Děkujeme našim partnerům:
 |
 |
|
|
 |
Akciové trhy se s konečnou platností propadly do medvědího trendu. Proč? Důvodů je celá řada - od růstu cen ropy po potvrzení staré burzovní pranostiky. Nebo stále ještě věříte v býčí trend?
Medvědí trh se narodil již na podzim minulého roku, ale jeho ranné dospívání se býci snažili znepříjemnit snad všemi možnými způsoby. A jelikož vývoj na akciovém trhu odráží s 6 až 9 měsíčním předstihem vývoj ekonomického cyklu, byly to především „makroekonomické býčí pasti“, kterým musel čelit. Ať už prudké snížení úrokových sazeb, koordinovaná infúze desítek miliard dolarů centrálních bank do vyprahlého kreditního trhu (jen FED v těchto operacích rozpustil čtvrtinu svých rezerv),
záchrana investiční banky Bear Stearns nebo štědré daňové rabaty pro americké domácnosti.
Býci dlouho vzdorovali, ale nakonec odchází poraženi. A důvody?
Dramatický růst ceny ropy (od začátku roku +50 %) nejdříve pomalu nahlodával důvěru domácností a firem v samotnou ekonomiku. Nakonec se však tyto „měkké indikátory“ přenesly do reálných čísel - jako jsou hospodářské výsledky firem (právě začínající výsledkovou sezóna má přinést pokles zisků firem v indexu S&P500 o cca 10 %) nebo do samotného vývoje hrubého domácího produktu.
Šéf FEDu Ben Bernanke začíná po sérii snižování úrokových sazeb otáčet kormidlo a mluví o reálné možnosti jejich zvýšení. Růst inflace mu nyní nedává prostor pro další stimulování ekonomiky pomocí úrokových sazeb a sázky na to, že další krok bude jejich zvýšení stále rostou (aktuální futures kontrakty dávají růstu sazeb o 0,25 procentního bodu osmdesátiprocentní pravděpodobnost s tím, že se to stane do konce letošního roku).
Globální makléřské společnosti spustily vlnu snižování investičních doporučení na významné veřejně obchodované akcie. To, že s drahou ropou přišlo zhoršení investičního výhledu výrobců automobilů (mluví se také o tom, že dojde ke snížení kreditního ohodnocení tohoto sektoru) a leteckých společnosti, tolik nepřekvapilo. „Downgrady“ si však od renomovaných analytiků „fasují“ svým byznysem široce diverzifikované společnosti typu General Electric.
Banky mají stále vysokou averzi půjčovat peníze, což potvrzují takzvané kreditní spready, které vyjadřující rozdíl mezi sazbou bezpečných peněz - například na výnosu amerického státního dluhopisu a úrokem, za který si mohu reálně půjčit firmy.
Index obecných firemních podmínek podle reportu Emiper State byl horší, než se čekalo. Index současných podmínek průmyslu FED - Philadelphie také zklamal očekávání investorů. Tuto nepřerušenou dávku špatných makrodat korunuje ještě statistika z nemovitostní sektoru, která také ani v nejmenším neukazuje náznaky zlepšení (např.květnový S&P/Case SHILLER nejhorší výsledek v historii tohoto indexu, který sleduje cenový vývoj v 20 největších amerických metropolích).
Pokles kurzu akcií je na severoamerických akciových trzích provází růst objemu obchodů. Statistika newyorské burzy - NYSE v období od 20. března 2008 až do 20. června 2008
mluví o více než 2 miliardách zobchodovaných akciích, což výrazně vybočilo z předchozích měsíců podprůměrné aktivity.
Banky nevymetly všechny kostlivce a to, co v posledních týdnech okryly společnosti Lehman Brothers nebo UBS, jen potvrzuje, že úklid po hypoteční smršti ještě zdaleka neskončil.
A právě investoři, kteří nakupovali akcie finančních institucí, byly nejsnadněji chyceni do takzvané medvědí rally – tedy velmi krátkého období růstu, které je nedílnou součástí každého medvědí trhu (od cca půlky března do začátku května 2008).
Býci neudrželi obrannou linii na grafu akciového indikátoru S&P500 a index poprvé minulý čtvrtek (3/7/2008) uzavřel pod úrovní 1256 bodů. „Nabourání minim“, které index vytvořil v rozmezí ledna až března 2008 mu podle technické analýzy dává prostor pro další pokles. A to až na úrovně 1135 - 1175 bodů.
Někteří investoři po té, co je dvakrát za sebou zklamal burzovní almanach (říjen 2007 tradičně nejhorší měsíc přinesl velký růst a lednový efekt spojený s růstem kurzů akcií byl naopak letos ve znamení silného poklesu) tentokrát ignorovali historickou statistiku, která přisuzuje květnu roli špatného měsíce pro akciové trhy. Tentokrát se však toto přísloví plně naplnilo.
Je americký trh v medvědím trendu?
Kdo řídí vaše peníze ve fondu Autor: Petr Novotný | 04.07.2008 00:00
Pravda o tom, co stojí za růstem ropy Autor: Petr Novotný | 07.07.2008 00:00
Trhy střední Evropy by finanční krizi měly přežít v pohodě Autor: Petr Novotný | 02.07.2008 00:00
Vítejte na medvědím trhu Autor: Petr Novotný | 24.01.2008 00:00
Burzovní krach 1987... 20 let poté Autor: Petr Novotný | 26.10.2007 00:00
Medvědi... zvítězí nad šestiletým býkem? Autor: Petr Novotný | 27.07.2007 00:00
Globální akcie – jednoduše, rychle a nadlouho Autor: Daniel Kuchta | 11.07.2008 00:00
Propad cen ropy: A opět ti spekulanti Autor: Daniel Kuchta | 12.08.2008 00:00
Podílové fondy na úbytě Autor: Petr Fejtek | 04.08.2008 00:00
Procter & Gamble: Doporučuji koupit Autor: Ondřej Záruba | 14.08.2008 00:00
Petr Kalina: U trhů střední a východní Evropy jsem optimista Autor: Daniel Kuchta | 25.07.2008 00:00
Pfizer: Farmaceutický gigant Autor: Ondřej Záruba | 30.07.2008 00:00
Tabák a potraviny... vhodná akciová investice? Autor: Ondřej Záruba | 23.07.2008 00:00
Oživení finančního sektoru hodně závisí na cenách komodit Autor: Daniel Kuchta | 21.07.2008 00:01
Petr Zajíc: Akciové trhy se ještě nezotavily z problémů v letech 2000 až 2002 Autor: Daniel Kuchta | 18.07.2008 00:00
General Electric: Gigant, slibující technologie a diverzifikaci Autor: Ondřej Záruba | 17.07.2008 00:00
Trendové čáry – nástroj pro znázornění trendu trhu Autor: Petr Svoboda | 16.07.2008 00:00
Investování na medvědím trhu Autor: Petr Novotný | 08.12.2008 00:10
Před několika dny se mi dostala do e-mailu smlouva o programu „Zabezpečené investice“ (ZIP). Na první pohled pro neznalého lákavá nabídka. Při důkladném přečtení a prohlédnutí zázemí společnosti již vyvolává pochybnosti. A ne malé. (Doplněno o vyjádření ČNB) Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0V letošním prvním čtvrtletí se česká ekonomika propadla do hlubší recese, analytici přitom očekávali mírný růst. Podle předběžných zpráv Českého statistického úřadu klesl hrubý domácí produkt meziročně i mezičtvrtletně shodně o jedno procento. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Investoři se řídí při svém rozhodování různě. Někteří dávají přednost fundamentální analýze, jiní preferují při vstupech a výstupech technickou analýzu. Samostatnou kapitolou je jsou pak sezónní indikátory. Některé z nich mají logické odůvodnění, ale velká část je pouhými pověrami a investory spíše pobaví, než by je měly přimět k investování. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Kdo v poslední dekádě „vsadil“ na rozvíjející se země, „neprohrál“. Tato skupina zemí, zvláště pak ty sdružené pod zkratkou BRIC (Brazílie, Rusko, Indie a Čína), má za sebou rychlý hospodářský růst. Kdo je ale nyní nahradí? Celá zpráva »
Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 09.05.2012 11:48„Nyní je Česká republika v poměrně pohodlné pozici. Prochází krizí eurozóny bez vážnější újmy. Může počkat, až krize v eurozóně bude vyřešena,“ říká Gernot Dieter Griebling, hlavní analytik Bond Research banky LBBW ve Stuttgartu, jejíž dceřinou společností v České republice je LBBW Bank CZ. A jak vidí aktuální situaci v eurozóně? Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Další články »Za poklesem české burzy stálo opět zvýšené politické napětí v Evropě. Síla německé kancléřsky Merkelové byla oslabena po neúspěchu v zemských volbách a v Řecku přetrvává nadále povolební pat. Za nepříznivé konstelace pokračoval růst výnosů dluhopisů problematických zemí, když u desetiletého španělského bondu přesáhl v pondělí 6,3%. V této situaci se nedařilo celému evropskému bankovnímu sektoru, což se projevilo i na české burze RM-SYSTÉM (týdenní komentář RM-Systém). Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Ve chvíli, kdy investoři začínali již zcela ztrácet naději, přišla z Řecka po delší době povzbudivá zpráva. Konzervativní Nová demokracie podle víkendových průzkumů začala znovu posilovat a v tuto chvíli má v některých průzkumech dokonce těsný náskok na radikální levici (Syriza). To pravděpodobně odráží rostoucí strach řady Řeků z chaosu spojeného s eventuálním euro-exitem (komentář ČSOB). Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0IPO Facebooku je bezesporu jedna z nejdůležitějších událostí kapitálového trhu tohoto roku. V čem nejspíše předčila očekávání, byl objem obchodů. Obrovský zájem zobchodovat (ne nutně nakoupit) vedl k obrovskému objemu obchodů. První den ovšem přinesl také mnoho zklamání (komentář Saxo Bank). Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0O druhou tranši spořicích dluhopisů pro občany je opět zájem, lidé si zatím objednali cenné papíry za deset miliard korun. Celá zpráva »
Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 20.05.2012 22:28Gratuluji, pokud se vám podaří získat akcie Facebooku v rámci IPO. Pokud štěstí mít nebudete, držte se stranou do doby než skončí šílenství, ve kterém se investoři budou snažit nakoupit za jakoukoliv cenu. To ostatně zaznělo i od Steva Wozniaka, spoluzakladatele firmy Apple, že se bude snažit investovat do Facebooku za každou cenu (komentář Saxo Bank). Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Další krátké zprávy »Jsou provize rezervotvorných životních pojištění pro klienta únosné?
Investoři se řídí při svém rozhodování různě. Někteří dávají přednost fundamentální analýze, jiní preferují při vstupech a výstupech technickou analýzu. Samostatnou kapitolou je jsou pak sezónní indikátory. Některé z nich mají logické odůvodnění, ale velká část je pouhými pověrami a investory spíše pobaví, než by je měly přimět k investování. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0V letošním prvním čtvrtletí se česká ekonomika propadla do hlubší recese, analytici přitom očekávali mírný růst. Podle předběžných zpráv Českého statistického úřadu klesl hrubý domácí produkt meziročně i mezičtvrtletně shodně o jedno procento. Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Před několika dny se mi dostala do e-mailu smlouva o programu „Zabezpečené investice“ (ZIP). Na první pohled pro neznalého lákavá nabídka. Při důkladném přečtení a prohlédnutí zázemí společnosti již vyvolává pochybnosti. A ne malé. (Doplněno o vyjádření ČNB) Celá zpráva »
Komentářů: 0 / 0Kdo v poslední dekádě „vsadil“ na rozvíjející se země, „neprohrál“. Tato skupina zemí, zvláště pak ty sdružené pod zkratkou BRIC (Brazílie, Rusko, Indie a Čína), má za sebou rychlý hospodářský růst. Kdo je ale nyní nahradí? Celá zpráva »
Komentářů: 1 / 1 Poslední komentář: 01.01.1970 01:00Další články »Reklama | Podmínky užívání | RSS
