelace poradců pokulhávají? Celá zpráva »

Komentářů: 0 / 0

Radovan Novotný | 12.07.2016 00:00 Kiyosaki: Bohatí akcie nekupují, ale prodávají!

Investování znamená pro různé lidi různé věci. Ti nejbohatší investiční příležitosti vytvářejí a prodávají investice chudým a střední třídě. Skutečně bohatých je ale jen hrstka lidí. Je to svět, který „spatří jen malé procento investorů“. Celá zpráva »

Komentářů: 3 / 3 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »